Юань Рубль

Зомби. По прошлому планумало чего могу добавить. Единственное, уровень продаж с каждым днем слабеет. Сейчас цены в зоне. Если удастся пройти, то это выход на максимум.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Ориентир по юаню на сегодня сохраняем на уровне 11,9-12,2 руб., склонны ждать попыток отката «под» отметку 12 руб. И в целом текущие позиции юаня, с моей точки зрения, выглядят весьма уязвимыми — сохраняющиеся трудности с трансграничными платежами в первую очередь у импортеров и инфраструктурные риски по-прежнему ограничивают спрос, что при стабильности экспорта и благоприятной конъюнктуры нефтяного рынка формирует навес предложения на валютном рынке.
Считаю, что в ближайшие дни этот фактор начнет более существенно сказываться на ходе торгов и способствовать укреплению рубля уже в ближайшей перспективе — несмотря на существенные послабления в части реализации валютной выручки экспортерами, последним необходимо готовиться к налоговым выплатам 29 июля. И, скорее, следует ожидать их активизации пораньше, чем обычно, учитывая снижение биржевых оборотов. Так что риск отката курса юаня на следующей неделе к минимумам хотя бы конца июня, району 11,5 руб., выглядит очень высоким.

Введение санкций против Московской биржи и зарубежных компаний, участвующих в торговых операциях с российскими контрагентами стало самым сильным ударом для валютного рынка с 2022 года.

Но похоже, что вместо разрушенных старых финансовых цепочек выстраиваются новые. Косвенное подтверждение этого — постепенное сокращение дисконта российского курса юаня к глобальному.

Непосредственно после остановки валютных торгов $ на Мосбирже купить доллар за юани согласно официальным курсам ЦБ стало дороже на 1,7% справедливого уровня.

Всю вторую половину июня дисконт стабильно превышал 1%, в первой половине июля сократился до 0,6-0,8%,
16 июля сократился до минимального за месяц уровня — 0,5%.

Сокращение дисконта, скорее всего, отражает увеличение количества зарубежных контрагентов, зарабатывающих арбитражный доход на разнице курсов и таким образом, повышая эффективность рынка и помогая российским экспортерам и импортерам.

В частных разговорах с банкирами мы видим подтверждение того, что, по крайней мере, для малого и среднего бизнеса есть решения по проведению внешнеторговых расчетов.

Доля платежей в российских рублях при оплате импортных поставок в Россию товаров и оказания услуг в мае 2024 года достигла нового максимума — 41,8%, превысив прежний рекордный уровень, зафиксированный в апреле — 41,1%, следует из предварительных данных Банка России о валютной структуре внешнеторговых расчетов.

При оплате импорта из стран Азии доля рублевых платежей достигла нового максимума — 37,7% (прежний был в апреле — 36,1%).

При оплате российского экспорта товаров и услуг странами Азии в мае также установлен рекорд — впервые более половины поступивших платежей были выполнены в валютах дружественных стран (52,9%, прежний максимум — в апреле, 47,4%).

Доля платежей в рублях за российский экспорт в европейские страны также обновила максимум — она выросла до 62,7%, превысив рекордное значение, зафиксированное месяцем ранее — 58,4% в апреле. Одновременно в мае было обновлен минимум доли платежей за импорт, выполненных в валютах недружественных стран — она упала до 25,6% с 31,8% в апреле (прежний минимум был в марте — 29,3%).

Рубль может укрепиться к юаню на фоне замедления темпов роста ВВП КНР за 2кв24 г (с 1,5% кв/кв до 0,7% кв/кв) — Банк Санкт-ПетербургВчерашни...

Вчерашние данные за июнь показали замедление роста промышленного производства КНР с 5,6% г/г до 5,3% г/г (прогноз 5% г/г), но, что более важно, темпы роста розничных продаж сократились с 3,7% г/г сразу до 2% г/г (прогноз 3,3% г/г). Розница в стране растет минимальными с 2022 года темпами, что напоминает о значимых проблемах с потребительским спросом в Китае. Ранее на это же указывала и статистика о неожиданном снижении импорта страны в годовом выражении.

На фоне слабого спроса по итогам второго квартала рост ВВП КНР замедлился с 5,3% г/г до 4,7% г/г (прогноз 5,1% г/г). В квартальном выражении темпы роста показателя опустились с 1,5% кв/кв до 0,7% кв/кв. Такие данные ставят под сомнение достижимость цели по росту китайской экономики в этом году, и на проходящем сейчас пленуме Партии могут быть анонсированы дальнейшие меры по стимулированию экономического роста. Это в свою очередь способно оказать дополнительное давление на юань.

Мы только приняли решение с правительством по снижению с 60% до 40%, поэтому это пока единственное решение, которое есть, и которое, на наш взгляд, в текущей ситуации эффективно

Дефицит бюджета в 1П24 составил RUB 0.9 трлн, или 0.5% прогнозного ВВП, согласно предварительной оценке Минфина. Бюджетные расходы замедлились после апреля, что соответствует нашему прогнозу и паттерну последних лет. Для сравнения, в 1П23 дефицит бюджета составил RUB 2.4 трлн, или 1.4% ВВП. Сейчас бюджетная позиция гораздо сбалансированнее, но продолжает оказывать стимулирующее воздействие на совокупный спрос.

Профицит текущего счета платежного баланса в июне снизился до $4.7 млрд. Вопреки нашим ожиданиям, ограничение валютных торгов сильнее сказалось на экспортных операциях, нежели на импортных: экспорт сократился на 8.1% м/м до $34.1 млрд, тогда как импорт — на 4.1% м/м до $23.6 млрд. При этом импорт по-прежнему значительно отстает от уровня прошлого года на фоне ужесточения контроля за соблюдением санкций со стороны США.

Важные статистические релизы этой недели — сезонно скорректированная инфляция в июне и инфляционные ожидания в июле. Мы прогнозируем рост обоих показателей, что укрепит уверенность рынка в повышении ключевой ставки 25 июля.

Валерий Борискин, чего дуркуешь ?
Какая неопределенность ?
ВСЕ предельно ясно. ЦБ рынок уронил а покупателей нету (.
Импортеры не хотят валю...

В субботу (13 июля) правительство объявило о втором за последнее время снижении требования об обязательной репатриации валютной выручки крупнейшими экспортёрами с 60% до 40%. В прошлый раз норматив был снижен с 80% до 60% три недели назад, 21 июня. Экспортёры по-прежнему должны конвертировать в рубли 90% зачисленной валюты. Полагаем, норматив вновь мог быть смягчён, чтобы ограничить потенциал укрепления рубля в преддверии наступления налогового периода и повышения ключевой ставки Банка России на заседании 26 июля. По нашим предыдущим оценкам, снижения норматива о продаже или репатриации выручки на 10% создаёт условия для ослабления рубля на 3-4% в среднесрочной перспективе, однако реакция курса будет в конечном счёте зависеть от поведения компаний. При этом ограничения на НКЦ и риски вторичных санкций ограничили возможности для оттока капитала и сократили спрос на иностранные активы, по крайней мере на какое-то время, что позволяет рублю чувствовать себя комфортно. Мы сохраняем свой ориентир по курсу рубля на уровне 92 и 93 руб. за долл. в среднем во 2П24 и на конец года, соответственно. Последние решения позволяют сделать три следующих предположения:

По валюте тишина. Прям четко направленых объемов в одну из сторон нет. Тренд старшийвосходящий, но видимо надо подождать когда крупные нормально включатся в работу. Не знаю, макнут ниже в рамках второй волны или нет. Понаблюдаю за развитием ситуации и буду действовать исходя из нее.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy