Евраз акции

Позитивная динамика акций Евраза не подкреплена фундаментальными факторами - Велес Капитал
Динамика акций «Евраза» значительно превзошла результаты НЛМК, «Северстали» и ММК, что, на наш взгляд, не подкреплено фундаментальными факторами. Темпы роста финансовых показателей в 1-м полугодии 2021 г. оказались худшими среди российских публичных металлургов. «Евраз» потерял лидерство по объему выручки, уступив позиции НЛМК вследствие отсутствия значимых проектов по наращиванию выплавки стали, и в ближайшие годы мы не ожидаем изменения ситуации. Опережающий рост котировок «Евраза» во многом объясняется скупкой с рынка крупного пакета Максимом Воробьевым, которые стал пятым значимым акционером компании, аккумулировав почти 10% free-float. Достаточно высокая по сравнению с аналогами долговая нагрузка препятствует сохранению дивидендных выплат на высоком уровне в период грядущей коррекции цен на сталь. Мы незначительно повышаем целевую цену для бумаг «Евраза» до 549 пенсов и сохраняем рекомендацию «Держать». В то же время высокие цены на сталь, лучшая среди аналогов ожидаемая дивидендная доходность, выделение угольных активов и улучшение ESG-профиля будут сдерживать сильное падение котировок компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Июльские отгрузки ЕВРАЗ ЗСМК снизились на 25% м/м, завоз металлолома -31,5% м/м
В июле ж/д отгрузки стальной продукции ЕВРАЗ Объединенным Западно-Сибирским металлургическим комбинатом (ЕВРАЗ ЗСМК, г. Новокузнецк, Кемеровская область) составили 410,3 тыс. тонн.

По отношению к предыдущему месяцу объемы отгрузок сократились на 25%, а в годовом исчислении — на 13%. В текущем году только в июне отгрузки продукции превысили прошлогодний уровень.

В июле отгрузки российским потребителям составили 143,5 тыс. тонн(-19% и +26,7%), а на экспорт — 266,8 тыс. тонн(-28% и -25,4%).

В целом за январь-июль объемы отгрузок составили 3,52 млн тонн, что на 10,7% ниже уровня 2020 года. 

В июле прямые поступления черного лома на ЕВРАЗ ЗСМК составили 112,6 тыс. тонн.

По отношению к предыдущему месяцу объемы поставок сократились на 31,5%, а в годовом исчислении — на 14,7%. Месяцем ранее эти же показатели равнялись +1,7% и +8%, соответственно.

В целом за январь-июль объемы поставок лома достигли 778,1 тыс. тонн, что на 0,2% выше уровня 2020 года, но значительно ниже аналогичных показателей данного периода за предыдущие 3 года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Evraz продолжает выигрывать от сильной конъюнктуры рынка стали - Альфа-Банк
Компания Evraz вчера представила финансовые результаты за 1П21 по МСФО, которые совпали с прогнозом рынка и опередили наши ожидания. Позитивным сюрпризом стал размер объявленных промежуточных дивидендов, предполагающий дивидендную доходность на уровне 6,5%.

Менеджмент представил в целом позитивный прогноз и объявил о строительстве нового ванадиевого завода в Тульской области, который позволит удвоить действующие мощности Evraz по переработке ванадия. Процесс выделения угольных активов должен быть завершен к концу этого года – более подробная информация будет представлена позже. В целом мы считаем результаты позитивными для акций компании.

Evraz продолжает выигрывать от сильной конъюнктуры рынка стали, придерживаясь стабильных дивидендных выплат. Мы продолжаем отслеживать динамику цен на железную руду, которая демонстрируют нисходящий тренд с середины июля на фоне негативных сообщений в связи с потенциальным сокращением производства стали в Китае, новой волной COVID и более слабыми в сравнении с прогнозом данными мирового PMI.

Красноженов Борис

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фундаментальных причин для дальнейшего роста бумаг Evraz не видно - Велес Капитал
Evraz в 1-м полугодии 2021 г. продемонстрировал сильную динамику финансовых результатов, которая, однако, оказалась слабее других российских сталеваров. Компания уступила лидерство по выручке НЛМК, и с учетом усиления разрыва в объемах выплавки стали Evraz в ближайшие годы вряд ли сможет вернуть первое место.

