Евраз акции

Являясь одним из крупнейших работодателей Пуэбло, Evraz North America в настоящее время строит рельсовый завод, но решила покинуть страну.
Один из крупнейших работодателей Пуэбло, Evraz Plc, стремится уйти из Северной Америки, что включает в себя прекращение его владения сталелитейными заводами в городе.

Компания является одной из крупнейших в России сталелитейных и горнодобывающих компаний и приобрела завод Pueblo в 2007 году. Но с тех пор, как Россия вторглась в Украину в феврале, компания попала под пристальное внимание США и НАТО. В среду компания заявила, что будет запрашивать “предложения о приобретении своих североамериканских дочерних компаний”, поскольку продажа позволит ей ”раскрыть самостоятельную ценность бизнеса в Северной Америке".

СЕГОДНЯШНИЙ АНДЕРРАЙТЕР
Лондонская компания заявила, что не будет давать дальнейших комментариев. Североамериканские подразделения Evraz, в том числе в Канаде, производят сталь для железнодорожных линий, а также для энергетического, промышленного и строительного рынков.

Эта новость, хотя и неожиданная, не была неожиданной, сказал Джефф Шоу, президент и генеральный директор Корпорации экономического развития Пуэбло. Евраз предупредил их заранее.

Металлургический холдинг Evraz, находящийся под санкциями Великобритании, планирует продать американский дивизион, который генерирует $320 млн EBITDA в год. Компания намерена собрать заявки и вступить в переговоры с британским регулятором OFSI по поводу согласования сделки. Если сделка произойдет, то станет очередной в серии продаж американских активов российскими металлургами, которые покупали эти активы на фоне высоких цен. По мнению экспертов, американский дивизион может стоить $700 млн.

https://www.kommersant.ru/doc/5503768

Купить североамериканский дивизион Evraz целиком могли бы ArcelorMittal и China Baowu Steel Group. Но у китайской компании могут возникнуть сложности вследствие напряженных политических отношений между США и КНР. Хазанов оценивает стоимость заводов Evraz в США и Канаде в $7–10 млрд, но в складывающихся рыночных условиях компания сможет за них суммарно выручить $1–2 млрд. По мнению Гришунина, при ожидаемом снижении рентабельности в отрасли можно говорить об оценке капитала ENA в $1–1,5 млрд. С учетом долга в $500–700 млн стоимость активов может составить до $700 млн

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/08/11/935486-evraz-vihod-amerikanskih

я конечно не изучал компанию, но отчет то вообще отличный. свободный поток отрицательный потомы что там оборотный капиталл все деньги забрал...

Мы наблюдаем снижение цен на коксующийся уголь в 2П22 на фоне снижения объемов производства стали в мире и роста предложения коксующегося угля со стороны Австралии. Динамику цен на железную руду продолжает определять спрос со стороны Китая, на который оказывают влияние коронавирусные ограничения, а также реализация мер по поддержке экономики. Продажи стали на экспорт, по ожиданиям, будут сопряжены с трудностями для российский производителей, что приведет к дисконтам в размере $40-80/т. Мы разделяем осторожный взгляд ЕВРАЗа на перспективы на 2П22.

Результаты крайне позитивные для компании, мы полагаем, что подобных результатов позволил достичь угольный актив — Распадская. Акции Распадской на отчетность Evraz отреагировали ростом, сама компания публикует результаты 11 августа. По нашим оценкам, результаты Распадской могут быть заметно лучше ожиданий рынка, а стоимость акций компании могут в краткосрочной перспективе протестировать отметку 300 руб. Тем не менее, рассматривать бумаги в долгосрочную перспективу довольно опасно, учитывая, что с августа ЕС ввел эмбарго на поставки угля из России.

В настоящее время адаптирует свои экспортные каналы к текущим условиям, переориентируется на российских поставщиков запасных частей и оборудования, ищет альтернативы за рубежом.

• Консолидированный показатель EBITDA составил $2,486 млрд, продемонстрировав рост на 19,4% по сравнению с аналогичным показателем 1-го полугодия 2021 г. ($2,082 млрд). Рентабельность по EBITDA снизилась до 30,7% (годом ранее — 33,7%). Росту показателя EBITDA способствовало увеличение цен на угольную продукцию, а также улучшение работы предприятий Североамериканского дивизиона компании.
• Программы по снижению издержек, повышению эффективности и развитию клиентских отношений оказали эффект на EBITDA в размере $237 млн.
• Общий долг сократился на $136 млн до $3,958 млрд, чистый долг составил $3,165 млрд.
• Чистая прибыль составила $6 млн (в 1-м полугодии 2021 г. — $1,212 млрд).
• Динамика себестоимости производства стальной продукции и сырья в России была следующей:
  • Себестоимость слябов выросла до $358 на тонну по сравнению с $283 на тонну годом ранее;
  • Себестоимость коксующегося угля увеличилась до $62 на тонну (в 1-м полугодии 2021 г. — $36 на тонну);
  • Себестоимость железорудной продукции увеличилась до $56 на тонну по сравнению с $40 на тонну в 1-м полугодии 2021 г.
• Компания продемонстрировала отрицательный чистый денежный поток в размере — $59 млн (в 1-м полугодии 2021 г. показатель составил $836 млн). Это стало следствием увеличения оборотного капитала из-за роста объема складских запасов и дебиторской задолженности на фоне затруднений с экспортом продукции.

Таким образом, на фоне отрицательного свободного денежного потока мы не ожидаем промежуточных дивидендов в 2022 г. В том случае, если ситуация изменится в лучшую сторону к концу года, есть шанс на финальные выплаты, однако с учетом ограничений на движение капитала и английской регистрацией компании вероятность этого остается достаточно низкой. Евраз имеет листинг только на Лондонской бирже, где торги акциями компании были приостановлены. В связи с отсутствием торгов и непростой внешней конъюнктурой мы ставим рекомендацию и целевую цену по бумагам Евраза на пересмотр.

Евраз 18 июля направил запрос на получение лицензии от Управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI), чтобы осуществить купонную выплату по еврооблигациям. 

Речь идет о платежах по еврооблигациям на $704 млн и $700 млн со сроком погашения в 2023 году и в 2024 году соответственно.

Очередные купонные выплаты должны пройти 19 и 30 сентября 2022 года.

Evraz запросила лицензию OFSI на выплату купонов по евробондам — ТАСС (tass.ru)

Стоимость акций Евраза упала в 10 раз. Можно ли их покупать?