| Число акций ао | 838 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 695,1 млрд |
| Выручка | 712,9 млрд |
| EBITDA | 137,6 млрд |
| Прибыль | 32,0 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 21,7 |
| P/S | 1,0 |
| P/BV | 1,4 |
| EV/EBITDA | 5,2 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Северсталь Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
СД Северстали рекомендовал не распределять дивиденды за 4 кв 2025 годаСД Северстали рекомендовал не распределять дивиденды за 4 кв 2025 года...
«Северсталь» (MOEX: CHMF) сообщает, что в 2025 году продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 11 239 тыс. тонн. Выручка за тот же период сократилась на 14% г/г до 712 896 млн. рублей из-за снижения средних цен реализации. Показатель EBITDA за 2025 год снизился на 42% г/г до 137 612 млн руб. вслед за выручкой, при этом рентабельность по EBITDA составила 19% (-10 п.п. г/г).
Консолидированные операционные результаты
Сегодня (3 февраля) Северсталь представит результаты по МСФО за 4кв25.
Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 14% г/г до 173 млрд руб. на фоне продолжающейся неблагоприятной конъюнктуры рынка стали и крепкого рубля. По этим же причинам, EBITDA Северстали может сократиться вдвое год к году до 22 млрд руб.
Мы также оцениваем, что чистая прибыль компании практически обнулится, а FCF будет отрицательным. В связи со слабыми результатами мы не ожидаем дивидендов от Северстали по результатам 2025 года.
Российские металлурги начали перекладывать рост производственных и логистических издержек в экспортные цены на стальные полуфабрикаты. По данным аналитической компании BigMint, в конце января цены на стальную заготовку с поставкой в марте в портах Черного моря выросли на $5–6 за тонну, до $448–450 FOB.
Повышение цен связано с удорожанием производства и логистики. Активные продавцы пытаются зафиксировать новые уровни, однако спрос на ключевых экспортных направлениях остается ограниченным.
На турецком рынке, одном из основных для российских поставщиков, импортная заготовка подорожала на $5, до $460–465 за тонну CFR. Поддержку котировкам оказывает рост цен на металлолом, используемый для выпуска арматуры. При этом давление на рынок сохраняется со стороны поставок из Азии и стран СНГ, а также из-за высоких процентных ставок и сезонного замедления строительства в Турции.
По данным BigMint, интерес турецких покупателей к российской заготовке пока слабый: переговоры ведутся на уровне около $440 FOB. На основании последних сделок аналитики повысили индикативную цену полуфабрикатов из стран СНГ в черноморских портах лишь на $2, до $440 FOB.
Что нас ждёт на этой неделе?: взлетит ли Аэрофлот и что покажет СеверстальНа новой неделе нас ждёт ещё целая серия предварительных отчётов к...
LogikoMen, отчет это зеркало заднего вида, надо рассматривать перспективы
Денис, молодой человек, Вы нормальный? Тренд идет от 18 ноября от 24. А мужики то не в курсе?
Бизнес представит Мантурову новый план для поддержки металлургов.Опубликовано 02.02.2026, 09:49РБК:«Русская сталь» подготовила комплекс мер ...
На новой неделе нас ждёт ещё целая серия предварительных отчётов компаний. Отчёты компаний, которые были на предыдущей неделе, разобрали в телеграмм канале. Мне наиболее интересны отчёты Северстали и Делимобиля, а также Медикал Груп.
/>
На этой неделе последний день с дивидендами: Мосэнерго (0,226063736 руб./акцию).
В понедельник:
— 💻 Астра Груп #ASTR опубликует операционные результаты за 2025 год
— 🛢 Мосэнерго #MSNG последний день с дивидендом 0,226063736 руб./акцию
Во вторник:
— ✈ Аэрофлот #AFLT опубликует результаты по РСБУ за 12 месяцев 2025 года
— 💿 Северсталь #CHMF опубликует операционные результаты и отчет МСФО за 2025 год
— 🛢 Мосэнерго #MSNG закрытие реестра с дивидендом 0,226063736 руб./акцию
В среду:
— 🛡 Софтлайн #SOFL опубликует предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 год
— 🧰 Все.инструменты #VSEH опубликует операционные результаты за 2026 год
📊 Цена сейчас около 997. После сильного падения акция перестала обновлять минимумы и начала постепенно восстанавливаться. Движение спокойное, без резких выносов, рынок аккуратно выкупает снижение.