Опережающий рост акций Evraz по сравнению с коллегами по цеху был во многом обусловлен скупкой с рынка 10% free-float Максимом Воробьевым, который теперь владеет 3% УК. Среди позитивных моментов мы отмечаем планы компании завершить выделение угольных активов к концу 2021 г., что, впрочем, уже отыграно котировками. На данный момент мы не видим фундаментальных причин для продолжения роста бумаг Evraz и сохраняем рекомендацию «Держать» с целевой ценой 515 пенсов.

Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

Финансовые показатели. В 1-м полугодии 2021 г. выручка Evraz увеличилась на 24% г/г, до 6 178 млн долл. (консенсус 6 190 млн долл.), благодаря росту цен на сталь, ванадий и уголь. EBITDA выросла почти в 2 раза, до 2 082 млн долл. (консенсус 2 079 млн долл.), рентабельность приблизилась к 30%. Компания нарастила свободный денежный поток в 2,7 раза, до 836 млн долл., в результате удвоения средств, полученных от операционной деятельности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Строительство нового завода Евраза по переработке ванадиевых шлаков добавит 5-10% к общим капзатратам - Атон
Евраз планирует строительство ванадиевого завода стоимостью $228 млн    

Совет директоров Евраза одобрил проект строительства нового завода по переработке ванадиевых шлаков на территории особой экономической зоны «Узловая» в Тульской области с общим объемом инвестиций $228 млн. Ввод в эксплуатацию намечен на 2025 год.

Это небольшой проект, который может добавить 5-10% к общим капзатратам компании в 2022-24, согласно нашим приближенным оценкам. В связи с этим мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для Евраза, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 3.6x против 4.1x у НЛМК и 4.3х у Северстали.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Evraz в 1 п/г нарастил чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза до $1,2 млрд, EBITDA — в 2 раза до $2,082 млрд

Консолидированная выручка выросла на 24%, до $6,2 млрд по сравнению с 1 п/г 2020 г.
Свободный денежный поток вырос в 2,65 раза и достиг $836 млн.
Капитальные вложения увеличились на 27,6% — до $430 млн. Цель компании по капитальным вложениям в 2021 году — $1 млрд.
Рентабельность компании по EBITDA увеличилась до 33,7% с 21,5% годом ранее. Этому поспособствовал рост цен на стальную, ванадиевую и угольную продукцию.
Чистый долг снизился на 2,8%, до $3,261 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA составило 1х против 1,5х на конец 2020 г.
Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить промежуточные дивиденды за 1 п/г 2021 в размере $0,55 на акцию. Всего на выплаты планируется направить $802,3 млн.
Евраз рассматривает выделение угольных активов. Потенциальное выделение бизнеса может позволить ЕВРАЗу сосредоточиться на развитии своего стального бизнеса.

Евраз считает проект Тимир достаточно перспективным, планирует его развивать - Коммерсант
Евраз вернулся к рассмотрению железорудного проекта «Тимир» в Якутии. Партнером по этому проекту выступает АЛРОСА. Резкий рост цен на руду заставляет металлургические компании, не полностью обеспеченные собственным сырьем, задумываться о новых проектах.

Доля Евраз в «Тимире» составляет 51%. Контрольный пакет был приобретен в 2013 году за 4,95 млрд руб. у АЛРОСА, которая осталась в проекте миноритарием. 

«Тимир» нужен Евразу для обеспечения железорудным сырьем своего ключевого актива — Западно-Сибирский металлургический комбинат (ЗСМК). Это одна из стратегических целей компании.

Мощность «Тимира» составит 15 млн тонн сырой руды и 6–7 млн тонн готовой продукции.

В июне 2020 года “Коммерсант” писал о планах АЛРОСА выйти из «Тимира», найдя стратегического инвестора. Однако выйти из СП до 2023 года не позволяет акционерное соглашение. В Евраз заявили, что «все решения относительно актива будут приниматься совместно с АЛРОСА».

