Число акций ао 1 458 405 млн
Число акций ап 16 501 млн
Номинал ао 0.01 руб
Номинал ап 0.01 руб
Тикер ао TGKB
Тикер ап TGKBP
Капит-я 3,5 млрд
Выручка 36,6 млрд
EBITDA 6,4 млрд
Прибыль 4,9 млрд
Дивиденд ао
Дивиденд ап
P/E 0,7
P/S 0,1
P/BV 0,2
EV/EBITDA 2,5
Див.доход ао 0,0%
Див.доход ап 0,0%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
29/06 ТГК-2: ГОСА X
Прошедшие события Добавить событие

ТГК-2 акции, форум

ао: 0.002375   -4.62%     ап: 0.00391   -2.25%
  1. сегодня ожидаем: ТГК2: Совет рынка будет обсужд.аварии на Волог.ТЭЦ

    см. календарь по акциям
  2. ТГК-2 в опе? Поломка турбины на Вологодской ТЭЦ

    29 мая сломалась газовая турбина GE мощностью 75 МВт на Вологодской ТЭЦ.
    Ротор и статор каким-то образом перекособочило, они столкнулись, лопатка в хлам.
    Вологодская ТЭЦ — это 20% EBITDы ТГК-2 или около 1 млрд в год.

    ТГК-2 в тяжелом фин. положении.
    Обанкротился Архэнергосбыт, к-й должен был ТГК-2 1,648 млрд руб.
    Банк Россия отказал ТГК-2 в кредитах на покрытие кассовых разрывов.
    Компания должна за газ Газпрому.
    Поломка усугубляет тяжелое положение.
    Снижение платы за мощность в июне составит -118 млн руб.

    По правилам рынка при аварии ТГК-2 получит 7,5% от платы в теч 2 мес, а на 3 мес не будет получать ничего по сломанной турбине.
    Если бы ремонт был не аварийным, а плановым, то он оплачивался бы в полном объеме.

    Теперь ТГК-2 умоляет Совет рынка переквалифицировать ремонт из аварийного в плановый, чтобы  переложить оплату аварии на плечи потребителей:)) Совет рынка будет рассматривать эту тему 22 июня.

    Странно, контора без 5 минут банкрот, а некоторые по ее акциям потенциал видят в 340% роста:)
  3. Плата за аварийную мощность. ТГК-2 просит дать ей заработать на ремонте

    Из-за поломки газовой турбины на Вологодской ТЭЦ ТГК-2 просит перевести энергоблок, пока получающий платежи с энергорынка, из аварийного в плановый ремонт. Это позволит компании получать повышенную плату за мощность в полном объеме, основанием для этого, по мнению ТГК-2, является ее тяжелое финансовое положение. Участники рынка и юристы считают такую аргументацию противоречащей правилам, отмечая, что для подобных ситуаций существует страховой рынок.
    www.kommersant.ru/doc/3657504
  4. Сейчас компания стоит ниже прибыли за год. Уменьшение номинала и возможная допка и размытие доли миноритариев давит бумагу вниз. Есть мнения по дальнейшей перспективе бумаги? Если в дальнейшем будет выкуп то по средней за 6мес(на сегодня 0.0038) или цены оценщика?

    РоманП., мнение что вниз на пробой 0.002 исходя из тех анализа. Вопрос по времени когда

    Глеб Бобин, а после полугодового отчёта и прибыли 4-7 млрд при капе в 2-3млрд?!

    РоманП., при принятии решений смотрю графики и цели на них. Мне все равно на каких драйверах что то растёт что то падает. На отчеты дивиденды и прочее не смотрю. Своя стратегия принятия решений.
  5. Сейчас компания стоит ниже прибыли за год. Уменьшение номинала и возможная допка и размытие доли миноритариев давит бумагу вниз. Есть мнения по дальнейшей перспективе бумаги? Если в дальнейшем будет выкуп то по средней за 6мес(на сегодня 0.0038) или цены оценщика?

