Банк Санкт-Петербург акции

Уровень психологически важный.

Ирония рынка: лучший актив 2022–2024 годов на наших глазах превращается в худший по динамике. И это при том, что финансовый сектор сейчас — ТОП-1 у всех стратегов и аналитиков. Все любят банки, но БСПБ льют.

Фундаментальный взгляд. Сделал для себя диаграмму с динамикой ROE (рентабельность капитала) и P/B (цена/капитал).

Видите проблему? Исторически БСПБ всегда торговался с существенным дисконтом к капиталу при меньшем ROE. В те годы это был маленький региональный банк без драйверов роста. 

Сейчас в моменте оценка уже около 0,6 капитала. Уже далеко не «за капитал», как на пике в начале 2025го. Выглядит дешево.

Но есть нюанс. Главный драйвер прибыли этого банка — высокая ключевая ставка (и высокая маржа). При дальнейшем снижении ключа (а мы ориентируемся именно на этот сценарий) ROE банка неизбежно продолжит падать.

Видимо, инвесторы работают на опережение и закладывают, что «золотое время» сверхприбылей БСПБ позади – и котировки постепенно возвращаются к своей нормальной жизни с вечным дисконтом.

Perser, за 5 лет инфляция почти 0 если считать в $ тогда. тогда 74р щас 78р. чистая прибыль 10х в баксах.

Цена определяется рынком. За сколько актив готовы купить здесь и сейчас на торгах. Инфляция за пять лет сожрала весь профит на росте актива....

Efan, два года — это слишком долго.

Perser, 3 года минимум для лдв иначе на налогах ошкурят.

Efan, два года — это слишком долго.

Perser, продал рубль за 50 копеек из-за того что паникеры кричали будет дешевле… наоборот дают шанс докупать, а через пару лет будет стоить ...

Непрекращающийся падёж в сентябрь 2023 года. Позитива не видно. Зарезал лося.

Perser, Так надо же наоборот делать!

Непрекращающийся падёж в сентябрь 2023 года. Позитива не видно. Зарезал лося.

Тикер: #BSPB, #BSPBP.
Текущая цена: 309.5 (АО), 51.2 (АП)
Капитализация: 142.6 млрд
Сектор: Банки
Сайт: www.bspb.ru/investors

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 3.09
P\BV — 0.64
NIM — 7.21%
ROE — 16%
Акт.\Обяз. — 1.2

Что нравится:

✔️чистый процентный доход вырос на 0.07% к/к (19.5 → 19.6 млрд). ЧПД после удержания резервов вырос на 11.7% к/к (13.8 → 15.4 млрд);
✔️чистый комиссионный доход вырос на 1.1% к/к (2.84 → 2.87 млрд);
✔️кредитный портфель увеличился на 11.1% к/к (850.6 → 945.1 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более уменьшился с 6.13 до 3.69%;

Что не нравится:

✔️убыток от операций с финансовыми инструментами -0.8 млн против +2.8 млрд во 2 кв 2025;
✔️чистая прибыль упала на 4% к/к (9.1 → 8.8 млрд);
✔️чистая процентная маржа за квартал снизилась с 7.2 до 6.6%.

Дивиденды:

Дивидендная политика банка предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. По привилегированным акциям выплачиваются какие-то несущественные суммы.

Если вы инвестируете в акции ради дивидендов, то вам определенно стоит обратить внимание список из десяти акций. Эти бумаги приносят высокие дивиденды каждый год, и, что важно, и сами выплаты, и цены на эти акции имеют тенденцию к росту.

Для определения акций были учтены следующие критерии:

— дивидендная доходность.
— непрерывность выплат.
— рост дивидендных выплат.
— динамика котировок.

Очевидно, что инвесторов в первую очередь привлекают дивидендные акции с высокой доходностью, что делает этот показатель решающим при отборе.

Тем не менее, важно осознавать, что единичная высокая дивидендная выплата не является залогом будущих щедрых выплат. Именно поэтому выбор пал на акции, демонстрирующие стабильность дивидендных выплат на протяжении пяти лет. Более того, рост дивидендной доходности может быть иллюзорным, если он обусловлен более стремительным снижением стоимости самих акций.

Такие ситуации не делают акции привлекательными для инвесторов даже в среднесрочной перспективе.

Валерий Иванович, ждём 300

Golden Platinum, возможно. Типа — выдали 5 ярдов на «поддержание капитализации» (байбек), а котировки в полной *опе. «Перед пацанами неудобн...

R T, Это нервные попытки спасти котировки от дальнейшего сильного падения, что неизбежно.

🔹ВТБ
Чистая прибыль ВТБ за 11 месяцев по РСБУ снизилась (https://www.finmarket.ru/currency/news/6535080)🔻 на 23% – до 342,98 млрд руб.

🔹Т-банк
Чистая прибыль Т-Банка за 11 месяцев по РСБУ выросла (https://www.vedomosti.ru/investments/news/2025/12/23/1165669-pribil-t-banka)👍 на 52% – до 57,76 млрд руб.

🔹Банк «Санкт-Петербург»
Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 11 месяцев по РСБУ снизилась (https://www.bspb.ru/news/2025/251216)🔻 на 22% – до 37 млрд руб.

🔹Альфа-банк
Чистая прибыль Альфа-банка за 11 месяцев по РСБУ выросла (https://www.finmarket.ru/news/6535123)👍 на 22% – до 248,66 млрд руб.

Какие-то странные задёрги в бумаге. Вообще — очень странная бумага…