Юань Рубль

ЦБ: рост спроса на свопы в юанях связан с оттоком средств у банков и увеличением валютного финансирования

На денежном рынке в начале февраля возник временный рост стоимости юаневой ликвидности. Вмененные ставки по юаню повысились до 7–11%. Также были задействованы свопы с Банком России, однако спрос был ниже установленного ежедневного лимита в 5 млрд юаней. Рост спроса на свопы с Банком России был связан с оттоком средств клиентов у отдельных кредитных организаций перед китайским Новым годом.

Также потребность банков в свопах была обусловлена некоторым ростом валютного финансирования клиентов в предшествующие месяцы и, соответственно, сокращением свободной валютной ликвидности у банков.

С конца 2025 г. банки нарастили объем валютно-процентных свопов с нефинансовыми компаниями – экспортерами. Такой инструмент при одновременном рублевом кредите по сути означает синтетическое кредитование в юанях.

Наряду с этим немного ускорился рост валютного кредитования нефинансовых компаний3. Банки должны учитывать, что в отсутствие устойчивых валютных пассивов валютное финансирование клиентов может приводить к дисбалансам на рынке валютной ликвидности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Официальные курсы валют на 13 марта: ¥ - ₽11,5027, $ - ₽79,0671, € - ₽91,3893
Официальные курсы валют на 13 марта: ¥ — ₽11,5027, $ — ₽79,0671, € — ₽91,3893





cbr.ru/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Однодневная ставка в юанях почти удвоилась за два дня!
Китайский новый год давно закончился, а дефицит юаневой ликвидности в России — нет.
Некоторые аналитики писали, что сейчас в системе есть структурный дефицит
 

Вероятно, есть какие-то проблемы с движением капитала из Китая во внутренний российский контур.
Если бы рынок эффективно работал, то арбитражеры бы закрыли дыру, привлекая деньги под SHIBOR (овернайт 1,34%) и размещая у нас под 11,6% (текущий овернайт).

Также сократилась разница между соседними фьючерсными контрактами:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты укрепили веру в рубль и опасаются за экономику

Банк России провел опрос экспертов накануне мартовского заседания по ключевой ставке

• ВВП
Эксперты по макроэкономическому анализу продолжают ухудшать прогнозы динамики реального ВВП. За последний месяц ожидания сократились не так значительно (на 0,1 п.п.), но по-прежнему ориентированы на умеренный рост экономики в среднесрочной перспективе (+1% в 2026г. и +1,6% в 2027г.). Мы также снизили прогноз на 2026 год (на 0,2 п.п.), но сохраняем одну из наиболее высоких оценок на рынке (+1,5% в 2026г. и +2,5% в 2027г.). Правда, стоит признать, что вчерашняя новость о возможном сокращении расходов федерального бюджета (на 10% по несоциальным и необоронным программам), в случае реализации этого факта, может привести к дополнительному ухудшению наших оценок на текущий год.

• Курс рубля
Заметно улучшились прогнозы экспертов по среднегодовому курсу рубля (с 85 до 84 руб. за доллар в 2026г. и с 94,7 до 92,3 руб. в 2027 г.). Вероятно, это следствие улучшения ожиданий по средним ценам на российскую нефть в текущем году с $50 до $55 за баррель.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девальвация не закончена? Разбираем расклады по рублю и ставке

Вчерашние торги на Московской бирже завершились фактически без изменений: индекс МосБиржи прибавил символические 0,01%, остановившись на отметке 2854,05 п. В ходе сессии индекс поднимался до 2873,91 п., но удержаться на достигнутых высотах не смог. РТС, напротив, снизился на 0,41% (до 1137,11 п.) на фоне ослабления рубля.

Сдержанная динамика объясняется и низкой активностью игроков — объемы торгов не дотянули до средних значений, что указывает на нежелание рынка делать резкие движения в ожидании новостей. При этом фон на сырьевых площадках, судя по всему, уже не является сюрпризом для акций нефтегазовых компаний.

 

📍 ЦБ сообщил, что может изменить ключевую ставку, если новое бюджетное правило сильно повлияет на курс рубля. Сейчас, благодаря высоким ценам на сырье, у энергетиков большая выручка в валюте. Им выгодно, чтобы рубль был слабее — тогда они могут обменять деньги на более выгодных условиях и рассчитаться с долгами перед банками, о чем говорил президент.

Отсюда считаю, что девальвация рубля на текущих значения еще не завершена и есть смысл спекулятивно присматриваться к валютным инструментам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О каком росте валютного курса можно говорить при таких цифрах?
с 31.08.23 (14.08.23 ЦБ поднял ставку с 8.5% до 12%) по 31.01.26

Официальная инфляция 21.7%

Денежный агрегат М1 (наличные деньги+переводные депозиты) 10.4%

На какие деньги валюту будут покупать?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ЦБ описали ответ на ослабление рубля из-за нового бюджетного правила

ЦБ может замедлить снижение ставки, если операции по новому бюджетному правилу ослабят рубль, сказал глава департамента регулятора. Но реакция курса на смену цены отсечения нефти более сдержанная, чем считает рынок, добавил он.

