Акрон акции

пишет
t.me/borodainvest/971

Азотные удобрения бьют рекорды, кто бенефициар?
📝Михаил Титов

Неделя началась с нового рекорда на рынке азотных удобрений. Котировки достигли $800 за тонну, что привело к аномальной ситуации – азотные удобрения стали дороже фосфатных, хотя обычно примерно в 2 раза дешевле.

Подорожание вызвано не просто пузырением цены – на это есть фундаментальные причины. Азотные удобрения производят с использованием природного газа, а также, конечно, электроэнергии, часть которой вырабатывается на газовых станциях. Резкий рост мировых цен на голубое топливо привел к тому, что зарубежные производители азотных удобрения стали останавливать производства, либо банкротиться.

Бенефициарами такой ситуации становятся российские производители, которые получают газ по внутрироссийским ценам со скидкой ввиду долгосрочных контрактов. Более того, тарифы на электроэнергию в России также низкие относительно Европы и США. Все это делает российские удобрения конкурентноспособными, что при дефиците удобрений в мире укрепит их положение на рынке.

Азотные удобрения в России производит КуйбышевАзот. Несмотря на то, что котировки акций достаточно сильно выросли, оценка компании все еще не высокая. Более того, после выхода результатов за 3-4 квартал, вероятно, можно будет увидеть даже недооцененность относительно фундаментала.

Технически акции находятся в восходящем тренде и, если смотреть на ситуацию с дефицитом удобрений и резким ростом цен на азотные удобрения, то велика вероятность, что тренд на рост продолжится. Учитывая высокую волатильность акций КуйбышевАзота, можно ожидать достаточно резкие движения. В отличие от тяжелого Фосагро, данные акции могут летать на десятки процентов в обе стороны.

Из рисков – понятно, что ситуация временная, но продлится ли она месяц, год, два, никто не знает. Поэтому брать акции данного сектора с прицелом 5+ лет, навряд ли стоит, а вот держать спекулятивно, пока газ не вернется на свои докризисные значения вполне интересный вариант

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Как компании зарабатывают деньги. Производство метанола

ПАО «Акрон». г. Великий Новгород
Продолжаем изучать путь природного сырья к превращению в товарный продукт Акрона — Карбамидоформальдегидные смолы. В прошлой статье я рассмотрел производство промышленных газов, в том числе чистого кислорода, на площадке компании в Великом Новгороде. Следующим продуктом в цепочке превращений является метанол CH3OH, или метиловый спирт.
Важно упомянуть, что это вещество хоть и называется спиртом, и от обычного винного спирта по вкусу и запаху не отличается, пить его ни в коем случае нельзя! Метанол — яд, приводящий к слепоте, а при употреблении более 80 мл можно и помереть. Именно им отравились недавно граждане на Урале, 18 человек не встретят нового года. Несмотря на то, что всё это регулярно проговаривается, случаи отравления всё-таки происходят даже среди работников предприятий, где по обращению с метанолом проводят отдельный инструктаж ТБ, что тут говорить об остальных. Поэтому повторить предупреждение считаю не лишним. При отравлении метанолом необходимо вызвать квалифицированную помощь, врач введёт антидот и спасёт человеку жизнь. Часто говорят, что антидотом является обычная водка (этанол). Это правда, однако за симптомы отравления метанолом неспециалист может принять обычную алкогольную интоксикацию, а в этом случае вводить в организм дополнительное количество этанола может быть смертельно опасно (как тушить пожар бензином). Поэтому лучше не попадать в такую ситуацию вообще. Будьте бдительны, употребляйте крепкие алкогольные напитки, прошедшие через ЕГАИС, вероятность получить в составе продукта метанол будет минимальной, либо вообще не употребляйте, позаботьтесь о своём здоровье.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

