Финаме
БКС Мир ИнвестицийИллюстрация к нижесказанному «идея не в росте, а в уменьшении дисконта холдинга Россети к стоимости публичных «дочек». Посчитал только стоим...
Markitant, так и есть, говорил ниже, что недооценка мин 50% только по этим цифрам
| Число акций ао | 2 113 460 млн |
| Номинал ао | 0.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 148,6 млрд |
| Выручка | 1 506,0 млрд |
| EBITDA | 519,4 млрд |
| Прибыль | -116,9 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -1,3 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | 0,1 |
| EV/EBITDA | 1,3 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Россети (ФСК) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Россети (ФСК) акции
0.0703₽ -3.94%
-
- Иллюстрация к нижесказанному «идея не в росте, а в уменьшении дисконта холдинга Россети к стоимости публичных «дочек». Посчитал только стоимость долей в 11 публичных дочках.
Есть еще непубличные дочки. И есть еще бизнес ФСК, поглощенной Россетями в 22 году. В кризисном 22 году ФСК стоила 122,495 миллиарда или 83% от стоимости Россетей. Таким образом, Россети легко могут подорожать в 2-3 раза. Надо лишь сократить капекс и начать платить дивиденды.
Именно под эту идею я покупал эти бумаги. А был ли прав или ошибся, станет известно после 26 года.
p.s. Капитализацию взял со смарт-лаба, для Россети Северных Кавказ там возможна ошибка и капа у меня может быть занижена, но это не принципиально, так как компания убыточна и её капитализация в любом случае не выглядит адекватной. Минэнерго намерено выступить с инициативой создания нацпроекта по электроэнергетике — министр энергетики Сергей Цивилев«Должен быть национал...
Все Верно, национальные проекты — это бюджетное финансирование. Так, что не страшно.
khornickjaadle, продают для покупки более интересного, а интересного много, сейчас на рынке большие дисконты.
Россети в своей нынешней конф...
Heinrich von Baur, а вы посчитайте сколько стоят доли Россетей в дочках. Добавьте бизнес поглощенной ФСК. И поймете, что как только большой капекс кончится и начнут платить дивиденды, компания может переоцениться в разы. Другое дело, что сейчас мало кто согласен столько ждать. Поэтому идея не для всех.
Инфраструктурная госкомпания не может иметь большой потенциал роста, исключение сбер
Андрей, идея не в росте, а в уменьшении дисконта холдинга Россети к стоимости публичных «дочек».Инфраструктурная госкомпания не может иметь большой потенциал роста, исключение сбер
Андрей, может. Посмотрите на Газпром, Роснефть. У них капитализация триллионы рублей. Всё дело в дивидендах.khornickjaadle, продают для покупки более интересного, а интересного много, сейчас на рынке большие дисконты.
Россети в своей нынешней конф...
Heinrich von Baur, у меня шорты есть. Россети покупаю, используя стратегию усреднённой стоимости. По сути, остался последний актив на рынке с ростом котировок 10х (прогноз).khornickjaadle, продают для покупки более интересного, а интересного много, сейчас на рынке большие дисконты.
Россети в своей нынешней конф...
Heinrich von Baur, может быть, но в декабре дисконты побольше были у хороших компаний. Политика ФСК вроде понятна с момента приостановки выплаты дивидендов и большой инвест программы. Только падение началось значительно позже. Ушатывают бумагу знатно🤔
Россети почему валятся? К сырью никакого отношения Россети не имеют. Покупаю понемногу бумагу.
khornickjaadle, продают для покупки более интересного, а интересного много, сейчас на рынке большие дисконты.
Россети в своей нынешней конфигурации не способны увеличивать акционерную стоимость. Зачем такое держать?- Россети почему валятся? К сырью никакого отношения Россети не имеют. Покупаю понемногу бумагу.
Минэнерго намерено выступить с инициативой создания нацпроекта по электроэнергетике — министр энергетики Сергей Цивилев«Должен быть национальный проект в области электроэнергетики, потому что нам нужно построить 88 ГВт новой генерации и 66 ГВт — модернизация, плюс еще огромное количество сетей. <...> Эти объемы нам надо в кратчайшие сроки модернизировать и построить. Это очень большой, амбициозный инвестиционный проект», — сказал миистр.
Он отметил, что идея создания отдельного нацпроекта зародилась на форуме «Энергопром» в Казани, в 2025 году Минэнерго готово разработать и представить соответствующий проект. «Надо сделать в этом году обязательно, у нас поджимают сроки», — добавил Цивилев.
tass.ru/ekonomika/23579427
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Россети» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 02 апреля 2025 года
2....
