АЛРОСА акции

Продолжаем богатеть на дивидендах, но не сегодня. Еще одна компания, которая наряду с нефтяниками, пропала из поля радаров наших брокеров и аналитиков. Никаких тебе потенциалов, иксов и так далее. При чем, всех тех кого они форсят, могут оказаться также в пролете, но это уже совсем другая история. Сегодня прожарим, когда-то дивидендную и подающую надежды, бриллиантовую Алросу.

💎 ПАО «АЛРОСА» — лидер алмазодобывающей отрасли мира, российская горнорудная компания с государственным участием.

Немного предисловия. Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах (не путать с фундаментальным анализом), таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20, а то и 30 лет.

Если коротко об Алросе, то пока все плохо, туманно и безнадежно. Много факторов, которые мешают компании радовать миноритарных инвесторов и даже республику Якутию. Дивидендам неоткуда браться.

Ботсвана смирилась с затянувшимся периодом низких цен на алмазы, что имеет серьёзные последствия для бюджета этой южноафриканской страны, для которой драгоценные камни являются жизненно важным источником дохода.

Министерство финансов предупредило, что доходы от добычи полезных ископаемых в 2025–2026 финансовом году могут составить всего 10,3 млрд пул (744 млн долларов), что меньше половины от среднего исторического показателя в 25,3 млрд пул.

«Ожидается, что восстановление доходов от добычи полезных ископаемых займёт много времени, — говорится в стратегическом документе, подготовленном в преддверии утверждения годового бюджета в следующем месяце. — Дефицит, скорее всего, сохранится в среднесрочной и долгосрочной перспективе, и есть вероятность, что он не будет восполнен».

De Beers впервые более чем за год снизила официальные цены на бриллианты, прекратив попытки поддержать рынок в условиях падающего спроса. 

Это крайне важное событие, так как у De Beers доля рынка порядка 1/3. Ее решения задают тренды всей отрасли, а тут решение из числа тех, что подтверждают уже сформированный тренд. Сигнал не из позитивных для всей отрасли.

De Beers обычно старалась избегать снижения цен. Вместо этого компания продаёт камни со скидкой в рамках тайных распродаж, в то время как официальные цены на некоторые категории остаются примерно на 25 % выше текущих.

АЛРОСА все еще остается не интересной для долгосрочного инвестирования, мультипликаторы также не указывают на аномальную дешевизну ценных бумаг.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

рублей пять дадут?

При обычных продажах De Beers устанавливает цены и сообщает покупателям, которых в отрасли называют «оптовиками», сколько они должны заплатить. Покупатели могут отказаться, но это может поставить под угрозу их доступ к поставкам в будущем. Компания продает бриллианты в коробках, рассортированных по категориям и размерам.

Привет, друзья! На этой неделе мы с вами углубились в анализ рынка, и я хочу поделиться своими наблюдениями. Часто бывает так, что отдельные активы выглядят привлекательно, но важно смотреть на картину в целом.

Например, $RUAL Русал и $GAZP Газпром. Эти компании показали себя лучше рынка, и есть основания полагать, что на следующей неделе они могут продолжить свой рост. Однако, как всегда, мы не можем игнорировать новостной фон. Именно поэтому в своих разборах я уделяю особое внимание риск-менеджменту. Более подробную информацию о моей стратегии вы можете найти в Пульсе.

А теперь давайте перейдем к акции $ALRS Алроса. Этот актив, казалось бы, оттолкнулся от зоны поддержки в районе 36-38 рублей и начал демонстрировать рост. Но, как показывает практика, зона сопротивления 41-42 рубля дает нам понять: прежний продавец еще здесь и сохраняет свое влияние.

Исходя из текущей ситуации, я предполагаю, что акция Алроса может продолжить движение в коррекцию, вернувшись в диапазон 36-38 рублей. Это может означать примерное падение на 5-7%.

Мировой спрос на бриллианты в наступившем году будет восстанавливаться медленно. Ключевая причина — сохраняющиеся высокие процентные ставки в США, основном рынке сбыта, которые снижают покупательскую способность. Об этом РИА Новости рассказал руководитель направления товарных рынков УК «Альфа-Капитал» Андрей Еремин.

Динамика цен:
По данным индекса RAPI (Rapaport), цены на бриллианты в 1 карат за год упали почти на 10%. Наибольшее падение — на 20-26% — зафиксировано у мелких камней (0,3-0,5 карата). Цены на крупные бриллианты (3 карата) остались стабильными.

Факторы давления на рынок:

1. Дорогой кредит в США: По словам Еремина, высокие ставки сокращают расходы на дорогие покупки. Снижение ставок, возможное в 2026 году, поддержит спрос, но восстановление будет плавным.

2. Конкуренция с лабораторными камнями: Спрос на продолжающие дешеветь лабораторные бриллианты в массовом сегменте (особенно для колец до 2 карат) тянет вниз цены на природные камни.

Рынок бриллиантов завершил 2025 год на минимальных уровнях за десятилетие. Индекс цен Rapaport для камней массой 1 карат на 1 января 2026 года снизился на 10% год к году, до 4,15 пункта. Это самое низкое значение как минимум с 2015 года. Давление формируют слабый потребительский спрос и структурные сдвиги на рынке.

Сильнее всего в прошлом году дешевели мелкие камни. Бриллианты в 0,3 карата потеряли 20% за год, в 0,5 карата — 26%. Именно этот сегмент сильнее всего страдает от роста предложения синтетических камней и от избытка запасов у огранщиков в Индии. При этом крупные камни выглядят устойчиво. Цены на бриллианты массой 3 карата за год почти не изменились, а в декабре даже показали рост. Это подтверждает усиливающуюся дифференциацию рынка.