вот на что еще внимание хотелось обратить:
список браунфилд проектов очень большой, а капекс на них всего $640М за 7 лет. В принципе, «сверхприбыль» этого года вполне сопоставима с этой суммой. Будет очень интересно как и куда захотят направить прибыли

zzznth, На гашение долга и дивиденды. 2 месяца назад их директор по связям с инвесторами давал интервью, он там сказал, что они устали от постоянных строек и после программы 2017-2025 хотят взять паузу. Так что скоро можно ожидать выплат в районе 60-100%, тем более это складывается с идеей по разгону акций, с целью продать выкупленные акции в рынок и поднять фрифлоат. Если Акрон на фоне роста цен на удобрения заработает за следующие 12 месяцев 100+ млрд р. то это будет в районе 17-30% ДД

Вадим Крымский, а где именно кстати говорил такое?

но кстати, как по мне, ситуация 2 месяца назад и сейчас все-таки принципиально разная. пару месяцев назад было очевидно, что у акрона ну будут рекордные показатели (да и только). сейчас же становится понятно, что на химиков, в частности на акрон в ближайшие кварталы свалятся сотни миллионов долларов дополнительной прибыли. не исключаю, что и под ярд баксов (скажем за 3кв21-1кв22).

конечного ответа что делать с такими суммами, полагаю, у руководства еще нет.

zzznth, Вот нашел видео: Илья Попов (руководитель управления по связям с инвесторами Акрона) даёт интервью ВТБ Инвестиции youtu.be/Gy3giu72TQE

Вадим Крымский, переслушал
они говорили что устали от гринфилд проекты, а вот как раз программа 17-25гг поэтому фокусируется на браунфилдах

и как-то напротив говорили, что с 25го продолжат развивать и майнинг и переработку

zzznth, Возможно не правильно понял, ну это тоже хорошо

вот на что еще внимание хотелось обратить:
список браунфилд проектов очень большой, а капекс на них всего $640М за 7 лет. В принципе, «сверхприбыль» этого года вполне сопоставима с этой суммой. Будет очень интересно как и куда захотят направить прибыли

zzznth, На гашение долга и дивиденды. 2 месяца назад их директор по связям с инвесторами давал интервью, он там сказал, что они устали от постоянных строек и после программы 2017-2025 хотят взять паузу. Так что скоро можно ожидать выплат в районе 60-100%, тем более это складывается с идеей по разгону акций, с целью продать выкупленные акции в рынок и поднять фрифлоат. Если Акрон на фоне роста цен на удобрения заработает за следующие 12 месяцев 100+ млрд р. то это будет в районе 17-30% ДД

Вадим Крымский, а где именно кстати говорил такое?

но кстати, как по мне, ситуация 2 месяца назад и сейчас все-таки принципиально разная. пару месяцев назад было очевидно, что у акрона ну будут рекордные показатели (да и только). сейчас же становится понятно, что на химиков, в частности на акрон в ближайшие кварталы свалятся сотни миллионов долларов дополнительной прибыли. не исключаю, что и под ярд баксов (скажем за 3кв21-1кв22).

конечного ответа что делать с такими суммами, полагаю, у руководства еще нет.

zzznth, Вот нашел видео: Илья Попов (руководитель управления по связям с инвесторами Акрона) даёт интервью ВТБ Инвестиции youtu.be/Gy3giu72TQE

Вадим Крымский, переслушал
они говорили что устали от гринфилд проекты, а вот как раз программа 17-25гг поэтому фокусируется на браунфилдах

и как-то напротив говорили, что с 25го продолжат развивать и майнинг и переработку

вот на что еще внимание хотелось обратить:
список браунфилд проектов очень большой, а капекс на них всего $640М за 7 лет. В принципе, «сверхприбыль» этого года вполне сопоставима с этой суммой. Будет очень интересно как и куда захотят направить прибыли

zzznth, На гашение долга и дивиденды. 2 месяца назад их директор по связям с инвесторами давал интервью, он там сказал, что они устали от постоянных строек и после программы 2017-2025 хотят взять паузу. Так что скоро можно ожидать выплат в районе 60-100%, тем более это складывается с идеей по разгону акций, с целью продать выкупленные акции в рынок и поднять фрифлоат. Если Акрон на фоне роста цен на удобрения заработает за следующие 12 месяцев 100+ млрд р. то это будет в районе 17-30% ДД

Вадим Крымский, а где именно кстати говорил такое?

