АФК Система акции

🔍Разбор отчета АФК Системы #pravdaразборкомпании

Компания сегодня отчиталась за 2 кв. 2020 г. по МСФО

— Выручка 155,24 млрд руб. (+0,5% г/г)
— OBIDA 54,8 млрд руб. (+0,6% г/г)
— Чистая прибыль 6,4 млрд руб. (-56% г/г)
— Чистый долг 190,7 млрд руб. (-12,5% г/г)

Несмотря на околонулевую динамику основных показателей и падение чистой прибыли, результаты Системы оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков. Нулевая динамика выручки обусловлена снижением доходов от гостиничного и медицинского бизнеса из-за влияния пандемии. Компенсировать выпадающие доходы удалось за счёт выручки МТС и Segezha Group.

В июне и сентябре 2020 г. АФК Система и РКИФ провели успешную продажу акций Детского мира, тем самым, полностью вышли из бизнеса. Детский мир стал первой компаний со 100%-ой долей акций в свободном обращении. В результате Система получила 8,9 и 16,9 млрд руб. от продажи пакета акций в ритейлере. Кроме этого, компания планирует привлечь на долговом рынке 10 млрд руб.

По словам менеджмента, денежные средства, полученные от продажи акций, пойдут на снижение долга, но до конца 2020 г. он может остаться выше 150 млрд руб. Также вчера президент АФК Система Владимир Чирахов сообщил, что OZON нуждается в 5 млрд руб. дополнительных инвестиций от акционеров в 2020 г. Таким образом, можно предположить, что часть средств от продажи акций Детского мира и выпуска облигаций пойдут на поддержку OZON.

Здесь хотим отметить, что OZON после самоизоляции показывает превосходные результаты, выручка только за II кв. 2020 г. выросла на 188% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 45,8 млрд руб. Доля Системы в OZON составляет 43%, а учитывая планы компании вывести OZON на IPO, это может оказать существенное влияние на переоценку акций АФК Система.

🗣Какие у вас ожидания по акциям? #AFKS

@PravdaInvest

Результаты Системы за 2 квартал оказались лучше консенсус-прогноза, несмотря на падение чистой прибыли - КИТ Финанс Брокер
АФК «Система» отчиталась о финансовых результатах за II кв. 2020 г. по МСФО. 

АФК «Система» — финансовая корпорация, которая входит в число системообразующих компаний России. Диверсифицированный портфель активов Корпорации состоит преимущественно из российских компаний, представляющих различные отрасли и осуществляющих свою деятельность практически на всей территории страны и за рубежом. 
     
Выручка компании осталась практически без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 155,24 млрд. руб. Скорректированный показатель OBIDA аналогично показал околонулевую динамику, увеличившись всего на 0,6%. Чистая прибыль сократилась на 56% – до 6,4 млрд руб., относящаяся к акционерам в 11,3 раза – до 581 млн.
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На динамику непубличных активов АФК Система в разной степени повлияла пандемия - Альфа-Банк
АФК «Система» вчера представила финансовые результаты за 2К20 – как выручка, так и OIBDA превысили консенсус-прогноз агентства «Интерфакс» на 1%. 

На динамику непубличных активов в разной степени повлияла пандемия – по итогам квартала Ozon показал позитивную динамику, тогда как динамика активов в области здравоохранения и гостиничного бизнеса была негативной. Мы отмечаем признаки улучшения финансовых результатов Segezha и очень сильную динамику Ozon. Долг корпоративного центра снизился на 5% по сравнению с 1К20.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

В ходе телефонной конференции никаких особенно оптимистичных заявлений для инвесторов не прозвучало, так как вплоть до окончания 2020 г. компания будет сфокусирована на снижении долга корпоративного цента и финансировании роста активов в составе своего портфеля, тогда как четких планов в отношении дивидендов и дальнейшей монетизации активов на данном этапе нет. Мы ожидаем, что отчетность за 2К20 будет НЕЙТРАЛЬНА для акций компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

Роман Ранний, я не знаю, про какие вообще вы дивиденды?
Это дичь :)

1. Системе надо вваливать денег в Сегежу и Медси — чтобы «причесывать» их и продавать;
2. ОЗОН — здрасте.
2019год: оборот 70 ярдов, на финансирование ТОЛЬКО кассового разрыва привлечено 20 ярдов. И еще столько же «на развитие». То есть на оборот 70 ярдов надо 30-40 ярдов влить просто для «жизнеобеспечения». Отличная модель :)
При этом даже по данным самого ОЗОНа операционно он убыточен. Поэтому рост оборота = рост убытка.

В каком месте кто там видит дивиденты в 18%, объясните пж??
Ну может все же продадут часть ОЗОНА сектантам и вернут часть денег… но тоже не факт абсолютно.

