Юань Рубль

В марте 2025 года торговая активность на валютном рынке сократилась по сравнению с февралем. По данным опроса участников рынка, суммарный объем торгов юанем с расчетами «завтра» составил 2,15 трлн руб., что на 8% меньше, чем месяцем ранее. Среднедневной объем также снизился на 12%, но остался выше 100 млрд руб.

Снижение активности связано с равномерным распределением продаж валюты экспортерами в течение месяца. Основной объем торгов пришелся на первые три недели марта, когда курс юаня опускался до 11,14 руб./CNY — минимума с июня 2024 года. В последние недели активность сместилась во внебиржевой сегмент, на который уже приходится около 70% безналичных операций с валютой дружественных стран.

Во втором квартале ожидается рост импорта, но он будет сдерживаться жесткими денежно-кредитными условиями. При этом предложение валюты со стороны экспортеров увеличится в связи с подготовкой к дивидендным выплатам.

Новые пошлины США на импорт товаров из 185 стран не окажут прямого влияния на рубль, но могут замедлить мировой экономический рост на 1–2 п.п. Аналитики прогнозируют, что во втором квартале курс юаня может вырасти до 12,8 руб./CNY, а доллар — до 93 руб./$.

Минфин впервые с января 2024 года будет продавать иностранную валюту и золото, приобретенные ранее в рамках бюджетного правила, следует из сообщения ведомства. С февраля 2024 года и до начала апреля 2025 года Минфин ежедневно осуществлял только операции по покупке.

«Совокупный объем средств, направляемых на продажу ранее приобретенных иностранной валюты и золота, составляет 35,9 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 апреля по 12 мая 2025 года, соответственно, ежедневный объем продажи иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 1,6 млрд руб.», — привели данные в министерстве. В марте Минфин покупал валюту и золото на 2,9 млрд руб. в день.

С 7 апреля по 12 мая министерство финансов продаст юани по бюджетному правилу на 35,9 млрд руб. Дневной объем продаж составит 1,6 млрд руб. против покупки на эквивалент 2,9 млрд руб. в предыдущий период, указывается в комментарии. По итогам марта нефтегазовых доходов к плану недополучено сразу 65,6 млрд руб., вследствие чего Минфин переходит от покупки к продаже валюты.

Он отметил, что «отрицательная корректировка обусловлена преимущественно снижением объемов добычи нефти и газового конденсата по сравнению с прогнозными значениями и уточнением размера налога на дополнительный доход по итогам 2024 года».

«Учитывая ранее проведенные операции со средствами ФНБ, в конце декабря Банк России установил сумму продаж юаней на 1П25 — на 8,9 млрд руб. в день, — отмечает Коныгин. — Вместе с объявленными продажами Минфина совокупные ежедневные продажи юаней денежными властями увеличатся с текущих 5,7 млрд руб. до 10,5 млрд руб. Оцениваем эту новость как умеренно позитивную для российской валюты, усилившейся не вследствие операций денежных властей, а скорее в связи с затрудненным выводом капитала и отсутствием сделок с нерезидентами».

Например, в 2008 году,
когда кризис привёл к снижению мировых цен на нефть и падению экспортной выручки РФ,
ЦБ РФ был вынужден активно продавать валюту из своих резервов,
чтобы поддержать рубль.

Тогда рубль долго укреплялся.
А потом ка-а-ак.. .
Как всегда.

USDRUB по недельным



BLOOMBERG в 2008г писал
«На первый взгляд, ЦБ делает то, что и должен, —
поддерживает стоимость рубля за счет сокращения золотовалютных резервов, а
процентная ставка по кредитам overnight поднята до 12%.
Но при ближайшем рассмотрении Банк России, как и большинство регуляторов, пренебрегает одним из факторов —
количеством рублей в обращении.
Банк России продавал доллары и получал рубли взамен.
Для поддержки курса эти рубли должны не попадать в обращение.
Иными словами, денежная база должна снижаться на эквивалентную сумму."