но кстати, как по мне, ситуация 2 месяца назад и сейчас все-таки принципиально разная. пару месяцев назад было очевидно, что у акрона ну будут рекордные показатели (да и только). сейчас же становится понятно, что на химиков, в частности на акрон в ближайшие кварталы свалятся сотни миллионов долларов дополнительной прибыли. не исключаю, что и под ярд баксов (скажем за 3кв21-1кв22).

конечного ответа что делать с такими суммами, полагаю, у руководства еще нет.

zzznth, Вот нашел видео: Илья Попов (руководитель управления по связям с инвесторами Акрона) даёт интервью ВТБ Инвестиции youtu.be/Gy3giu72TQE

вот на что еще внимание хотелось обратить:
список браунфилд проектов очень большой, а капекс на них всего $640М за 7 лет. В принципе, «сверхприбыль» этого года вполне сопоставима с этой суммой. Будет очень интересно как и куда захотят направить прибыли

zzznth, На гашение долга и дивиденды. 2 месяца назад их директор по связям с инвесторами давал интервью, он там сказал, что они устали от постоянных строек и после программы 2017-2025 хотят взять паузу. Так что скоро можно ожидать выплат в районе 60-100%, тем более это складывается с идеей по разгону акций, с целью продать выкупленные акции в рынок и поднять фрифлоат. Если Акрон на фоне роста цен на удобрения заработает за следующие 12 месяцев 100+ млрд р. то это будет в районе 17-30% ДД

Вадим Крымский, а где именно кстати говорил такое?

но кстати, как по мне, ситуация 2 месяца назад и сейчас все-таки принципиально разная. пару месяцев назад было очевидно, что у акрона ну будут рекордные показатели (да и только). сейчас же становится понятно, что на химиков, в частности на акрон в ближайшие кварталы свалятся сотни миллионов долларов дополнительной прибыли. не исключаю, что и под ярд баксов (скажем за 3кв21-1кв22).

конечного ответа что делать с такими суммами, полагаю, у руководства еще нет.

пишет
t.me/zloyinvestor/1199

[ Фотография ]
Акрон — цены и объемы производства на новом максимуме

Акрон опубликовал сильный отчет за 3 кв., объемы производства относительно прошлого года выросли, особенно по азотным:
-Азотные: 1.32 млн.т.(+11%)
-Сложные: 0.6 млн.т.(+2%)

Цены на удобрения достигли максимальных многолетних значений:
-Карбамид: 33 т.р./т. (+92%)
-NPK: 31 т.р./т. (+67%)
«Росту цен способствовали действия правительства Китая по ограничению экспорта карбамида из страны и развитие энергетического кризиса в Европе, на фоне которого ряд местных производителей остановил производство».

💡Положительная динамика объемов производства в сочетании с высокими ценами предполагают рекордную выручку в 3 квартале, выход котировок в район 10 т.р. становится все более реальным.

Акрон

Рекордно высокий выпуск товарной продукции поддержит финансовые результаты Акрона - Атон
Акрон опубликовал операционные результаты за 9M21

За 9M21 коммерческий выпуск удобрений вырос на 2.7% г/г до 5.0 млн т, в основном за счет увеличения производства сложных удобрений на 11.4% г/г до 1.9 млн т. Производство азотных удобрений выросло на 3.2% г/г до 3.8 млн т, а производство аммиака увеличилось на 4.5% г/г до 2.2 млн т. В результате общий выпуск товарной продукции вырос на 6.0% г/г до 6.3 млн т. В 3К21 мировые цены на карбамид продолжали стремительно повышаться, преимущественно из-за ограничения экспорта китайским правительством и энергетического кризиса в Европе. Тем не менее российские производители заморозили цены на базовые удобрения для отечественных фермеров до конца 2021.

