Облигации Селигдар

• в ренкинг были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже A-.ru (по национальной шкале агентства НКР), не ниже А- (по национальной шкале АКРА) и/или не ниже ruA- (по национальной шкале «Эксперт РА»);
• были взяты выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет с фиксированной купонной доходностью;
• доходность и цена указаны согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по последней сделке 1 ноября 2025 года;
• накопленный купонный доход (НКД) указан на 1 ноября 2025 года.

1. Самолет (СамолетP11) — доходность 25,32%
Купон: 26%, 2 раза в год
Погашение: февраль 2028
Пут-оферта: февраль 2027
Цена: 102,04%
Рейтинг: A+ / A (RU)

2. Биннофарм (БинФарм1P6) — 19,68%
Купон: 19,5%, ежемесячно
Погашение: июнь 2028
Пут-оферта: январь 2027
Цена: 101,50%
Рейтинг: ruA

3. ГТЛК (ГТЛК 1P-07) — 19,42%
Купон: 11,7%, 4 раза в год
Погашение: декабрь 2032

sasa sasa, Нафига она тебе?

За 10 лет ресурсная база Селигдара по золоту выросла на 175 т (160%). Среднегодовой прирост — 11%. Обеспеченнос...

sasa sasa, Зайдите в раздел акции — Селигдар слева в меню выбирайте отчетность. На этом сайте есть все

Смотрите, так вообще пока обе эти организации могут обслуживать свои долги, но нельзя сказать, что обе эти организации безрисковые. Нет. У Селигдара повышенная долговая нагрузка и масштабная инвестпрограмма в реализации, которая не способствует снижению долгового бремени. За последние 12 месяцев капекс компании вырос почти на 52% и достиг 16,7 млрд рублей. Плюс если цены на золото развернутся вниз их доходы упадут, что дополнительно увеличит долговую нагрузку.

А у ВУШ есть проблема в виде проседающего российского сегмента, анализ рынка показывает, что ВУШ проигрывает конкурентам, которые демонстрируют рост операционных показателей даже в условиях регуляторных осложнений. Позиции компании несколько выравнивает её латиноамериканский бизнес, но его доля в выручке остается недостаточно высокой, чтобы переломить ситуацию. Если этот тренд будет продолжаться, для обслуживания долгов ВУШ придется или еще больше наращивать долговую нагрузку или прибегать к таким мерам как допэмиссия для снижения долгов. Поэтому ВУШ в моменте еще более рискованный чем Селигдар, хотя пока обе эти организации и могут обслуживать свои долги.

Полиметаллический Холдинг ПАО «Селигдар» (далее – Холдинг или «Селигдар») произвел погашение дебютного рублевого облигационного займа Селигдар-001Р-01 и финального купона по ним.

Общая сумма выплат составила 10 млрд рублей. Номинал одной облигации составлял 1 000 рублей. По бумаге производилась выплата фиксированного купона по ставке 10,8%. Общий срок обращения облигаций составил 1 092 дня и предусматривал шесть купонных периодов, длительностью 182 дня каждый.

Общее количество облигаций, которые были погашены, составили 10 000 000 штук. Общая доходность облигации с учетом купонного дохода составила 11,15% годовых. Общая сумма выплаченных купонов составила 3 231 000 000 рублей.

Президент ПАО «Селигдар» Александр Хрущ:

«Селигдар» в полном объеме выполнил свои обязательства перед собственными инвесторами по выпуску облигаций. Он стал первым подобным заимствованием в истории компании. За время обращения облигаций строго в соответствии с графиком нам удалось обеспечить своевременную выплату купонных платежей и возврат номинальной стоимости бумаг. Это является очередным подтверждением финансовой устойчивости и надежности компании. В будущем мы намерены продолжать применять различные механики заимствований на рынке».

Эта компания выкладывает отчёты?

Эта компания выкладывает отчёты?