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Бродяга, покупаю понемногу. На Номинал хорошо бы было, если бы взметнулись котировки.
khornickjaadle, это история потенциально очень прибыльная, но ее реализация может произойти в 2027 г. (технически у них запрета на выплату дивидендов за 2026 г. — у них есть разрешение не платить) или даже позже в 2028 г.
относительно номинала — это же чисто бухгалтерская штука в момент формирования уставного капитала, она не имеет отношения к текущей стоимости компании. Хотя цифра, безусловно, привлекательная как цель для роста :)Россети. Обесценение разрушает стоимостьРоссети (мама всех других региональных Россетей) закончили прошлый год с убытком в колоссальные 150 ...
Бродяга, покупаю понемногу. На Номинал хорошо бы было, если бы взметнулись котировки.- Россети. Обесценение разрушает стоимость
Россети (мама всех других региональных Россетей) закончили прошлый год с убытком в колоссальные 150 млрд руб. Это, вне всякого сомнения, рекорд. Отрицательный, но точно рекорд
Как можно было суметь столько «заработать»? Ответ кроется в специфической бухгалтерской особенности, называемой «убыток от обесценения». Это характерная черта как головной компании, так и дочерних (например, Ленэнерго)
Ежегодно бухгалтерия Россетей проводит переоценку основных средств и нематериальных активов. При этом переоценка на основе справедливой рыночной цены невозможна (нет активного рынка для таких объектов). Поэтому они оценивают основные средства на основе прогнозных денежных потоков от них. Т.е. строят dcf-модель на 5 и 10 лет, при этом ставки дисконтирования увеличиваются вслед за ростом ставки ЦБ. На конец 2023 г. ставка была 16%, а на конец 2024 г. ставка 21%. Результат – рекордный убыток в (390) млрд руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - «Россети» Решения совета директоров
2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений:
Опросные листы представили 10 из 11 избранных членов Совета директоров.
В соответствии с пунктом 18....
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
По следам отчетов — Лукойл, Лента, Белуга, Транснефть
На прошлой неделе вышла новая порция отчетов — я снова собрал их вместе и сделал очередной экспресс-обзор.
Как и в предыдущих частях тут будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
✅ Лента — «пятерка с плюсом». После покупки «Монетки» буквально переродилась — выручка прибавила 44%, а прибыль составила 24,5 млрд. рублей (против убытка годом ранее). И все это при росте маржинальности и сокращении долга (долг/EBITDA = 0,9x).
Компания классно работает с капиталом — это позволяет ей и гасить долг, и совершать выгодные сделки. Если она сохранит текущую рентабельность, то уже в этом году станет самым быстрорастущим и дешевым ритейлером. Поэтому «плюсик» авансом.
✅ Транснефть — «пятерочка». Новый налог оказался не таким страшным — выручка выросла на 7%, а прибыль упала всего на 5%. Компанию спасает ее кубышка, которая дает ей процентный доход — в прошлом году он вырос до 129 млрд. рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ФСК Россети. Брат Русгидро
Вышел отчет за 2024 год у компании Россети, отчет не настолько ужасный как кажется, но компания не нацелена на рост капитализации (поэтому не буду подробно разбирать отчет), о чем говорил ровно год назад по итогам отчета за 2023 год!
📌 Что в отчете
— Операционный убыток. Компания показала операционный убыток в 93 млрд рублей против 222 млрд прибыли год назад, при этом убыток сформирован ростом обесценения основных средств со 115 до 387 млрд рублей. Без данного неденежного эффекта операционная прибыль упала с 222 до 180 млрд рублей! Нормально, но дальше возникает нюанс!
— FCF и Сapex. Но толку от операционный прибыли мало, так как у компании FCF в 500 млрд рублей, только Capex составляет 553 млрд рублей, обнуляя усилия в попытках заработать! При этом поражает низкое качество капитальных вложений: вложить 553 млрд, чтобы списать 387 млрд....
— Это надолго. И ладно бы эта ситуация была только в 2023-2024 годах, далеко не факт, что в будущем огромные капитальные расходы снизятся, поэтому дивидендов ждать не стоит несмотря на скорректированный P/E = 1! Типичная компания с ловушкой стоимости для инвесторов!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мы не ожидаем, что Россети выплатят дивиденды по итогу 2024 г. с учетом разрешения от правительства не выплачивать дивиденды до 2026 г. включительно - Ренессанс КапиталВ пятницу (28 марта) Россети опубликовали результаты по МСФО за 2024 год. Выручка группы увеличилась на 9% г/г до 1,5 трлн руб., а показатель EBITDA остался практически без изменений на уровне 519 млрд руб. (-2% г/г). Наиболее существенное давление на рентабельность по EBITDA оказал рост расходов на вознаграждение сотрудников (+22% г/г до 343 млрд руб.).
