Облигации Йуми

Сделайте пожалуйста разбор данного эмитента за 1 полугодие 2026 г.

На сцену выходит новый игрок — ООО «Йуми», московский производитель готовых блюд для федеральных ритейл-сетей. Компания размещает дебютный выпуск БО-01 на 250 млн ₽ с купоном 25% годовых и ежемесячными выплатами. Звучит аппетитно? Давайте разберёмся, из каких ингредиентов собран этот финансовый рецепт.

🔎Что предлагает эмитент RU000A10ENA3

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 25%

— срок до 09.03.29

— амортизации нет

— оферта PUT 16.09.27

— текущая цена 100%

— YTM 28,8 %

🍀Причины достать вилки

✅ Выручка растёт как на дрожжах — буквально. За 9 месяцев 2025 года выручка составила 2,63 млрд ₽ (+76,5% гг). Среднегодовой темп роста за 2022–2024 гг. — свыше 50%. Это не просто рост, это полёт ракеты из фудтрака.

✅ Рынок готовой еды — попутный ветер ураганной силы. По данным Nielsen, продажи упакованных блюд в России растут более чем на 30% ежегодно. В «Магните» за 10 месяцев 2025 года категория прибавила +46% в натуральном выражении. Потенциальный объём рынка — 14 трлн ₽, текущий — около 1 трлн. Йуми сидит на волне, которая только набирает высоту.

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (03.12.25): получили кредитный рейтинг с «В+» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г — отсутствуют (не было и ранее)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «Йуми» является ответчиком нет

🟡 АКРА: «В силу повышенного внимания органов государственной власти и контрагентов к безопасности пищевых продуктов Компания должна нести определенные расходы для соблюдения санитарных правил.» — это все про регулирование Роспотребнадзором. Если будут проблемы по санитарным нормам, то вопрос обслуживания долга обострится в связи с остановкой производства и проверками ❗️
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +76,5% (2,63 млрд / +50,3% кв/кв) ✅
2) Валовая прибыль х2,13 (466 млн / +55,3% кв/кв) — уменьшили долю себестоимости в выручке ✅
3) Прибыль от продаж +45,8% (120 млн / +53,2% кв/кв) — управленческие расходы не сбавляют темпа роста (х3,5 — 295 млн), что мешает увеличить прибыль ✅

Crusader99, Сейчас для нас важнейшее цирк

Купишь облигации Йуми — и будешь купаться в изюме! 😂

из всех искусств важнейшими для нас являются кино и цирк

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (03.12.25): получили кредитный рейтинг с «В+» (прогноз стабильный)

🟡 По какой-то причине выпустили лишь РСБУ за 2024г и за 1п2025г, хотя берут облигационный займ почти в концу 1кв2026г. Хотелось бы ознакомиться с более свежим отчетом или презентацией эмитента.
🟢 За 6мес 2025г в сравнении с 6мес 2024г:
1) Выручка +92,3% (1,75 млрд) — шикарный темп роста. АКРА говорит, что за 9 мес выручка составила 2,6 млрд, что выше значения за весь 2024г ✅
2) Валовая прибыль х2,3 (300 млн) — доля себестоимости в выручке немного снизилась ✅
3) Прибыль от продаж +71% (78,3 млн) — более чем 3-кратный рост управленческих расходов не позволил закрепить темп роста валовой прибыль. Впрочем, результат все равно хороший ✅
4) Проценты к уплате х2,5 (22,8 млн) — темп роста превышает таковой у прибыли от продаж, но в абсолютных цифрах разница между показателями выросла ✅
5) Прочие доходы х3,8% (7,33 млн) и прочие расходы +50,3% (21,5 млн) — показатели раскрыты не полностью, впрочем они не оказали значительного влияния на чистую прибыль