  Золото на мировых биржах снова день за днем обновляет исторические максимумы и скорее всего, готовится и в этом году опять стать инвестиционным активом номер один. В России масса способов вложиться в золото, как в «бумажное», так и непосредственно в металл. Что касается «металлического» золота (слитков и монет), то тут отдельный разговор, а сегодня поговорим о «бумажном» золоте, т. е. о биржевых инструментах, привязанных к золоту.  Их тоже немало:

• биржевое золото на Мосбирже (инструмент GOLDRUBTOM)
• «Золотые» облигации ПАО Селигдар
• 3-месячные фьючерсы на золото (котируются в долларах США)
• «вечный» фьючерс на золото GLDRUBF (котируется в рублях).  

Фьючерсы рассматривать также здесь не будем, поскольку они рассчитаны скорее на трейдинг, спекуляции, нежели на длительное инвестирование в золото. Что же остается? Непосредственно само биржевое золото GOLDRUBTOM, торгующееся на Московской бирже, и «золотые» облигации Селигдара, также обращающиеся на Московской бирже.

🔶 ПАО «Селигдар»
прим: в [...] указаны параметры для 001P-07, которые отличаются от 001P-06.

▫️ Облигации: Селигдар-001P-06   [Селигдар-001P-07]
▫️ ISIN: RU000A10D3S6   [RU000A10D3X6]
▫️ Объем эмиссии: 2,7 млрд. ₽   [4,8 млрд. ₽]
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2,5 года   [на 2 года]
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный   [плавающий]
▫️ Размер купона: 18,5%   [КС ЦБ + 4,5%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 15.10.2025
▫️ Дата погашения: 02.04.2028   [05.10.2027]
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Селигдар» (республика Саха (Якутия) — золото- и оловодобывающая компания.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Строев, Тут не знаю может кто еще подскажет

Николай Морозов, спасибо! А у некоторых срок указан завершения размещения. Даже если не успеют все разместить, завершат в срок?

Строев, Когда все размещат видимо. Но оно давно висит, в нем не особо хотят участвовать ибо на вторичке сильно дешеле

Кто нибудь, объясните в 2х словах SELGOLD003 в личном кабинете брокера размещение началось. А когда оно закончится? Это такой общий вопрос п...

Вижу, многих привлекают высокие купоны по облигациям «Селигдара», особенно по рублевым выпускам с доходностью 20%+. Но стоит ли этот риск свеч? Давайте разберем компанию с точки зрения кредитора, а не акционера.

Главный вопрос: вернет ли компания долги?

Судя по отчету за 1-е полугодие 2025 , у «Селигдара» серьезные проблемы с деньгами.
Вот 4 главных красных флага 🚩:
⚫️ Денежная дыра: Операционный денежный поток МИНУС 14 млрд рублей! Компания не зарабатывает, а «сжигает» деньги. Выплаты по старым долгам и купонам идут за счет привлечения новых. Классическая пирамидальная схема.
⚫️ Огромный долг: Общий долг — 107 млрд рублей. Коэффициент Чистый долг/EBITDA уже 3.26x. Это высокий уровень стресса, запас прочности минимален.
⚫️ Риск ликвидности: На счетах всего 2.4 млрд руб., а краткосрочных обязательств — на 32.8 млрд. Компания тотально зависит от банков и новых займов.
⚫️ Убыточный дивизион: Прибыльное золотодобывающее направление фактически спонсирует огромные убытки (-2.9 млрд) оловянного.

Эмитенты ударились в двойные размещения и теперь соревнуются друг с другом исключительно дублями.

Сегодня разбираем новые облиги Селигдара. Золотодобытчик наигрался с экзотическими бондами с привязкой к золоту и серебру, и продолжает размещать облигации в обычных человеческих рублях. Это второе подряд ДВОЙНОЕ размещение от эмитента.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Гельтек_Медика, Борец, УрСталь, Уралкуз, EKF, Аэрофьюэлз, Фосагро, ЕвроТранс, ИЭК, Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

👑Эмитент: ПАО «Селигдар»

Будет 1 фикс и 1 флоатер

Параметры фикса 001Р-06:
Ставка купона: до 18,5% (YTM до 20,15%)
Срок обращения: 2,5 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: A+
Объём размещения: не менее 3 млрд за оба выпуска
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 10 октября
Дата размещения: 15 октября
Выпуск для всех

У флоатера 001Р-07 параметры схожие с фиксом, но купон формируется по формуле КС + 4,5% и сам выпуск на 2 года.