Если возобновление операций Минфина по новому бюджетному правилу сильно ослабит курс рубля, Банк России может замедлить снижение ключевой ставки. Это следует из комментариев главы департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрея Гангана в эфире Радио РБК. Он уточнил, что речь идет о ситуации, когда обменный курс будет таким, что создаст проинфляционные риски.

«Если динамика курса в этот период (период операций по новому бюджетному правилу. — РБК) не будет соотноситься с той траекторией, которая приводит нас к цели по инфляции 4%, и в целом будет препятствовать возвращению инфляции на уровень 4% во втором полугодии этого года по ее устойчивой части, я думаю, это потребует некоторой корректировки траектории ключевой ставки тогда. То есть в этом смысле Центральный банк будет реагировать в том числе денежно-кредитной политикой», — сказал Ганган, отвечая на вопрос о том, есть ли риски падения рубля после старта операций по новому бюджетному правилу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

RUSFAR CNY 13.5%. Начало волатильности на валютном рынке?
RUSFAR CNY сегодня подскочил до 13.5% (в основную сессию) на оборотах в 11 млрд



Авто-репост. Читать в блоге >>>

11 марта. FINMARKET.RU — Временный рост стоимости юаневой ликвидности в начале февраля и увеличение спроса на свопы ЦБ РФ в этой валюте связан с оттоком средств клиентов у отдельных банков перед китайским Новым годом, а также с некоторым ростом валютного финансирования клиентов в предшествующие месяцы и сокращением свободной валютной ликвидности у кредитных организаций, говорится в обзоре рисков финансовых рынков ЦБ РФ.
Регулятор отмечает, что с конца 2025 года банки нарастили объем валютно-процентных свопов с нефинансовыми компаниями — экспортерами. Этот инструмент при одновременном рублевом кредите по сути означает синтетическое кредитование в юанях, поясняет ЦБ.
«Наряду с этим немного ускорился рост валютного кредитования нефинансовых компаний. Банки должны учитывать, что в отсутствие устойчивых валютных пассивов валютное финансирование клиентов может приводить к дисбалансам на рынке валютной ликвидности», — подчеркивает Банк России.

В ЦБ допустили корректировку ключевой ставки, если курс рубля сильно отклонится из-за нового бюджетного правила
Об этом в эфире программы «Инвестиционный час» на Радио РБК заявил директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган.
«Если динамика курса в этот период не будет соотноситься с той траекторией, которая приводит нас к цели по инфляции 4% и в целом будет препятствовать возвращению инфляции на уровень 4% во втором полугодии этого года в ее устойчивой части, я думаю, это потребует некоторой корректировки траектории ключевой ставки. То есть в этом смысле Центральный банк будет реагировать, в том числе денежно-кредитной политикой», — сказал он, отвечая на соответствующий вопрос.
Ганган также подчеркнул, что пока нет новых параметров бюджетного правила от Минфина, регулятор не дает оценок его влияния.
«У нас есть понимание, как макропеременные, в частности изменение базовой цены [нефти Urals] может влиять на отдельные макропоказатели, но это не учитывается, пока нет принятых решений», — резюмировал он.
-------
То есть имеется в виду что ЦБ ещё может повысить ставку что ли?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Официальные курсы валют на 12 марта: ¥ - ₽11,5051, $ - ₽79,0680, € - ₽91,9378
Официальные курсы валют на 12 марта: ¥ — ₽11,5051, $ — ₽79,0680, € — ₽91,9378





cbr.ru/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Положительное внешнеторговое сальдо РФ в январе 2026 года снизилось на 7,2% м/м до $7,7 млрд — данные ФТС

Федеральная таможенная служба (ФТС) — январь 2026 года:

• Положительное внешнеторговое сальдо РФ снизилось на 7,2% м/м до $7,7 млрд
• Экспорт товаров из РФ сократился на 8,6% г/г до $27,2 млрд, импорт в РФ упал на 9,5% г/г до $19,5 млрд
• Внешнеторговый оборот РФ снизился на 9% г/г до $46,7 млрд

Экспорт товаров из РФ в Европу за январь 2026 года составил $3,6 млрд, сократившись на 26,0%, в Азию — $21,8 млрд, снизившись на 3,7%, в Африку — $1,3 млрд, уменьшившись на 9,8%, в Америку — $0,6 млрд (падение на 38,3%).