Рудно быть ГОКом – Газета Коммерсантъ № 138 (7100) от 06.08.2021 (kommersant.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз вернулся к рассмотрению модернизации на Западно-Сибирском меткомбинате, не видит прямых рисков от пошлин
президент Евраз Александр Фролов о строительстве литейно-прокатного комплекса на Западно-Сибирском металлургическом комбинате (ЗСМК) 

«Что касается литейно-прокатного комплекса, мы вернулись к рассмотрению этого проекта. Поскольку мы видим восстановление внутреннего и мирового рынков более быстрыми темпами. Безусловно, мы будем ориентироваться на рыночный спрос»

«Что касается влияния пошлин на проект ЛПК (литейно-прокатный комплекс – ред.), то поскольку пошлины, касающиеся готовой продукции, носят временный характер, мы не видим каких-то прямых рисков. Тем не менее, эти вопросы тоже будут учитываться при детальном рассмотрении проекта и принятии решения»

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Evraz сохраняет графики поставок в ЮВА на фоне ситуации на Транссибе

Экспорт Евраза может снизиться в августе - декабре, судится с США по импортным пошлинам, будет развивать проект Тимир в Якутии

глава компании Александр Фролов.

«Влияние будет существенное. С другой стороны, довольно сложно говорить про конкретные цифры, ситуация будет зависеть от цен на экспортных рынках. В том числе и от того, насколько вообще экспортная продукция при этих ценах будет представлять для нас интерес с условием выплаты экспортной пошлины. Сейчас мы видим, что в августе мы вынуждены уже от определенных объемов [на экспорт] отказываться, поскольку с учетом экспортной пошлины они не приносят нам дополнительный денежный поток», — сказал он.

Снижение экспортных поставок компании может составить 40-50 тыс. тонн.

Суды:

«Мы находимся в судебном разбирательстве с министерством торговли США на предмет правомерности введения импортных пошлин на слябовую продукцию из РФ в рамках статьи 232. Считаем, что пошлина применялась неправомерно, по крайней мере, в начальном периоде. И считаем, что у нас есть серьезные шансы часть этой пошлины вернуть»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акционеры Evraz получат возможность владеть акциями Распадской напрямую послу выделения угольных активов

президент компании Evraz Александр Фролов.

«Мы планируем выделение угольных активов из Evraz, продолжается работа по определению механизма и конкретных сроков. Мы надеемся, что выделение произойдет до конца года. В результате этого выделения сегодняшние акционеры Evraz получат возможность владеть акциями „Распадской“ напрямую. Что касается привлечения каких-то других инвесторов в капитал угольного бизнеса, таких планов у нас нет»

Сам Фролов, владеющий 9,65% акций Evraz, намерен оставаться и акционером «Распадской».

«Я планирую оставаться акционером „Распадской“. Это, естественно, не является рекомендацией для рынка»

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Evraz планирует завершить выделение угольных активов за периметр группы к декабрю 2021 года при получении всех требующихся одобрений

Цены на сталь позволят Evraz обеспечить высокий уровень дивидендов за 2021 год - Промсвязьбанк
EBITDA ЕВРАЗ выросла в 1 полугодии 2021 года на 94% г/г

Выручка Evraz по МСФО в 1 полугодии 2021 года выросла на 24% г/г, до 6,2 млрд долл. EBITDA – на 94% г/г, до 2 млрд руб., чистая прибыль – в 2,3 раза г/г, прибыль на акцию выросла до 0,82 долл. Компания выплатит промежуточные дивиденды в $0,55 на акцию, в сумме 802,3 млн. долл. и планирует завершить выделение угольных активов к декабрю 2021 г.

