Финаме
БКС Мир ИнвестицийУроки Монополии. Часть 2. Призрак серийного заемщика
Монополия в полноценном дефолте. Чем это все закончится никто не знает. Продолжаю размышления на тему уроков, которые могут извлечь все розничные инвесторы из этого кейса.
Вижу, что первая часть 👉 t.me/barbados_bond/797 вызвала большой интерес у подписчиков. Надеюсь и вторая часть мотивирует инвесторов более внимательно посмотреть на свои портфели.
1. По состоянию на 01.01.2025г. Монополия имела общий долг по кредитам, облигационным займам и ЦФА в сумме 11 641 млн. р. В том числе, на банковские кредиты и овердрафты приходилось — 10 648 млн. р. (91,5%), а на облигации и ЦФА — 993 млн. р. (8,5%).
2. По состоянию на 01.07.2025г. Монополия нарастила долг до 14 816 млн. р. (+27% за пол года), причем структура долга заметно изменилась. Долг перед банками снизился до 9 992 млн. р. (67,4%), а долг перед инвесторами в облигации и ЦФА увеличился до 4 824 млн. р. (32,6%). То есть эмитент стремительно наращивал долг, при этом погашая часть банковского долга, а весь прирост долга был за счет серийных размещений облигационных выпусков.
Продолжение здесь smart-lab.ru/blog/1245118.php
Облигации Монополия
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| МОНОП 1P07 | 0.0% | 1.5 | 1 375 | - | 15.92 | 18.9 | 0 | 2026-02-11 | |
| МОНОП 1P04 | 0.0% | 0.6 | 825 | - | 16.72 | 21.78 | 0 | 2026-02-10 | |
| МОНОП 1P06 | 0.0% | 1.4 | 500 | - | 16.04 | 20.34 | 0 | 2026-02-19 | |
| МОНОП 1P05 | 0.0% | 0.9 | 500 | - | 16.57 | 20.96 | 0 | 2026-02-25 | |
| МОНОП 1P01 | 0.0% | 1.6 | 290 | - | 15.15 | 0 | 0 | 2026-03-05 |
-
⭐️ Прямая линия📏 что важно знать? Ключевая ставка, дефицит бюджета, инфляция и котики…Собрали самое важное про экономику с Прямой линии. Кл...
Кот.Финанс,
vkvideo.ru/video-23053131_456241323
⭐️ Прямая линия📏 что важно знать? Ключевая ставка, дефицит бюджета, инфляция и котики…Собрали самое важное про экономику с Прямой линии. Ключевая ставка, дефицит бюджета, инфляция и котики… Про Монополию не было, это шутка
Макроэкономика
ВВП России вырос на 1% в 2025 году, а суммарный рост за три года составил 9,7%. Снижение темпов роста было осознанным шагом для борьбы с инфляцией и поддержания качества экономики. Инфляция к концу года ожидается около 5,7%, что является результатом целевой политики правительства и Центробанка. Президент подчеркнул, что рост реальной зарплаты составил примерно 4,5%, тогда как производительность труда выросла всего около 1,1%
Бюджет сбалансирован: дефицит на 2025 год ~2,6% ВВП, а прогноз на следующий год ~1,6%, при низком государственном долге (~7,7% ВВП). Правительство «провело большую работу» по бюджетной политике и это позволит решать социальные обязательства в полном объёмеДенежно-кредитнаяполитикаиставки
Действия Банка России «ответственные», регулятор работает без давления извне. Повышение утилизационного сбора и другие налоговые меры обсуждались в контексте влияния на промышленность и бюджет, с акцентом на то, что они должны отражаться в реальных доходах бюджета, а не только на бумаге.
Авто-репост. Читать в блоге >>>ЧИГ Калита, а вот превращение Дмитрия Зы в Калиту затереть не успел)
Ну может я и ошибаюсь))
Влад, хахахаха, так калита это закамуфлированный оракул после закупки по 80 монополии на всю котлету анонимного общества — частных инвесторов, не ожидал, только что рейтинг бановый похож 🤣
Поставил Вам Влад жирный + за это
ЧИГ Калита, воблы любят поиграть в нехочунов, строят козни и голосуют против надеясь на более лучшее предложение, начинают в принципы свои у...
Андрей, согласен. Именно такое каждый раз наблюдал.