По уровню кредитоспособности вопросов к эмитенту нет. Купоны они в состоянии спокойно выплачивать. Достаточно лишь посмотреть на цены на золото, которое бьёт рекорд за рекордом по цене.

Финансовые показатели тоже отличные:
Выручка – 28,4 млрд руб. (+36,3% г/г);
EBITDA – 11,6 млрд руб. (+42,2% г/г);
Рентабельность по EBITDA – 41%;
Чистый долг / EBITDA – 3,26х

Рассмотрим сразу же доходность, которая нас интересует куда больше

Сначала по фиксу

У компании сейчас 4 выпуска с фиксированным купоном:
выпуск 1 RU000A105CS1 с доходностью в 24%, но его не будем учитывать так как он гасится через 19 дней

Золотодобытчик размещает два выпуска облигаций с доходностями до 17,25 и 21,5% годовых.

Об эмитенте

Кредитный рейтинг ruА+ Эксперт РА и А+.ru от НКР. В состав холдинга входят 13 компаний, специализирующихся на добыче золота и олова.

🔸 Серия 001Р-06 

• Фиксированный купон: не выше 17,25%
• Номинал: 1000 рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Выплата: ежемесячно

🔸 Серия 001Р-07 

• Переменный купон: ключевая ставка + 4,5 б.п.
• Номинал: 1000 рублей
• Срок обращения: 2 года
• Выплата: ежемесячно

📲 Поучаствовать без комиссии брокера можно в мобильном приложении КИТ Инвестиции до 14:00 мск 10 октября.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

ПАО «Селигдар» — российский полиметаллический холдинг, который занимается горнодобычей и добычей металлов: золота, серебра, олова, меди, вольфрама.

Компания входит в топ-10 крупнейших российских компаний по объёмам годовой добычи золота и является крупнейшим производителем рудного олова в России.

📍 Параметры выпуска Селигдар 001P-06:

• Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 2,5 года

• Купон: не выше 17,25% годовых (YTM не выше 18,68% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 09 октября

• Дата размещения: 14 октября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: 

• Консолидированная выручка: 28,4 млрд рублей, увеличилась относительно показателя прошлого года на 36%.

9 октября Селигдар будет проводить сбор заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций с постоянным купоном.
Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, отчетность компании и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: Селигдар 1Р6
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА (сентябрь 24 г)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3 млрд. ₽
Старт приема заявок: 9 октября
Планируемая дата размещения: 14 октября
Дата погашения: 10.04.2028
Купонная доходность: не более 17,25% (доходность к погашению до 18,7%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Согласно отчету по МСФО за 2024 г.:
— выручка 59,3 млрд.р (+6% г/г);
— операционная прибыль 12,89 млрд.р (рост в 2,6 раза);

Несмотря на постоянный рост золота (а за год оно выросло на 41,98% в $ и на 26,76% в рублях), есть золотодобывающие компании, которые нуждаются в острой нехваткой денег или как одна ошибка менеджмента стоила миллиарды убытков компании. На долговой рынок облигаций выходит крупнейшая золотодобывающая компания в России! Выпуск с постоянным купоном, на сроком 2,5 года без оферты и амортизации. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!

Смотрите также:

Новый выпуск облигаций Новые технологии с купоном до 19,0% годовых

Новый выпуск облигаций ЛСР с купоном до 17,25% годовых.

Новый выпуск облигаций Брусники с купоном до 22,0% годовых.

Селигдар — крупная горнодобывающая компания с более чем 45-летней историей.