Благоприятная ценовая конъюнктура на товарных рынках в 1 полугодии 2021 года оказала положительное влияние на финансовые показатели компании. Полагаем, что текущий высокий уровень цен на сталь сохранится и во втором полугодии, однако темпы их роста будут замедлятся. Тем не менее, эти факторы позволят компании обеспечить высокий уровень дивидендов по итогам 2021 года.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕВРАЗ 1 пол 2021
Среди российских металлургов ЕВРАЗ второй по объему выручки – 6,2 млрд долл. – уступает только НЛМК. Крайне благоприятная конъюнктура на рынке стали не могла не отразиться положительно на финансовых результатах, но из-за различий в ассортименте продукции и отставания в эффективности результаты ЕВРАЗа оказались слабее, чем у конкурентов.
Рост выручки в 1 пол 2021 +24% г/г (ММК +89%, Северсталь +57%, НЛМК +51%) позволил нарастить EBITDA на 94% (ММК +223%, Северсталь +166%, НЛМК +170%). Маржинальность по EBITDA 33,7% намного ниже, чем у конкурентов: ММК 39,7%, Северсталь 54,4%, НЛМК 46%. При этом себестоимость сляба у ЕВРАЗа составила 283 $/t vs 365 $/т у ММК, но выше примерно на 100 $/t, чем у Северстали.
Долговая нагрузка у ЕВРАЗа является самой высокой в отрасли, но менеджмент все последние годы предпринимает попытки ее снизить: в 1 пол общий долг сократился на $307m до $4,676m, чистый долг достиг $3,261m – минимум с 2017 г., Net Debt/LTM EBITDA – 1,0х. Благодаря рефинансированию в 1 пол 2021 удалось на 27% снизить процентные платежи, стоимость фондирования порядка 4,6% в долларах.
CAPEX нарастили на 27.6% до $430m, план на год – $1bn. Ключевой проект – завод по производству длинномерных рельсов в Северной Америке. Почти весь FCF решили выплатить в виде дивидендов — $802m или $0.55 на акцию, доходность 6,5% на среднеотраслевом уровне.
В целом особых конкурентных преимуществ у ЕВРАЗа не просматривается, эффективность хуже, долги больше, а дивиденды на уровне конкурентов. По мультипликаторам оценен на уровне ММК, что, возможно, даже чуть выше справедливой оценки, – EV/EBITDA=3,7х (дисконт 20-30% относительно НЛМК и Северстали).

🇷🇺#EVR
Evraz построит в Тульской области новый завод по производству ванадия за $228 млн, запуск запланирован на 2025 г

Дивидендная доходность Евраза в 6,5% соответствует рыночному уровню - Атон
Евраз: Финансовые результаты за 1П21 соответствуют консенсус-прогнозу    

Выручка Евраза составила $6 178 млн (+24% г/г, в соответствии с консенсус-прогнозом), EBITDA достигла $2 082 млн (+94% г/г, также в рамках консенсус-прогноза), рентабельность EBITDA повысилась до 33.7% с 21.5% в 1П20. Свободный денежный поток увеличился до $836 млн, сдерживающее влияние на показатель оказало увеличение оборотного капитала на $254 млн и капзатраты в сумме $430 млн. Чистый долг сократился всего на $95 млн до $3 261 млн, но соотношение чистый долг/EBITDA показало резкое снижение до 1.0х, что обусловлено ростом базовой прибыли. Компания объявила о выплате промежуточных дивидендов в размере $0.55 на акцию, что соответствует доходности 6.5% относительно текущей стоимости, всего на дивиденды планируется распределить $802 млн или 96% от величины FCF. Евраз ожидает, что хорошая динамика мировых рынков сохранится во 2П21, несмотря на возможную коррекцию цен на сталь.

Фактический уровень прибыли Евраза соответствует ожиданиям рынка по EBITDA. Как и у других стальных компаний, увеличение оборотного капитала оказало давление на величину FCF Евраза. Дивидендная доходность 6.5% в целом соответствует рыночному уровню, однако решение не распределять на дивиденды более 100% FCF, на наш взгляд, свидетельствует об осторожной позиции компании в вопросе устойчивости цен на сталь. Евраз торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x против 4.1x у НЛМК и 4.3x у Северстали.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз завершит выделение угольных активов к декабрю 21 г

Евраз планирует завершить выделение угольных активов за периметр группы к декабрю 2021 года «при получении всех требующихся одобрений».

Президент группы Александр Фролов отметил, что компания добилась «серьезного прогресса» в выделении угольного бизнеса, и пообещал в дальнейшем проинформировать о деталях процесса.

В начале 2021 года Евраз заявил, что рассматривает возможность выделения угольного бизнеса, консолидированного на "Распадской".
В апреле совет директоров компании одобрил дальнейшую проработку деконсолидации угольных активов. Их выделение может пройти через распределение акций угольной компании, находящихся в прямом владении Евраз (около 90,9%), всем акционерам пропорционально их долям.

Evraz планирует завершить выделение угольного бизнеса к декабрю (interfax.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евраз построит ванадиевый завод в Тульской области, вложит $228 млн

Совет директоров ЕВРАЗа утвердил проект строительства нового ванадиевого производства на территории Особой экономической зоны «Узловая» в Тульской области.

Общие инвестиции в проект оцениваются в сумму около $228 млн.

Запуск производства запланирован на 2025 год.

