АФК Система акции

Инвест-идея в компании является неоднозначной. Инвесторы поделились на два лагеря. Одни хотят увидеть в моменте рост финансовых потоков и не готовы терпеть убытки. Другие игнорируя сиюминутные проблемы, готовы ждать раскрытия акционерной стоимости через вывод на биржу дочерних непубличных компаний. Сегодня разберем отчет и решим, какого лагеря стоит придерживаться.

Традиционно смотрим на бизнес в разрезе сегментов, но сперва взглянем на консолидированные показатели. Итак, выручка увеличилась на 22,8% до 427,8 млрд рублей. Поступательный рост радует, а основной вклад по-прежнему вносит МТС со своими 260 млрд рублей. 

Остальные сегменты также приросли в выручке. Консолидация активов ИФР и благоприятная ценовая конъюнктура, позволили Сегеже сохранить динамику и внести свои 63,3 млрд рублей. Агрохолдинг Степь вообще считаю одним из лучших дочерних предприятий, которое прирастает в выручке кратно. Да и Медси уверенно открывает новые клиники, наращивает поток пациентов и добавляет 17 ярдов.

Даже Биннофарм, о возможном IPO которого мы уже забыли, прирос в выручке, несмотря на снижение ажиотажа вокруг Covid-19. К слову, все эти компании находятся в положительной зоне по прибыли, что отражается в консолидированном результате.

Так почему же Система остается убыточной? Ответ кроется в финансовых статьях расходов. Компания увеличила финансовые расходы до 55 млрд рублей, изменила справедливую стоимость финансовых инструментов на 11 млрд и отразила 20 ярдов налогов. 

В итоге Группа получила чистый убыток в сумме 1,2 млрд рублей против 11,8 млрд рублей прибыли годом ранее. Радует, что скорректированная OIBDA приросла на 34,7% до 155,2 млрд рублей. 

Если вас интересуют только прибыльные компании и нести все тяготы холдинга вы не в силах, то Система не ваш выбор. Если же вы долгосрочный инвестор, у которого есть время ждать раскрытия акционерной стоимости, то подождать кратного роста акций компании имеет смысл. В этом я практически не сомневаюсь и остаюсь во втором лагере.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Дюша Метелкин, на высоколиквидном рынке кукл может только до стопов добивать, когда туда рынок сам почти дошёл. А на ММВБ сейчас просто видн...

GreyStrannik, я не сторонник теории «кукла», если что

Дюша Метелкин, А Вы верите в АФК или всё-таки нет?

Дюша Метелкин, кукл этим отстопил шортистов и слил им часть своих акций, которые набирал сегодня и вчера. В итоге:

— у кукла больше денег ...

GreyStrannik, перекладывают в домашнюю юрисдикцию акции?
Плюс таким образом выводят капитал, и чем дороже тем лучше?
Глобально логику пытаюс...

Дюша Метелкин, «рост» начался во всех акциях, которые доступны для продаж российскими кипрскими оффшорами. В недоступных для продаж роста не...

Ольга Тимченко, доны мне платят, а тут один хейт и негатив

Так и не понял, рост начался, потому что доны Шадрина стали скупать АФК?

Александр Шадрин, А здесь почему не написали?

khornickjaadle, какие 26 копеек?👀

Дюша Метелкин, Мало, всего 26 копеек

Так и не понял, рост начался, потому что доны Шадрина стали скупать АФК?

Angry_kid, Конечно не Дон, я Донна)А кто такие Доны?

Александр Шадрин, А здесь почему не написали?

Что за новость что начался резкий рост?

Что за новость что начался резкий рост?

Сегодня в чём причина роста?

Волжанин, я как-то писал на форуме сбера, что набрал ее по 99400 на 2кк. Но я пока не продаю. В октябре будет инфа по дивам же.

Константин, Тоже сейчас на неё смотрю! накопление по 99 было. Тогда бы заходить. Но всё объять невозможно.

Волжанин, ещё есть запас у Транснефти. Да, она подросла. Но это только начало пока.

и здесь теперь идея уже отработала. Уже даже не знаю куда можно дальше перед ростом вложиться. Даже Ростелеком стартанул. Если только Сургут...

Волжанин, Ну и зря!!)) тех. анализ вас когда нибудь разорит!)) вы смотрели сколько акций у народа на руках чтоб их передать следушим покупат...