АЛРОСА акции

Планы руководства «Алросы» сохранить коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли могут несколько снизить негативный фон вокруг компании. На данный момент средний прогноз аналитиков по чистой прибыли «Алросы» за 2017 г. составляет около 90 млрд. руб., по данным Reuters. При таких выплатах, размер дивиденда на одну акцию будет равен 6,11 руб., а дивдоходность по текущим ценам окажется на уровне 7,6%.

Тем не менее, ФГ БКС сохраняет негативный взгляд на акции «Алросы». Учитывая, что в I полугодии компания получила чистую прибыль в размере 47,9 млрд руб., а II полугодие традиционно слабее, то размер годовой прибыли в 90 млрд руб. кажется очень оптимистичным. Есть риски, что дивиденды окажутся скромнее.

«Примерно 10-12 миллиардов рублей. В этом диапазоне»

«Компания начинает заниматься проектом восстановления рудника. Говорить о сроках пока преждевременно, но уже понятно, что проект займет несколько лет, в связи со сложными горно-геологическими условиями и существованием водоносного горизонта»

По мнению Иванова, влияние аварии на уровень добычи алмазов не будет очень заметным, поскольку у АЛРОСА есть «существенные запасы сырья и перспективные месторождения».

Известия

Свалилась, будто вторая авария, тьфу-тьфу…

Странно, что просели на новости об SPO. Увеличение free-float может увеличить долю в индексах

Президент АЛРОСА Сергей Иванов в ходе российско-саудовского инвестиционного форума заявил о намерении государства в среднесрочной перспективе провести дополнительное SPO 8% акций компании.

«Мы уверены, что государство будет на среднесрочной перспективе возможно проводить дополнительное SPO компании — сейчас в прогнозным плане приватизации стоит, что может быть продано ещё 8% акций компании и я уверен, что инвесторы из региона Ближнего Востока и наши коллеги из Саудовской Аравии посмотрят на эту перспективу».

«В ходе вторичного размещения акций в 2016 году к нам в капитал вошли ряд инвесторов из региона Ближнего Востока. Я считаю, что это была уникальная сделка, к нам совместно с РФПИ вошёл в капитал ряд суверенных фондов — это позиции на несколько сотен миллионов долларов. И с тех пор, и с учетом дивидендной доходности и курса акций в связи с динамичным развитием «Алросы» в 2016-2017 годах инвесторы, которые вошли к нам в капитал, заработали свыше 50% годовых в валюте».

РНС

Добрый день!

Пройдемся по обновлениям в портфеле financemarker.ru, которые произошли на этой неделе. Собственно все изменения соответствуют тому прогнозу и планам, которые мы озвучивали в прошлой статье. Обзор портфеля financemarker.ru, новые интересные компании и рекомендации. Однако мы выполнили пока не всё, а меняем портфель постепенно. 

Ближе к делу, вот что было в нашем портфеле на начало недели:

И вот как он выглядит сейчас:

Что мы изменили:

1. Продали акции ИнтерРао, т.к. компания уступила лидерство МосЭнерго по своим мультипликаторам. 

2. Увеличили долю Лукойла — читайте нашу позицию по компании здесь. Лукойл: покупаем… раз и навсегда

3. Также увеличили долю в Распадской - Обзор Распадской и рекомендации

4. Купили акции МРСК Центра и Приволжья — об этом также упоминал в прошлый раз. 

Что пока не сделали, но собираемся:

1. Изначальная идея не просто купить МРСК Центра и Приволжья, а заменить ей нашу МРСК Волги, которая сейчас уступает первой по мультипликаторам. И как бы жалко не было расставаться, думаю мы это сделаем. 

2. Возможно избавиться от акций компании Алроса. 

Комментарий по Алросе. 

… и сразу продолжим тему, т.к. по Алросе поступает множество вопросов и замечаний, мол как можно рекомендовать компанию. 

1. Во-первых просим вас обращать внимание на дату публикации рекомендаций — по Алросе публикация была 8 июля, то есть до аварии на руднике Мир.

2. Во-вторых следите за рассылками — там я также уже давал комментарии. 

3. Ну и наконец, помните, что никаких гарантий в наших рекомендаций быть не может и я даже не претендую на звание эксперта. О своем подходе к выбору акций я пишу регулярно и здесь все открыто и доступно. 