Акрон отчитался о рекордно высоком выпуске товарной продукции, который должен поддержать финансовые результаты компании. Акрон выигрывает от ралли в ценах на газ, однако его низкая ликвидность всего в $725 тыс. в день ограничивает привлекательность бумаги. По скорректированным по рынку мультипликаторам Акрон представляется справедливо оцененным, торгуясь по 5.0x EV/EBITDA.

Акрон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на Азофку, Карбамид и Аммиак за 2 недели выросли на 30%, это поверх тех 20% которые были за предыдущий квартал, этот рост вызван взлётом цены на газ, а так же остановкой Европейских заводов, остановкой Американских заводов из-за шторма, и ограничениями Китая на экспорт. Бразилия просит Россию нарастить поставки удобрений, а почему? потому что Бразилия выращивает кофе, сахарный тросник, хлопок, цены на которые летят в космос. Пшеница так же на хаях, и если вы считаете, что пшеница завтра может пойти в коррекцию, то это мало вероятно, пшеница это не тот ресурс который от поднятия ставок или по приказу пускай диктатора вырастет и заколосится, надо дождаться следующего урожая, и не факт что он будет хорошим. Ну да ладно пускай он будет хорошим, тем не менее до него (до следующего урожая) ещё пол года, а значит цены на пшеницу до весенней уборки не пойдут в низ, а значит и цены на удобрения тоже не пойдут в низ.

Ещё на одном моменте бы я хотел заострить внимание, это то, что есть некоторый лаг между финансовым отчётом компании Акрон и ценами на удобрения, я проанализировал историю компании за 5 лет, так вот до 2018-19 годов этот лаг составлял примерно 4-6 месяцев, а после 2019 расчёты стали быстрее и теперь лаг примерно 3-4 месяца. Что это значит? Это значит, что финансовые результаты за 2кв 2021г (47млрд выручка \ 19 млрд прибыль) формируется из продаж которые были в декабре 2020- марте 2021г, в тот промежуток времени удобрения торговались в районе 230$ за тонну, сейчас как ниже скидывали график торгуются в районе 750$ (мой график с СПБ биржи, со скидкой для наших аграриев)

В общем я не буду тут делать сильно оптимистичных прогнозов по прибылям и выручке, но для себя поставил минимальную планку ожиданий в районе 100 млрд р. за следующие 12 месяцев, посмотрим что там будет в фин отчёте за 3кв, вероятно будет много интересного.

вот на что еще внимание хотелось обратить:
список браунфилд проектов очень большой, а капекс на них всего $640М за 7 лет. В принципе, «сверхприбыль» этого года вполне сопоставима с этой суммой. Будет очень интересно как и куда захотят направить прибыли

zzznth, На гашение долга и дивиденды. 2 месяца назад их директор по связям с инвесторами давал интервью, он там сказал, что они устали от постоянных строек и после программы 2017-2025 хотят взять паузу. Так что скоро можно ожидать выплат в районе 60-100%, тем более это складывается с идеей по разгону акций, с целью продать выкупленные акции в рынок и поднять фрифлоат. Если Акрон на фоне роста цен на удобрения заработает за следующие 12 месяцев 100+ млрд р. то это будет в районе 17-30% ДД

вот на что еще внимание хотелось обратить:
список браунфилд проектов очень большой, а капекс на них всего $640М за 7 лет. В принципе, «сверхприбыль» этого года вполне сопоставима с этой суммой. Будет очень интересно как и куда захотят направить прибыли

А нет. Видимо какой-то глюк открывашки.
На альфе с учетом вычета в 13% ндфл пришли

В прошедшую пятницу был удивлен 11%-ным ростом Акрона за полчаса торгов. Сегодня, зайдя в свой профиль в БКС, понял в чем причина.Там опубликована инвест-идея с прогнозом хорошего роста, дата идеи — сегодня. По графику в этой инвест-идее понятно, что она разработана в четверг (высшая точка 8012 — котировка на 11.35 7 октября). Вывод — среди своих эту идею распространили в четверг, до нас она дошла уже отыгранной.