    РоманП., мнение что вниз на пробой 0.002 исходя из тех анализа. Вопрос по времени когда

    Глеб Бобин, а после полугодового отчёта и прибыли 4-7 млрд при капе в 2-3млрд?!
  6. Сейчас компания стоит ниже прибыли за год. Уменьшение номинала и возможная допка и размытие доли миноритариев давит бумагу вниз. Есть мнения по дальнейшей перспективе бумаги? Если в дальнейшем будет выкуп то по средней за 6мес(на сегодня 0.0038) или цены оценщика?

    РоманП., мнение что вниз на пробой 0.002 исходя из тех анализа. Вопрос по времени когда
  7. Сейчас компания стоит ниже прибыли за год. Уменьшение номинала и возможная допка и размытие доли миноритариев давит бумагу вниз. Есть мнения по дальнейшей перспективе бумаги? Если в дальнейшем будет выкуп то по средней за 6мес(на сегодня 0.0038) или цены оценщика?
  8. Хорошо вниз сходили. Скоро можно будет начинать покупки.
  9. сегодня ожидаем: ТГК-2: закрытие реестра для ГОСА

    см. календарь по акциям
  10. Еженедельный обзор прошедшей недели

    Еще одна неделя в диапазоне нефть 78-80 долларов за баррель, которая закончилась падением к 76$, бюджет РФ стремительно закачивает нефтедоллары в ЗВР, нефтяники все равно прекрасно закроют продажи в мае.

    Еженедельный обзор прошедшей недели

    Доллар остается в диапазоне 61-62,5 руб. Не только нефтяники порадуются майским результатам. 

    Еженедельный обзор прошедшей недели

    На неделе прошел Петербургский международный экономический форум – 2018, принесший довольно много интересных новостей.

    Минфин, отчаявшись выжать из компании, где оно мажоритарий, достаточно дивидендов, начало разговоры про повышение НДПИ для Газпрома. Посмотрим, что из этого получится. Пока что Минфин не сумел ничего, а вот Газпром смог оптимизировать кадровый состав SberbankCIB.

    Отчет инвестиционного подразделения пришлось комментировать и президенту Сбербанка Герману Грефу. Действия аналитика и тех, кто допустил выход отчета, он назвал непрофессиональными. Поэтому «Сбербанк CIB» с ними расстался, добавил он. Греф также позвонил Тимченко, чтобы извиниться за отчет и уведомить об увольнении ответственных, сообщил сам Тимченко The Bell на Петербургском форуме. «Мне лично все равно, я это… не читаю», – ответил Тимченко на просьбу прокомментировать отчет.

    Новатэк на ПМЭФ сумел монетизировать долю в Арктик СПГ2. Такое финансирование гораздо лучше привлечения кредитов, а с учетом суммы, можно ожидать бесперебойного завершения строительства.

    Французская Total на правах стратегического партнера первой вошла в новый проект НОВАТЭКа по сжижению газа «Арктик СПГ». Total покупает 10% за $2,55 млрд и может увеличить долю до 15%. Такая оценка стоимости проекта позволяет НОВАТЭКу, сохранив 60%, получить около $10 млрд от будущих миноритариев и покрыть затраты на проект общей стоимостью около $20 млрд.

    Русал как и в кризис 2008-2009 годов пошел за помощью к Росрезерву и в правительство, чтобы разгрузить переполненный сток, ждем развития событий, 10 лет назад данная помощь не была осуществлена. Из позитива – Дерипаска, похоже, осознал тщетность ситуации и выводит свою команду из компании, включая гендиректора Александру Бурико. Если Дерипаска формально утратит контроль в Rusalи En+, а санкции будут сняты, как в Sulzer, то компания при текущих ценах на алюминий сумеет за год-полтора зализать раны, заодно оздоровив и холдинг. Жаль, что решения по переводу бумаг с других бирж на ММВБ пока не реализованы. 

