/
/
РБК Инвестиции
Что будет с акциями Сбербанка в 2025 году. Прогнозы экспертов
5 янв. 2025 г.09:00 GMT+3
В 2024 году обыкновенные акции Сбербанка удержали первенство среди самых популярных голубых фишек российского рынка. По данным Мосбиржи, в ноябре самыми популярными ценными бумагами в портфелях частных инвесторов были обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (30% и 7% соответственно). Для сравнения, на втором месте в этом списке были акции «ЛУКОЙЛа» с долей 16%.
Впрочем, по итогам года бумаги не продемонстрировали впечатляющей динамики. С начала января и по 3 июля включительно обыкновенные акции показывали рост и подорожали более чем на 20%. Результат превзошел динамику индекса Мосбиржи, который за то же время прибавил чуть более 3%.
Однако с начала июля котировки пошли вниз. Со своего локального пика в году к 27 ноября они потеряли более 50% и опустились до ₽219,20, достигнув минимума с начала 2024 года. Одним из триггеров к снижению стали введенные санкции против группы Мосбиржи, а также ожидания рынком дальнейшего ужесточения санкционного режима.
Изменение ключевой ставки Центробанка России с 14 октября 2013 года по 20 декабря 2024 года
Росту котировок также препятствовало ужесточение денежно-кредитной политики Центробанком, который с начала 2024 года повышал ставку три раза — с 16% до 21%. После принятого на декабрьском заседании ЦБ решения сохранить ставку акции «Сбера» за несколько торговых сессий выросли более чем на 4%.
Что будет с акциями Сбербанка в 2025 году
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики позитивно оценивают перспективы акций Сбербанка. Самый скромный прогноз предполагает, что к концу года обыкновенные акции вырастут примерно на 4%, до ₽290. Согласно наиболее оптимистичному прогнозу, бумаги за год подорожают более чем на 32% от текущих уровней, до ₽370.
Аналитики инвестбанка «Синара» в своей стратегии на 2025 год (есть у «РБК Инвестиций») отмечают, что «Сбер» продолжает удерживать лидерство на финансовом рынке, показывая стабильно высокую доходность на капитал — в среднем 20% с 2014 года. Эксперты «БКС Мир Инвестиций» также напоминают, что рыночная доля банка в розничном кредитовании составляет 47,5%, в средствах физических лиц — 44,3%. По их мнению, сильные рыночные позиции, а также разумная политика рисков и управления капиталом позволят кредитной организации продемонстрировать высокие финансовые результаты и уверенный органический рост капитала.
Более того, эксперты напоминают, что в рамках стратегии до 2026 года финансовая компания намерена достичь показателя рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год. «Видим сильную динамику финансов компании, несмотря на повышенные процентные ставки. За счет строгой политики в отношении рисков компания поддерживает хорошее качество активов», — прогнозируют в БКС.
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин отмечает, что перспективы Сбербанка будут во многом определяться дальнейшей развитием российской экономики, а также динамикой уровня кредитования.
Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова добавляет, что для уверенного роста котировок понадобится улучшение конъюнктуры на российском фондовом рынке, а также урегулирование украинского конфликта. «Всю первую половину 2025 года акции Сбербанка могут поддерживать ожидания дивидендных выплат, а также способствовать их возвращению к пику 2024 года ₽330,45 по обыкновенным бумагам», — считает эксперт.
Прогнозы аналитиков по обыкновенным акциям Сбербанка в 2025 году