Импорт в РФ из Европы за январь 2026 года составил $4,5 млрд, увеличившись на 1,2%, из Азии — $13,5 млрд, сократившись на 13,2%, из Африки — $0,3 млрд, уменьшившись на 0,7%, из Америки — $1,2 млрд, став на 5,7% больше.

В 2025 году положительное внешнеторговое сальдо РФ составило $139,3 млрд (-8,2% г/г). Экспорт товаров из РФ в 2025 году снизился на 3,7% — до $418,3 млрд, импорт сократился на 1,4%, до $279,0 млрд.

www.interfax.ru/business/1077154

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ребят, кто сегодня дал перезайти по 11,720, спасибо вам большое!
Пока нефть снова выше 90$ не подымется рубль будет слабеть.
Ну и пятницы ждём, возможно будет информация по новым параметрам бюджетного правила.

Художник на минималках. CNY/RUB, IMOEX2
Вольное художество. 3200 по мамбе до лета? 
Пересмотр бюджетного правила, девальвация и снижение ставки или дефицит нефтегаза, рост сырьевых экспортёров, укрепление рубля?




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вы думаете, сейчас хорошее время возвращаться к валюте?
Разделяете ли вы мои рублевые опасения (они здесь: smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/1275569.php)?

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему придется ослабить рубль и менять бюджетное правило
Почему придется ослабить рубль и менять бюджетное правило

Бюджет РФ
t.me/minfin/8198
В феврале дефицит ₽1.73 трлн, за январь-февраль дефицит бюджета составил ₽3.45 трлн
На весь 2026г был запланирован дефицит бюджета 3,786 трлн руб.

Доходы бюджета в феврале ₽2.41 трлн и снизились на 10.1% г/г, снижение произошло за счет сокращения нефтегазовых доходов:




Нефтегазовые доходы составили ₽0.43 трлн (-43.9% г/г)

Раасходы за январь-февраль уже почти достигли плановых на весь 2026г
Доходы падают
ЦЕЛЬ:
увеличить доходы бюджета,
для этого важно снизить цену отсечения в бюджетном правиле и курс рубля

Телеграмм
t.me/OlegDTrading

Мой новый канал в яндекс мессенжере
(много бесплатного: видео и аудио связь, телемосты до 40 чел. и др.)
yandex.ru/chat/#/join/df3b9b1a-2cb6-5cf6-27c8-01617da9bcd2
(когда обновлю ссылку, эта перестанет действовать)
Яндекс, конечно, не замедляют и не запрещают.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

а за что тут дизлайков кстати наставили я так и не понял?🤔🤔🤔можете объяснить?

а за что тут дизлайков кстати наставили я так и не понял?🤔🤔🤔можете объяснить?

ранее я поделился своим мнением, что текущие перемены в бюджетном правиле могут триггернуть рост валюты.
мне показалось, что такие верные возможности случаются на рынке довольно редко
дальше в общем мы наблюдаем движение вверх
оно волатильное, неприятное, с двумя сильными откатами вниз: 📉-2,3% и 📉-2,5%
но тем не менее, валюта немного подросла (+4% с того дня когда объявили модификацию) и вышла на хай за 5 месяцев (по ценам закрытия).

по сути по большому счету мы даже роста еще не видели особого. Но если 11,50 пройдем, думаю это будет как психологический сигнал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Время возвращаться к валюте?

Относительно рубля я давно придерживаюсь логики, что, пока эксперты предрекают ему неизбежное ослабление, можно за рубль не очень беспокоиться.

Но забеспокоился, с началом марта и военных действий в Иране. Потому что рубль всё это время слабеет. Казалось бы, при подскочившей нефти должно быть наоборот. Рынок акций отреагировал, к примеру, позитивно. Однако даже ставка юаневого денежного рынка, если и корректируется вниз, то незначительно. Сейчас она ровно 6%.

Видимо, фундаментальная причина в том, что крепкий рубль плохо сочетается с хроническим дефицитом российского бюджета.

Кроме того, на биржевом рынке, если не вполне доверяешь тенденции, но видишь ее, лучше ей и следовать.

На практике для меня это значит, что выставлен стоп-приказ на начало покупки юаня. Он на 1% выше нынешних котировок. Да и сама первая покупка будет маленькой. Но за ней могут оказаться новые.

Последний раз у Иволги была валюта, тогда и доллары, и евро, и юани, летом-осенью 2023, а покупалась она в конце 2022 – начале 2023 года. И вот, возможно, время к ней возвращаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль без страховки

Иногда на валютном рынке происходят решения, которые на первый взгляд выглядят странно. Именно такое решение на прошлой неделе принял Минфин: ведомство неожиданно отказалось продавать валюту и золото на рынке, хотя по бюджетному правилу должно было это делать.

Рынок отреагировал мгновенно — рубль ослаб. Но на самом деле за этим решением стоит куда более глубокая история, связанная с бюджетом, нефтью и резервами страны.

