Цифровые привычки акции

Если упростить, финтех-сделки везде крутятся вокруг двух наборов цифр:

 • выручка и ее рост;

 • прибыль / EBITDA и маржа.

Дальше уже вопрос, к чему инвестор привязывает цену: к выручке или к прибыли, и какой множитель готов платить за каждый рубль/доллар.

США: мультипликаторы вокруг выручки и высоких ожиданий

В публичном сегменте американские финтех-компании в первой половине 2025 года торговались в среднем около 5,6× EV/выручка (TTM) и 15,9× EV/EBITDA.

В сделках M&A разброс ещё шире.

По данным исследования tech-оценок, финтех-активы в США в 2023 году уходили в среднем примерно по 7,1× выручки, в 2024 году — около 5,5× выручки, тогда как в Европе на тех же горизонтах медиана была 3,5× и 3,0×.

Отдельный срез по сделкам конца 2025 года показывает средний уровень около 4,2× выручки, но с огромной вилкой:

• кредитные платформы — в районе 2,5× выручки;

• блокчейн-решения с AI — до 17× выручки.

19 декабря 2025 г. ЦБ снизил ставку с 16,5% до 16%.

Формально это шаг в сторону смягчения, но в релизе регулятор отдельно подчеркивает: курс остается жестким, а период высокой ставки будет продолжительным.

ЦБ фиксирует сразу две линии.

С одной стороны, экономика, по его оценке, возвращается к более сбалансированной траектории, устойчивые показатели текущего роста цен в ноябре снизились, и после прохождения эффекта повышения НДС и индексации регулируемых тарифов регулятор ожидает продолжения дезинфляции.

С другой — указывает на выросшие инфляционные ожидания и высокую кредитную активность, которые могут мешать устойчивому замедлению инфляции.

Именно поэтому в релизе отдельно сказано, что Банк России будет поддерживать такую жесткость условий, которая нужна для возвращения инфляции к цели.

Для бизнеса это решение не означает, что «деньги снова подешевели»

При ставке 16% стоимость заемного капитала остается высокой, проекты с тонкой маржой по-прежнему под вопросом, а любые инвестиционные решения нужно считать аккуратнее обычного.

За первые три месяца 2025 года российский сектор финансовых технологий вышел почти на 66 млрд ₽ выручки, плюс 16,1% к первому кварталу 2024-го и +8,8% к четвертому кварталу прошлого года.

По итогам девяти месяцев 2025 года топ-100 финтех-компаний уже собрали 194 млрд ₽, рост 14,6% год к году.
И это несмотря на сложную макросреду с высокой ставкой и жестким регулированием.

Быстрее всех растут сервисы бухгалтерии и кредитные решения.
Бизнес стал больше вкладываться в сервисы, которые держат операционную и кредитную базу.

Финтех выходит из периода адаптации к санкциям и сфокусировался на устойчивости, импортонезависимости и расширении прикладных решений.

Отдельный маркер взросления — деньги фондов.

Венчурные инвестиции финтех-рынка заметно снизились относительно предыдущих лет, при этом выручка платежных и финтех-сервисов продолжила расти.
То есть сектор стал меньше зависеть от внешнего финансирования и больше опирается на операционный денежный поток.

Для «Цифровых Привычек» такая динамика понятна: мы работаем в логике зрелого рынка, где ценят устойчивость, технологическую глубину и влияние на конечный результат.

Российские банки уже не спрашивают, «нужен ли им ИИ», вопрос другой: куда вкладывать деньги, чтобы это не превратилось в дорогой аттракцион.

По оценкам участников рынка и профильных интеграторов, объем сегмента решений на основе больших языковых моделей и ИИ для финансовой отрасли сейчас составляет порядка 35+ млрд в год с явной тенденцией к росту на горизонте нескольких лет.
Это и лицензии, и внедрения, и доработка инфраструктуры, и сопровождение.

Если посмотреть, куда банки тратят бюджеты, вырисовываются три слоя.

