Финаме
БКС Мир Инвестиций
Прибыль Газпрома в 2016 г. выросла на 21% на курсовых разницах, FCF в IV кв. вышел в плюс Чистая прибыль «Газпрома» по МСФО за 2016 год составила 951,6 млрд рублей по сравнению с 787 млрд рублей годом ранее (на 21,% выше), сообщила компания. Выручка компании за год составила 6,111 трлн рублей по сравнению с 6,073 трлн рублей годом ранее (выше на 0,6%). Показатель EBITDA за год упал на 25% и, согласно расчетам «Интерфакса», составил 1 трлн 297,1 млрд рублей.
Газпрому удалось в 2016 г. получить доход в размере 453,7 млрд руб. от курсовых разниц, тогда как в 2015 г. напротив был убыток в 464 млрд руб. Это способствовало росту чистой прибыли компании. Также отметим, что уменьшился резерв под обесценение активов на 33% и составил 143,87 млрд рублей. FCF Газпрома в 4 кв. наконец вышел в плюс, составив 95,1 млрд руб. (после 2-х кв. подряд отрицательного результата). Чистая сумма долга в 2016 году снизилась на 7% — до 1,9 трлн руб. Результаты Газпрома оказались чуть лучше консенсуса рынка. Интригой остается размер дивидендных выплат. Маловероятно, что монополия сможет выполнить директиву правительства и отправить 50% от чистой прибыли. Наиболее вероятным считаем дивиденд порядка 9-10 руб./акцию, то есть 25-35% от прибыли, что дает доходность около 6,7-7,5%. Мы умеренно позитивно оцениваем отчетность Газпрома за 2016Промсвязьбанк
