ФСК Россети акции

gleb eruomin, вам нужно чуток изучить основы Бухучета и экономики. Это не кубышка! а нераспределенная прибыль за 2 последних года.

1. приб...

Ремора, да, я действительно не все понимаю в бухучете, я двигаюсь в этом направлении и ваши ответы мне бы помогли.

по 1 ответу — Это я понимаю, по крайней мере по МСФО. Денежный поток = Операционная прибыль — капекс.
По РСБУ как раз не понимаю.
Прочитав определение в википедии: В связи с принципом двойной записи учёта методом начисления нераспределенная прибыль не представляет собой избыточные денежные средства, доступные компании. Напротив, они отражают то, как компания распорядилась своей прибылью (то есть распределила ли она ее в виде дивидендов или реинвестировала в хозяйственную деятельность).
Так вот, мне кажется, что данные средства в 512 млрд компания реинвестировала. Она купила, пусть будет здание, на большую часть денег + отложила немного в Денежные средства и денежные эквиваленты. А для учета двух разделов (актив и пассив) они учтены в этой строке в разделе капитала. И больше, на эти 512 млрд мы не рассчитываем (они уже распределены). А если так, то почему вы об этом вообще упоминаете (не в плане упрекнуть или возразить, а чтобы самому разобраться)? А если не так, укажите пожалуйста мне в каком месте я начал уже заблуждаться.

2 — Все, что вы написали — я понимаю. А не понимаю вот что: Откуда брать денег на капекс? Если нужно 580, а зарабатываем грубо 150.
И второй подвопрос по вашей цитате: «чистая дивбаза на будущее, без учета роста тарифа и техприсоединений, 150 млрд.р получается
при текущей капитализации 200 млрд.р. „

Под фразой “дивбаза на будущее» какой год вы имеете в виду?

3 — Это полностью я тоже все понимаю. Но вопрос чуть в другом: В какой строке отчета данная цифра фигурирет?

Ремора, Добрый день, если вам будет не трудно, ответьте пожалуйста на вопросы:

1 — Вы во многих статьях пишете про кубышку в 512 млрд. Но в...

gleb eruomin, вам нужно чуток изучить основы Бухучета и экономики. Это не кубышка! а нераспределенная прибыль с 2022 года.

1. прибыль — это не денежный поток. это часть акционерной стоимости имущества ПАО.
более половины АО не платят дивиденды, но не стоят ниже НОМИНАЛА в 5 раз! Есть компании роста (стоимости)

2. Капекс — это инвестиции, которые увеличивают оценочную стоимость компании. за счет инвестиций растет материальная база, за счет ее в последствии растет валовая и чистая прибыль. Компания укрупняется, растут тарифы, растет доходность. В текущих реалиях уже возникает прецедент, когда прибыль за 1 год работы может оказаться выше рыночной цены! р.е = 1. по МСФО скорее всего так и получится… и далее с ростом прибыли за пол года, за 3 месяца… глупо.

3. РСБУ — отчет Головной компании! Там вы видите прибыль только головной компании. Это прибыль поглощенной на 100% ФСК ЕЭС.
в МСФО сводная по дочерним компаниям.
Данная цифра = возьмите отдельно все эти торгуемые в рынке АО, посмотрите доли владения на сайте Россетей (там все есть) и выведите долю капитализации на каждое отдельно взятое АО. сложите их = получите общую оценку.

Создал блог, чтобы задать вопросы

Данные вопросы хотел бы адресовать пользователю с ником «Ремора»:

 

Добрый день, читаю ваши статьи про Россети и есть пара вопросов. Если будет не трудно, ответьте пожалуйста:

(Сразу хочу сказать, что я не совсем до конца понимаю все взаимосвязи в отчетах и на ваших ответах во многом разберусь)

1 — Вы во многих статьях пишете про кубышку в 512 млрд. Но ведь эти деньги уходят в основные средства и фин. вложения в 1 раздел бух. отчета РСБУ. Очевидно, это повышает балансовую стоимость, но эти деньги не будут розданы акционерам при выплате будущих дивидендов, так как они условно в бетоне. А соответственно на них можно не рассчитывать, ведь так?