📈 Технический анализ
Акция движется внутри нисходящего канала и сейчас подошла к его верхней границе. Ключевая зона сопротивления находится в районе 1000-1010. Если цена закрепится выше, следующим ориентиром станет 1108, где проходит сильный уровень и зона предыдущих продаж. EMA200 находится выше, около 1170, это главный среднесрочный барьер. RSI около 53, это нейтральное значение, перегрева нет, потенциал для роста сохраняется.
⚡️ Фундаментал и события
Северсталь остается чувствительной к ценам на сталь и общему состоянию экономики. Сильных новостей сейчас нет, поэтому движение в основном техническое. Рынок отыгрывает ожидание стабилизации и возможного улучшения фона по металлургам.
🔥 Риски и драйверы
Рост продолжится, если цена удержится выше 1000 и выйдет из нисходящего канала, тогда цель смещается к 1108. Если закрепления не будет и цену снова продавят ниже 958, возможен откат к 894. Основной риск — слабый рынок или давление на сектор, основной драйвер — выход из канала вверх.
P.S. по косвенным показателям цены в 4 квартале продолжили падение... Хоть и Северсталь практически не экспортирует зарубеж (видны курсовые убытки в P&L из-за укрепления рубля, что привело к переоценке ДЗ) и переориентировалась на внутренний рынок, но по-прежнему зависима от мирового рынка стали и ценообразования на нем, а там картина тоже нерадостная из-за замедления спроса в Китай:
Вчерашний день для рынка выдался «зеленым», а наибольший рост показали черные металлурги.
Причем для этого не было никаких причин — им не собираются снижать налоги, объявлять какие-то льготы и прочее. Видимо, инвесторы почему-то решили, что вслед за цветными металлами могут подорожать и их черные «собратья».
Однако никто не будет покупать сталь в свои резервы, да и спекулировать на ней не получится. Плюс металлурги заперты внутри страны — только НЛМК не под санкциями, а остальные уже давно в «черном списке». А ведь есть еще и китайские конкуренты..
Так что металлурги полностью зависят от нашей экономики. Их даже называют ее индикатором — если она охлаждается, то они первыми чувствуют это на своей прибыли. И особенно остро по ним бьют проблемы застройщиков (одни из главных потребителей стали).
При этом у металлургов есть свой индикатор — это погрузки металлов на сеть РЖД. В декабре грузооборот упал до 4,3 млн. тонн — на минуточку, в «кризисном» 2022 году было 5,4 млн. тонн. И разворота пока не видать, есть лишь небольшой сезонный рост.
Держать ли в портфеле одновременно акции и Северстали, как компании, ориентированной на внутренний рынок, и НЛМК, как компании-экспортера – вопрос спорный. С одной стороны, если у НЛМК останется экспорт и санкционное давление не будет ужесточаться, логичнее инвестировать в НЛМК, так как у них доходность может быть чуть выше, особенно в случае если начнется девальвация рубля. В нашем закрытом клубе мы по крайней мере делаем ставку именно на них в рамках нашего агрессивного портфеля, так как идея там определенная есть, но она с повышенными рисками.
Но с другой стороны — если Евросоюз будет усиливать санкционное давление, то акции НЛМК будут под давлением вплоть до отрицательной динамики, и Северсталь в этом случае выиграет. Поэтому в случае усиления санкционного давления наличие в портфеле НЛМК — это скорее минус, а наличие одной Северстали в портфеле показало бы лучший результат. Поэтому сценарий, когда в портфеле есть и НЛМК, и Северсталь в ряде сценариев будет просто снижать вашу доходность и в одном из сценариев в портфеле предпочтительнее чисто НЛМК, а в другом — чисто Северсталь.
Пилотный проект запустили в сталепроволочном цехе №1. А «Северсталь-Метиз» стал первым в компании, где машинисты перешли на удаленное управление кранами.
Это часть масштабной стратегической ИТ-программы «Безлюдные технологии». Ее цель — передать опасные операции автоматизированным системам.
🔹 Как это работает?
