ФИКС ПРАЙС акции

Fix Price представила слабые результаты за 1 квартал - Атон
Fix Price: результаты за 1К23

Выручка выросла на 5.2% г/г до 65.9 млрд руб., при снижении сопоставимых продаж на 5.1% г/г (средний чек +4.1%, трафик -8.8%) и росте торговых площадей на 15.5% г/г. Компания открыла 185 магазинов на нетто-основе, сохранив прогноз по открытию 750 магазинов в новом году. Валовая прибыль по МСФО 16 составила 22.0 млрд руб., а рентабельность — 33.3%. Скорректированный показатель EBITDA достиг 11.4 млрд руб., рентабельность — 17.4%. Чистая прибыль за период составила 5.9 млрд руб., рентабельность чистой прибыли — 8.9%. Общие заимствования составили 19.5 млрд руб. против 21.9 млрд руб. на декабрь 2022. Обязательства по аренде немного выросли — до 12.8 млрд руб. с 12.6 млрд руб. в начале года. Чистый оборотный капитал составил 11.4 млрд руб. против 9.1 млрд руб. на начало года. Капзатраты составили 2.1 млрд руб. на фоне открытия новых магазинов и инвестиций в строительства новых центров дистрибуции.

Компания представила слабые результаты, на наш взгляд. Больше всего настораживает падение сопоставимого трафика на 8.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Fix Price - армия лояльных покупателей

Поступательный рост бизнеса компании даже в сложных макроэкономических условиях вызывает уважение. 2022 год удалось закрыть с рекордной выручкой, а что же в 2023 году? У меня на столе лежат операционный и финансовый отчеты Fix Price за 1 квартал 2023 года, которые мы сегодня и разберем. 

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 5,2% до 65,9 млрд рублей. Ключевым бенчмарком, с которым надо сравнивать динамику фин показателей продуктовых ритейлеров, является инфляция. Так, годовая инфляция на конец отчетного периода замедлилась до 3,5%. Fix Price не является продуктовым ритейлером и к нему не применимо сравнение с инфляцией, как это привыкли делать многие инвесторы. Работа с себестоимостью Fix Price и адаптация под новые условия, позволяют компании избежать негативного влияния снижения ИПЦ.

Тем не менее LFL средний чек вырос на 4,1%, LFL продажи в сравнении с 1 кварталом 2021 года увеличились на 5,9%, но немного снизились к 22-му. Произошло это за счет высокой базы прошлого года. На фоне геополитической ситуации мы видели аномальный ажиотажный спрос на товары первой необходимости. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price: Прогноз финансовых результатов (1К23 МСФО)
Ритейлер Fix Price сегодня представил свои операционные и финансовые результаты за 1К 2023 г., которые оказались хуже нашего прогноза. Впервые с момента IPO компания продемонстрировала снижение сопоставимых продаж и сразу на 5,1%. Как отмечается в релизе, это связано со сложной макроэкономической обстановкой и очень высокой базой сравнения в марте. В январе и феврале, согласно пресс-релизу, рост сопоставимых продаж был выше, чем в январе-феврале и 4К 2022 г. Рост выручки в связи с такой динамикой LFL составил всего 5,2% г/г, что также является самым низким показателем с размещения. Мы ожидаем, что база сравнения нормализуется во второй половине года, и это положительно повлияет на относительную динамику показателей. На фоне значительного роста затрат SG&A и снижения эффекта операционного рычага рентабельность EBITDA составила 16,9%, что заметно ниже нашей оценки. Мы ожидаем увидеть улучшение рентабельности в будущие отчетные периоды. Компания подтвердила прежний прогноз открытий в 2023 г. на уровне 750 магазинов net. Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price – «Покупать» с целевой ценой 508 руб. за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price - рост продолжается, теперь и в Монголии!

Компания Fix Price отчиталась за 1 квартал — бизнес продолжает наращивать операционные и финансовые показатели.

Тезисно мои мысли по отчёту:

👉  Выручка составила 65,9 млрд рублей и выросла на 5,2% год к году из-за влияния высокой базы прошлого года (потребители делали активные покупки из-за макро ситуации). Такие показатели можно ожидать от всех ритейлеров в 1 квартале.