2 — Ваш комментарий от 2 августа: 

 

в 3 кв. 24 еще дивиденды с дочек соберут +20 млрд.р примерно .

можно прикинуть на коленке...

чистая дивбаза на будущее, без учета роста тарифа и техприсоединений, 150 млрд.р получается

при текущей капитализации 200 млрд.р. 

Но ведь с учетом капекса в 2024 году около 580 млрд, вся чистая прибыль и полученные дивы от дочек пойдут туда. А нужно даже больше, и вероятно это доп размещение в пользу государства, как и писали ранее о продление данной программы еще на год. Поэтому про дивы говорить вообще не приходится. На будущие периоды да, цифры шикарные, но не в текущем году. Прав ли я, и если нет, то почему?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лар Крафт, номинал — это оценка Уставного капитала на 1 акцию, если компания убыточная то оценка Уставного капитала снижается за счет этого ...

Ремора, Добрый день, если вам будет не трудно, ответьте пожалуйста на вопросы:

1 — Вы во многих статьях пишете про кубышку в 512 млрд. Но ведь эти деньги уходят в основные средства и фин. вложения в 1 раздел бух. отчета РСБУ. Очевидно, это повышает балансовую стоимость, но эти деньги не будут розданы акционерам при выплате будущих дивидендов, так как они условно в бетоне. А соответственно на них можно не рассчитывать, ведь так?

2 — Ваш комментарий от 2 августа:

в 3 кв. 24 еще дивиденды с дочек соберут +20 млрд.р примерно .
можно прикинуть на коленке...
чистая дивбаза на будущее, без учета роста тарифа и техприсоединений, 150 млрд.р получается
при текущей капитализации 200 млрд.р.

Но ведь с учетом капекса в 2024 году около 580 млрд, вся чистая прибыль и полученные дивы от дочек пойдут туда. А нужно даже больше, и вероятно это доп размещение в пользу государства, как и писали ранее о продление данной программы еще на год. Поэтому про дивы говорить вообще не приходится. На будущие периоды да, цифры шикарные, но не в текущем году. Прав ли я, и если нет, то почему?

3 — Вопрос по строкам последнего отчета РСБУ за пол года. Вы писали, что изменение строк прочий доход и прочий расход — это переоценка стоимости дочек. Подскажите пожалуйста, а в какой строке бухгалтерского баланса РСБУ я могу видеть, где эти дочки сидят?
Другими словами, в вашей статье (https://smart-lab.ru/blog/1042762.php) вы написали:
Общая стоимость активов Россетей торгуемых в рынке составляет
56,1 + 429,2 = 485,3 млрд.р.*
В какой раздел отчета включена эта цифра?

с 1 января 2025 года минимальная ставка Россетей на Техприсоединение может вырасти в 2 раза.
Гендиректор «Россетей» Андрей Рюмин отправил премьер-министру Михаилу Мишустину письмо, в котором предложил повысить ставки на технологическое присоединение (ТП) к электросетям для населения.

Глава компании написал, чтос 1 января 2025 года минимальная ставка должна вырасти с 5,57 тыс. руб. до 10 тыс. руб. за 1 кВт. Он предложил установить максимальный уровень ставки на уровне 20 тыс. руб. за 1 кВт вместо текущих 11,17 тыс. руб. за 1 кВт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ремора, Что проводить допку дешевле номинала я знаю, насчет выкупа принудительного (если миноров менее 5% ) -надо уточнить, не помню, если т...