    Еженедельный обзор прошедшей недели

    Эта новость порадовала Германа Грефа:

    Сбербанк (MOEX: SBER) России поддерживает выход Олега Дерипаски из органов управления принадлежащих ему компаний, в том числе «РусАла» (MOEX: RUALR), сообщил журналистам глава Сбербанка Герман Греф на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2018). 

    В En+ есть соглашение акционеров UCRusal– En+, SualPartnersи Glencore. С ним En+ имеет контроль в UCRusal до тех пор, пока ее доля превышает 40%. Сейчас En+ принадлежит 48,1%. А банк ВТБ тем временем получил в свое распоряжение дополнительный пакет ЕН+, получив долю на текщий момент в 9,62%

    ВТБ (MOEX: VTBR) по margin call получил пакет En+, принадлежавший сингапурской AnAn Group (структура китайской CEFC), доля госбанка в компании составляет 9,62%, сообщил журналистам первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Юрий Соловьев в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2018).

    А первый зампред ВТБ, заявил, что даже готовы нарастить долю в компании, при уловии снятия санкций:

    «При условии того, что буден найден общий алгоритм вывода компаний из санкционных списков, мы, теоретически, будучи достаточно большим инвестором, всегда готовы смотреть на возможность оптимально использовать наш капитал, наши ресурсы. При положительном решении OFAC у нас будет возможность выразить свой взгляд, каким-то образом его воплотить через инвестиции. В этом, и только в этом случае — при решении о выводе из-под санкций, я бы не исключал рост наших инвестиций в этих эмитентах — как в долговых инструментах, так и в акционерных», — заявил он.

    Также ЕН+ отчитался за 1кв, но рассматривать этот отчет за период до санкций довольно бесполезно.

    Алроса в МСФО не успевала закрывать потребности покупателей в алмазной продукции.

    Еженедельный обзор прошедшей недели

    Для сравнения – предыдущий апрель результаты MTD и YTD

    Еженедельный обзор прошедшей недели

    ФСК выплатит дивиденды за остаток 2017 года.

    далее тут в группе

  11. ТГК-2 — дивиденды не выплачивать

    3. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «ТГК-2» утвердить следующее распределение прибыли и убытков Общества по результатам отчетного 2017 года:
    Нераспределенная прибыль отчетного периода: 3 012 159 тыс. руб.
    Распределить на:
    Резервный фонд 150 608 тыс. руб.
    Фонд накопления -
    Дивиденды -
    Нераспределенная прибыль
    (непокрытый убыток) 2 861 551 тыс. руб.

    совет директоров ТГК-2 рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2017 года
    Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «ТГК-2» принять следующее решение: Не выплачивать дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям ПАО «ТГК-2» по итогам 2017 года.