👉 По открытию магазинов Fix Price продолжает выдерживать план: в 1 квартале 2023 года открыли 185 новых магазинов

👉 Компания активно расширяет географию продаж — первые 2 магазина появились уже в Монголии. Помимо этого Fix Price уже представлен во многих странах СНГ и в каждой из них органически растет. Потенциал роста в этих странах огромен т.к. конкуренция невысокая. В среднесрочной перспективе это хороший драйвер для роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка ретейлера Fix Price в I квартале возросла на 5,2%

ыручка ретейлера Fix Price в I квартале 2023 года возросла на 5,2% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и достигла 65,9 млрд рублей, чистая прибыль составила 5,9 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании.

Рентабельность по чистой прибыли за отчетный период составила 8,9%.

В отчетном квартале количество магазинов компании увеличилось на 185 (включая 18 франчайзинговых магазинов) и составило 5 848.

tass.ru/ekonomika/17623865

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка Fix Price в 1 квартале может вырасти на 11% при близком к нулю росте сопоставимых продаж - Велес Капитал
Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 1К 2023 г. в четверг, 27 апреля.

Мы полагаем, что прошедший квартал стал для компании непростым, так как основные негативные тренды в экономике сохраняются, а дополнительное давление на результаты оказывал эффект высокой базы сравнения. Мы ожидаем, что выручка группы увеличилась на 11% г/г при близком к нулю росте сопоставимых продаж. Такие показатели являются самыми низкими за последние годы. Рентабельность EBITDA могла снизиться г/г на фоне увеличения расходов SG&A, но как мы думаем, осталась на высоком уровне 18,6%. Эффект базы сравнения, как ожидается, будет влиять на относительные показатели компании и в следующем отчетном периоде, а во второй половине года постепенно сойдет на нет.

Наша рекомендация для акций Fix Price — «Покупать» с целевой ценой 508 руб. за бумагу.

Михайлин Артем
«Велес Капитал»


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наконец-то расписки разблокировали, можно теперь и крепкую валюту пристроить… в родной юрисдикции…

27 отчёт.

Кажется всех кого можно было разогнали, скоро и фиксиков погонят :-)

а дивиденды то тут вообще планируются?

Fix Price открыл распределительный центр в Подмосковье, инвестиции составили 3,5 млрд руб.

Fix Price открыла новый распределительный центр общей площадью 68 тыс. кв. метров на территории логистического парка «PNK парк Домодедово 1

Инвестиции Fix Price в строительство и оснащение распределительного центра в Домодедове составили порядка 3,5 млрд рублей (без НДС). Ожидаемый срок окупаемости — около 7 лет. На новом объекте будет создано 400 новых рабочих мест. Объект находится в собственности у компании, девелопером выступила PNK group.

На 31 декабря 2022 года сеть магазинов фиксированных цен Fix Price насчитывала 5 663 магазина в России и странах ближнего зарубежья

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price расставляет сети. Сможет ли ритейлер выдержать конкуренцию с дискаунтерами - Газпромбанк Инвестиции
Годовой отчет сети низких фиксированных цен Fix Price, несмотря на рост выручки на 20,5%, содержит любопытную тенденцию — наметившиеся с середины 2022 года снижение темпов роста сопоставимых продаж, которое к четвертому кварталу опустилось до 3,9%. Цифра не выглядит критичной, однако сигнализирует о замедлении трафика и продаж в сегменте дискаунтеров, который до недавнего времени считался перспективным для ритейлеров на фоне снижения реальных доходов населения.

Чем обрадовал Fix Price

В конце февраля Fix Price раскрыл финансовые результаты за минувший год. Ключевые показатели обнадеживают: ритейлер нарастил выручку на 20,5%, до 277,6 млрд рублей, за счет экспансии и открытия новых точек, а EBITDA выросла на 22,7% — до 54,2 млрд рублей. Благодаря солидному объему накопленных денежных средств на счетах группа снизила чистый долг вдвое, до 11 млрд рублей.