Банда Анонимов, помню так же говорили когда я систему по 10.5 руб. покупал и на этих разговорах укатали до 8 руб.
Сейчас прибыль почти 100% и это ещё не предел.
У системы достаточный ден. поток для выплаты даже больших дивидендов чем по див. политике.
Не сомневаюсь, что когда цель в 150 млрд. будет выполнена Система выплатит всё как обещала.

Возможно спекулянтам здесь ловить нечего, так как прям завтра выплаты не будет

Роман Ранний, я не в теме, что было раньше, я говорю о том, что есть сейчас. Конкретно у фундаментале.
Я без негатива, просто математичесски мне все же кажется, что дивиденды взять неоткуда покачто...

Все активы, кроме МТС, у Системы капиталоемкие, а ОЗОН так вообще это дыра.
Поэтому у меня есть некие сомнения в том, что «завтра будет лучше, чем вчера»...

При капитализации 200 ярдов выплатить ~20 в качестве дивов… ну не знаю, честно говоря.
Если бы в Системе все было бы хорошо, они бы ДМ не продали сейчас я считаю, а дождались бы весны и продали бы по 130-140… а так они продают и гасят долг.
Плюс «закачка» ОЗОНа…

Банда Анонимов, по Озону проведут ИПО

а по ДМ это вопрос веры, возможно система больше не верит в компанию, а возможно как я ждёт второй волны осенью

Роман Ранний, IPO, как и SPO — это ПРОДАЖА доли в компании.
По вашей логике, Система не верит в ОЗОН… и вообще ни во что не верит, потому что ВСЕ свои активы они «выращивают» на продажу.
Эта байка пойдет, наверное, для хомячков, которые не знают, что такое инвестфонд, но мы, вроде бы, немного на ином уровне.

Вторая волна осенью, если она и будет (что сомнительно уже), убъет остатки конкурентов ДМ.
И это тоже достаточно глупые спекуляции, т.к. в первом полугодии все убили курсовые, которых сейчас уже не будет даже если доллар снова будет 80.
Ну и IPO ОЗОНа не будет по понятным причинам (оно и так на весну планировалось очередной раз).

Поэтому вторая волна это риск для самого озона т.к. если не будет снова влива денег, этот пузырь может лопнуть.

Банда Анонимов, ИМХО компания работает в правильно направлении,, создаёт бизнес а потом его продаёт.

Пока гасят долг за счёт денег вырученных с продажи, как загасят, начнут платить дивиденды.

Фокус Покус пишет:
АФК Система: долговая нагрузка выходит на оптимальный уровень
Вчера АФК Система (BB-/-/BB-) опубликовала результаты за 2 кв. 2020 г., которые оказались несколько лучше ожиданий рынка. Чистый долг корпоративного центра не изменился по сравнению с 1 кв. 2020 г., однако общий долг снизился на 10 млрд руб. по причине использования средств от продажи доли в Детском мире в июне для погашения обязательств.

Консолидированная выручка сократилась всего на 0,5% г./г., а OIBDA – на 0,6% г./г. Рост выручки МТС (+1,3% г./г.) и Segezha Group (+8,9% г./г., благодаря ослаблению рубля) компенсировал снижение в сегментах, наиболее подверженных влиянию карантина, в первую очередь, Cosmos Group, Бизнес-Недвижимость и Медси. Стоит отметить динамику роста оборота Ozon, который во 2 кв. 2020 г. составил +188% г./г. на фоне карантинных мероприятий. Ozon продолжает активные инвестиции в развитие логистической инфраструктуры, в 2020 г. он уже привлек 12 млрд руб. от акционеров и в виде долга, и руководство Системы оценивает потребность в инвестициях до конца года на уровне 5 млрд руб.

По итогам 2 кв. 2020 г. чистый долг корпоративного центра АФК остался на уровне 191 млрд руб., а уровень общего долга снизился с 208 млрд руб. до 198 млрд руб. в результате использования средств от SPO Детского мира для снижения долговой нагрузки. Менеджмент Системы планирует использовать средства от продажи последнего транша в Детском мире, осуществленной на этой неделе (16,9 млрд руб.), для тех же целей, и чистый долг Системы может снизиться до 174 млрд руб. При этом, по словам руководства, с учетом более низких процентных ставок и роста стоимости чистых активов холдинга оптимальное значение долга может быть выше уровня в 140-150 млрд руб., который был обозначен как целевой после завершения истории с Башнефтью. Сейчас средняя ставка составляет 8,5%, а ставка по новым заимствованиям находится на уровне 6,5%-6,7%, и Система планирует продолжать снижение стоимости долга.

