АФК Система акции

Всё это, конечно, хорошо, но, думается, ключевой вопрос по Системе, как Евтух получил МГТС и, какова вероятность возвращения МГТС Москве!!))А говнеца в истории с МГТС и МТС навалом! Не дай Бог Евтушенкову испортить отношения с московским мэром, отжарят мама не горюй!))

АФК Система: сквозь тернии к звёздам

Excessreturn, так же считал капитализацию активов системы, учитывал все непубличные компании, с учетом всех обязательств получилось аш на 40р на акцию. Видно, что к 2020г. компания «очистится» от той ситуации, в кот. она оказалась. Думаю систему необходимо оценивать исходя из её возможностей формировать денеж поток на дивиденды. На периоде пол года -год всё еще будет давлеть сложившийся имидж, ну а в долгую тут кратный рост хотя бы потому, что у такой несырьевой достаточно диверсифицированной компании ну просто не может быть такая дивдоходность с такой инфляцией.Не согласен с теми, кто думает, что холдинг не перспективен, оч много хороших растущих компаний, многие выходят из кризиса, каждые пару лет можно монетизиовать какой-то актив.., в долгую, в очень долгую) стронг бай.ии отстал, вероятно навсегда

Владимир Музалевский, ну на 40р там, наверно, можно набрать, если оценивать долгосрочные перспективы. Я при оценке старался подходить относительно консервативно. А так мне нравится набор активов, мне нравится ± дружественный к миноритариям подход, в т.ч. последний отказ Евтушенкова от дивов, мне нравится, что компания старается вырастить в России что-нибудь передовое и стоящее, мне импонирует их текущий подход к выбору инвестиций и их опыт, учитывая, что они уже набили хорошие шишки (проблемы с Sistema Hals, SSTL и мтс банком). В общем-то я оптимистично настроен по отношению к компании. Надеюсь, что мой оптимизм подтвердится временем.

АФК Система: сквозь тернии к звёздам

Текущая структура активов АФК Система выглядит примерно следующим образом (на mfd была от меня аналогичная таблица — там есть описание, если нужно):
/> /> />

Компании	доля	Стоимость доли, млрд.руб.
МТС	50,03%	276,60
Segezha Group	100%	36,59
Медси	100%	17,50
Система отель менеджмент	100%	7,30
Степь	88%	29,92
Детский мир	52,10%	34,65
Лидер	100%	24,50
РТИ	71,70%	0,00
БЭСК	91%	38,22
Биннофарм	74%	0,67
Rcom	10%	4,50
МТС банк	71,87%	11,54
Кронштадт	100%	4,80
Concept club	63%	2,21
Sistema Venture Capital	100%	10,00
Итого стоимость составных частей		498,99

С учетом долгов стоимость составных частей можно получить примерно следующую:
/> /> /> />

	Оценка по цене частей	Оценка с учетом дисконта при продаже компании	Оценка с учетом необходимости поддержать корп. Центр.
Стоимость составных частей	499,0	499,0	499,0
Дисконт		-124,7
Поддержка корп. Центра			-84,0
Итого	499,0	374,2	415,0
Чистый долг	-99,0	-99,0	-99,0
Оставшийся долг перед Роснефтью после выплаты первого транша в 20млрд.руб.	-80,0	-80,0	-80,0
Стоимость компании на основе составных частей	320,0	195,2	236,0
цена акции	34,2	20,9	25,2
Текущая цена	11,8	11,8	11,8
Потенциал прироста	190%	77%	114%

Как видно из расчета, с точки зрения размера инвестиций не всё так плохо, как иногда пишут.

С точки зрения доходов, правда, компания выглядит похуже:
/> />

	млрд.руб.
дивиденды	35,5
корп. Центр и налоги	-9
проценты по кредиту	-17
доход за вычетом основных расходов	9
дивиденды	-11

 
В случае частичного погашения долга в размере около 20млрд.руб. компании будет хватать на дивиденды в размере, определенном в див.политике, но не будет хватать на новые инвестиции.

Среди основных кандидатов на продажу — это уже озвученные 25% в Детском Мире, около 50% в Segezha Group и Степи, вероятно, вся доля в БЭСК. За счет этого компания сможет загасить около 90млрд.руб. долга и выйти уже на устойчивые рельсы.