ЕВРАЗ одобрил строительство нового ванадиевого производства — ЕВРАЗ (evraz.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль Евраз 1 п/г МСФО выросла в 2,4 раза

Ключевые события отчетного периода:

• Компания продемонстрировала значительный свободный денежный поток в размере $836 млн (в 1-м полугодии 2020 г. — $315 млн)
• Консолидированный показатель EBITDA составил $2,082 млрд, продемонстрировав рост на 94% по сравнению с аналогичным показателем 1-го полугодия 2020 г. ($1,703 млрд). Рентабельность по EBITDA выросла до 33,7% (годом ранее — 21,5%). Этому поспособствовал рост цен на стальную, ванадиевую и угольную продукцию. Также эффект на EBITDA в размере $256 млн оказали программы по снижению издержек, повышению эффективности и развитию клиентских отношений.
• Общий долг сократился на $307 млн до $4,676 млрд, чистый долг сократился на $95 млн до $3,261 млрд.
• Чистая прибыль составила $1,212 млрд (в 1-м полугодии 2020 г. — $513 млн).
• Динамика себестоимости производства стальной продукции и сырья в России была следующей:
• Себестоимость слябов выросла до $283 на тонну по сравнению с $210 на тонну годом ранее;
• Себестоимость коксующегося угля незначительно увеличилась до $36 на тонну (в 1-м полугодии 2020 г. — $34 на тонну);
• Себестоимость железорудной продукции также незначительно увеличилась до $40 на тонну по сравнению с $38 на тонну в 1-м полугодии 2020 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Евраз составят $0,55 на акцию
Совет директоров рекомендует выплату промежуточных дивидендов за 2021 год в размере 55 центов на акцию, или всего $802,3 млн, в соответствии с действующей дивидендной политикой.

ЕВРАЗ опубликовал финансовые результаты за 1-е полугодие 2021 г — ЕВРАЗ (evraz.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 2 кв

см. календарь по акциям

Дивиденд Евраза за первое полугодие может составить $0,46 - Велес Капитал
5 августа «Евраз» представит финансовые результаты за 1-е полугодие 2021 г. Согласно нашим расчетам, выручка увеличится на 26% г/г, до 6 289 млн долл. EBITDA вырастет на 89% г/г, до 2 024 млн долл., рентабельность достигнет 29%.

«Евраз» нарастит свободный денежный поток в 2,7 раз г/г, до 838 млн долл. Мы ожидаем, что компания направит на дивиденды не менее 80% FCFF, что обеспечит выплату за 1-е полугодие на уровне 0,46 долл. на акцию (с учетом ранее выплаченных 0,2 долл. за 1-й квартал 2021 г.). Согласно нашим расчетам, на конец июня чистый долг/EBITDA «Евраза» опустится до 0,9х, что подразумевает возможность выплаты всего FCFF акционерам (по примеру других сталеваров).

Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

В целом мы отмечаем более слабую динамику показателей «Евраза» в сравнении с коллегами по цеху, что обусловлено спадом продаж и более медленным ростом цен реализации. Так, «Северсталь» и НЛМК в 1-м полугодии 2021 г. нарастили выручку в 1,5 раза, EBITDA в 2,7 раз. Также Максим Воробьев завершил скупку 3%-го пакета «Евраза» с рынка, аккумулировав почти 10% free-float, что, на наш взгляд, обеспечивало опережающий рост котировок компании в сравнении с другими металлургами. Мы сохраняем нейтральный взгляд на бумаги «Евраза» и подтверждаем рекомендацию «Держать» с целевой ценой 515 пенсов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Evraz может представить сильную финотчетность за первое полугодие - Альфа-Банк
Evraz вчера представил операционные результаты за 2К21. Компания представила в целом позитивные показатели, в то время как в разрезе отдельных сегментов влияние оказал ряд операционных аспектов. Совокупные объемы продаж выросли на 6% к/к при в целом стабильных объемов производства стали. Средние цены реализации по всей линейки продукции выросли, отражая сильную конъюнктуру рынка.

