Эл5 Энерго (Энел) акции

На снижение выручки оказали влияние сокращение выработки на всех производственных мощностях компании, за исключением блоков ПГУ, ввиду переизбытка мощности в системе и снизившегося потребления электроэнергии в Уральском регионе. Отметим, что у Энел России дивиденды привязаны к прибыли (в 2018 году на них будет направлено 65% от чистой прибыли). Снижение чистой прибыли окажет негативное влияние и на дивиденды.

«Энел Россия» (входит в энергетический холдинг Enel) практически готова к сделке по продаже Рефтинской ГРЭС, но внешние факторы требуют уделить сделке больше времени.

финансовый директор «Энел Россия» Юлия Матюшова в рамках телефонной конференции:

«Мы практически готовы (к сделке — прим. ТАСС), но внешние факторы требуют больше времени»

Снижение выручки обусловлено, в основном, следующими факторами:

• Снижение выработки на всех производственных мощностях компании, за исключением блоков ПГУ, ввиду переизбытка мощности в системе и снизившегося потребления электроэнергии в Уральском регионе;

Мы ожидаем достаточно слабых результатов по итогам 9 месяцев 2018 по причине как умеренного снижения доходов ДПМ блоков, так и роста топливных затрат.

Продажа Рефтинской ГРЭС – главный фактор, который отражается на котировках компании. Компания ведет переговоры касательно продажи этого актива уже на протяжении нескольких лет, но сделку закрыть не может. Последние новости в СМИ говорили о том, что решение может быть принято в декабре текущего года.

Каких-либо позитивных новостей мы не предвидим: в настоящий момент компания занимается строительством двух ветряных парков, которое увеличивает CAPEX в моменте, а платежи начнутся лишь в 2021г.

Мы считаем, что если результаты за 3К18 окажутся на уровне наших прогнозов или будут слабее них, то это может негативно сказаться на динамике котировок ENRU.

Добавил пару факторов снижения к акциям Энел:
Все факторы находятся на странице форума внизу

Тимофей Мартынов, а откуда уверенность что деньги (или их часть) не пойдут на дивы? на сколько я понимаю как раз основная идея в бумаге — это распределение денег за продажу

Свин Копилкин (Дмитрий), у них в годовом отчете прописано, что чистый денежный поток в рез-те инвест программы по ветрякам будет отрицательным и для того чтобы выплачивать дивы на прежнем уровне им придется увеличивать долги. За 18-19 Они точно заплатят, а вот далее будет интересно

Александр, А разве ветряки идет не по программе субсидирования со стороны государства? В бюджете под это заложено 25–27 млрд рублей/год до 2035 года. www.vedomosti.ru/business/articles/2017/06/23/695673-subsidirovat-vozobnovlyaemie-energii новость хоть от прошлого года, но о сворачивании этой программы новостей небыло.

Свин Копилкин (Дмитрий),


«Принимая во внимание капитальные затраты на новое
строительство и текущую дивидендную политику, Компания
прогнозирует отрицательный свободный денежный
поток до выплаты дивидендов за 2018–2020 годы в
размере 3,7 млрд рублей. Учитывая выплату дивидендов
в размере 14,8 млрд рублей, что составляет значительную
часть свободного денежного потока от тепловой генерации,
Компания ожидает суммарный отток денежных
средств в размере 18,6 млрд рублей.
Чистый долг увеличится с запланированных на конец
2017 года 19,8 млрд рублей до 38,4 млрд рублей на конец
2020 года.» — Цитата из годового отчета. Субсидирование видимо подразумевает частичную компенсацию по проекту.

Добавил пару факторов снижения к акциям Энел:
Все факторы находятся на странице форума внизу

Тимофей Мартынов, а откуда уверенность что деньги (или их часть) не пойдут на дивы? на сколько я понимаю как раз основная идея в бумаге — это распределение денег за продажу

Свин Копилкин (Дмитрий), у них в годовом отчете прописано, что чистый денежный поток в рез-те инвест программы по ветрякам будет отрицательным и для того чтобы выплачивать дивы на прежнем уровне им придется увеличивать долги. За 18-19 Они точно заплатят, а вот далее будет интересно

Александр, А разве ветряки идет не по программе субсидирования со стороны государства? В бюджете под это заложено 25–27 млрд рублей/год до 2035 года. www.vedomosti.ru/business/articles/2017/06/23/695673-subsidirovat-vozobnovlyaemie-energii новость хоть от прошлого года, но о сворачивании этой программы новостей небыло.

Добавил пару факторов снижения к акциям Энел:
Все факторы находятся на странице форума внизу

Тимофей Мартынов, а откуда уверенность что деньги (или их часть) не пойдут на дивы? на сколько я понимаю как раз основная идея в бумаге — это распределение денег за продажу

Свин Копилкин (Дмитрий), у них в годовом отчете прописано, что чистый денежный поток в рез-те инвест программы по ветрякам будет отрицательным и для того чтобы выплачивать дивы на прежнем уровне им придется увеличивать долги. За 18-19 Они точно заплатят, а вот далее будет интересно

Добавил пару факторов снижения к акциям Энел:
Все факторы находятся на странице форума внизу

Тимофей Мартынов, а откуда уверенность что деньги (или их часть) не пойдут на дивы? на сколько я понимаю как раз основная идея в бумаге — это распределение денег за продажу

Добавил пару факторов снижения к акциям Энел:
Все факторы находятся на странице форума внизу

Выработка электроэнергии снизилась на 2,1% и составила 30,058 тысячи ГВт.ч, продажи тепловой энергии — на 7%, до 3,276 миллиона Гкал.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={BD7B26D7-62CC-4A50-9AB9-B1CE6BF73ACC}

Добавил пару факторов снижения к акциям Энел:
Все факторы находятся на странице форума внизу

1 ноября отчет МСФО у Энел: www.enelrussia.ru/ru/investors/a201612-pjsc-enel-russia-investor-calendar.html

Тимофей Мартынов, рановато уведомил

1 ноября отчет МСФО у Энел: www.enelrussia.ru/ru/investors/a201612-pjsc-enel-russia-investor-calendar.html

как ни странно, у меня была в портфеле эта помойка, наконец-то в безубыток пошла.
Кто что думает о дальнейшей судьбе компании? Если голландцы сказали что планируют уходить от нас, то кому они планируют всё завещать?
Газпромэнергохолдинг? Когда они планируют перевести на едуную акцию дочерние компании?

Ашшурбанапал, разве уходят? ГРЭС продают, но запускают строительство ветряков как планировали.

как ни странно, у меня была в портфеле эта помойка, наконец-то в безубыток пошла.
Кто что думает о дальнейшей судьбе компании? Если голландцы сказали что планируют уходить от нас, то кому они планируют всё завещать?
Газпромэнергохолдинг? Когда они планируют перевести на едуную акцию дочерние компании?

Ашшурбанапал, а не итальянцы?