База: решения, которые давно в P&L

Сюда попадает все, что уже встроено в экономику банка и напрямую влияет на риск и доходность:

• скоринг и принятие кредитных решений;
• антифрод и мониторинг операций;
• модели для управления просрочкой и взысканием;
• операционный ИИ для оптимизации бэк-офиса.

Здесь бюджеты идут в первую очередь, потому что эффекты измеримы:

• сокращение потерь,
• снижение затрат на ручной труд,
• улучшение структуры портфеля.

Банк России зафиксировал четыре вектора, вокруг которых будет крутиться финтех до 2027 года.

Это не просто еще один документ: по этим линиям регулятор будет проверять, поддерживать и регулировать рынок.

Мы разложили каждый вектор на язык решений для банков и ИТ-команд.

Правовое поле: платежи, биометрия, цифровые права, облака

Первый приоритет — довести законодательную базу до уровня, где платежные сервисы, биометрия, цифровые права и облачные решения живут в понятных правилах.

Что это означает на практике:

• биометрия и видеоидентификация уходят из «серой зоны» в четко описанные сценарии;
• цифровые права и токенизированные активы получают опору в законе;
• использование облаков в финсекторе перестает быть «экспериментом по договоренности», появляются единые требования по рискам и безопасности.

Для банка это сигнал: любые инициативы с биометрией, ДБО, облачными платформами нужно сразу собирать так, будто завтра придет проверка по обновленным нормам. Импровизации «ладно, потом оформим» будут короткоживущими.

2025 год запомнился фокусом на продуктах и управляемых технологиях. Мы системно инвестировали в качество архитектуры, в автоматизацию ключевых контуров и в отношения с клиентами и партнерами.

Спасибо вам, нашим инвесторам, за доверие и профессиональный диалог. Именно вы помогаете выстраивать основу, на которой бизнес может расти и в цифрах, и в процессах.

Желаем вам в 2026 году уверенных решений, прозрачной динамики показателей и проектов, которые оправдывают долгий горизонт ожиданий. Пусть капитал работает предсказуемо, а рост — подтверждается результатами.

Друзья, рады сообщить, что по предварительным итогам 2025 года мы выполнили заявленный гайденс (2,1–2,7 млрд ₽) по выручке и закрываем год в плановом диапазоне.

В течение года выручка выросла быстрее рынка, кратно увеличиваясь от квартала к кварталу и это особенно заметно по итогам девяти месяцев 2025г .

Помимо органического роста, в 2025 году мы провели две M&A-сделки, усилив команды и продуктовую линейку в финтех-направлении.

Сейчас идет интеграция этих активов в общий контур решений «Цифровых привычек».

Также вышли на рынок СНГ и Ближнего востока

Мы будем рады раскрыть финансовые результаты и подробности по сделкам, в первом квартале 2026г. после завершения аудита и публикации отчетности.

Следите за нашими публикациями 👍

$DGTL

* Цифровые Привычки *

#DGTL #ЦифровыеПривычки #финтех #IT #бизнес #рост

Год подходит к концу и время подытожить

На конец второго полугодия 2025 года у «Цифровых привычек» сформирован портфель действующих контрактов на 7,7 млрд ₽.
В него входит 48 договоров, их количество за год выросло на 82%.

Часть этого портфеля уже отражена в выручке.

За первое полугодие 2025 года она составила 710 млн ₽, прирост к аналогичному периоду прошлого года +86%.

Рост обеспечили три фактора: новые клиенты среди банков и финансовых компаний, увеличение объема задач у действующих заказчиков и рост доли решений, которые можно внедрять и масштабировать быстрее классической проектной разработки.

А по итогам девяти месяцев 2025 года выручка достигла 1,2 млрд ₽.

За третий квартал она выросла еще на 490 млн ₽ к результату первого полугодия и мы сохранили заданный темп по гайденсу.

Одновременно мы расширяем географию.

