Финаме
БКС Мир Инвестиций
Поговорили с Максимом Орловским про БСП. Говорит, что банк не растет. Кто им будет пользоваться когда есть Сбер Альфа и Тинькофф. Нормальные постоянные статьи доходов не растут
Тимофей Мартынов, ну хорошо, доходные активы не растут (растут медленно). Но прибыль же есть, капитал растет. Куда они будут его девать? Тут два варианта:
1. Возвращать акционерам. — Увеличат дивы до 50% от прибыли МСФО.
2. Использовать в M&A. — Уйдут от регионального статуса: купят российский CitiBank или Уралсиб. Или наоборот — продадутся Газпромбанку (за 0,7 — 1 капитал), если тот надумает развивать розницу.
Он же стоит половину капитала.
Value, на обесценение для роста активов. А ещё, они же в регионы собрались. Мне кажется банк нацелен на развитие и не будет 50% платить дивидендами. Кажется, даже обозначено где-то, что 20% от прибыли на дивиденды. Зачем платить больше 20%? Пусть развивается на благо акционеров.
Izhik, в опубликованной стратегии большие надежды возлагаются как раз на развитие бизнеса в Москве. Но, по-моему, они с этим опоздали лет на 20.