Лар Крафт, номинал — это оценка Уставного капитала на 1 акцию, если компания убыточная то оценка Уставного капитала снижается за счет этого могут порезать номинал. Но в Россетях другая ситуация. Чистая прибыль большая и за 2 года она уже составила 500 млрд.р. на 2 рыночные капитализации.
И тут важен момент, что Государство выкупает допэмиссии по 50к., именно по номиналу. на не по рынку. по Закону о АО.
Если пакет акций мажоритария (Государства) окажется при выкупе больше определенного порога по Закону о АО = 50%,75%, 95% миноритарии вправе запросить оферту на свои акции по цене покупки допэмиссии… Это тоже там прописано и прецеденты были у других эмитентов…

Глава Россетей Андрей Рюмин попросил правительство РФ увеличить минимальную ставку на подключение к электросетям для населения почти вдвое, до 10 тыс руб за 1 кВт — Ъ
Глава Россетей андрей Рюмин предложил Правительству увеличить с 1 января 2025г минимальную ставку на подключение к электросетям для населения почти вдвое — до 10 тыс. руб. за 1 кВт вместо текущих 5,57 тыс. руб. Максимальный уровень ставки он предлагает установить на уровне 20 тыс. руб. против текущих 11,17 тыс. руб. 

Текущие ставки все равно не покрывают затраты на ТП, пишет Андрей Рюмин: в 2023 году «Россети» в среднем тратили на подключение 1 кВт 12,51 тыс. руб. при средней ставке по стране в размере 7 тыс. руб. 

Господин Рюмин напоминает, что в 2009–2022 годах «Россети» подключили 4 млн льготников, потратив более 230 млрд руб., из которых только 30% финансировалось за счет тарифов на передачу электроэнергии.

Как сказано в письме, ряд компаний группы «Россети» «исчерпали возможности финансирования программы льготного ТП» из-за достижения «критического уровня кредитного долга». На сегодня «невозможно реализовать 50 тыс. договоров на ТП, а до конца года число просроченных договоров может вырасти до 100 тыс.», говорится в обращении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лар Крафт, Есть Закон о АО, где прописано, что минимально возможная цена выкупа акций у миноритариев мажором = цене приобретения последней д...

Ремора, Что проводить допку дешевле номинала я знаю, насчет выкупа принудительного (если миноров менее 5% ) -надо уточнить, не помню, если так, то более менее нормально, можно брать.Хотя помню бывали случаи, что и номинал меняли перед подобными манипуляциями у некоторых ПАО.

Ремора, Все верно, и вроде бы хорошие перспективы и роста и доходов… Но… закрадывается сомнение --а нужны ли мажору(гос-во) миноритарные нах...

Лар Крафт, Есть Закон о АО, где прописано, что минимально возможная цена выкупа акций у миноритариев мажором = цене приобретения последней допэмиссии.
Там же в законе прописано, что допэмиссии нельзя проводить дешевле Номинальной стоимости акций.
Номинал у ФСК Россетей = 0,50р., в 5 раза дороже текущей рыночной стоимости…

Ремора, количество акций то тоже выросло не кисло 😉

Fedor, это не аргумент. Капитализация низкая не по этой причине.

Фокус-Покус или как получить часть большого Холдинга практически даром.о ФСК все упоминания уже стерты, кроме ссылки на старый сайт ФСК ЕЭС....

Ремора, количество акций то тоже выросло не кисло 😉

Фокус-Покус или как получить часть большого Холдинга практически даром.о ФСК все упоминания уже стерты, кроме ссылки на старый сайт ФСК ЕЭС....

Ремора, Все верно, и вроде бы хорошие перспективы и роста и доходов… Но… закрадывается сомнение --а нужны ли мажору(гос-во) миноритарные нахлебники и биржевые котировки … Фри флоут =16 %, при допках могут размыть и еще и еще… и в итоге принудительно выкупить по текущим (рыночным ).Может на это и нацелено все?