Снижение цен на бриллианты уже отражается и на сырьевом сегменте. Индекс IDEX в 2025 году упал на 12%, а индекс цен на алмазы Zimnisky на 3%. При этом рынок все ближе к балансу. Крупнейшие производители, включая Алроса и De Beers, сокращают добычу. Алроса ожидает снижение производства до 25–26 млн карат в 2026 году, что на 12,5–16% ниже уровней 2025 года.

Мировые цены на бриллианты продолжают снижаться. Индекс цен на бриллианты массой 1 карат на 1 января 2026 года упал на 10% год к году и составил 4,15 пункта — минимальный уровень как минимум с 2015 года, следует из данных американской компании Rapaport. Только за декабрь 2025 года показатель снизился еще на 2%.

Наиболее сильное падение пришлось на мелкие камни. Бриллианты массой 0,3 карата подешевели за год на 20% (до 0,84 пункта), а 0,5 карата — на 26% (до 1,24 пункта). В декабре снижение по этим категориям достигало 9% и 6% соответственно. В то же время цены на крупные камни оказались заметно устойчивее: бриллианты массой 3 карата за 2025 год подешевели всего на 0,3%, а в декабре даже показали небольшой рост.

Похожую динамику фиксирует и индекс International Diamond Exchange (IDEX), который в 2025 году снизился на 12% до 84,9 пункта — минимума с 2019 года. Давление испытывает и рынок необработанных камней: индекс цен на алмазы Zimnisky Global Rough Diamond Price Index за год сократился на 3%.

Мы повысили целевую цену на 3% до 43,6 руб. за акцию: обновленный план добычи на нынешний год предполагает ее снижение на 12–16%, однако это в значительной степени компенсируется ростом продаж из накопленных товарных запасов.

• Кроме того, компания, как мы ожидаем, на 9% в сравнении с 2025 г. урежет капзатраты, которые составят 51 млрд руб.
• Уменьшение оборотного капитала и капитальных вложений окажет позитивное влияние на свободный денежный поток, величина которого вырастет втрое к прошлому году, хотя и с крайне низкой базы.
• При все еще хорошем мировом спросе на природные алмазы на рыночной конъюнктуре отрицательно сказываются излишки складов.
• С учетом данного фактора и минимального потенциала роста оставляем по бумаге рейтинг «Держать»

Источник

◾В декабре тенденции на алмазном рынке усилились. Цены на ограненные алмазы весом более 1 карата оставались стабильными; цены на алмазы меньшего веса резко упали. Отрасль вошла в 2026 год с той же динамикой и опасениями, которые наблюдались большую часть прошлого года.

◾Американские дилеры в целом позитивно оценивали сезон и ожидали результатов пересчета запасов. Розничные торговцы тщательно управляли запасами, что привело к заказам в последнюю минуту. Спрос был сосредоточен на бриллиантах весом 1,20 карата и более, особенно на бриллиантах фантазийной огранки. Синтетические бриллианты продолжали наращивать свою долю на рынке модных ювелирных изделий.

◾Экспорт Индии замедлился из-за американских пошлин. Внутренний спрос в Индии также ослаб за последний месяц, хотя в прошлом году он был одним из самых сильных рынков. Опасения по поводу синтетических алмазов усилились после того, как компания Titan запустила бренд beYon, выпускающий выращенные в лаборатории алмазы. Спрос Китая на алмазы оставался низким.

«Прирост по алмазам не получен, однако мы в прошлом году фиксировали прирост в 1,9 млн карат», - сообщил глава Минприроды РФ Александр Козлов.

При каком курсе удвоится EBIITDA экспортеров? Консенсус 2026 по ключевой ставке и самому дешевому в мире рынку!  Немного про когнитивные искажения, и много вакансий в Smart-Lab. Работа мечты ближе, если вы в Питере/Пушкине и не любите удалёнку.

👉смотреть в оригинале на YouTube(канал Тимофея)

❤️мы будем рады Вашей подписке в TG, там будем делать анонсы

Часто сталкиваюсь, что иногда удобно слушать онлайн или в записи, а иногда нет времени и хочется пробежаться тезисно по обсуждаемым темам. Мы подготовили текстовую версию, и будем выкладывать ее регулярно. Только на Смарте, без копипасты🤟

💙Выпуск от 29 декабря

Ощущение неопределённости
Экономика живет в режиме повышенной неопределённости, краткосрочные сигналы часто противоречат друг другу. Формального кризиса нет, но и устойчивого роста тоже. Базовое ощущение — система адаптируется. Ключевая ставка — главный фактор давления. Высокая стоимость денег сдерживает инвестиции, замораживает часть проектов и ограничивает доступ к капиталу. Эффект ДКП инерционный — последствия текущей политики будут проявляться ещё длительное время

че это она так бодро падает

Минфин заложил 50 млрд рублей на закупку золота и алмазов в Гохран в 2026 году

Минфин планирует в 2026 году направить 50 млрд руб. на покупку драгоценных металлов. Основным приоритетом является приобретение золота, а решение о закупке алмазов будет зависеть от конъюнктуры рынка, отметил Моисеев

Минфин заложил в бюджет 2026 года ₽50 млрд на закупки в Гохран золота и алмазов, заявил замглавы министерства Алексей Моисеев в эфире радио телеканала РБК.

Как уточнил Моисеев, в первую очередь ведомство собирается приобрести золото, но при плохом рынке готово купить и драгоценные камни.

«Мы заложили, как и в прошлом году, 50 млрд рублей на закупки в Гохран, там предполагается закупка как золота, так и алмазов. Мы точно закупим в какой-то части золота, по алмазам будем смотреть, какой рынок, если рынок будет такой же плохой, что вполне возможно, то закупим и алмазы тоже», — сказал замглавы Минфина.