Теперь, давайте еще раз синхронизируемся:

 1. На текущий момент в моем портфеле акции Алросы составляют 8.2% 

 2. Рекомендация на financemarker.ru по поводу Алросу в ее текущем состоянии уже скорее всего неактуальна, т.к. повторюсь была дана до аварии на руднике Мир. 

 3. Вопрос же о том, стоит ли продавать акции Алроса для меня открыт. Возможно я даже склоняюсь к тому, что стоит увеличить их долю в своем портфеле. В конце концов все знают, что чтобы преуспеть нужно покупать акции, когда их все продают и они дешевы, а продавать, когда их все покупают и они дороги. Разве не это сейчас происходит с Алросой. 

По поводу закрытия рудника мир — вот статья на ведомостях, рекомендую почитать. https://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2017/09/07/732742-alrosa-mira

Если верить тому, что в ней написано, то:

1. Рудник Мир будет законсервирован минимум до 2019 года.

2. Все плановые прогнозы по добыче алмазов тем не менее удастся выполнить, за счет других рудников. 

3. В 2018 году «Алроса» запустит Верхне-Мунское месторождение, запасы которого оцениваются в 38 млн каратов

Таким образом, главный вопрос для меня все же в том, когда купить еще акций Алроса — сейчас или ждать большей просадки. Этот вопрос пока открыт. 

Итого по Алроса:

1. Текущая рекомендация возможно будет закрыта досрочно, т.к. ситуация неопределенна и не хочется подталкивать подписчиков на дополнительный риск. 

2. При этом продавать акции из портфеля я лично наверно пока не буду. 

Не пропускайте обзоры, чтобы быть в курсе. 

Спасибо. 

P.S. Все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных. 

«Ожидается снижение алмазодобычи в 2018 году на 5,3 процентного пункта к уровню 2017 года, в дальнейшем — на 1,5% ежегодно (базовый вариант прогноза)»

Небольшая сделка, ее стоимость соответствует всего около 6% свободного денежного потока Алросы за 2017. Оценка представляется обоснованной, на наш взгляд — при $70 млн за 8,2% Catoca оценивается в $850 млн, что соответствует P/S 1,4x и P/E 6,3x за 2016 (против 1,9x и 6,1x у Алросы соответственно). НЕЙТРАЛЬНО, на наш взгляд.

Тимофей Мартынов, дык может она эти складские запасы и в этом году «не успеет продать». Может этот сток годен только для разбавления лотов со свежедобытым кристаллом. Насколько я знаю, там все сортируется по классам и подклассам, наверно самое простое из сортировки, точнее все заточено на этом, это разнести товар ювелирного качества и технические кристаллы, а там пошло-поехало: размерность, трещиноватость, вкрапления, оттенки, прозрачность и т.д. и т.п. Это ж не драгметаллы у которых только содержание в виде «пробы». Вот отсюда и вопрос, насколько защищены наши тылы.



А если эти «стоки» уже в виде лотов, то тогда снова вопрос, а какие там лоты)?

Владимир Ман, да вы чет в сторону уходите

Речь в аналит. заметке о том, что несмиотря на проблемы в рудником МИР, темпы продаж Алросы это не заденет, т.к. алмазы еще есть и на складе.

И падение добычи на продажи не повлияет в моменте

Тимофей Мартынов, дык может она эти складские запасы и в этом году «не успеет продать». Может этот сток годен только для разбавления лотов со свежедобытым кристаллом. Насколько я знаю, там все сортируется по классам и подклассам, наверно самое простое из сортировки, точнее все заточено на этом, это разнести товар ювелирного качества и технические кристаллы, а там пошло-поехало: размерность, трещиноватость, вкрапления, оттенки, прозрачность и т.д. и т.п. Это ж не драгметаллы у которых только содержание в виде «пробы». Вот отсюда и вопрос, насколько защищены наши тылы.

А если эти «стоки» уже в виде лотов, то тогда снова вопрос, а какие там лоты)?

Интересно, а как эти «стоки» формируются? Если посмотреть как обыватель или малый предприниматель на сие слово, то «сток» это что-то неликвида, разносортица, в лучшем случае, не сезонный товар. А в нашем случае с Алросой у «стока» аура НЗ (неприкосновенного запаса), или рассматривается, как сырье с вполне себе характеристиками. Так и есть?