Фокус-Покус или как получить часть большого Холдинга практически даром.
о ФСК все упоминания уже стерты, кроме ссылки на старый сайт ФСК ЕЭС...
https://www.rosseti.ru/ теперь  = группа «Россети»Фокус-покус
Россети поглотили ФСК ЕЭС, сейчас ее оценка в рыночной стоимости = 0!
Или обесценилась  ФСК ЕЭС или обесценились Россети.
Интересно то, что соединились 2 актива ! 
ФСК ЕЭС с рыночной стоимостью 285 млрд.р  на 2020-2021гг. 
и Холдинг Россети с такой же рыночной ценой. 
В итоге слияния  в текущих реалиях мы получили компанию имеющую текущую рыночную стоимость  200 млрд.р, или 0,1р за акцию!
  что меньше и той и другой объединенных в одну ПАО примерно на 25% ! 
А балансовая стоимость вросла в 2 раза, сопоставимо увеличилась и чистая прибыль. 
на текущий момент по отчетности только нераспределенная прибыль в КАПИТАЛЕ за 2 последних года составила 500 млрд.р! что в 2,5 раза выше текущей рыночной стоимости!  А сам КАПИТАЛ АКЦИОНЕРОВ = 1600 млрд.р, в 8 раза выше биржевой цены. 
*округленно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вот в Интер РАО я понимаю нераспределенная прибыль

Fedor, еще РАО подряд берет у фск на 54 ярдов, что похоже на выкачивание прибыли так как собственных сил у фск для строительства придостаточно. А ФСК подумывала продать свою долю 9,8% в интер рао за 23 ярда в тот момент, когда это доля 40 ярдов только кэша на балансе интер рао, чтобы профинансировать восточный полигон, который построит компания аффилированная с Интер рао. По-моему какой-то шит. Хоть шорт бери до целевой цены бкс :) Сейчас заплатят за полигон с долгосрочного займа и отказа от дивидендов и эти же деньги получат за продажу доли в интер рао.

Так, прочие доходы упали со 150,27 млрд руб. до 33,38 млрд руб.,
а прочие расходы — выросли с 9,19 до 53,06 млрд руб.

Ремора, это переоценка дочек по всей видимости. Имеет ли смысл учитывать прочее в оценке компании? т.е. В прошлом году году +150 это хорошо и в этом году -33 это ничего страшного или эти результаты вообще лучше приравнять к нулю и ошибке оценки рынка?

Fedor, нераспределенная прибыль осталась в компании… :)
другими словами она внутри каждой акции и по балансовой цене = +0,2р на лист с 2022...

Ремора, так в ВТБ нераспределенная прибыль тоже осталась! И что? Все эти годы с айпио по 13 копеек на акцию оставалась в компании, а цена до 2 копеек падала. 🙈 Это ни о чем не говорит.
Посмотрите на количество денег на счету у материнской компании ФСК — грубо говоря 50 ярдов при долге 350 ярдов, или если смотреть по МСФО 178 ярдов денег при долге 600+ ярдов. Вот вам и весь сухой остаток нераспределенной прибыли в компании. Вот в Интер РАО я понимаю нераспределенная прибыль — кубышка в полтриллиона рублей на счету (!!!) Разница между плюсом у ИРАО и минусом у ФСК почти триллион 🤷

в 3 кв. 24 еще дивиденды с дочек соберут +20 млрд.р примерно .
можно прикинуть на коленке...
чистая дивбаза на будущее, без учета роста тари...

Ремора, а потом бамс и в 4-м квартале убыток свыше 100 ярдов по РСБУ как в прошлом году 🤷🤷🤷

в 3 кв. 24 еще дивиденды с дочек соберут +20 млрд.р примерно .
можно прикинуть на коленке...
чистая дивбаза на будущее, без учета роста тари...