Реакции нормальной не было в зоне покупок, и начинается слом точки отмены разворотной модели.Фактически закрепился зигзаг, значит все же пойдет тестить минимумы. План без изменений, в общей картине жду ослабление рубля к тесту UT, но придется подождать когда протестит минимум.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Минфин РФ с 7 апреля по 12 мая
планирует продавать иностранную валюту/золото
в рамках бюджетного правила на 35,9 млрд рублей,
ежедневный объем операций составит эквивалент 1,6 млрд руб.
Минфин впервые за год перейдет к продаже валюты и золота
Ранее в 2025г Минфин покупал, а ЦБ продавал валюту.

Минфин ожидает
дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в апреле
на сумму 29,7 млрд руб.
Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов
от ожидаемого месячного объема по итогам марта
составило минус 65,6 млрд рублей.
Отрицательная корректировка обусловлена
снижением объемов добычи нефти и газового конденсата
по сравнению с прогнозными значениями.

Банк России с 7 апреля по 12 мая 2025 года будет продавать валюту объемом 10,46 млрд руб. в день
(с 7 марта по 4 апреля объем продаж составлял 5,96 млрд руб. в день).

ЦБ и Минфин продают валюту, чтобы
кто надо мог купить и
чтобы не допустить девальвации рубля.

Во время предыдущих мировых финансовых кризисов они делали аналогично

ИТОГО

#USDRUB замер в диапазоне 83-85,5

#CNYRUB торгуется в зоне 11,40-11,65 

Как будто есть намеки на формирование как минимум локального дна и хотя бы отскока вверх, что думаете ? 

Тут вроде и геополитика, из-за которой было сильное укрепления в январе-феврале, тоже «сдулась»… 

Я бы хотела получить движение вверх и реакцию в зоне локальных максимумов начала марта — 87,5-90,5 по доллару и 12-12,4 по юаню, и уже там принять решение по фиксации прибыли или дальнейшем удержании позиций 👌 

Пробой этих уровней может сформировать полноценный разворот в валютных пар, тогда цели будут сильно выше 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

   


      Напомню, что это трендовушка на фьюч юаня. Чем хороши стратегии такого типа? Тем, что они никак не коррелируют с капризами фондового рынка РФ. Вопреки мнению новичков и сторонних наблюдателей, на падении акций сложно, почти невозможно заработать. Один-два раза может повезти (и такой человек будет считать себя самым умным!), но систематические шортисты обычно не выживают в долгой игре. Это вызвано асимметрией лонгов и шортов: все-таки по своей природе фондовый рынок это растущая вещь. Эпическая битва быков и медведей — это для веселой картинки, в реальности биржевой медведь, убежденно играющий сугубо от шорта — хрупкое, ранимое животное. Быки всегда имеют статистический перевес на дистанции, почти все деньги на акциях — сделаны от лонга. Но что делать, если рынок акций, допустим, падает целый год?

ЦБ опубликовал данные по распределению валют в расчётах за экспорт/импорт в 2024 году. В скобках данные за 2023 год.
В среднем рубль занимал:
— 41,3% в экспорте (39%);
— 43,3% в импорте (30%).
Доллар и евро совокупно:
— 18,5% в экспорте (31,6%);
— 22% в импорте (34,0%).
Юань:
— 40,2% в экспорте (29,4%);
— 34,7% в импорте (36%).
Подчеркнём ещё раз — это усреднённые данные.
Самые сильные изменения произошли в расчётах за импорт. Доля рубля выросла на 13,3%, доля юаня на 10,8%. Рубль также несколько потеснил юань.

Увеличение доли рубля в расчётах за импорт означает, что импортёры теперь закупают валюту в меньших объёмах. Также в России традиционно профицит торговорго баланса (экспорт превалирует над импортом). Значит курс национальной валюты в большей степени зависит от того, сколько валюты продают на внутреннем рынке крупнейшие экспортёры и Центробанк. Если продают много, как сейчас — курс рубля укрепляется. Если мало — падает. К началу лета экспортёры начнут сокращать продажи валюты.

торгуй том