Комментарий Сергея Гайворонского, аналитика БКС Брокер:
Чистая прибыль компании оказалась в диапазоне, прогнозируемом главой компании Андреем Муровым еще в феврале. Рост показателей обеспечен увеличением тарифа и изменением подхода к компенсации потерь в сетях МРСК – теперь ФСК получает полную компенсацию, а не только сверх того, что заложено в тарифах. FCF остался на положительной территории, кроме того, положительным оказался FCFE (после уплаты процентов). Денежный поток идет на дивиденды и снижение долга (уменьшился почти на 10 млрд руб. за год).
Уверенно положительный FCF позволяет выплачивать дивиденды, по крайней мере, не ниже прошлогодних. Однако точный размер предсказать сейчас сложно, учитывая значительное количество непрозрачных корректировок в дивидендной политике. Наиболее весомая корректировка прибыли по МСФО для расчета дивидендной базы – корректировка на разницу амортизации по МСФО и РСБУ. Если остальные окажутся несущественными, дивиденд может достигнуть 0,0168 на одну акцию. Думаю, что это верхняя граница. В качестве нижней границы я бы взял полный дивиденд за 2017 г. (с учетом промежуточных выплат), который составил около 0,0159 руб. на акцию.