Финаме
БКС Мир ИнвестицийВазелин, банковскую деятельность некорректно сравнивать с небанковской. У банков традиционно соотношение заёмного капитала к собственному ог...
Владимир, а строительная компания газпром? сколько раз там об фундаментал разбивались мечты?..
Облигации Монополия
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| МОНОП 1P03 | 9 271 618.8% | 0.1 | 3 000 | 0.10 | 20 | 21.78 | 16.7 | 2025-12-26 | |
| МОНОП 1P07 | 378.8% | 1.6 | 1 375 | 0.97 | 20.48 | 18.9 | 3.78 | 2026-01-12 | |
| МОНОП 1P04 | 1 566.1% | 0.7 | 825 | 0.57 | 20.4 | 21.78 | 5.08 | 2026-01-11 | |
| МОНОП 1P05 | 641.8% | 1.0 | 500 | 0.71 | 23.38 | 20.96 | 15.37 | 2025-12-27 | |
| МОНОП 1P06 | 351.1% | 1.6 | 500 | 0.91 | 23.4 | 20.34 | 18.99 | 2025-12-21 | |
| МОНОП 1P01 | 279.1% | 1.8 | 290 | 1.11 | 20.83 | 0 | 7.77 | 2026-01-04 |
-
Александр Захаров, а у многих эмитентов операционная прибыль и собственный капитал в минусе?
Если операционная прибыль в минусе и есть нер...
Владимир, Да там у них наворочено в отчетности, капитал у них не совсем в минусе, они продали допэмиссию на 1,5 млрд. в ЗПИФ вэтэбэшный, но так как эта сделка обвязана офертами пут и колл, то отразили получение этих 1,5 ярдов не в капитале, а в кредиторке перед инвесторами. Так то по РСБУ продажу допки поставили бы в собственный капитал. Поэтому формально капитал минус 500 млн. отразили, а по факту 1 ярд капитала у них был. Но надолго его скорее всего не хватит, нужно продавать более жирный кусок бизнеса, а не миноритарную долю, какой-нибудь Яндекс или Сбер могут купить.Владимир, газпром)) втб))) ну не так чтоб в минусе но… есть вопросы
Вазелин, банковскую деятельность некорректно сравнивать с небанковской. У банков традиционно соотношение заёмного капитала к собственному огромное, но собственный капитал никогда не может быть меньше определенного порога, а уж тем более отрицательным — ЦБ мигом лицензию отберет, как у Гарант-Инвеста.
- Что случилось с Монополией? Препарируем отчетность эмитента за 6 мес. 2025г.
Около трех месяцев назад рассматривал отчетность ГК Монополия за 2024г., почитать можно здесь 👉 https://dzen.ru/a/aDiz0UXFOnK9sPww
Отчетность эмитента была неоднозначной, но в целом идея трансформации бизнеса мне понравилась и в итоге я даже купил облигации эмитента в публичный портфель Барбадос. Решил подержать их до выхода отчетности за 6 мес. 2025г. и дальше принимать решение.
В пятницу вечером эта отчетность вышла, но подробно посмотреть я ее успел только в понедельник. За это время облигации эмитента успели обвалиться, частично отскочить и еще раз обвалиться. В информационном поле вижу много панических мнений, что выручка упала, убыток увеличился, собственный капитал ушел в минус и компания не жилец, так как не сможет обслуживать долг.
Попробуем спокойно разобраться, о чем нам говорит отчетность за 6 мес., настолько ли все плохо, как кажется на первый взгляд и какие реальные риски есть у эмитента.
Основные показатели за 6 мес. 2025г. по МСФО:
1. Выручка — 24 125 млн. р. (-18,5% к 1 полугодию 2024г.);
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Владимир, по такой логике очень много эмитентов непонятно как гасить будут. Здесь то логика понятная есть как раз. Долги взяты на трансформа...
Александр Захаров, а у многих эмитентов операционная прибыль и собственный капитал в минусе?
Если операционная прибыль в минусе и есть нераспределенная прибыль прошлых лет, за счет которой можно пережить спад, то шансы выкрутиться есть. Если собственный капитал в минусе, но в плюсе операционная прибыль — значит операционная деятельность генерирует больше денег, чем требует — и тоже есть шансы. А если и то и другое в минусе, то непонятно как они из этого минуса вылезать будут. Я уж не говорю о том, что скорей всего у них много займов завязаны на ковенанты по финансовой устойчивости и банки, увидев их отчетность, могут потребовать досрочного погашения кредитов.
Можно еще их ОДДС посмотреть — у них небольшой чистый денежный поток от операционной деятельности с учетом изменений оборотного капитала, а вот по инвестиционной — большой плюс, что тоже плохо.
Короче я в такие финансовые инструменты не инвестирую.- Компания оказалась стремная очень, при таких посадках, даже не удосужились выложить информацию, успокоить инвесторов, значит они были заинтересованы в этом, надеялся что это не так, тут осталось только спекуляция, это ещё не последнии качели
Александр Захаров, я соглашусь что сейчас бизнес весь кочевряжет от этих ставок. Посмотрим что скажут на своей трансляцииВладимир, по такой логике очень много эмитентов непонятно как гасить будут. Здесь то логика понятная есть как раз. Долги взяты на трансформа...
Александр Захаров, после такого заливного им будет сложно занимать в облигациях до погашения январских 3 млрд.
Тут либо продаваться стратегу, либо улучшать показатели во 2 полугодии и у банков перезанимать.
А я посмотрел их фин. отчетность и продал третий выпуск по 88%. ИМХО, если у компании отрицательный собственный капитал — дело плохо. А если...
Владимир, по такой логике очень много эмитентов непонятно как гасить будут. Здесь то логика понятная есть как раз. Долги взяты на трансформацию бизнеса и выдавливание потенциальных конкурентов. Результат от этого есть. Погашения можно будет сделать за счёт новых выпусков по более низкой ставке после снижения ЦБ. Да и логистика страдает во многом из за высоких ставок сейчас. Поэтому просто выжидать. Сейчас в сентябре на 1-2 точно снизят. До момента погашения ближайшего ещё несколько заседаний есть, мб ещё 2 пункта за это время скинут.
Не верю я, что компания только-только разместившись на 1375 миллионов, не сможет заплатить по текущим купонам. Тем более что деньги готовятс...
TRAKTOR, откуда вообще берутся люди, которые раздули какое-то событие из ближайших купонов, мне интересно. То, что до следующего года как минимум никаких проблем с платежами не будет, это уже факт.
Единственная опция как монополия может сейчас не заплатить купоны-намеренный умысел. Финансовых вопросов нет.пора все сливать. затишье перед бурей, самое время хоть как то выйти, а то упадет до 70 а то и ниже. плохо будет. 3 и 7 выпуск сливаю
Tema_Blin, сдавай по 70, я уже в стакане сижу с тазиком.
Монополия
АО «Монополия» — компания, которой принадлежит одноименная логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий. Основана в 2006 г. Штаб-квартира располагается в Санкт-Петербурге. В 2023 г. приобрела FTL-перевозчика Globaltruck (ПАО «Глобалтрак Менеджмент»).
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