В ходе телеконференции менеджмент Системы отметил, что не планирует значительных поступлений от монетизации активов в ближайшем будущем, а дивиденды и поступления от непубличных активов в 2020 г. ожидаются на уровне 2019 г. Таким образом, даже с учетом выхода из капитала Детского мира органические поступления составят порядка 35-40 млрд руб., а отношение чистого долга к органическим поступлениям останется в диапазоне 4,5-5х. Система пока не планирует возвращаться к обсуждению дивидендной политики по причине все еще существующей неопределенности относительно развития ситуации с коронавирусом и не собирается продолжать программу обратного выкупа акций в значительном объеме, так что отток средств в пользу акционеров по-прежнему останется на незначительном уровне.

Рублевые облигации эмитента неликвидны и котируются с премией к кривой ОФЗ в широком диапазоне 150-230 б.п. В частности, выпуск Система 1Р-11 имеет YTW 6,46% при дюрации 3 года (с момента нашей рекомендации от 11 июня на покупку доходность выпуска снизилась более чем на 50 б.п.). Эта премия, как и для большинства корпоративных выпусков, все еще заметно больше (на ~50 б.п.), чем была до распродажи в марте, хотя абсолютные доходности бумаг уже ниже. Стоит отметить, что момент тренда на снижение рублевых ставок уже исчез. В рамках стратегии получения маржи над RUONIA при умеренном кредитном риске бумаги все еще могли бы быть интересными для покупки, если бы не вероятность “хвостового” риска для рынка в виде введения жестких санкций.

Инвестиционная компания «Ренессанс Капитал» повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) АФК «Система» (MOEX: AFKS) с $6 до $6,8 за штуку, сообщается в обзоре инвесткомпании.

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

Роман Ранний, я не знаю, про какие вообще вы дивиденды?
Это дичь :)

1. Системе надо вваливать денег в Сегежу и Медси — чтобы «причесывать» их и продавать;
2. ОЗОН — здрасте.
2019год: оборот 70 ярдов, на финансирование ТОЛЬКО кассового разрыва привлечено 20 ярдов. И еще столько же «на развитие». То есть на оборот 70 ярдов надо 30-40 ярдов влить просто для «жизнеобеспечения». Отличная модель :)
При этом даже по данным самого ОЗОНа операционно он убыточен. Поэтому рост оборота = рост убытка.

В каком месте кто там видит дивиденты в 18%, объясните пж??
Ну может все же продадут часть ОЗОНА сектантам и вернут часть денег… но тоже не факт абсолютно.

Банда Анонимов, помню так же говорили когда я систему по 10.5 руб. покупал и на этих разговорах укатали до 8 руб.
Сейчас прибыль почти 100% и это ещё не предел.
У системы достаточный ден. поток для выплаты даже больших дивидендов чем по див. политике.
Не сомневаюсь, что когда цель в 150 млрд. будет выполнена Система выплатит всё как обещала.

Возможно спекулянтам здесь ловить нечего, так как прям завтра выплаты не будет

Роман Ранний, я не в теме, что было раньше, я говорю о том, что есть сейчас. Конкретно у фундаментале.
Я без негатива, просто математичесски мне все же кажется, что дивиденды взять неоткуда покачто...

Все активы, кроме МТС, у Системы капиталоемкие, а ОЗОН так вообще это дыра.
Поэтому у меня есть некие сомнения в том, что «завтра будет лучше, чем вчера»...

При капитализации 200 ярдов выплатить ~20 в качестве дивов… ну не знаю, честно говоря.
Если бы в Системе все было бы хорошо, они бы ДМ не продали сейчас я считаю, а дождались бы весны и продали бы по 130-140… а так они продают и гасят долг.
Плюс «закачка» ОЗОНа…

Банда Анонимов, по Озону проведут ИПО

а по ДМ это вопрос веры, возможно система больше не верит в компанию, а возможно как я ждёт второй волны осенью

Роман Ранний, IPO, как и SPO — это ПРОДАЖА доли в компании.
По вашей логике, Система не верит в ОЗОН… и вообще ни во что не верит, потому что ВСЕ свои активы они «выращивают» на продажу.
Эта байка пойдет, наверное, для хомячков, которые не знают, что такое инвестфонд, но мы, вроде бы, немного на ином уровне.

Вторая волна осенью, если она и будет (что сомнительно уже), убъет остатки конкурентов ДМ.
И это тоже достаточно глупые спекуляции, т.к. в первом полугодии все убили курсовые, которых сейчас уже не будет даже если доллар снова будет 80.
Ну и IPO ОЗОНа не будет по понятным причинам (оно и так на весну планировалось очередной раз).

Поэтому вторая волна это риск для самого озона т.к. если не будет снова влива денег, этот пузырь может лопнуть.