По итогам года Россети продемонстрировали чистый убыток в размере 117 млрд руб. против чистой прибыли в 161 млрд руб. годом ранее, что в основном обусловлено ростом убытка от обесценения активов более чем втрое год к году до 388 млрд руб.
Капитальные затраты группы в 2024 году составили 554 млрд руб., что на 18% больше, чем годом ранее. Чистый долг увеличился на 28% г/г до 615 млрд руб. На конец 2024 года соотношение чистый долг/EBITDA составило около 1,2x.
Авто-репост. Читать в блоге >>>khornickjaadle, а чему радоваться? 1,5 раза за 5 лет — это 8,6% в год. Это меньше официальной инфляции и меньше ставки ЦБ. Если инфляция упа...
Дмитрий-сан, прибыль 300 млрд. руб. может быть примерно. Если дивы начнут платить 50% от ЧП МСФО, то это 7-7,5 коп. на акцию дивидендов. Дивдоха 100%. Но это прогноз.Приказом ФАС от 31.10.2024 года за номером 816/24 определено повышение тарифа на передачу электроэнергии по магистральным сетям с 282975,72 ...
khornickjaadle, а чему радоваться? 1,5 раза за 5 лет — это 8,6% в год. Это меньше официальной инфляции и меньше ставки ЦБ. Если инфляция упадёт до 7-8% в 2027 году, то за 2 года (2028-2029) можно хотя бы выйти в ноль.- Приказом ФАС от 31.10.2024 года за номером 816/24 определено повышение тарифа на передачу электроэнергии по магистральным сетям с 282975,72 руб. за 1 МВт в месяц в 2025 году до 428780,56 руб. за 1 МВт в 2029 году. То есть за 5 лет рост чуть больше 50%. Если на столько же поднимут и распредсети, то выручка ПАО «ФСК-Россети» за 2029 год может быть в районе 2,3 трлн. руб. (прогноз).
Надо очень сильно раздербанить компанию
При одинаковой выручке в 23 и 24 годах (+-1.4 трлн)
дать убыток 116 млрд да + неполученная ожидаема...
........, вот именно. Налог на прибыль увеличится вроде в 2025 году. Налог не заплатили, дивидендов — ноль.
Россети (ФСК) - факторы роста и падения акций
- Россети-ФСК оценена ниже своих реальных чистых активов в 6,5 раз. и ниже НОМИНАЛА почти в 5 раз. При этом работает с прибылью. р.е = 2 (28.07.2023)
- правительству поручено "оптимизировать" инвестпрограмму в плане снижения ее финансирования в 2023-2027 гг. и переноса сроков некоторых проектов, рассмотреть вопрос о дальнейшей индексации тарифов (в мае был повышен тариф для ЕНЭС на 6,3% - ИФ). (18.08.2023)
- Чистая прибыль на акцию по РСБУ за 9м23г = 0,24057р. при рыночной стоимости 0,128р. (04.11.2023)
- Единственная АО имеющая рыночную стоимость в 4 раза ниже НОМИНАЛА = 50к.! при этом только доли дочерних компаний торгуемых в рынке оцениваются в 2 раза выше всей ФСК Россетей. так же у ФСК Россети 8,57% ИРАО. балансовая стоимость Чистых активов = 1,8 трл.р при рыночной капитализации 0,27трл.р. компания работает с хорошей прибылью, Чистые активы растут ежегодно (15.01.2024)
- Реальный свободный денежный поток компании гораздо меньше ее прибыли, по причине того, что существенная ее часть тратится на стройку. (15.07.2019)
- Новые построенные мощности не увеличивают выручку но увеличивают амортизацию и тем самым сокращают прибыль (24.10.2021)
- Прибыльность компании в 2021 году начала снижаться из-за того, что затраты растут опережающими выручку темпами (10.02.2022)
- Инвестпрограмма на 2023-2024г. превысит 1 трлн.руб. (29.12.2023)
- Из-за высокой ставки ЦБ в 2024г. резко вырастут процентные расходы (90% облигаций с плавающим купоном КС+премия) (29.12.2023)
- Дивидендов до 2026 года не ожидается - решение Президента РФ В. Путина (29.12.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (ФСК) - описание компании
ФСК ЕЭС — крупнейшая в мире публичная электросетевая компания, является монопольным оператором Единой национальной электрической сети России. Компания управляет более 131 тыс. км линий электропередачи и обладает общей трансформаторной мощностью более 334,8 тыс. МВА. Крупнейшим акционером ФСК с долей 80,6 процентов является компания «Россети».ПАО «ФСК ЕЭС» планирует в 2015 года получить прибыль по РСБУ в объеме не менее 8 млрд рублей.
Годовой отчет ФСК ЕЭС 2015
Сайт ФСК ЕЭС: http://www.fsk-ees.ru/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