    ГОСА — 29 июня
    закрытие реестра для ГОСА — 4 июня

    сообщение

  12. дивов нету, гасят казначейку

    Вынести на рассмотрение Общего собрания акционеров Общества вопрос: «Об уменьшении уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций» и предложить Общему собранию акционеров Общества принять следующее решение по данному вопросу:
    Уставный капитал ПАО «ТГК-2» (далее также — Общество) в размере 14 749 053 844 (Четырнадцать миллиардов семьсот сорок девять миллионов пятьдесят три тысячи восемьсот сорок четыре) рубля 28 копеек уменьшить до 962 685 493 (Девятисот шестидесяти двух миллионов шестисот восьмидесяти пяти тысяч четырехсот девяноста трех) рублей 47 копеек путем уменьшения номинальной стоимости акций.
    Величина, на которую уменьшается уставный капитал Общества, составляет 13 786 368 350 (Тринадцать миллиардов семьсот восемьдесят шесть миллионов триста шестьдесят восемь тысяч триста пятьдесят) рублей 81 копейку.
    Категория (тип) находящихся в обращении (не являющихся погашенными или аннулированными) акций Общества, номинальная стоимость которых уменьшается:
    — акции обыкновенные именные бездокументарные;
    — акции привилегированные именные бездокументарные.
    Величина, на которую уменьшается номинальная стоимость каждой обыкновенной именной бездокументарной акции Общества, составляет 0,00934729 (Ноль целых девятьсот тридцать четыре тысячи семьсот двадцать девять стомиллионных) рубля.
    Величина, на которую уменьшается номинальная стоимость каждой привилегированной именной бездокументарной акции Общества, составляет 0,00934729 (Ноль целых девятьсот тридцать четыре тысячи семьсот двадцать девять стомиллионных) рубля.
    Количество ценных бумаг выпуска, находящихся в обращении (количество ценных бумаг выпуска, которые не являются погашенными или аннулированными):
    — 1 458 404 850 747 (Один триллион четыреста пятьдесят восемь миллиардов четыреста четыре миллиона восемьсот пятьдесят тысяч семьсот сорок семь) штук обыкновенных именных бездокументарных акций на общую сумму по номинальной стоимости 14 584 048 507 (Четырнадцать миллиардов пятьсот восемьдесят четыре миллиона сорок восемь тысяч пятьсот семь) рублей 47 копеек;
    — 16 500 533 681 (Шестнадцать миллиардов пятьсот миллионов пятьсот тридцать три тысячи шестьсот восемьдесят одна) штука привилегированных именных бездокументарных акций на общую сумму по номинальной стоимости 165 005 336 (Сто шестьдесят пять миллионов пять тысяч триста тридцать шесть) рублей 81 копейка.
    Номинальная стоимость каждой обыкновенной именной бездокументарной акции Общества до ее уменьшения: 0,01 (Ноль целых одна сотая) рубля.
    Номинальная стоимость каждой привилегированной именной бездокументарной акции Общества до ее уменьшения: 0,01 (Ноль целых одна сотая) рубля.
    Номинальная стоимость каждой обыкновенной именной бездокументарной акции Общества после ее уменьшения: 0,00065271 (Ноль целых шестьдесят пять тысяч двести семьдесят одна стомиллионная) рубля.
    Номинальная стоимость каждой привилегированной именной бездокументарной акции Общества после ее уменьшения: 0,00065271 (Ноль целых шестьдесят пять тысяч двести семьдесят одна стомиллионная) рубля.
    Способ размещения акций: конвертация акций в акции той же категории (типа) с меньшей номинальной стоимостью.
    Выплата денежных средств акционерам Общества при уменьшении номинальной стоимости каждой акции не производится, передача акционерам Общества эмиссионных ценных бумаг при уменьшении номинальной стоимости каждой акции не осуществляется.
  13. www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ee1CjcuLmUCG2tFKBT-A2KQ-B-B

    Выкуп будет? Есть понимание?
    передача в доверительное управление KOSTROMA KOGENERATSIYA LIMITED (КОСТРОМА КОГЕНЕРАЦИЯ ЛИМИТЕД) прав по обыкновенным акциям ПАО «ТГК-2», принадлежащим акционерам ПАО «ТГК-2» на праве собственности.
    Что сия фраза означает?
  14. Кипрская Kostroma Kogeneratsiya Limited увеличила свою долю в ТГК-2 05.04.2018 19:01 Новости компаний

    Кипрская Kostroma Kogeneratsiya Limited увеличила свою долю в ТГК-205.04.2018 19:01  Новости компаний 

    Кипрская компания Kostroma Kogeneratsiya Limited увеличила свою долю в ТГК-2 до 46,77%, говорится в сообщении генерирующей компании.

    В документах отмечается, что кипрская компания увеличила свою долю на 24,27% (1 474 905 382 428 голосов), увеличив пакет с 20% до 44,27%.

    Плюс к этому, права на 2,5% (36 872 634 611 обыкновенных акций ТГК-2) принадлежащих «Долговому агентству» (100−процентная «дочка» ТГК-2), переданы Kostroma Kogeneratsiya Limited.

