Башнефть акции

Цена летнего дизеля на Петербургской бирже обновила исторический максимум. По индексу европейской части России она выросла до 77,177 тыс. руб. за тонну.

Дизель уже перешагнул уровень обнуления демпфера, который на 2026 год составляет 76,64 тыс. руб. за тонну. Формально для расчёта демпфера берётся средняя цена за месяц, поэтому нефтяники ещё могут сохранить выплаты за июнь. Но сам факт важнее бухгалтерии. Рост цен на летний дизель начался в середине мая, а к середине июня уже превысил 20%. Бирже пришлось ограничить шаг торгов по дизелю до 0,01%, чтобы охладить дальнейший разгон цены.

Это плохой сигнал. Дизель – не просто топливо для автомобилистов. Это кровь агросезона, логистики, стройки, промышленности и перевозок. Если дорожает дизель, растёт не только чек на АЗС. Растёт себестоимость урожая, доставки, стройматериалов и продовольственной цепочки.

Для нефтяников высокая внутренняя цена может поддерживать маржу. Но для экономики в целом это уже реальный инфляционный риск. Впрочем, фактор опять немонетарный. Осенью ЦБ таковым его и называл и не особо учитывал при принятии решения по ключевой ставке. Надеюсь, так будет и в этот раз.

До сделки Башкирии принадлежало 25% плюс одна акция Башнефти, или 44,41 миллиона ценных бумаг. Регион собирался приватизировать 11,3 миллиона акций, или 6,36% уставного капитала компании.

Крупнейшим акционером Башнефти является Роснефть ROSN.MM, которой принадлежит 57,7% акций компании.
--------------------------------

4 июн. 2026 г

 Государственный Сбербанк, предлагает повысить роль профессиональных управляющих активами, это не будет приводить к сильным падениям акций на новостях, сказал зампред правления банка Тарас Скворцов

«Мы говорим, какие рынки сегодня недооценены? Абсолютно все. Абсолютно всё сегодня в России с точки зрения акций недооценено. У нас капитализация рынка акций к ВВП 23%», — сказал он на ПМЭФ-2026.

Бабки шепчут в Башкирии что повысили процент выплаты до 35% от прибыли!

Башнефть
Верх — преф
Середина — обычка
Внизу спред = преф минус обычка
Белый график — это МА(50), скользящая средняя по 50 значениям

Как и у всех нефтяников, 2025г чистая прибыль (ЧП) в 2+ раза хуже, чем 2024г
Долг 0
Рентабельность ROE в 2025г всего лишь 5%
Конечно, 2026г у всех нефтяников будет лучше, чем 2025г
Но свободный денежный поток от рекордного 2023г упал только на 1/3
(т.е. есть откуда платить дивиденды)
А в 2023г дивиденды были 199р.
Т.е. с дивидендами могут и приятно удивить (т.е. заплатить больше 25% ЧП, например, 50% ЧП)
2/3 от 199р — это 132р.

На 28 апреля 2026г нет инфо, когда совет директоров «Башнефти» рекомендует дивиденды за 2025 год, не найдено.
Однако в мае 2025г. совет директоров «Башнефти» рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 147,31 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию, а дата закрытия реестра для получения дивидендов — 14 июля 2025 года.

Тикер: #BANE, #BANEP
Текущая цена: 1520 (АО), 1044 (АП)
Капитализация: 255.8 млрд
Сектор: Нефтегаз
Сайт: www.bashneft.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 5.48
P\BV — 0.28
P\S — 0.26
ROE — 5.1%
Активы\Обязательства — 5.5

Что нравится:

✔️хорошее отношение активов к обязательствам.

Что не нравится:

✔️снижение выручки на 12.3% г/г (1142.8 → 1001.8 млрд);
✔️FCF снизился на 23.8% г/г (89 → 67.8 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 55.1% г/г (103.9 → 46.6 млрд).

Дивиденды:

Дивидендная политика предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, при условии, если показатель ND/EBITDA не превысит 2. Выплата на обыкновенную акцию не может превышать дивиденд по привилегированной. Последние годы на обыкновенную и привилегированную акцию выплачивалась одинаковая сумма.

Ориентировочно дивиденд за 2025 может быть в районе 69.29 руб. (ДД 4.56% АО и 6.64% АП от текущей цены).

Мой итог:

Компания не делится операционными показателями. Также в МСФО отчет о финансовом положении не раскрывает подробную информацию об оборотных активах и всех обязательствах.

Продолжаем разбирать отчеты нефтяных компаний за полный 2025 год. Сегодня у меня на столе МСФО Башнефти, которая является важным звеном в структуре Роснефти. Конечно, 2025 год является «зеркалом заднего вида», ведь в начале 2026 года ближневосточный конфликт внес свои коррективы в инвест-идеи, однако внутренние проблемы компании тут выходят на первый план.

🛢 Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 12,3% до 1 трлн рублей. Причины лежат на поверхности и звучат уже как мантра: снижение мировых цен на нефть в прошлом году, расширение дисконтов и общее замедление экспортных объемов. На этом фоне даже локальное снижение налогов (НДПИ упал на 7,5% до 284,3 млрд рублей) не смогло стать полноценным драйвером для роста финансовых показателей.

Операционная прибыль компании и вовсе рухнула почти на треть до 96,8 млрд рублей. Это прямое следствие того, что маржинальность «башкирской нефти» сжимается под давлением растущих расходов на логистику и обслуживание стареющего фонда скважин. Также стоит отметить, что у коллег по цеху имеется вертикальная интеграция и более диверсифицированные денежные потоки.

Arsenya Bri, мы много дурачимся на форуме и пишем всякое но когда есть желание точный прогноз дать мы даем и исполняется, в новатэк была рак...