Финаме
БКС Мир Инвестиций
Алроса опубликовала сильные операционные результаты за 2К17
Добыча алмазов выросла до 10,4 млн карат или на 20% г/г за счет увеличения добычи на подземных рудниках трубок Айхал, Мир и Удачная — содержание алмазов в руде выросло на 27% г/г до 1,03 карат на тонну. Общая выручка от продажи алмазов составила $1,15 млрд — компания продала 10,2 млн карат алмазов (против 14,1 млн карат в 1К17), что в целом соответствует объемам добычи. Средняя цена реализации камней ювелирного качества выросла до $138/карат (со $117/карат в 1К17), что помогло компенсировать снижение продаж (8 млн карат против 11 млн карат в 1К17).
Сильные операционные результаты, на наш взгляд, благодаря росту производства на фоне обработки руды с более высоким содержанием алмазов. Мы считаем, что квартальные показатели выручки не имеют большого значения, поскольку компания публикует результаты продаж каждый месяц, однако выручка от продажи алмазов за 1П17 составляет приблизительно 52% от годового консенсус-прогноза. Алроса — единственная государственная компания, среди анализируемых нами компаний сектора металлов и добычи, и мы ожидаем, что ее акции могут оставаться под давлением на фоне продолжения обсуждения США дополнительных антироссийских санкций.АТОН