    В январе стало известно о выходе фонда Prosperity из состава акционеров ТГК-2, когда инвесткомпания Prosperity, один из совладельцев ТГК-2, контролировавший 26,99% (398 100 239 915акций), вышел из состава акционеров. Тогда право прямого распоряжения 26,99% акций энергокомпании приобрело «Долговое агентства», которая затем передала их в доверительное управление «Совлинку». В результате «Совлинк» увеличил долю акций в своем прямом распоряжении до 79,8%. Одновременно  Kostroma Kogeneratsiya Limited стала владельцем 20% акций компании.

     В марте 2017 года «Совлинк» увеличил свою долю в ТГК-2 до 52,8%. Ранее же «Совлинк» осуществлял доверительное управление 21,77% акций ТГК-2, принадлежащих Janan Holdings, Raltaka Enterprises, Litim Trading и «Корес Инвест», на правах собственности.
  15. ТГК-2 – рсбу
    Тип Обыкновенная
    1 458 404 850 747 акций www.tgc-2.ru/investors/disclosure/charter/ustav_new3.pdf стр.5
    Капитализация на 30.03.2018г: 6,636 млрд руб

    Тип Привилегированная
    16 500 533 681 акций
    Капитализация на 30.03.2018г: 104,78 млн руб

    Общий долг на 31.12.2016г: 38,937 млрд руб
    Общий долг на 30.09.2017г: 36,810 млрд руб
    Общий долг на 31.12.2017г: 40,855 млрд руб

    Выручка 2015г: 31,038 млрд руб
    Выручка 6 мес 2016г: 17,96 млрд руб
    Выручка 9 мес 2016г: 22,784 млрд руб
    Выручка 2016г: 33,733 млрд руб  
    Выручка 6 мес 2017г: 19,84 млрд руб
    Выручка 9 мес 2017г: 25,182 млрд руб
    Выручка 2017г: 36,382 млрд руб

    Валовая прибыль 2015г: 2,916 млрд руб
    Валовая прибыль 9 мес 2016г: 1,753 млрд руб
    Валовая прибыль 2016г: 3,203 млрд руб
    Валовая прибыль 9 мес 2017г: 3,185 млрд руб
    Валовая прибыль 2017г: 4,722 млрд руб

    Убыток 2015г: 1,431 млрд руб
    Прибыль 1кв 2016г: 1,615 млрд руб
    Прибыль 6 мес 2016г: 799,41 млн руб
    Убыток 9 мес 2016г: 749,44 млн руб
    Убыток 2016г: 2,337 млрд руб
    Прибыль 1 кв 2017г: 2,014 млрд руб
    Прибыль 6 мес 2016г: 3,259 млрд руб
    Прибыль 9 мес 2017г: 2,830 млрд руб
    Прибыль 2017г: 3,012 млрд руб
    www.tgc-2.ru/investors/disclosure/statements/?SSID=29
  16. НУ что все ближе выход отчета и бумаженция набирает обороты вверх.
    Да и все еще ходят слухи и возможном выкупе, после выхода Prosperity из акционеров
    так что есть все права на ожидания сделать перехай прошлогодний
  17. ТГК-2 - не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2017 г.

    ТГК-2 не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2017г, несмотря на прибыль.

    Генеральный директор компании Н. Пинигина:
    «В этом году мы вряд ли будем выплачивать дивиденды. Пока рано»

    Компания не выплачивала дивиденды за 2014-2016 годы из-за убытка.
    По итогам 2017 года, по словам Н.Пинигиной, компания получила 3 млрд рублей чистой прибыли.
  18. ТГК-2 не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2017г, несмотря на прибыль.

    «В этом году мы вряд ли будем выплачивать дивиденды. Пока рано», — сказала Н.Пинигина.
  19. сегодня ожидаем: ТГК-2: ВОСА, переизбр сов дир

    см. календарь по акциям
  20. ТГК-2: Судный день

    Добрый день. Я буду публиковать свои статьи, которые были опубликованы в журналах в различное время и не ко всем имеется открытый доступ. Надеюсь, они внесут большее понимание в механизмы работы ПВО и особенности деятельности ПВО. 