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

Роман Ранний, я не знаю, про какие вообще вы дивиденды?
Это дичь :)

1. Системе надо вваливать денег в Сегежу и Медси — чтобы «причесывать» их и продавать;
2. ОЗОН — здрасте.
2019год: оборот 70 ярдов, на финансирование ТОЛЬКО кассового разрыва привлечено 20 ярдов. И еще столько же «на развитие». То есть на оборот 70 ярдов надо 30-40 ярдов влить просто для «жизнеобеспечения». Отличная модель :)
При этом даже по данным самого ОЗОНа операционно он убыточен. Поэтому рост оборота = рост убытка.

В каком месте кто там видит дивиденты в 18%, объясните пж??
Ну может все же продадут часть ОЗОНА сектантам и вернут часть денег… но тоже не факт абсолютно.

Банда Анонимов, помню так же говорили когда я систему по 10.5 руб. покупал и на этих разговорах укатали до 8 руб.
Сейчас прибыль почти 100% и это ещё не предел.
У системы достаточный ден. поток для выплаты даже больших дивидендов чем по див. политике.
Не сомневаюсь, что когда цель в 150 млрд. будет выполнена Система выплатит всё как обещала.

Возможно спекулянтам здесь ловить нечего, так как прям завтра выплаты не будет

Роман Ранний, я не в теме, что было раньше, я говорю о том, что есть сейчас. Конкретно у фундаментале.
Я без негатива, просто математичесски мне все же кажется, что дивиденды взять неоткуда покачто...

Все активы, кроме МТС, у Системы капиталоемкие, а ОЗОН так вообще это дыра.
Поэтому у меня есть некие сомнения в том, что «завтра будет лучше, чем вчера»...

При капитализации 200 ярдов выплатить ~20 в качестве дивов… ну не знаю, честно говоря.
Если бы в Системе все было бы хорошо, они бы ДМ не продали сейчас я считаю, а дождались бы весны и продали бы по 130-140… а так они продают и гасят долг.
Плюс «закачка» ОЗОНа…

Банда Анонимов, по Озону проведут ИПО

а по ДМ это вопрос веры, возможно система больше не верит в компанию, а возможно как я ждёт второй волны осенью

Система АФК-5-ао: информация о выплаченных дивидендах
Система АФК сообщило о выплате дивидендов по результатам 2019 года.

Акция: Система АФК-5-ао
Общая сумма: 1 254 498 477.8 руб.
Дивиденд на акцию: 0,13 руб.


Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=4772
Дивиденды Система АФК: https://smart-lab.ru/q/AFKS/dividend/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручку АФК Система поддержали сильные результаты телеком-оператора МТС - Промсвязьбанк
Выручка АФК Система во II квартале сократилась на 0,5% до 155,1 млрд руб., OIBDA — на 0,6%

Выручка ПАО АФК Система по итогам II квартала 2020 года составила 155,12 млрд рублей, что на 0,5% ниже аналогичного периода 2019 года. Скорректированная OIBDA снизилась в отчетном периоде на 0,6% — до 54,84 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной OIBDA составила 35,4%.

Результаты компании вышли на уровне ожиданий. Выручку АФК Система поддержали сильные результаты телеком-оператора МТС, а также лесопромышленного Segezha Group. Динамика OIBDA Системы связана со снижением аналогичного показателя гостиничного бизнеса и рентных активов корпорации, которое было компенсировано ростом OIBDA МТС и улучшением финпоказателей интернет-холдинга Ozon. Оборот Ozon во втором квартале вырос на 188% г/г, что позитивно для оценки компании в преддверии IPO. Финансовые обязательства на уровне корпоративного центра АФК сократились на 10,7% — до 198,3 млрд рублей в связи с погашением рублевых кредитов.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

Роман Ранний, я не знаю, про какие вообще вы дивиденды?
Это дичь :)

1. Системе надо вваливать денег в Сегежу и Медси — чтобы «причесывать» их и продавать;
2. ОЗОН — здрасте.
2019год: оборот 70 ярдов, на финансирование ТОЛЬКО кассового разрыва привлечено 20 ярдов. И еще столько же «на развитие». То есть на оборот 70 ярдов надо 30-40 ярдов влить просто для «жизнеобеспечения». Отличная модель :)
При этом даже по данным самого ОЗОНа операционно он убыточен. Поэтому рост оборота = рост убытка.

В каком месте кто там видит дивиденты в 18%, объясните пж??
Ну может все же продадут часть ОЗОНА сектантам и вернут часть денег… но тоже не факт абсолютно.