В отличие от выручки чистая прибыль повторила прошлогодние отметки в районе 21,4 млрд рублей. Это произошло по двум причинам: во-первых, руководство группы пересмотрело налоговые риски за минувший год и направило часть денежного потока на резервы по налогу на прибыль за прошедший год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет компании «FIX PRICE» оценка

Всем доброе утро!

Выкладываю Отчет компании «FIX PRICE» за 2022г.

Риски
📌 Логистика. Высокие цены на контейнерные перевозки, а также разрывы в цепочках поставок, также затрагивают компанию.
📌Низкая цифровизация продаж. У Fix Price есть опции онлайн доставки, «Закажи и забери», партнерство со Сбермаркетом, но это несущественная часть бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price: дорого, но не богато

Российский оператор сети магазинов низких цен представил финансовый отчет за 2022 год. Компания увеличила выручку на 20,5%, но получила чистую прибыль на уровне прошлого года. По мультипликаторам Fix Price стоит дороже X5 Group и Магнита, однако инвесторам стоит учитывать падение сопоставимых продаж в четвертом квартале 2022 года на 3,9%.

📕 Основные результаты за 2022 год

• Выручка достигла 277,6 млрд рублей за счет экспансии на рынке (+20,5%).

• Валовая маржа увеличилась до 33,1% (+129 б. п.).

• EBITDA выросла на 54,2 млрд рублей (+22,7%) за счет роста валовой прибыли.

• Чистая прибыль составила 21,4 млрд рублей (сопоставимо с показателями 2021 года). Показатель не вырос из-за решения менеджмента группы, который переоценил налоговые риски и направил часть денежного потока на резервы по налогу на прибыль за прошедший год.

🛒 Долги и инвестиции

Компания снизила чистый долг с 23,8 млрд рублей в 2021 году до 11 млрд рублей в 2022 году, преимущественно за счет роста денежных средств на счетах. Общий долг ритейлера, наоборот, увеличился на 2 млрд рублей — до 34,5 млрд. Основная причина —  рост арендных обязательств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price: Финансовые результаты (4К22 МСФО)

Ритейлер Fix Price сегодня представил свои финансовые результаты, которые оказались несколько лучше нашего прогноза. Даже при не самых сильных операционных показателях, компании удалось поддержать высокую рентабельность бизнеса. Валовая маржа увеличилась на 1,1 п.п. г/г, что отражает способность Fix Price перекладывать инфляцию на полку без потерь. Рентабельность EBITDA незначительно снизилась г/г в основном из-за увеличения расходов на персонал после проведенной индексации зарплат. Долговая нагрузка остается на крайне низком уровне даже после существенного увеличения капитальных затрат в 4К из-за строительства новых распределительных центров. Дополнительных прогнозов на 2023 г. группа не предоставила.

Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price — «Покупать» с целевой ценой 508 руб. за бумагу.


Подробнее

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Значимых катализаторов для акций Fix Price не наблюдается - Атон
Fix Price – обзор финансовых результатов за 4К22

Как сообщалось ранее в операционной отчетности, продажи Fix Price увеличились на 13.9% г/г до 75.8 млрд руб., в основном за счет расширения торговых площадей (+15.9% г/г). LfL-продажи показали рост на 5.2% г/г в результате роста среднего чека на 9.7% (благодаря эффективному управлению ассортиментом) при одновременном снижении трафика на 4.1% из-за низкого уровня потребительской уверенности. Валовая прибыль по МСФО 16 выросла на 17.9% г/г, а валовая рентабельность увеличилась на 116 бп г/г до 34.0%, отражая эффективное управление ассортиментом и ценовую политику, а также укрепление рубля.

Административные, общие и коммерческие расходы (SG &A) за исключением расходов на износ и амортизацию в процентном отношении к выручке увеличились на 139 бп г/г вследствие роста расходов на персонал (+138 бп г/г). В результате скорректированный показатель EBITDA вырос на 12.8% г/г до 15.1 млрд руб., при этом рентабельность EBITDA несколько снизилась (-20 бп г/г) до 19.9%. Чистые финансовые расходы сократились на 10.5% г/г до 564 млн руб. на фоне снижения чистого долга (11.0 млрд руб. с учетом лизинговых обязательств, -53.3% г/г), при росте денежных средств и эквивалентов до 23.6 млрд руб. (+2.7x г/г). Отношение чистого долга к EBITDA составило 0.2х против 0.5х в прошлом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые итоги 2022 года Fix Price: все IPO-обещания выполнены

В условиях турбулентности российской экономики — осталось совсем немного публичных компаний “роста”. Один из ярких представителей сектора ритейла Fix Price — и в этот раз был лучше рынка.