    ТГК-2: Судный день// Cbonds Review, 2017. №4/103
    .

    В фильме «Терминатор 2: Судный день» новая модель терминатора Т-1000 прибывает из будущего, чтобы убить Джона Коннора, который в этом будущем возглавит борьбу человечества против вышедших из-под контроля машин. Сценарий этого фильма явно вдохновил организаторов реструктуризации облигационного займа ПАО «Территориальная генерирующая компания №2» (ТГК-2) в 2017 году. По сюжету этой фантастической реструктуризации, для спасения своего будущего эмитент вносит изменения в публичную безотзывную оферту и таким образом меняет прошлое, чтобы ни один владелец облигаций ТГК-2 не смог акцептовать оферту.

    Фильм Джеймса Кэмерона получил около 20 наград, в том числе четыре «Оскара», и, судя по информационным ресурсам, ТГК-2 тоже может претендовать на высокие награды за проведенную реструктуризацию.[1] Наступил ли судный день для владельцев облигаций, или же машину ТГК-2 можно обезвредить? Давайте оценим предложенный сценарий реструктуризации с правовой точки зрения.

     

    Прошлое

     

    В сентябре 2013 года ТГК-2 допускает дефолт по облигациям серии БО-01, в связи с чем принимает решение провести реструктуризацию займа, в рамках которой были выпущены облигации серии БО-02 с целью обмена на облигации серии БО-01.[2] В дополнение к обмену 10 октября 2013 года ТГК-2 делает внеэмиссионную публичную безотзывную оферту в отношении облигаций серии БО-02, которая действует до 01 января 2019 года. В оферте перечислены 16 условий, в случае наступления которых у владельцев облигаций появляется возможность произвести акцепт оферты, а у ТГК-2 — обязанность приобрести облигации акцептанта по номинальной стоимости.[3]

    Одно из условий в соответствии с пп. 2 п. 1.15 оферты наступает в случае «просрочки исполнения оферентом обязательств по выплате очередного процента (купона) по облигациям или по частичному досрочному погашению облигаций в порядке и сроки, указанные в решении о выпуске ценных бумаг и проспекте ценных бумаг, на срок более семи дней». Это и произошло в конце октября 2015 года. Просрочка составила девять дней, на что ответчик указал в своем ежеквартальном отчете за первый квартал 2016 года.

    В п. 1.5. оферты определен промежуток времени, в который владелец облигаций может акцептовать оферту, если эмитент раскрывает информацию о наступлении условия для акцепта. Если же эмитент такую информацию не раскрывает, то у держателя бумаг есть возможность произвести акцепт в любое время в течение всего периода действия оферты. Понимая последствия раскрытия такой информации, ТГК-2 эту информацию решает не раскрывать,[4] тем самым предоставляя владельцу облигаций возможность акцептовать оферту в любой момент до окончания срока ее действия.  

    В начале 2016 года появляется владелец облигаций, который решает произвести акцепт. Пройдя извилистый путь акцептования, который придуман ТГК-2 в оферте (подчеркиваю, что это намеренно созданный затруднительный путь акцепта), владелец облигаций сталкивается с тем, что в день приобретения ТГК-2 не приобретает бумаги. Тогда владелец облигаций обращается в Арбитражный суд г. Москвы, и суд удовлетворяет иск.[5] По решению суда ТГК-2 должно было заплатить истцу номинальную стоимость принадлежащих ему облигаций. Апелляционная инстанция подтвердила главный вывод суда первой инстанции: до окончания срока действия оферты ее можно акцептовать, причем любой владелец облигаций может акцептовать оферту неограниченное число раз, главное, чтобы число предъявленных облигаций не превышало общее количество облигаций, указанное в оферте. Решение вступило в силу в конце 2016 года, а уже в январе 2017 года ТГК-2 его исполнило. Стоит отметить, что в тот момент цена облигаций ТГК-2 колебалась около отметки 70% от номинала.