Банда Анонимов, помню так же говорили когда я систему по 10.5 руб. покупал и на этих разговорах укатали до 8 руб.
Сейчас прибыль почти 100% и это ещё не предел.
У системы достаточный ден. поток для выплаты даже больших дивидендов чем по див. политике.
Не сомневаюсь, что когда цель в 150 млрд. будет выполнена Система выплатит всё как обещала.

Возможно спекулянтам здесь ловить нечего, так как прям завтра выплаты не будет

Роман Ранний, я не в теме, что было раньше, я говорю о том, что есть сейчас. Конкретно у фундаментале.
Я без негатива, просто математически мне все же кажется, что дивиденды взять неоткуда покачто...

Все активы, кроме МТС, у Системы капиталоемкие, а ОЗОН так вообще это дыра.
Поэтому у меня есть некие сомнения в том, что «завтра будет лучше, чем вчера»...

При капитализации 200 ярдов выплатить ~20 в качестве дивов… ну не знаю, честно говоря.
Если бы в Системе все было бы хорошо, они бы ДМ не продали сейчас я считаю, а дождались бы весны и продали бы по 130-140… а так они продают и гасят долг.
Плюс «закачка» ОЗОНа…

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

Роман Ранний, я не знаю, про какие вообще вы дивиденды?
Это дичь :)

1. Системе надо вваливать денег в Сегежу и Медси — чтобы «причесывать» их и продавать;
2. ОЗОН — здрасте.
2019год: оборот 70 ярдов, на финансирование ТОЛЬКО кассового разрыва привлечено 20 ярдов. И еще столько же «на развитие». То есть на оборот 70 ярдов надо 30-40 ярдов влить просто для «жизнеобеспечения». Отличная модель :)
При этом даже по данным самого ОЗОНа операционно он убыточен. Поэтому рост оборота = рост убытка.

В каком месте кто там видит дивиденты в 18%, объясните пж??
Ну может все же продадут часть ОЗОНА сектантам и вернут часть денег… но тоже не факт абсолютно.

Банда Анонимов, помню так же говорили когда я систему по 10.5 руб. покупал и на этих разговорах укатали до 8 руб.
Сейчас прибыль почти 100% и это ещё не предел.
У системы достаточный ден. поток для выплаты даже больших дивидендов чем по див. политике.
Не сомневаюсь, что когда цель в 150 млрд. будет выполнена Система выплатит всё как обещала.

Возможно спекулянтам здесь ловить нечего, так как прям завтра выплаты не будет

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

Роман Ранний, я не знаю, про какие вообще вы дивиденды?
Это дичь :)

1. Системе надо вваливать денег в Сегежу и Медси — чтобы «причесывать» их и продавать;
2. ОЗОН — здрасте.
2019год: оборот 70 ярдов, на финансирование ТОЛЬКО кассового разрыва привлечено 20 ярдов. И еще столько же «на развитие». То есть на оборот 70 ярдов надо 30-40 ярдов влить просто для «жизнеобеспечения». Отличная модель :)
При этом даже по данным самого ОЗОНа операционно он убыточен. Поэтому рост оборота = рост убытка.

В каком месте кто там видит дивиденты в 18%, объясните пж??
Ну может все же продадут часть ОЗОНА сектантам и вернут часть денег… но тоже не факт абсолютно.

Злой Инвестор пишет:

АФК Система мсфо за 6 мес. — инвестиции важнее долга

Основное внимание инвесторов в отчетности АФК «Система» приковано к двум главным показателям:
▫️Чистый долг корпоративного центра по итогам II квартала: 190.7 млдр.(-12.5% г/г)
▫️Выручка Ozon по итогам II квартала: 45.8 млдрд.р.(+188%)

Несмотря на недавнюю полную продажу Системой своей доли в Детском мире за 16.9 млдр.р. менеджмент не спешит гасить долг и прогнозирует уровень долговой нагрузки на конец этого года выше целевого уровня в 150 млрд.р.

❗️Доля Системы в капитале Ozon(43%) является ключевым после МТС активом, в начале лета ВТБ оценивал примерную стоимость данного пакета 45.5 млрд.р.(ведомости (https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/06/04/831938-sberbank-ozon))

💡Планируемое IPO Озона может оказать существенную поддержку котировкам акций Системы и помочь сократить дисконт к стоимости доли в МТС👇

#afks

Интересно что система постоянно подтверждает планы по дивидендам, но долг пока может остаться выше 150 млрд., и следовательно дивидендов не будет пока долг выше 150