Учитывая, что часто говорят о проблемах с Башнефтью и что компанию раздербанят, выдоят и прочее, моё мнение, что компания будет жить и здравствовать. Вторая часть конфликта, которая проходила в прошлом году, с точки зрения судебной — это, конечно, какой-то трэш, но с точки зрения разборок по понятиям вполне логично. Дело в том, что, скорее всего, в рамках первой части разборок, вероятно, Евтушенков должен был отдать все активы, связанные с Башнефтью, но по разным причинам этого не произошло. В периметре Системы остался БЭСК, нефтеобслуживающая компания ТАРГИН, которая была потом продана Роснефти, + к этому из первоначальной башнефти с помощью реорганизации были выведены средства. Как итог, возникла проблема неполного выполнения первоначальной договоренности и притязания Роснефти на возмещение. После получения возмещения в общем-то конфликт, по-видимому, будет окончательно исчерпан.

Если подытожить, получается, что сегодня Система — это компания со стоимостью чистого капитала в районе 200-300млрд.руб (20-30р на акцию) и дивидендами около 10% (вчера как раз Евтушенков озвучил, что прежняя див.политика сохраняется). Вполне интересный объект для внимания. )))
       

Excessreturn, так же считал капитализацию активов системы, учитывал все непубличные компании, с учетом всех обязательств получилось аш на 40р на акцию. Видно, что к 2020г. компания «очистится» от той ситуации, в кот. она оказалась. Думаю систему необходимо оценивать исходя из её возможностей формировать денеж поток на дивиденды. На периоде пол года -год всё еще будет давлеть сложившийся имидж, ну а в долгую тут кратный рост хотя бы потому, что у такой несырьевой достаточно диверсифицированной компании ну просто не может быть такая дивдоходность с такой инфляцией.Не согласен с теми, кто думает, что холдинг не перспективен, оч много хороших растущих компаний, многие выходят из кризиса, каждые пару лет можно монетизиовать какой-то актив.., в долгую, в очень долгую) стронг бай.ии отстал, вероятно навсегда

АФК Система: сквозь тернии к звёздам

Текущая структура активов АФК Система выглядит примерно следующим образом (на mfd была от меня аналогичная таблица — там есть описание, если нужно):
/> /> />

Компании	доля	Стоимость доли, млрд.руб.
МТС	50,03%	276,60
Segezha Group	100%	36,59
Медси	100%	17,50
Система отель менеджмент	100%	7,30
Степь	88%	29,92
Детский мир	52,10%	34,65
Лидер	100%	24,50
РТИ	71,70%	0,00
БЭСК	91%	38,22
Биннофарм	74%	0,67
Rcom	10%	4,50
МТС банк	71,87%	11,54
Кронштадт	100%	4,80
Concept club	63%	2,21
Sistema Venture Capital	100%	10,00
Итого стоимость составных частей		498,99

С учетом долгов стоимость составных частей можно получить примерно следующую:
/> /> /> />

	Оценка по цене частей	Оценка с учетом дисконта при продаже компании	Оценка с учетом необходимости поддержать корп. Центр.
Стоимость составных частей	499,0	499,0	499,0
Дисконт		-124,7
Поддержка корп. Центра			-84,0
Итого	499,0	374,2	415,0
Чистый долг	-99,0	-99,0	-99,0
Оставшийся долг перед Роснефтью после выплаты первого транша в 20млрд.руб.	-80,0	-80,0	-80,0
Стоимость компании на основе составных частей	320,0	195,2	236,0
цена акции	34,2	20,9	25,2
Текущая цена	11,8	11,8	11,8
Потенциал прироста	190%	77%	114%

Как видно из расчета, с точки зрения размера инвестиций не всё так плохо, как иногда пишут.

С точки зрения доходов, правда, компания выглядит похуже:
/> />

	млрд.руб.
дивиденды	35,5
корп. Центр и налоги	-9
проценты по кредиту	-17
доход за вычетом основных расходов	9
дивиденды	-11

 
В случае частичного погашения долга в размере около 20млрд.руб. компании будет хватать на дивиденды в размере, определенном в див.политике, но не будет хватать на новые инвестиции.

Среди основных кандидатов на продажу — это уже озвученные 25% в Детском Мире, около 50% в Segezha Group и Степи, вероятно, вся доля в БЭСК. За счет этого компания сможет загасить около 90млрд.руб. долга и выйти уже на устойчивые рельсы.