❓ Что произошло

По действующему бюджетному правилу все устроено довольно просто.

Если нефть стоит дешевле цены, заложенной в бюджете, государство начинает продавать валюту из резервов, чтобы компенсировать недополученные нефтегазовые доходы.

Именно это происходило последние месяцы. В январе российская нефть Urals стоила около $41 за баррель, тогда как в бюджете заложено $59. Разница огромная.

Поэтому Минфин активно продавал валюту — примерно 11,9 млрд рублей в день. С учетом других операций общий объем предложения достигал 16,5 млрд рублей ежедневно.

Но в марте эту поддержку решили поставить на паузу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Курс юаня на Мосбирже превысил отметку 11,5 руб, впервые с 19 декабря 2025 года
📈Курс юаня на Мосбирже превысил отметку 11,5 руб, впервые с 19 декабря 2025 года





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение объема продаж валюты Минфином может привести к ослаблению рубля в текущем году на 7-12% — руководитель аналитики банка "Зенит" Владимир Евстифеев
Снижение объема продаж валюты Минфином может привести к ослаблению рубля в текущем году на 7-12%, считает руководитель направления аналитического сервиса банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

www.kommersant.ru/doc/8497109?tg

Авто-репост. Читать в блоге >>>

greedy_gnom, абсолютно согласен с вашими доводами, вопрос только в тайминге. Моя основная гипотеза — рынок закладывает слишком короткий пери...

Anton Perelygin, на более короткий период есть резерв нефти в США и Китае

Anton Perelygin, тут может быть такая проблема. По бюджетному правилу (даже нынешнему без изменений) при такой цене нефти минфину нужно уже ...

greedy_gnom, абсолютно согласен с вашими доводами, вопрос только в тайминге. Моя основная гипотеза — рынок закладывает слишком короткий период дорогой нефти (несколько недель). Конечно, это может быть так и длительный нефтяной шок глобально не выгоден никому, но зачастую ситуация идет по жесткому сценарию вопреки здравому смыслу. Я лишь предполагаю, что мало кто закладывает месяцы дорогой нефти, а это вполне вероятный сценарий. То, что в долгосрочной перспективе включатся новые производители и перестроится логистика сомнений нет, потом нефть будет стоить дешево.

То, что рубль сейчас падает — это нонсенсМногие эксперты ожидают курс доллара по 90-100 и выше в связи с планируемым ужесточением бюджетного...

Anton Perelygin, тут может быть такая проблема. По бюджетному правилу (даже нынешнему без изменений) при такой цене нефти минфину нужно уже не продавать, а покупать валюту. А в бюджете на это денег сейчас нет (дефицит). Да если цены на нефть останутся стабильно высокими то в бюджете появятся свободные деньги на покупку валюты или экспортеры по просьбе или добровольно ограничат предложение валюты. Но поначалу рубль окрепнет от валюты что пойдет к нам в рынок уже с апреля. А рынок все, что ожидает, отыгрывает с опережением.
Почему ослабнет рубль?
1 Слишком сильный рубль это и уменьшение доходов от нефтянки и проблемы с не нефтегаз экспортерами.
2 Когда нефть упадет, а она упадет! Минфин не сможет продавать валюту (кубышка почти пуста). Без этого рубль ослабнет на падающей нефти
3 В условиях снижения инфляции и укрепления рубля ЦБ будет более агрессивно снижать ставку (да те кто сейчас в валюте в этом не поучаствуют, но такова жизнь) В какой то момент ослабнет и повернется вспять кери трейд рубль/юань. Начнут конвертировать рубли в юани и это также станет фактором ослабления рубля
4 Чем выше нефть, тем выше вероятность приостановки конфликта. А после этого все быстро починят и снова огромный профицит нефти на рынке.

Поэтому тем кто купил облигации в валюте можно будет просто реинвестировать купоны и ждать. Рано или поздно будет и 13,5 и 16 по юаню. А самое главное чем дольше крепкий рубль — тем больше времени на новые рубли купить дополнительный объем валюты за дешево.

Что касается нефти и боевых действий на ближнем востоке. Рынок как раз закладывает длительный конфликт. Но даже в этом случае при цене выше 120 по нефти в дело подключатся другие производители и особенно американские сланцевики что могут как быстро повышать, так быстро и снижать добычу. Если бы рынок считал что дорогая нефть это ненадолго — рубль слабел бы сейчас. Потому что тогда мы бы вернулись к тому где были до начала конфликта на ближнем востоке — дешевая нефть, дефицит бюджета, пустая кубышка и необходимость ослабления рубля.

📉Пара юань/рубль теряет 1,3% на фоне всеобщих ожиданий по ослаблению рубля
📉Пара юань/рубль теряет 1,3% на фоне всеобщих ожиданий по ослаблению рубля





Авто-репост. Читать в блоге >>>