#AFKS #долг
ДОЛГ АФК «СИСТЕМА» ДО КОНЦА 2020 ГОДА МОЖЕТ ОСТАТЬСЯ ВЫШЕ 150 МЛРД РУБ. НА ЦЕЛИ СОКРАЩЕНИЯ ДОЛГА КОРПОРАЦИЯ ПЛАНИРУЕТ ПРИВЛЕЧЬ СРЕДСТВА, ПОЛУЧЕННЫЕ ОТ ПРОДАЖИ АКЦИЙ «ДЕТСКОГО МИРА» — КОМПАНИЯ — ТАСС

АФК "Система" Евтушенков: дивидендная политика вышла "на первый план".
АФК «Система» намерена увеличивать дивиденды, хотя неопределенность в отношении результатов 2020 года по-прежнему сохраняется. О намерении резко увеличить дивидендные выплаты в июне говорил основной владелец АФК Владимир Евтушенков. По его словам, компания кардинально подошла к пересмотру этого вопроса, дивидендная политика вышла «на первый план». Рост сумм на дивиденды в дальнейшем будет составлять "даже не 18% в год, а значительно больше".

Дивидендная политика «Системы» действует с 2017 года и предполагает выплаты в размере не менее 1,19 рублей на акцию. Компания вынуждена была отклониться от нее в связи с необходимостью выплачивать 100 млрд рублей по условиям мирового соглашения с «Роснефтью».

По итогам 2019 года дивиденды составили 0,13 руб. на обыкновенную акцию (2,6 руб. на одну GDR), всего по результатам 2019 года — 1,25 млрд рублей. Это на 18% больше, чем за 2018 год.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система - долг до конца года может остаться выше 150 млрд руб
вице-президент по финансам и инвестициям корпорации АФК Система Владимир Травков:

«На цели сокращения долга мы планируем привлечь средства, полученные от продажи акций «Детского мира». Средства из других источников, включая дивиденды МТС и других активов, мы планируем использовать для новых инвестиций и других целей. Поэтому до конца года уровень долга, скорее всего, останется выше стратегической цели в 140-150 млрд руб.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система - не будет продолжать программу обратного выкупа акций в этом году
вице-президент АФК Система по финансам Владимир Травков, в ходе телефонной конференции:

«Сейчас у нас достаточное количество акций, чтобы обеспечить программы долгосрочной мотивации менеджмента… Думаю, мы не будем продолжать программу обратного выкупа акций в этом году»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Система представила стабильные результаты - Атон
Система: Нейтральные результаты – успешная работа и снижение долговой нагрузки

Система представила стабильные результаты: выручка практически не изменилась г/г, показатель OIBDA на 1.2% выше консенсус-прогноза.

Атон

Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра снизились на 12.5% г/г до 190.7 млрд руб.

Полный выход из капитала Детского мира будет способствовать снижению долговой нагрузки.

Результаты свидетельствуют о различной эффективности активов в портфеле Системы. Выручка группы от продаж составила 155.1 млрд руб. (почти без изменений г/г, в целом а рамках консенсус-прогноза), в то время как показатель OIBDA достиг 54.8 млрд руб., (‑0.6% г/г, на 1.2% выше консенсус-прогноза). Результат отражает снижение OIBDA в сегментах HoReCa и аренды, частично компенсированное показателями МТС и ОЗОНа. Рентабельность OIBDA в 2К20 составила 35.4%, не изменившись г/г. Скорректированная чистая прибыль упала на 74.1% г/г вследствие высокого эффекта базы в 2019 (с учетом прибыли в 4.1 млрд руб. от реализации высокотехнологичных активов). Соотношение SG&A/выручка снизилось до 18.1% (-0.7 пп г/г), в результате снижения SG&A на 4.1% в сегментах МТС, HoReCa и здравоохранения. Общие капитальные затраты Группы снизились на 5.1% г/г до 26.8 млрд руб. за счет сокращения капзатрат, приходящихся на МТС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка за 6мес2020 выросла до 313.4 млрд руб (+2.8% к 304.8 млрд за 6мес2019)
Себестоимость выросла до 143.5 млрд (+4.3% 137.6 млрд)
Отрицательные курсовые разницы 8.8 млрд (против положительных 8.9 млрд)
Положительное изменение стоимости финактивов 8.9 млрд (против отрицательного 7.5 млрд)
Чистые финансовые расходы 33.3 млрд (35 млрд)
В итоге чистая прибыль АФК и дочерних компаний составила 4.9 млрд с учетом 3.1 млрд от прибыли от прекращенной деятельности
(39.8 млрд с учетом 31.5 млрд от прибыли от прекращенной деятельности), а в отношении акционеров Системы получен убыток 9.6 млрд

Долг вырос до 707 млрд руб (621 млрд)

Чистый операционный денежный поток 52.1 млрд
Капзатраты 41.1 млрд, увеличение долга 77 млрд, выплата дивидендов 11.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 64.8 млрд до 128.4 млрд