Учитывая, что часто говорят о проблемах с Башнефтью и что компанию раздербанят, выдоят и прочее, моё мнение, что компания будет жить и здравствовать. Вторая часть конфликта, которая проходила в прошлом году, с точки зрения судебной — это, конечно, какой-то трэш, но с точки зрения разборок по понятиям вполне логично. Дело в том, что, скорее всего, в рамках первой части разборок, вероятно, Евтушенков должен был отдать все активы, связанные с Башнефтью, но по разным причинам этого не произошло. В периметре Системы остался БЭСК, нефтеобслуживающая компания ТАРГИН, которая была потом продана Роснефти, + к этому из первоначальной башнефти с помощью реорганизации были выведены средства. Как итог, возникла проблема неполного выполнения первоначальной договоренности и притязания Роснефти на возмещение. После получения возмещения в общем-то конфликт, по-видимому, будет окончательно исчерпан.

Если подытожить, получается, что сегодня Система — это компания со стоимостью чистого капитала в районе 200-300млрд.руб (20-30р на акцию) и дивидендами около 10% (вчера как раз Евтушенков озвучил, что прежняя див.политика сохраняется). Вполне интересный объект для внимания. )))
       

Все это замечктельно
Напомню лишь, что отсечкой для реального роста будет погашение долга перед РН в апреле и заключение мирового соглашения
До этого — все это вилами потводе писано

За 2017 год осталось выплатить дивиденд 0,51 и то, что их подтвердили — хорошо.

Сегодня докупил по 11,305 снизив среднюю цену (~12 теперь).
Я считаю, что на следующей неделе еще будет шанс купить дешевле 11,5 — пока у нас коррекция нужны деньги (для увеличения залогов), плюс должен быть отток из ЕМ. Хотя АФК не в индексах, но вероятно будут продажи в газпроме, сбере, лукойле, соответственно, кто-то переложится в них.
На уровне 11,5 на этой неделе был большой спрос, но сегодня на предторговом аукционе этот покупатель ушел

Доходность на акцию Системы составит около 9,8%

В пятницу, 9 февраля, коррекция на российском фондовом рынке продолжилась вслед за распродажами на всех мировых площадках (S&P вчера потерял 3,7%, Nikkei сегодня закрылся в -2,3%, Hang Seng в -3,1%, европейские индексы сегодня дешевеют на 1,4-1,6%). Индекс МосБиржи сегодня снижается на 1,1%, РТС – на 1,5%.

Удвоение индекса волатильности VIX еще в понедельник спровоцировало падение на американских площадках, сильно взбаламутило настроения на всех фондовых рынках, включая сырьевые. Помимо технических факторов аналитики в качестве аргументов привели опасения по поводу ускорения инфляции в США и ужесточения денежной политики ФРС, чем только подогрели возникшую панику.

Глобальные инвесторы резко переключились в режим «risk-off», выбрав в качестве тихой гавани американские казначейские облигации, доходности которых подскочили выше 2,8%, впервые с апреля 2014 года. Безусловно, спрос на все рисковые активы упал, вызвав оттоки из фондов, ориентированных на Россию. Это обусловлено еще и тем, что нефть откатилась до уровней $64,2 за баррель Brent спот, снизив энтузиазм в отношении отечественных активов.

В лидерах падения сегодня ТМК (-6,2%) на фоне новостей о том, что компания отложила размещение своей американской «дочки», IPSCO, на неопределенный срок. Также дешевеют ритейлеры: X5 Retail (-3,8%), Lenta (-2,9%), а также металлурги: ММК (-3,3%), НЛМК (-2%).

Растут акции АФК «Система» (+4,3%) на новостях о том, что компания готова выплатить дивиденды за 2017 год, несмотря на иск «Роснефти». Исходя из текущей дивидендной политики АФК может заплатить 23,8 руб/ГДР, что предполагает доходность на акцию около 9,8%, что, безусловно, делает бумаги холдинга привлекательными.

Кирсанова София
УК «Райффайзен Капитал»

Рынок начал расти в 14:20.
Подскажите пожалуйста, где в общественном доступе можно было своевременно получить эту новость?
В квике только:
© Interfax 14:54 09.02.2018
РОССИЯ-«СИСТЕМА»-АКЦИИ-РОСТ

Акции АФК «Система» выросли на 4% на заявлении Евтушенкова о дивидендной политике компании

Кто-нибудь знает агрегатор подобных новостей для трейдинга?

Закупаемся. пока дёшево. возможен вынос до 13 р-14р в течение месяца.

АФК Система — планирует выплатить дивиденды за 2017 год

АФК «Система» планирует выплатить дивиденда за 2017 год.

Об этом сообщил Владимир Евтушенков.

«Это такие небольшие суммы, что на фоне огромных оборотов это (не требуется. — RNS)»

По словам Евтушенкова, дивидендная политика компании меняться не будет.