Мы успешно вышли на рынки СНГ и Ближнего Востока, первые контракты с банками за пределами России уже подписаны.

По плану к 2026 году ощутимую долю выручки должны давать зарубежные проекты, и текущий объем портфеля позволяет двигаться в этом направлении без снижения темпов внутри российского рынка.

За последние четыре года сформировался отдельный сегмент: компании, которые создают инфраструктурные платформы, решения для финансовых организаций и системы кибербезопасности.

Импортозамещение и рост киберугроз вынесли этот слой ИТ в фокус инвесторов и заказчиков.

Сейчас, когда волна размещений уже прошла, становится заметно, как этот сегмент чувствует себя в более жесткой макросреде.

Конец 2025 года: рост сохраняется, требования меняются

К концу 2025 года многие публичные игроки по-прежнему показывают рост выручки, но в отчетности все чаще видно сжатие маржи, рост убытков или появление долговой нагрузки.

Рынок больше не закладывает бесконечное удвоение масштабов и начинает внимательно смотреть на устойчивость моделей.

Параллельно изменилась оценка бизнеса на фондовом рынке: у ряда компаний текущие котировки существенно ниже уровней размещения, а где-то снижение с момента выхода на рынок измеряется десятками процентов.

Даже там, где сохраняется рост, инвесторы уже не готовы платить за прежние мультипликаторы и предъявляют более строгий набор требований.

Айти компании отчитались за 3 квартал и 9 мес и пришло время сделать обобщенный материал по результатам. Отмечу, что не все компании раскрывают результаты в одинаковом объеме, поэтому не все параметры удается сопоставить и сравнить: 

Предыдущий сводный обзор айти сектора я делал 1 сентября.

Тогда табличка результатов выглядела следующим образом:

Прошло 3 месяца, к инвесторам пришло осознание того, что растущий сектор перестал быть растущим, а мультипликаторы были высокие

🏛️Группа компаний «Цифровые привычки» — российский разработчик и поставщик передовых программных решений для финансового и корпоративного сектора.

В фокусе — создание интеллектуальных платформ на основе ИИ и машинного обучения, оптимизация ИТ-инфраструктуры заказчиков, а также развитие цифровых сервисов для банков, страховых компаний, ритейла и e-commerce. В числе клиентов — такие гиганты, как Сбер, ВТБ, Альфа-Банк, VK и другие.

💼Ключевые направления деятельности:

● Разработка и внедрение программных решений;
● Консалтинг и технологическая экспертиза;
● Решения в области развития кадровых компетенций.

Если коротко:

👉среди софтов, выручку в 3 квартале год к году увеличила только Астра, и то почти flat, и то на фоне оч крепкого роста по всем расходным статьям
👉Цифровые привычки конечно растут сильнее, но по МСФО у них нет базы для сравнения с прошлым годом

👉Президент одной непубличной софтовой компании мне вчера сказал, что такой сложной ситуации на айти рынке как сейчас еще не было за последние 15 лет. В ковид говорит был провал, но очень короткий.

Кстати кроме выходящего на IPO Базиса у нас же еще Фабрика ПО наготове, плюс Нанософт вроде собирался, и еще несколько компаний в очереди стоят.

Скоро много компаний будет на рынке, будет работать интересненько:)

Ссылка на табличку:
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental6/order_by_q3_change/desc/?sector_id%5B%5D=28&year=2025

Смотрю за ростом IT-компаний, которые отчитались за 3 квартал. 

✔️ Яндекс, выручка +32,2% (главный бенчмарк в секторе)

❌ ВК, выручка +5% (тут прибыли нет и близко)

❌ Позитив, выручка -6,4% (отгрузки +10,7%)

❌ Аренадата, выручка -50,3% (тут влияет высокая база прошлого года, когда завышали результаты перед IPO)

За 2 квартал темпы роста Диасофта были +12%, Астры +16%, Ивы +0%. 

❗️Особняком стоят Цифровые привычки, которые пока сохраняют высокие темпы роста. 