На краны установили корпусы на камеры, датчики и другое оборудование. В зоне их работы тоже есть камеры. Через них система машинного зрения легко определяет людей и сигнализирует об этом.
🔹 Что изменилось?
Раньше переключение между кранами означало переход с одного крана на другой. Теперь сделать это можно одним щелчком тумблера: у каждого машиниста есть свое кресло-пульт, и он может управлять любым краном, не выходя их кабинета.
🔹 Между краном и пультом работает своя система аудиосвязи — машинист слышит все, что происходит в цехе, и остается в контакте с производственной средой.
«Для нас этот проект пилотный, но уже можно с уверенностью сказать, что мы двигаемся в правильном направлении.
Северсталь остаётся одной из самых устойчивых металлургических компаний на российском рынке, если смотреть на структуру бизнеса и баланс. Но инвестиционное решение по акции сейчас определяется не устойчивостью, а денежным потоком и рыночной динамикой. И именно здесь возникают ключевые проблемы.
База бизнеса
Северсталь — вертикально интегрированная металлургическая группа с собственной сырьевой базой. Это даёт контроль над себестоимостью и снижает зависимость от внешних поставщиков. По состоянию на 9М2025 компания сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости: денежные средства около 72 млрд ₽, общий долг порядка 71 млрд ₽, фактически нейтральная чистая позиция. Долгового давления нет.
С точки зрения способности продолжать деятельность бизнес выглядит надёжно. Рисков ликвидности или баланса не наблюдается.
Операционная деятельность
За 9 месяцев 2025 года продажи металлопродукции выросли на 5% год к году, до 8,3 млн тонн. Однако рост объёмов не трансформировался в рост финансового результата. Причина — структура продаж и цены.
ПАО "Северсталь" (ИНН 3528000597) — международная горно-металлургическая компания — концентрирует своё производство на продуктах с высокой добавленной стоимостью. Компания имеет опыт приобретения и интеграции активов в Северной Америке и Европе. Ей также принадлежат горнодобывающие предприятия в России, обеспечивающие сырьём производства компании. Акции компании котируются на российских торговых площадках РТС и ММВБ, глобальные депозитарные расписки представлены на Лондонской фондовой бирже.
Выручка Группы выросла на 4.0% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,259 млн. (1 кв. 2018: $2,173 млн.) в основном благодаря росту объемов реализации дивизиона «Северсталь Ресурс» во втором квартале 2018 года;
Групповой показатель EBITDA значительно увеличился на 23.8% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $874 млн. (1 кв. 2018: $706 млн.) на фоне роста выручки Группы и снижения себестоимости продаж дивизиона «Северсталь Российская Сталь». Показатель рентабельности EBITDA увеличился на 6.2 п.п. и достиг рекордного уровня в 38.7% (1 кв. 2018: 32.5%). При этом показатель рентабельности Группы остается одним из самых высоких в отрасли;
Свободный денежный поток составил $598 млн. (1 кв. 2018: $289 млн.), отражая эффект от снижения чистого оборотного капитала на фоне снижения балансов дебиторской задолженности и складских запасов. Стабильный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;
Чистая прибыль составила $557 млн. (1 кв. 2018: $461 млн.), в том числе убыток по курсовым разницам в размере $56 млн. Без учета данного фактора неденежного характера чистая прибыль «Северстали» во 2 кв. 2018 года составила бы $613 млн. (1 кв. 2018: $449 млн.);
Денежные потоки на капитальные инвестиции возросли на 17.6% по сравнению с предыдущим кварталом (1 кв. 2018: $136 млн.), и составили $160 млн., что было обусловлено факторами сезонного характера. Ожидается, что программа капитальных инвестиций Группы на 2018 г. останется на уровне 49.5 млрд руб. и большей частью затронет инвестиции в коксоаглодоменное производство.
Чистый долг снизился на 80.5% до $153 млн. на конец 2 кв. 2018 (1 кв. 2018: $785 млн.), что отражает рост баланса денежных средств на конец отчетного периода ввиду генерации свободного денежного потока за квартал. Долг Компании представлен Еврооблигациями со сроками погашения в 2021, 2022 годах, а также конвертируемыми облигациями со сроками погашения в 2021 и 2022 годах;
Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 30 июня 2018 года, составляют 45.94 рублей на акцию.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