Отчет не портит положительный новостной фон вокруг АФК Системы (производство противокоронавирусной вакцине на Бннофарме, удачная продажа Детского Мира, экстенсивный рост Озона)

Михаил П, странно что система падает

Выручка за 6мес2020 выросла до 313.4 млрд руб (+2.8% к 304.8 млрд за 6мес2019)
Себестоимость выросла до 143.5 млрд (+4.3% 137.6 млрд)
Отрицательные курсовые разницы 8.8 млрд (против положительных 8.9 млрд)
Положительное изменение стоимости финактивов 8.9 млрд (против отрицательного 7.5 млрд)
Чистые финансовые расходы 33.3 млрд (35 млрд)
В итоге чистая прибыль АФК и дочерних компаний составила 4.9 млрд с учетом 3.1 млрд от прибыли от прекращенной деятельности
(39.8 млрд с учетом 31.5 млрд от прибыли от прекращенной деятельности), а в отношении акционеров Системы получен убыток 9.6 млрд

Долг вырос до 707 млрд руб (621 млрд)

Чистый операционный денежный поток 52.1 млрд
Капзатраты 41.1 млрд, увеличение долга 77 млрд, выплата дивидендов 11.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 64.8 млрд до 128.4 млрд

Отчет не портит положительный новостной фон вокруг АФК Системы (производство противокоронавирусной вакцине на Бннофарме, удачная продажа Детского Мира, экстенсивный рост Озона)

[Переслано из С/П News]
#АФК_Система #AFKS #отчет

АФК «Система» итоги работы за I полугодие и II кв.

📂АФК «Система» отчиталась об итогах своей работы за II кв. и 6 мес. 2020 г. Холдинг имеет диверсифицированную структуру, которая включает бизнесы из самых разных отраслей, на которые по-разному отразилась ситуация с коронавирусом.

📍КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИТОГАМ II КВ:
• По итогам II кв. 2020 г. выручка АФК «Система» снизилась всего на 0,5% до 155,1 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на негативное влияние пандемии коронавируса на российскую и мировую экономику, АФК «Системе» удалось сохранить показатель выручки примерно на уровне прошлого года, в основном, за счет сильного роста выручки МТС и Segezha, которые компенсировали слабые показатели «Бизнес-Недвижимости», Соsmos Hotel Group и «Медси».

• Чистая прибыль Группы снизилась в 11 раз и составила 0,58 млрд. руб. против 6,5 млрд. руб. по итогам II кв. 2019 г. • • Скорректированная чистая прибыль снизилась почти в 4 раза и составила 1,9 млрд. руб. На показатели оказала влияние высокая база 2019 г., которая заключается в признании АФК «Системой» прибыли в размере 4,1 млрд. руб. от продажи высокотехнологичных активов и прибыли в размере 2,8 млрд. руб. по итогам завершения оценки справедливой стоимости оставшейся доли в «Лидер-Инвесте» после его деконсолидации в результате продажи 51% доли в пользу Etalon Group.

📍КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИТОГАМ I-ОГО ПОЛУГОДИЯ:
• Выручка АФК «Система» по итогам 6 мес. выросла на 2,8% до 313,4 млрд. руб. по сравнению с аналогичным показателем в I полугодии 2019 г. за счет роста выручки мобильных услуг МТС и выручки МТС Банка, и благодаря увеличению выручки Segezha Group за счет роста производства и продаж бумаги, фанеры и пиломатериалов и экспортной выручки на фоне ослабления рубля.

• По итогам 6 мес. АФК «Система» получила убыток в размере 9,6 млрд. руб. против прибыли в I полугодии 2019 г. в 23,2 млрд. руб. Скорректированный чистый убыток составил 7,5 млрд руб., что связано с признанием прибыли от продажи 51% доли в «Лидер-Инвест» и дальнейшей переоценкой долевой инвестиций (49% в «Лидер-Инвест») в I кв. 2019 г.

📍ДИВИДЕНДЫ:
Дивидендная политика АФК «Система» предполагает выплату дивидендов в размере суммы, соответствующей дивидендной доходности не менее 6% (к средневзвешенной цене акции за соответствующий год), но при этом не менее 1,19 руб. на акцию.

В июне 2020 г. Годовое Общее Собрание Акционеров АФК «Система» приняло решение направить 1,25 млрд. руб. на выплату дивидендов по результатам 2019 г., что соответствует 0,13 руб. на одну обыкновенную акцию или 2,6 руб. на одну GDR.