 
✔️ Выручка Цифровых привычек 3 кв. 2025 = 0,496 млрд руб. (+77,8%)

1 кв. = 0,264 млрд руб. (+83,3%)

2 кв. = 0,446 млрд руб. (+63,4%)

✔️ Выручка за 9 мес. 2025 = 1,206 млрд руб. (+73,3%)

👀 Гайденс компании на 2025 год

Выручка = 2,1-2,7 млрд руб. (подразумевает выручку в 4 кв. от 0,894 до 1,494 млрд руб. (рост от 2,5% до 70,9%); рост выручки г/г будет от 34% до 72,2%). 

Рентабельность по EBITDA = 40%

➡️ Мой расчет прибыли 2025

Мы пока не видели ни одного отчета МСФО (кроме за ноябрь-декабрь 2024 года), поэтому далее будут мои предположения. 

Мы не ждем, пока клиент сам заметит проблему. Мы показываем ее первыми.

Проактивность это не инициатива ради инициативы.

Это ответственность за результат.

Когда мы ведем проект, наша задача не только выполнять задачи из бэклога, но и видеть, где процесс начинает буксовать, где решение можно улучшить, а где стоит пересмотреть подход. 

Мы стараемся предупреждать, а не исправлять.
Если видим, что срок задачи нереален — сразу говорим. Если замечаем повторяющиеся ошибки — предлагаем вариант, как автоматизировать и исключить их в будущем. Иногда достаточно одного вовремя сказанного “давайте по-другому”, чтобы сэкономить клиенту недели работы и миллионы рублей.

Крупным компаниям особенно важна такая позиция.

Когда подрядчик сам отслеживает риски и предлагает улучшения, он снимает с клиента нагрузку контроля. Это превращает исполнителя в партнера.

Внутри компании проактивность работает так же.
Если что-то можно сделать лучше — мы не ждем указаний. Улучшаем процесс, фиксируем, документируем и передаем дальше. Это часть культуры: не просто делать свою работу, а думать, как сделать систему сильнее.

Александр Елизарьев, генеральный директор «Цифровых привычек» стал участником второго выпуска подкаста БАЗАР в компании Сергея Попова (Малышка).

Обсудили, как текущая экономическая политика отражается на технологическом секторе, а также как компании ищут баланс между ростом и устойчивостью.

Затронули компании из IT и смежных отраслей.

Поговорили о том, как меняется поведение инвесторов, что происходит с R&D-направлениями и почему многим игрокам приходится пересматривать планы.

А также коснулись темы состояния инвестиционного климата, динамики IPO и ожиданий участников рынка.

Смотрите полный выпуск.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #ITрынок #технологии #IT #БАЗАР

В продуктовой компании результатом становится сам продукт.
Его можно тиражировать, обновлять, продавать снова и снова.

В сервисной компании результат — проект. Каждый раз новый, под конкретного клиента, под конкретную задачу.

 Это две разные экономики и два разных темпа работы.

Продуктовая модель живет на масштабе и стандартизации. Сервисная — на гибкости и адаптации.

У нас нет шаблонных решений.

Каждый проект начинается с анализа и заканчивается работающей системой под реальные процессы клиента. Где-то это банковский модуль, где-то HR-платформа, где-то аналитика или интеграция с промышленными системами.

Сервисная модель требует другого типа культуры.

Мы не можем позволить себе «релиз по расписанию», если у клиента меняется логика бизнеса. Проекты живые, задачи меняются, и команда должна меняться вместе с ними.

Такой подход сложнее, но именно он создает доверие.
Когда клиент видит, что решение делается под него, а не «из коробки», появляется то, ради чего вообще стоит работать в сервисе — результат, который нельзя скопировать.

💼 Финансовые результаты

 Компания продолжает демонстрировать системный рост и устойчивое развитие.