Vuko, zzznth уже давненько нам помог с идеей в это компании.
Спасибо ему!
Жалею как обычно только об одном, взял не много акрона, предпочев больше фосагры.

Ещё из интересного. Капнули сегодня дивы. 30р на акцию
Вроде бы мелочь и не стоит обращать внимания, но есть нюанс ©
НДФЛ от российских акций не удерживается в редких случаях. Например когда дивы получены от дочки (доля 50+%)
Дважды ндфл тогда не платится. Самый яркий пример — АФК система

Что мы знаем? Деньги от байбека вернулись в материнскую компанию через дивы дорогобужа. А это кажись 24 ярда (надо будет проверить)

Так что дивы в 21м году вполне можно ожидать в рамках указанной суммы

zzznth, ндфл не удержали и ты сделал вывод, что это поднялись деньги от того самого выкупа… Если так то круто.
я еще дивы не получил напишу как получу.

Ещё из интересного. Капнули сегодня дивы. 30р на акцию
Вроде бы мелочь и не стоит обращать внимания, но есть нюанс ©
НДФЛ от российских акций не удерживается в редких случаях. Например когда дивы получены от дочки (доля 50+%)
Дважды ндфл тогда не платится. Самый яркий пример — АФК система

Что мы знаем? Деньги от байбека вернулись в материнскую компанию через дивы дорогобужа. А это кажись 24 ярда (надо будет проверить)

Так что дивы в 21м году вполне можно ожидать в рамках указанной суммы

пишет
t.me/vtbmyinvestments/3129

💡 Идея дня: Для производства тонны азотных удобрений необходимо 600 куб. м природного газа, что составляет около $650 по вчерашней европейской одномесячной форвардной цене. Стоимость азота составляет $700 за тонну (против $250 за тонну в прошлом году). Таким образом, рост цен на природный газ практически утроил стоимость азота. Европейские производители удобрений получают отрицательную маржу и останавливают производство. Это может привести к чувствительному снижению спроса на природный газ и восстановить запасы при условии отсутствия эстремально низких температур зимой и других шоков.

Роман Ранний, 600 куб м газа это 4400 руб. Хотя, конечно они теперь 0,5-1 евро за куб м платят.

Акрон. Почитаем между строк
Акрон выпустил операционный отчет по итогам 9 месяцев. И там много вкусного.

Часть первая. Органический рост.

«За девять месяцев 2021 года Группа «Акрон» установила новый производственный рекорд, выпустив 6 315 тыс. т товарной продукции, что на 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство минеральных удобрений выросло на 3% и составило 5 017 тыс. т.

Вроде бы ничего нового: производство товарной продукции растет среднегодовыми темпами в 6.9% (2015-2020 годы).

На этом фоне успешная реализация проекта «Карбамид №6+», которая позволила нам значительно увеличить выработку этого самого популярного удобрения в мире, как нельзя лучше отвечает потребностям рынка. Агрегат с августа работает на повышенной мощности, результат уже заметен – выработка сельскохозяйственного карбамида увеличилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Напомню, закончился браунфилд проект по увеличению мощности агрегата карбамид-6 (+520 тыс. т / год, ну или

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Цены на удобрения в США установили новый исторический максимум


Причины:

👉 Европейские производители минеральных удобрений приостановили производство из-за рекордных цен на газ (пока что 2 завода)