     

    Настоящее

     

    После проигрыша в суде ТГК-2 столкнулось с тем, что теперь любой владелец облигаций мог произвести акцепт и с учетом уже сформированной практики просто пройти по проторенной судебной дорожке. Здесь-то и проявляется аналогия с фильмом «Терминатор 2: Судный день». ТГК-2 решает изменить прошлое ради своего будущего, а именно провести реструктуризацию облигаций серии БО-02 путем создания соглашения о новации,[6] которое должно уничтожить сработавшее в прошлом условие для акцепта.

    Если вы ознакомитесь с документацией по реструктуризации облигаций ТГК-2 серии БО-02, то вы не узнаете никаких подробностей про оферту, которая была в центре нашего внимания выше. Внимание в этих документах приковано к продлению срока обращения облигаций и перенесению выплаты купонного дохода. При этом изначально ТГК-2 предлагало продлить срок обращения облигаций до 2021 года, однако быстро уступило владельцам облигаций в ходе обсуждения условий реструктуризации. Это довольно известный прием режиссера Георгия Данелия, который для прохождения цензуры специально дополнял фильмы вызывающими кадрами, дабы отвлечь внимание цензоров от более ценных для фильма фрагментов. Цензоры цеплялись за вставленные для отвода глаз кадры, заставляли режиссера их вырезать и уже не обращали внимание на важные для режиссера эпизоды. То же самое случилось при обсуждении с владельцами облигаций условий реструктуризации: внимание держателей бумаг было переключено на срок обращения облигаций, и в конце концов вместо 2021 года был установлен 2019 год. Оферта уже никого не интересовала.

    12 апреля 2017 года ТГК-2 проводит общее собрание владельцев облигаций с довольно стандартной повесткой, за исключением третьего вопроса «О согласии на заключение от имени владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по облигациям предоставлением новации, а также об утверждении условий указанного соглашения». Чтобы показать фантастичность содержания этого вопроса, который по сути сводится к новации оферты в новую оферту, придется прибегнуть к некоторым правовым рассуждениям.

    Во-первых, в соответствии со ст. 414 ГК РФ новация является одним из способов прекращения обязательства. Следовательно, для заключения соглашения о новации должно быть какое-то обязательство из оферты, которое бы прекратилось новацией, однако обязательство из оферты в соответствии со ст. 433 ГК РФ возникнет лишь в результате ее акцепта. Таким образом, ввиду отсутствия обязательства из неакцептованной оферты, невозможно произвести его новацию: нельзя новировать то, чего нет. 

    Во-вторых, в соответствии с п. 1 ст. 414 ГК РФ обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами (новация). Таким образом, даже если предположить наличие какого-либо обязательства из неакцептованной оферты, то новация должна была бы предполагать другое обязательство взамен первоначального. В рассматриваемом же случае приходится сделать вывод, что ТГК-2 попыталось новировать оферту в оферту, то есть в то же обязательство.

    В-третьих, если сравнить текст оферты и соглашения о новации, приложением к которому является новый текст оферты, то можно увидеть, что практически никаких иных сущностных изменений в новый текст оферты не внесено. При этом изменен ключевой для владельцев облигаций пп. 2 п. 1.15 оферты, в котором появилось одно дополнительное слово, и именно это слово делает невозможным акцепт оферты в настоящее время. В начале статьи был приведен текст первоначальной оферты, где идет речь о просрочке на срок более «7 (Семи) дней». В новой редакции говорится о просрочке на срок более «7 (Семи) рабочих дней». Таким образом, благодаря одному слову «рабочих» просрочка 2015 года исчезает, так как в девять дней допущенной просрочки попадают два выходных дня, следовательно, если в соответствии с новой формулировкой их исключить, то просрочка составит семь рабочих дней, а значит условие для акцепта оферты не наступило.