«Нет. Это больше неприятностей, чем плюсов»

РНС

редактор Боб, суперская новость!

АФК Система - планирует выплатить дивиденды за 2017 год

АФК «Система» планирует выплатить дивиденда за 2017 год.

Об этом сообщил Владимир Евтушенков.

«Это такие небольшие суммы, что на фоне огромных оборотов это (не требуется. — RNS)»

По словам Евтушенкова, дивидендная политика компании меняться не будет.

«Нет. Это больше неприятностей, чем плюсов»

РНС

АФК Система - сможет погасить кредит РФПИ за 6 месяцев

АФК «Система»сможет в течение 6 месяцев погасить кредит, предоставляемый РФПИ для осуществления выплат Башнефти в рамках мирового соглашения с Роснефтью. Об этом сообщил основной владелец корпорации Владимир Евтушенков агентству Блумберг.

В отношении кредита от РФПИ и кредита от Сбербанка, который также будет предоставлен для выплат Башнефти по мировому, все идет "как планировалось".

РФПИ, как сообщал глава фонда Кирилл Дмитриев, предоставит АФК шестимесячный кредит на 40 миллиардов рублей под залог акций "Детского мира" и Башкирской электросетевой компании (БЭСК). С его же слов, Сбербанк выделит «Системе» кредит также на 40 миллиардов рублей. Согласно мировому соглашению, заем будет выделен под залог 31,76% акций МТС. Документ предусматривает, что для предоставления финансирования от РФПИ и Сбербанка с этих активов будет снят арест, наложенный в обеспечение иска «Роснефти».

Прайм

Выкуп собственных акций МТС соответствует интересам АФК «Система» и миноритарных акционеров МТС

Компания выкупила собственные акции у АФК «Система» на 1,4 млрд руб.

Пакет в 4,7 млн обыкновенных акций приобретен в рамках программы выкупа… Вчера МТС объявила о покупке 4,7 млн собственных обыкновенных акций у структур своей материнской компании АФК «Система». Пакет, эквивалентный 0,236% уставного капитала, был приобретен за 1,36 млрд руб. Его размер рассчитан исходя из числа обыкновенных акций и АДР, купленных дочерними структурами МТС в январе 2018 г. на открытом рынке, в соответствии с условиями действующей программы выкупа акций.

…предполагающей сохранение доли Системы в капитале МТС. Третий раунд программы выкупа собственных акций МТС объемом до 20 млрд руб. и сроком действия до апреля 2019 г. был запущен в сентябре прошлого года. Его условия подразумевают выкуп акций у АФК «Система» пропорционально ее доле владения. Таким образом, доля Системы в МТС сохраняется на уровне, на котором она находилась в момент запуска программы, то есть 50,04% акций. Ранее в 2016– 2017 гг. МТС уже провела два раунда выкупа акций на общую сумму 10 млрд руб.
        

Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. Выкуп собственных акций МТС соответствует интересам как АФК «Система», которая получает дополнительные денежные средства на уровень корпоративного центра, так и миноритарных акционеров МТС за счет поддержки котировок акций. При этом мы не видим значительных дополнительных рисков для операций МТС, учитывая ее устойчивое положение. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.

Уралсиб

среди дивитикеров это самая лучшая бумага

скорее на 12 пойдёт. Нет уже тех рисков от судов, чтобы идти ей на 9.65

Уоррен Баффет, но нет ни покупателей, ни позитивных драйверов на горизонте года.
Из потенциальных новостей есть только изменение див политики (в худшую сторону) и политические риски (их вероятность низкая и все это понимают, тем больнее будет любой слух\суд\новость).
А вот желающие продать пока есть.

В общем это не история роста.
Сам я планирую наращивать позу ниже, если рынок даст шанс. Пока есть много более интересных историй

скорее на 12 пойдёт. Нет уже тех рисков от судов, чтобы идти ей на 9.65

Система пошла закрывать гэп на 9.65

Если вынос будет до 13. значит в минусе

Уоррен Баффет, мечтай, мечтай…

Если вынос будет до 13. значит в минусе

жду систему на 10.5р

От Лонга!, останешься в минусе, как обычно?

Уоррен Баффет, почему в минусе?

жду систему на 10.5р

От Лонга!, останешься в минусе, как обычно?

Вышли инсайдеры кто набирал по 9, также вынесло тех кто набрал по 13,6 на отскоке, В понедельник переживут санкции и только вверх система ++++

жду систему на 10.5р

я не понял. как на графике выставить интервал 1 минута?

Как хорошо тут! Тихо! Не то, что раньше было. Хороший знак…