А с бенефициаром изменений на рынке. Не хочется об этом думать, но при банкротстве банки просто выкупят чз кого нить эту вкусную долю, оставив все остальные убыточные доли компании, и как-бы все кроме воблов довольны. С ОР также было, обувную фабрику выкупили, и там все норм, работают, развиваются. А ОР банкрот.Влад, сегежа как то нашла, там и группа банков поучаствовала. Здесь тоже могут быть свои интересанты, особенно с компанией бенефициара измен...
Андрей, ну Сегежу не путай, за нее мамка Система ручается, и денег ей дает как сынишке алкашу. А тут беспризорный алкаш. Банки тут и так походу сколько могли — давали. Иначе-бы в облигации под больший процент не полезли. В банках они вроде писали у них ставка КС+2%
Рестракт в том числе в интересах воблов.
ЧИГ Калита, воблы любят поиграть в нехочунов, строят козни и голосуют против надеясь на более лучшее предложение, начинают в принципы свои упираться чихая на остальных облигационеров. Кто то даже из за того что ему не додадут 0.5% к ставке по купону усрется и даст уйти в банкротство, вот такие вот нежные.ЧИГ Калита, на сколько лет и под какой процент, вот в чем вопрос. Да и кто после такого с этой конторой связываться захочет
Серж, всё зависит от предложения. Рестракты были у компаний, которые допускали дефолт. И их на ОСВО принимали. Рестракт в том числе в интересах воблов.Андрей, если они не нашли 290млн на 2 выпуск, что уж говорить про 3млрд третьего. Не думаю что у них столько фур будет чтобы перекрыть его. ...
Серж, скорее всего, будет рестракт 3 выпуска вместе со 2.Андрей, если они не нашли 290млн на 2 выпуск, что уж говорить про 3млрд третьего. Не думаю что у них столько фур будет чтобы перекрыть его. ...
Серж, тут как бы висит такая тема что могут найти инвестора, который оставшийся пакет акций у них купит через ВИМ в виде ЗПИФ, как это было летом на 1.5 млрдСерж, вот сейчас и появилась эта непредсказуемость, нкд не видно, а в случае чего резко прекратят выплаты, что как минимум можно закладывать...
Андрей, если они не нашли 290млн на 2 выпуск, что уж говорить про 3млрд третьего. Не думаю что у них столько фур будет чтобы перекрыть его. Да и фуры скорее всего не в собственности а в лизингеЧИГ Калита, а может и не выплачивать. Скажут опять, извините ребята, нет оборотных средств. Фуры стоят, соляры нет, водители разбежались. Бе...
Серж, могут, если денег не будет. От этого ни одна компания не застрахована.
Но надо смотреть на компанию, чьи ценные бумаги покупаешь. Тут ведь нет никакой тайны. Деятельность компании видна. Отчёты все доступны. Если что-то не нравится в деятельности компании, то рациональным решением будет не покупать бумаги компании.ЧИГ Калита, а может и не выплачивать. Скажут опять, извините ребята, нет оборотных средств. Фуры стоят, соляры нет, водители разбежались. Бе...
Серж, вот сейчас и появилась эта непредсказуемость, нкд не видно, а в случае чего резко прекратят выплаты, что как минимум можно закладывать по 03 выпускуvaders, поясню. Наглядное начисление производила Мосбиржа. Мы все ориентировались на неё. Теперь она этого делать не будет. Но это не снимае...
ЧИГ Калита, а может и не выплачивать. Скажут опять, извините ребята, нет оборотных средств. Фуры стоят, соляры нет, водители разбежались. Берите колесами от фурЧИГ Калита, ну как минимум пытался. Это вот как раз и хотел спросить, получилось хоть что-то с ОР? Ну и зачем комменты тогда затирали?
Влад, чисто по желанию затирали. Захотелось — затёрли. Решили не все затирать.
Нет, ОР не купили.ЧИГ Калита, смелое предположение, что они будут платить по купонам. Они теперь могут этого не делать.
vaders, поясню. Наглядное начисление производила Мосбиржа. Мы все ориентировались на неё. Теперь она этого делать не будет. Но это не снимает ответственность с компании по обслуживанию долга. Это два разных, но связанных между собой, действия.
Поэтому компания вполне может продолжать выплачивать купоны.
Монополия
АО «Монополия» — компания, которой принадлежит одноименная логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий. Основана в 2006 г. Штаб-квартира располагается в Санкт-Петербурге. В 2023 г. приобрела FTL-перевозчика Globaltruck (ПАО «Глобалтрак Менеджмент»).
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