Ремора, на шортах дивы за 10 лет отдали, отличная бумага)

Федеральная сетевая компания-Россети — Прибыль 6 мес 2023г: 65,245 млрд руб (падение в 3 раза г/г)

ФСК Россети – рсбу/ мсфо
2 113 460 101 477 обыкновенных акций
www.rosseti.ru/shareholders-and-investors/share-capital/
Капитализация на 05.04.2024г: 209,613 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 477,937 млрд руб/ мсфо 1,317.02 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 616,217 млрд руб/ мсфо 1,438.89 трлн руб
Общий долг на 31.03.2024г: 609,576 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 668,130 млрд руб

Выручка 2022г: 253,532 млрд руб/ мсфо 1,181.52 трлн руб
Выручка 1 кв 2023г: 73,550 млрд руб/ мсфо 354,322 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 160,926 млрд руб/ мсфо 678,858 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 235,093 млрд руб
Выручка 2023г: 326,233 млрд руб/ мсфо 1,378.68 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 80,186 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 176,781 млрд руб

Прибыль 6 мес 2022г: 31,846 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован
Прибыль 2022г: 54,212 млрд руб/ Прибыль мсфо 132,825 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 68,713 млрд руб/ Прибыль мсфо 67,524 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 202,243 млрд руб/ Прибыль мсфо 123,873 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 458,796 млрд руб
Прибыль 2023г: 320,393 млрд руб/ Прибыль мсфо 161,321 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 134,669 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 65,245 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=379&type=3
www.rosseti.ru/shareholders-and-investors/disclosure-of-information/financial-information/

Федеральная сетевая компания — Россети – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Дивиденд
2023 год * 28.05.2024 * дивиденды не выплачивать
2022 год * 31.05.2023 * дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=379

в 3 кв. 24 еще дивиденды с дочек соберут +20 млрд.р примерно .
можно прикинуть на коленке...
чистая дивбаза на будущее, без учета роста тарифа и техприсоединений, 150 млрд.р получается
при текущей капитализации 200 млрд.р.
======
РСБУ вполне хороший, без учета прибыли ДЗО. только одна ФСК ЕЭС.

«Россети» Отчет РСБУ

«Россети» Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1849911

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ремора, то та я думаю почему бумага ниже плинтуса, наверное зря я ее второй месяц в шортах держу))))))

Роман Бабанин, держи конечно… коту когда нечего делать, так он яйца лижет… :)
с таким оборотом и % акций в рынке, больше шорта = меньше возможности всем его прикрыть при шортокрыле.
не исключаю, что свободных акций в рынке не хватит для покрытия всех необеспеченных позиций…

Роман Бабанин, посмотри на капитализацию дочерних компаний… и прибыль ФСК Россети за 1 кв. 2024г = 60% рыночной стоимости!
+ посмотри скольк...

Ремора, то та я думаю почему бумага ниже плинтуса, наверное зря я ее второй месяц в шортах держу))))))

Iberdrola покупает 88% британской электросетевой Electricity North West за 2,5 млрд евро
ЕВРОПА-ЭЛЕКТРОЭНЕРГИЯ-КОМПАНИИ-СДЕЛКА
02.08.2024 

Iberdrola покупает 88% британской электросетевой Electricity North West за 2,5 млрд евро

Москва. 2 августа. ИНТЕРФАКС — Испанская Iberdrola договорилась о покупке 88% британской электросетевой Electricity North West (ENW) с оценкой стоимости предприятия (EV, с учетом долга) на уровне 5 млрд евро, говорится в пресс-релизе покупателя.
Продавцы — компании Equitix, KDM Power и CNIC — выручат в общей сложности 2,1 млрд фунтов стерлингов (2,5 млрд евро), пишет Financial Times.
Благодаря сделке, сроки закрытия которой не уточняются, Iberdrola станет вторым по размеру оператором электрических сетей в Великобритании.
ENW обеспечивает электроэнергией почти 5 млн человек на северо-западе Англии, в том числе в Манчестере. Протяженность ее распределительных сетей составляет около 60 тыс. км.
===============
за 2,5 млрд. евро! = 250 млрд.р за Сети обслуживающие всего 5 млн. человек!
В одной Москве 20 млн. человек проживает ... 
 ФСК Россети покрывающая всю Россию стоит в рынке 200 млрд.р.! вся на 100%, а не 88%…

Авто-репост. Читать в блоге >>>