Крупнейшая сеть магазинов низких фиксированных цен продолжает радовать акционеров стремительным ростом показателей по всем фронтам. Традиционно начнем с операционных показателей — количество магазинов увеличилось на 759 штук (запланировано было 750 чистых открытий)

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛒 Fix Price (FIXP) - обзор отчета компании по итогам 2022г

▫️Капитализация: 304 млрд / 358 р за акцию

▫️Выручка 2022: 277,6 млрд (+20,5% г/г)

▫️EBITDA 2022:54,2 млрд (+22,75% г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 21,4 млрд (+0,1% г/г)
▫️Net debt/EBITDA:0,2
▫️P/E TTM: 14,2
▫️fwd дивиденд за 2022: 0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

✅ Компания фактически выполнила все свои обещания по финансовым показателям при выходе на IPO. Учитывая все текущие обстоятельства — это похвально.

✅ Fix Price воспользовался более выгодной ситуацией на строительном рынке и увеличил капитальные затраты на постройку и расширение складской инфраструктуры. По итогам года капитальные затраты составили 11,8 млрд (+92,9% г/г).

✅ Не смотря на резкий рост инвестиций, на балансе компании по-прежнему скапливается кэш: по итогам года денежные средства и их эквиваленты составляют 23,5 млрд, чистый долг

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price чистая прибыль выросла на 44%, а расписки дешевеют

Fix Price выпустил нейтральный финансовый отчет, основные проблемы ритейлера стали понятны ранее, когда публиковали операционные показатели за 2022 год. О них писал здесь. 

Основной вывод был, что FixPrice слишком дорог, чтобы выручка росла на 13,9%. Это же касается и показателей прибыли и EBITDA, которые мы видим в свежем финансовом отчете.

Многие могли зацепиться за рост чистой прибыли на 43,8%. Это произошло за счет курсовых разниц — у компании около 30% валютного импорта (в 4-ом квартале было 27%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price Group Ltd. (ритейлер) — Прибыль мсфо 2022г: 21,411 млрд руб (+1% г/г)
Fix Price Group Ltd. – мсфо
850 000 000 обыкновенных акций
Free-float 26,9%
ir.fix-price.com/ru/investors/shares/
Капитализация на 27.02.2023г: 302,345 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 42,207 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 85,716 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 76,950 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 83,759 млрд руб

Выручка 2019г: 142,880 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 131,964 млрд руб
Выручка 2020г: 190,059 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 163,966 млрд руб
Выручка 2021г: 230,473 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 62,360 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 131,788 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 201,887 млрд руб
Выручка 2022г: 277,644 млрд руб

Прибыль 2018г: 9,128 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 7,712 млрд руб
Прибыль 2019г: 13,173 млрд руб
Прибыль 9 мес 2020г: 11,793 млрд руб
Прибыль 2020г: 17,600 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 14,907 млрд руб
Прибыль 2021г: 21,389 млрд руб
Прибыль 6 мес 2022г: 5,095 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 12,093 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price Group Ltd. — Прибыль мсфо 2022г: 21,411 млрд руб (+1% г/г)

Fix Price Group Ltd. – мсфо
850 000 000 обыкновенных акций
Free-float 26,9%
ir.fix-price.com/ru/investors/shares/
Капитализация на 27.02.2023г: 302,345 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 42,207 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 85,716 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 76,950 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 83,759 млрд руб

Выручка 2019г: 142,880 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 131,964 млрд руб
Выручка 2020г: 190,059 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 163,966 млрд руб
Выручка 2021г: 230,473 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 62,360 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 131,788 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 201,887 млрд руб
Выручка 2022г: 277,644 млрд руб

