Модель роста Гордона (GGM)

Модель роста Гордона (GGM) используется для определения внутренней стоимости акций на основе будущей серии дивидендов, которые растут с постоянной скоростью. Это популярный и простой вариант модели дисконтирования дивидендов (DDM) . GGM предполагает, что дивиденды растут с постоянной скоростью на неограниченный срок, и рассчитывает текущую стоимость бесконечного ряда будущих дивидендов. Поскольку модель предполагает постоянные темпы роста, она обычно используется только для компаний со стабильными темпами роста дивидендов на акцию.

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

• Модель роста Гордона (GGM) предполагает, что компания существует вечно и что при оценке акций компании наблюдается постоянный рост дивидендов.
• GGM берет бесконечную серию дивидендов на акцию и дисконтирует их обратно в настоящее время, используя требуемую норму прибыли.
• GGM — это вариант модели дисконтирования дивидендов (DDM).
• GGM идеально подходит для компаний с устойчивыми темпами роста, учитывая постоянный рост дивидендов.

Модель роста Гордона оценивает акции компании, исходя из предположения о постоянном росте выплат, которые компания производит своим акционерам . Три ключевых параметра модели — это дивиденды на акцию (DPS) , темп роста дивидендов на акцию и требуемая норма доходности (RoR) .

GGM пытается рассчитать справедливую стоимость акций независимо от преобладающих рыночных условий и принимает во внимание факторы выплаты дивидендов и ожидаемую рыночную доходность. Если значение, полученное с помощью модели, выше, чем текущая торговая цена акций, то акция считается недооцененной и имеет право на покупку, и наоборот.

Дивиденды на акцию представляют собой ежегодные выплаты, которые компания производит своим акционерам, владеющим обыкновенными акциями, а темпы роста дивидендов на акцию — это то, насколько ставка дивидендов на акцию увеличивается из года в год. Требуемая норма прибыли — это минимальная норма прибыли, которую инвесторы готовы принять при покупке акций компании, и существует множество моделей, которые инвесторы используют для оценки этой ставки.

GGM предполагает, что компания существует вечно, и выплачивает дивиденды на акцию, которые увеличиваются с постоянной скоростью. Чтобы оценить стоимость акции, модель берет бесконечный ряд дивидендов на акцию и дисконтирует их обратно в настоящее время, используя требуемую норму прибыли. Формула основана на математических свойствах бесконечного ряда чисел, растущих с постоянной скоростью.