💉 ВАКЦИНА ДЛЯ ПРОФИЛАКТИКИ COVID-19
Фармацевтический завод «Биннофарм», входящий в Группу компаний «Алиум», в сотрудничестве с Национальным исследовательским центром эпидемиологии и микробиологии им. Н.Ф.Гамалеи стал единственной производственной площадкой по выпуску первой зарегистрированной в мире вакцины против коронавируса («Спутник V»). Производственные мощности завода «Биннофарм» позволяют выпускать около 1,5 млн. доз вакцины в год. Массовое производство вакцины планируется запустить к концу 2020 г.

📍ИТОГ:
АФК «Система» — компания, которая заслуживает особого внимания в виду того, что является на сегодняшний день единственным производителем вакцины от COVID-19. Это один из немногих холдингов, который чувствует себя уверенно в кризис, благодаря диверсифицированной структуре.
Основные активы Группы, которые выиграли на ситуации с коронавирусом это МТС, Ozon, Медси, Детский мир. Бизнесам быстро удалось подстроиться под современные реалии, переведя продажи в он-лайн.
АФК «Система» является достаточно растущей и многообещающей компанией, вкладывая ресурсы в новые и перспективные инвестиционные проекты.

АФК Система 2 кв 2020
Детально разбирать консолидированные финансовые результаты не имеет особого смысла, т.к. 76% выручки и 93% OIBDA формирует МТС. Выручка символически снизилась на 0,5% до 155,1 млрд, а OIBDA на 0,6% до 54,8 млрд.

Более интересна динамика чистого долга корпоративного центра, который снизился на 12,5% г/г до 190,7 млрд. 8,9 млрд от продажи акций Детского мира в июне пошли на погашение долга, на эти же цели, видимо, пойдут и 16,9 млрд от SPO в сентябре. В 2020 нужно погасить 10,2 млрд кредитов, 8,2 млрд отдать Росимуществу и еще на 31 млрд пут-опцион по облигациям.

Результаты дочерних компаний, без МТС и ДМ:
1. Озон: GMV во 2 кв вырос на 188% г/г до 45,8 млрд, при этом чистый убыток в доле Группы (у Системы 43%) составил 1,5 млрд (во 2 кв 2019 был 2,7 млрд). Плохо, что компания пишет это мелким шрифтом в разделе про OIBDA, можно просто не заметить. Темпы роста высокие, активные инвестиции в логистику, но главный конкурент -WB- уже вышел в безубыточность.

2. Сегежа: выручка 16,9 млрд (+8,9% г/г), OIBDA 3,6 млрд (-5,4% г/г). Чистый долг уже 47,2 млрд (+24,4% г/г), Net Debt / LTM OIBDA 3,8х, что многовато для российского рынка. Пока некоторые проблемы с эффективностью: с 2016 г. выручка выросла на 36%, а SGA – на 76%, доля SGA в выручке уже 20,6%, а было 15,3%, это давит на прибыль.


3. Степь: выручка 2,7 млрд (-22% г/г), OIBDA 2 млрд (+11,7% г/г). Маржинальность по OIBDA в 70%, скорее разовая история, совпало много факторов, но компания развивается: земельный банк в 1 пол +47,7% г/г, производство молока +27% г/г. Net Debt вырос на 14,3% до 24,1 млрд, Net Debt / LTM OIBDA уже 5,07х.

4. Медси: главная жертва локдауна, выручка 4,6 млрд (-16,7% г/г), OIBDA 1,2 млрд (-29,7% г/г). Посещаемость упала на 52%, но перепрофилирование стационара под COVID и проведение тестов позволило увеличить средний чек на 76%. долг/OIBDA LTM остается на комфортном уровне 0,7x, при этом строится многофункциональный МЦ (к 1 кв 2021) и готовятся к открытию в сентябре 3 клиники в Москве. В 3 кв результаты будут намного лучше.

5. Прочие: выручка фармацевтических активов 5,5 млрд (+34% г/г), OIBDA 1,3 млрд (+30% г/г). Помог повышенный спрос на противовирусные препараты, также будут производить 1,5 млн доз вакцины в год. Многое будет зависеть от цены закупок, пока такой объем кратно нарастить прибыль и выручку не поможет. Но Система обещает нарастить объемы.

#MTSS #buyback
АФК СИСТЕМА #AFKS ПРО ОБРАТНЫЙ ВЫКУП АКЦИЙ МТС: В РАМКАХ ПРОГРАММЫ ВЫКУПА АКЦИЙ МТС ОБЪЕМОМ ДО 15 МЛРД РУБ. 100%-НАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ АФК «СИСТЕМА» SISTEMA FINANCE S.A. ПРОДАЛА 2 587 059 ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ ПАО «МТС» ЗА 834 МЛН РУБ. 100%-НОМУ ДОЧЕРНЕМУ ОБЩЕСТВУ МТС ООО «БАСТИОН» В ИЮЛЕ 2020 Г