Юань Рубль

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

«Согласно данным, опубликованным в понедельник в Обзоре рисков финансовых рынков от ЦБ, чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами в мае продолжили снижаться, опустившись до $7,4 млрд ($10 в апреле), — пишут эксперты. — При этом, как мы предполагаем, отношение продаж к экспорту в мае также снизилось. Этот фактор, при прочих равных, должен был бы оказать негативное влияние на динамику курса рубля, но этого не произошло».

«Падение спроса на валюту также может быть обусловлено как сохранением ожиданий по разрешению геополитической ситуации, так и изменением процессов в импорте (спрос на валюту со стороны импортеров падает из-за проблем с платежами за импорт и/или из-за роста рубля в расчетах), — полагают стратеги банка. — При этом притока иностранных инвесторов на фоне жесткой ДКП не фиксируется (доля нерезидентов в ОФЗ остается крайне низкой), главным образом, из-за риска санкций. По этой же причине, как мы понимаем, существенно ограничены возможности инвестиций в иностранные активы и для резидентов».

Чистые продажи валюты 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров, согласно данным Банка России, в мае составили $7,3 млрд, что на 27% меньше, чем в апреле. Это минимальное значение с середины 2023 года. Прежде всего, как считают аналитики Freedom Finance Global, это связано со снижением стоимости экспортной нефти Urals.

Также ЦБ отметил увеличение покупки валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках на 62,04% относительно апреля, до 111 млрд руб., на фоне продолжающегося укрепления рубля и приближения сезона отпусков. Однако с начала года объем приобретения валюты россиянами упал почти вдвое, а спрос на нее в мае продолжил постепенно снижаться, что оказывало дополнительную поддержку рублю, несмотря на снижение объемов продаж валюты от экспортеров. Банк России отмечает, что укрепление рубля происходит на фоне жесткой денежно-кредитной политики, так как это повышает привлекательность рублевых активов.

На наш взгляд, среди причин также следует выделить еще и минимальные с июня 2024 года покупки валюты компаниями на внутреннем рынке.

Минфин собирается ослабить рубль? Такое ощущение, что в деловых СМИ сидят ну фантастически некомпетентные люди. Которым максимум, что можно д...

Что жду от юаня?#CRMФьючерс на курс юаня продолжает торговаться в боковике 10,945-11,170
Сейчас наметился поход к нижней границе данного бок...

Рубль может перейти к более устойчивому (хотя умеренному) ослаблению к доллару и юаню в июне.

Высокие ставки продолжат поддержку рубля, но давление со стороны сырьевого фактора способно нарастать, отмечает аналитик. Цены на нефть близки к апрельским минимумам, что может снижать валютные поступления от экспорта.

Одновременно импорт может восстанавливаться благодаря сезонному росту потребительской активности, указывает Бабин. Снижение складских запасов импорта с начала года также увеличит спрос на инвалюту.

Таким образом, в июне рубль может ослабнуть устойчивее, хотя и умеренно. По базовому сценарию курс доллара способен вернуться к 83 руб./$1.

«Если при этом у нас отношение юаня к доллару (пара USD/CNY) останется около наблюдаемого сейчас на мировом рынке значения 7,19, пара CNY/RUB при реализации базового сценария уйдет выше 11,5 руб. за юань», — говорится в обзоре аналитика.

#CRM

Фьючерс на курс юаня продолжает торговаться в боковике 10,945-11,170
Сейчас наметился поход к нижней границе данного боковика, идеальная цель 10,900, но учитывая что в последние дни дневной ATR сократился не исключен отскок на более раннем этапе от 10,980.
Цели по снижению 10,830 — область наложения контрольной и коррекционной маржинальных зон.

👉В своем комментарии глава Банка России Э. Набиуллина заявила, что ЦБ видит «устойчивые процессы дезинфляции» и это стало причиной снижения ставки — но тут же она добавила, что ДКП останется «жесткой» еще продолжительное время.

Как я и писал пару дней назад, данный шаг вряд ли что-то изменит в плане курса рубля. С этого момента USDRUB, как и ожидалось, сходил вверх ровно на 2% и после решения по ставке начал снова укрепляться. Конечно, на это от части повлияли дополнительные продажи валюты со стороны ЦБ. Но в основном это конечно же риторика ЦБ, что снижение ставки будет постепенным и с паузами — а в случае роста инфляции не исключен и рост ставки.

В целом, 21% или 20% — это все еще «очень много». Напомню, что 21% — это были максимальные значения ставки с начала 2000-х, а ставка в 20% была «потолком», которым гасили панику в феврале-марте 2022 года. Продержали её тогда всего 2 месяца. Соответственно, брать кредит под 30% или 28% — это непосильно что для физических лиц, что для юридических и потребительскую/деловую активности сегодняшнее снижение не повысит. Так же и снижение ставки по вкладам с 20% до 19% и даже 18% не заставит людей снимать депозиты, ну а тех кто играет на разнице ставок — не заставит отказаться от этого.

В SberCIB ждут, что в июне-июле нацвалюта стабилизируется и останется на уровне около 80 ₽ за доллар и 11 ₽ за юань.

— Дивидендные выплаты экспортёров поддержат рубль. Аналитики оценивают объём выплат примерно по 0,5 трлн ₽ в июне и июле. В то же время спрос на валюту, вероятно, будет расти медленно.
— Перейти к ослаблению рубль может в августе. Тогда закончится дивидендный период, и налоговые выплаты экспортёров сократятся. Кроме того, традиционно август — неблагоприятный месяц для рубля.
— В июле ЦБ, вероятно, уже снизит ключевую ставку. По мнению регулятора, жёсткая денежно-кредитная политика — одна из главных причин крепкого рубля.
— В SberCIB по-прежнему считают, что спрос на валюту будет расти во втором полугодии — вместе с импортом.

Прогноз аналитиков по рублю на конец года — 95 ₽ за доллар и 13,1 ₽ за юань.

Источник