Прибыль 2018г: 9,128 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 7,712 млрд руб
Прибыль 2019г: 13,173 млрд руб
Прибыль 9 мес 2020г: 11,793 млрд руб
Прибыль 2020г: 17,600 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 14,907 млрд руб
Прибыль 2021г: 21,389 млрд руб
Прибыль 6 мес 2022г: 5,095 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 12,093 млрд руб
Прибыль 2022г: 21,411 млрд руб
ir.fix-price.com/ru/investors/results_center/

Fix Price Group Ltd. – Дивидендная история
Период ** Реестр дата * Экс-див дата * Выплата ** Сумма дивиденд * Дивиденды ГДР
1п/г 2021 * 24.09.2021 ** 23.09.2021 ** 28.09.2021 * 9,788 млрд руб *** 11,5 руб

16 сентября 2022 г. Совет директоров принял решение временно приостановить действие дивидендной политики Группы. Компания намерена вернуться к выплате дивидендов по мере стабилизации ситуации, о чем будет своевременно сообщать рынку.
ir.fix-price.com/ru/investors/dividends/

📈 Отражение динамики кризиса
Fix Price по итогам 4 квартала 2022 года и года показал:
👉 Рост чистая прибыли в 4 квартале на 43,8%
👉 Прибыль по МСФО за 2022 года выросла всего на 0,1%
👉 EBITDA +22,7% гг и составила 54,2 млрд рублей.
👉 Рентабельность по EBITDA +36 б.п. гг и достигла рекордно высокого значения в 19,5% (выше прогноза, данного в рамках IPO)

Только есть нюансы такого роста 👇
🔸 Выручка +20,5% гг только вот ❗️благодаря расширению сети магазинов

🤷‍♂️ Но один из ключевых индикаторов в ритейле — LFL продажи показали довольно заметное снижение темпов

LFL трафик — в минусе 💸(-4.1% гг и -2.5% гг).

При сохранении таких темпов – придется не сладко.

К этому еще и обязательства по аренде выросли ~15% в начале года. 🤯

В итоге
EV/EBITDA 2023 ~ 4,7x
P/E 2023 ~ 12,5x

📌 По технике останемся выше EMA и в боковом канале, что пока не демонстрирует сильного положения

💡Интерес лежит только при условии будущего расширения, из отчета X5 видно, что расти есть куда 💪

*не является ИИР

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Темпы роста Fix Price замедляются из-за слабых LFL показателей - Финам
Сегодня Fix Price отчиталась по МСФО за четвёртый квартал 2022 года. Выручка ритейлера выросла на 13,9% г/г до 75,8 млрд руб., EBITDA – на 12,8% до 15,1 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 43,8% г/г до 9,3 млрд руб. Отметим, что слабая динамика прибыли всего года связана с разовым ростом налога на прибыль и курсовыми убытками в первом полугодии.

Рост выручки и EBITDA преимущественно происходил за счёт открытия 759 новых магазинов за прошедший год и роста среднего чека примерно на уровне инфляции. При этом далее компания планирует придерживаться не менее высоких темпов открытия новых магазинов, что продолжит поддерживать выручку.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price актуален как никогда! Но есть одно "но"...

Мне очень интересна эта компания в долгосрок.

Будем честны. Цены на товары и услуги первой необходимости в РФ растут быстрее зарплат. Население постепенно беднеет.

☝️В связи с чем очень актуален Fix Price с его низкими ценами.

Вроде как и у компании всё отлично. Новые магазины открываются, все фин. показатели растут, долг в норме.

❗ Но! Фикс прайс совсем недавно вышел на IPO, а как мы все знаем, цель IPO в России – продать свою компанию в разы дороже, чем она стоит на самом деле.

И у них это вполне получилось! Компания вышла на биржу с P/E 21 пункт🤬😂

👉На сегодняшний день акция упала в 2 раза и P/E составляет уже 13,5. Однако не забывайте, что бумага – ГДР. Рынок должен за это тоже давать дисконт, его сейчас нет.

КОРОЧЕ ГОВОРЯ:

Авто-репост. Читать в блоге >>>