Прогноз на 3К21 позитивен: ожидается роста производства стали в дивизионе в Северной Америке и увеличение добычи угля. 5 августа Evraz представит свои финансовые результаты за 1П21 по МСФО. Мы ожидаем, что отчетность будет сильной. Ранее в этом году Evraz объявил о первых промежуточных дивидендах за 2021 г. в размере $297 млн, что отражает уверенность менеджмента в устойчивости положительной динамики.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Ключевые операционные результаты:

— Российские заводы произвели примерно 3 млн т стали. Продажи стальной продукции внешним покупателям достигли 2,9 млн т, что на 8% выше к/к, что было обусловлено ростом объемов продаж готовой продукции в России на фоне улучшения рыночных условий и повышения объема реализации слябов после завершения ремонтов конвертеров на «ЕВРАЗ НТМК» в 1К21. Продажи железорудной продукции выросли на 8,4% к/к на фоне роста производства в 2К21. Средние цены реализации на сталелитейную продукцию выросли на 21% к/к.

— Производство стали в Северной Америке снизилось на 16% к/к до 0,4 млн т на фоне плановой остановки на EVRAZ Regina и внеплановой остановки EVRAZ Pueblo после аварии в конце мая. Продажи стали снизились на 8% к/к. Конъюнктура цен была сильной – цены на плоский прокат выросли на 39% к/к и цены на строительный прокат выросли на 9% к/к.

— В угледобывающем сегменте совокупная добыча угля снизилась на 21% к/к до 5 млн т из-за плановых перемонтажей лав, что привело к снижению производства концентрата коксующегося угля. Evraz увеличил продажи коксующего угля внешним покупателям на фоне роста спроса и отгрузил больше объемов концентрата коксующегося угля в собственные подразделения. В 2К21 ЕВРАЗ столкнулся с логистическими ограничения на поставки концентрата коксующегося угля на российском Дальнем Востоке на фоне роста экспорта и начала ремонтного сезона на РЖД, что привело к снижению объемов продаж концентрата угля. Средние цены реализации на концентрат коксующегося угля выросли на 27% к/к, что соответствует динамики мировых бенчмарков.

— В части себестоимости, мы отмечаем ее рост, что соответствует динамике компаний-аналогов. Себестоимость слябов достигла $290/т ($283/т за 1П21), что на 5% выше к/к. Себестоимость производства железной руды составила $41/т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня вышли операционные результаты Евраз за 1 полугодие 2021.

По сравнению с 1 полугодием 2020 года:

1. Производство стали упало на 2.2%.
2. Добыча рядового угля выросла на 17.6%.
3. Производство концентрата коксующегося угля выросло на 6.4%.
4. Продажи стальной продукции упали на 4.6%.
5. Продажи угольной продукции упали на 8.1%.

Средний отчет вышел сегодня у Евраза. Производство и продажа стали упали, зато добыча угля выросла. В целом, отчет не впечатляющий.
Если сравнивать Евраз с большой тройкой металлургов (Северсталь, НЛМК, ММК), то все у Евраза хуже: и ликвидность, и дивиденды, и
фундаментальные показатели, и рост курсовой стоимости акций. Так что лично я не вижу пока смысла брать акции Евраза в свой портфель.

Рост объемов реализации Evraz во 2 квартале отражает усиление рыночного спроса - Атон
Евраз представил операционные результаты за 2К21    

Общий объем выпуска стали снизился на 1.3% кв/кв до 3.4 млн т, что в основном обусловлено падением производства в Северной Америке (-15.8% кв/кв). Общий объем реализации стальной продукции показал рост на 6.1% кв/кв до 3.2 млн т в основном за счет увеличения продаж готовой продукции в России на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, а также более высоких показателей продаж слябов. Общий объем производства рядового коксующегося угля снизился на 21.5% кв/кв до 5.1 млн т в основном в результате плановых перемонтажей лав на шахтах Распадская и Алардинская. Продажи концентрата коксующегося угля внешним потребителям снизились на 8.3% кв/кв до 2.5 млн т, в то время как продажи внешним потребителям железорудной продукции показали рост на 8.4% кв/кв.

Рост объемов реализации во 2К21 отражает усиление рыночного спроса и в целом соответствует ожиданиям. Мы ждем раскрытия результатов компании за 1П21, ожидая, что отношение фактических показателей к годовым консенсус-прогнозам на 2021 (текущий прогноз EBITDA на 2021 составляет $4.3 млрд) станет приятным сюрпризом для рынка. Прогнозы на 3К21 неоднозначны — ожидается снижение объемов выпуска стали из-за ремонтных работ и рост добычи угля в результате завершения строительства лавы. Evraz торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П на уровне 3.8x по сравнению с 4.4x у Северстали и 4.1x у НЛМК — мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>