     

    Почему ТГК-2 прибегла к такому экстравагантному способу реструктуризации, вполне понятно, ведь обычное внесение изменений в оферту означало бы по сути отзыв публичной безотзывной оферты в части сработавшего для ее акцепта условия. А вторая причина — это ст. 29.7. Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», которая не относит к компетенции общего собрания владельцев облигаций принятие решения по вопросу о внесении изменений в оферты общества. В соответствии с пп. 3 ст. 181.5 ГК РФ такое решение собрания недействительно (ничтожно), так как принято по вопросу, не относящемуся к компетенции собрания.

     

    Будущее

     

    Выше был представлен критический взгляд на предложенную ТГК-2 апрельскую реструктуризацию. Безусловно, сама ТГК-2 представляет картину иначе. Именно поэтому оценивает сценарий фантастической реструктуризации Арбитражный суд Ярославской области. Делу присвоен номер № А82-11135/2017[7] и уже состоялись три заседания. В дело привлекли представителя владельцев облигаций — ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез», а также АО Небанковская кредитная организация «Национальный расчетный депозитарий», АО «Связь-Банк» и АО «Райффайзенбанк».

    Мне не доводилось встречать после введения института общего собрания владельцев облигаций реструктуризаций, которые бы затрагивали внеэмиссионную оферту эмитента, поэтому этот суд будет первым в своем роде.

    Известно, что владельцы облигаций довольно пассивно себя ведут в случае нарушения их прав и зачатую ограничиваются письмами в ЦБ РФ. Думается, что если и дальше не проявлять никакой активности в правовом поле, то нарушения будут только множиться.

    Наступил ли судный день для владельцев облигаций ТГК-2, узнаем совсем скоро. Очередное заседание назначено на 27.11.2017.

    Возможно, в жизни будет все не как в кино и ТГК-2 победит владельцев облигаций. Тогда сценарий будет иметь продолжение в виде вышестоящих судебных инстанций, вплоть до Верховного Суда Российской Федерации.

     

     



    [1] Например,: http://www.rbc.ru/finances/25/05/2017/5922d8479a7947f91b81cb6b

    [2] Более детально см.: http://www.tgc-2.ru/investors/disclosure/issues/?SSID=79

    [3] Текст оферты расположен в разделе «Реструктуризация биржевых облигаций БО-01» и называется «Публичная безотзывная оферта»:  http://www.tgc-2.ru/investors/disclosure/issues/?SSID=79

    [4] Вместе с тем ТГК-2 раскрывает совершенно иные факты, связанные с просрочкой купона. Просрочка, в свою очередь, влияет на цену бумаги, которая тогда была в районе 50.

    [5] Решение Арбитражного суда г. Москвы от 10.10.2016 по делу №А40-125031/16.

    [6] Ознакомиться с соглашением о новации можно по ссылке: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7968&type=10

    [7] На сайте kad.arbitr.ru можно проследить судьбу дела.

  21. Приветствую всех! Интересует мнение сообщества в отношении ТГК-2, а именно финансовая устойчивость и надежность компании. У кого какое мнение? Стоит ли покупать их бонды?

    Приветствую всех! Интересует мнение сообщества в отношении ТГК-2, а именно финансовая устойчивость и надежность компании. У кого какое мнение? Стоит ли покупать их бонды?
  22. ТГК-2 подала в суд на руководителя ТЭЦ в Ярославле
    Она требует более 5 млрд рублей причиненных убытков по договору подряда
    www.vedomosti.ru/business/articles/2018/01/12/747586-tgk-2-v-sud

ТГК-2 - факторы роста и падения акций

 
 

ТГК-2 - описание компании

ОАО «Территориальная генерирующая компания №2» (ТГК-2) создано в апреле 2005 года. ТГК-2 является одной из крупнейших теплоэнергетических компаний Северо-Западного и Центрального федеральных округов России. ТГК-2 занимается производством электрической и тепловой энергии и реализацией тепла (пара и горячей воды) потребителям. Предприятия компании расположены в Архангельской, Вологодской, Костромской, Новгородской и Ярославской областях РФ, и в г Скопье (Македония).