Помимо оценки операционных результатов этот отчет интересен еще тем, что дает информацию об изменении количества запасов готовой продукции, что позволит учесть влияние оборотного капитала на величину свободного денежного потока.
Продажи в 3-м квартале составили 9,2 млн карат (новый рекорд для данного периода), а произвели снова меньше проданного — 8,8 млн карат. Но при этом даже запасы выросли с 8,4 до 8,6 млн карат, это связано с тем, что 0,7 млн карат было реализовано путем перепродажи алмазов ГОХРАНа.

Хочу отметить, что впереди 2 сильных квартала. Как правило, продажи в 4-м и 1-м кварталах (залил значения желтым цветом) были выше, чем в 3-м квартале (залил значения оранжевым). При этом в производстве обратная картина, максимальный объем производства приходится на 3-й квартал, в 4-м квартале могут быть сопоставимые объемы, но в 1-м квартале однозначно ниже. То есть на ближайшие 6 месяцев мы получаем ножницы, когда предложение падает, а спрос растет. При этом запасы Алросы минимальны, и сама компания пишет про них следующим образом в комментариях к продажам в 3-м квартале:
Авто-репост. Читать в блоге >>>