Правительство Китая может грозится заморозить экспортные отгрузки минеральных удобрений ввиду их дефицита и сокращения производства (на Китай приходится около 30% глобального объема экспорта фосфатных удобрений, около 10% азотных удобрений)

👉 Проблемы в мировой логистике

👉 Последствиями урагана Ида в США в начале сентября (в месте природного катаклизма находиться куча заводов по производству удобрений_

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон установил новый производственный рекорд за 9 месяцев, +6% г/г
За девять месяцев 2021 года Группа «Акрон» установила новый производственный рекорд, выпустив 6 315 тыс. т товарной продукции, что на 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство минеральных удобрений выросло на 3% и составило 5 017 тыс. т.

Сильный спрос наблюдается не только на рынке удобрений, но и в промышленном сегменте. Группа увеличила выпуск промышленных продуктов на 17%, до 1 066 тыс. т товарной продукции. Производство апатитового концентрата увеличилось на 10% и составило 936 тыс. т.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

В общем огонь
Рост производства, карбамид наконец-то заработал. Надо проверить, но думаю условно 10% к/к есть
+ рост цен на 20%
Выручка увеличится на треть, а ебитда с прибылью ещё сильнее

⚡️🇷🇺#AKRN #отчетность
АКРОН УВЕЛИЧИЛ ОБЩИЙ ВЫПУСК ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ НА 6% В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ — КОМПАНИЯ — RTRS

Акрон - бенефициар текущей конъюнктуры

В начале октября Акрон опубликовал очередную презентацию для инвесторов с апдейтом цен на реализуемую компанией продукцию — азотные и сложные удобрения.

С сентября по октябрь текущего года среднегодовые мировые цены выросли следующим образом:

Аммиак — +3,4%
Карбамид — +1,9%
Амселитра — +2,3%
КАС — +2,8%
Азофоска — +1,9%

Иными словами, тренд на рост цен данной продукции пока сохраняется, особенно в условиях высоких цен на газ, которые сокращают маржу деятельности европейских конкурентов и вынуждают их сокращать свои производства.

Напомним, что главным преимуществом Акрона является его вертикальная интеграция в производстве выше упомянутой продукции, а также ограничение роста тарифов на газ в России, что позволяет компании держать издержки под контролем. На европейских же производствах цены на газ в разы выше, чем у того же Акрона.

И пока есть высокие цены на газ, удобрения, скорее всего, все также будут дорогими. Но давайте взглянем на удобрения со стороны потребителей — такие высокие цены будут во многом влиять на динамику стоимости продуктовой корзины в будущем, что может повлиять на покупательскую способность, а значит и объемы продаж аграриев. У производителей сельскохозяйственной продукции есть два пути решения подобной ситуации:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

кстати операционные результаты за полугодие узнали 13го...
а до этого они выходили в 20-х числах. по идее должны быть очень мощные

В прошедшую пятницу был удивлен 11%-ным ростом Акрона за полчаса торгов. Сегодня, зайдя в свой профиль в БКС, понял в чем причина.Там опубликована инвест-идея с прогнозом хорошего роста, дата идеи — сегодня. По графику в этой инвест-идее понятно, что она разработана в четверг (высшая точка 8012 — котировка на 11.35 7 октября). Вывод — среди своих эту идею распространили в четверг, до нас она дошла уже отыгранной.

Vuko, смысл был начинать тарить 4 октября. А сейчас ужё всё в цене?

В прошедшую пятницу был удивлен 11%-ным ростом Акрона за полчаса торгов. Сегодня, зайдя в свой профиль в БКС, понял в чем причина.Там опубликована инвест-идея с прогнозом хорошего роста, дата идеи — сегодня. По графику в этой инвест-идее понятно, что она разработана в четверг (высшая точка 8012 — котировка на 11.35 7 октября). Вывод — среди своих эту идею распространили в четверг, до нас она дошла уже отыгранной.