 📊 По итогам 9 месяцев 2025 года:

• Выручка — 1,2 млрд ₽

• Контрактная база — 7,7 млрд ₽

• Компания движется в рамках годового гайденса: 2,1–2,7 млрд ₽

Основная выручка традиционно формируется в IV квартале — впереди ключевой период.

⏲ Стратегические достижения

Два приоритета 2025 года — M&A и международная экспансия.

📍 Международная экспансия

• Выход в СНГ и Middle East (в том числе Дубай)

• Ожидаемая доля валютной выручки к 2026 году — до 15%

• Заключён контакт с крупным банком из СНГ (ТОП-3)

🖋 M&A в России

• Воронка — 70 компаний, отобраны сильнейшие активы

• 2 сделки на финальном этапе

• Потенциальный эффект по МСФО: +400–700 млн ₽ выручки, +300–450 млн ₽ прибыли

📈 Инвесторам

• 40+ млн ₽ — объём торгов DGTL за 3 месяца

• 1500+ инвесторов, преимущественно физлица 

На конференции смартлаба выступил Александр Елизарьев, который дал немало новой информации, которую надо переварить.

Презентацию можно скачать здесь.

📈Выручка в 3 квартале выросла на 78%г/г до 496 млн руб

📈В 2025 году прирост сотрудников составил +23% до 370 чел

📈Прогноз по выручке 2025 составляет 2,1-2,7 млрд

👉Выручка 9 мес составила 1,206 млрд руб.

👉Выручка 4 квартал может быть 0,89-1,49 млрд руб.

Гайденс без учета потенциального M&A.

Сервисное направление, это не разработка на заказ в привычном смысле.

Это система, которая объединяет аналитику, разработку и сопровождение, чтобы клиент получал результат, а не просто продукт.

Мы работаем нескольких форматах, но есть два основных:

Первый — заказная разработка под ключ: от аналитики и проектирования до внедрения и поддержки.

Второй, это усиление команд клиентов нашими специалистами.

Такой подход позволяет быстро закрывать задачи без потери качества и держать фокус на бизнес-результате.

В каждом проекте мы начинаем с аналитики.
Не пишем код, пока не понимаем, как устроен процесс у клиента и где он дает сбой. Если нужно — создаем MVP, проверяем гипотезу, оптимизируем, а потом масштабируем.

В сервисном направлении задействованы все ключевые роли:
Аналитики, архитекторы, разработчики, тестировщики, специалисты по внедрению и поддержке. Благодаря этому клиент получает полный цикл от идеи до эксплуатации.

Такой формат дает гибкость: можно подключить отдельного эксперта, а можно команду под проект.

Генеральный директор «Цифровых привычек» Александр Елизарьев стал гостем подкаста БАЗАР, где обсуждалось текущее состояние IT-рынка.
В центре разговора реальные темпы роста, влияние налоговых изменений и то, как компании выстраивают работу в новых экономических условиях.

Обсудили, как чувствует себя российский IT-рынок в 2025 году и что ждет его в 2026.

Также затронули M&A-сделки: какие из них действительно дают синергию, а какие становятся балластом.

Поговорили о том, что происходит с маржинальностью, как компании ищут баланс между оптимизацией и развитием, и почему у многих стратегия сместилась к росту без перегрева.

Получился честный разговор о рынке с реальными цифрами и выводами.

Смотрите полный выпуск.

* Цифровые Привычки *

#ЦифровыеПривычки #ITрынок #технологии #цифровизация #БАЗАР

Компания представит итоги работы за девять месяцев 2025 года и поделится взглядом на ключевые тенденции IT-рынка.

Спикером от «Цифровых привычек» станет генеральный директор Александр Елизарьев.

В центре доклада — динамика роста, финансовые результаты и подход к устойчивому развитию в условиях меняющейся экономики.

Сессию модерирует Сергей Попов.

Начало в 16:15, зал №8.

Приходите, будем рады видеть коллег и партнеров на Смартлабе 🤝.

#ЦифровыеПривычки #Smartlab2025 #IT #рынок #технологии.