Финаме
БКС Мир ИнвестицийАнализ Бухгалтерского баланса ООО «Кронос» вскрывает серьезные структурные диспропорции, которые являются критическим риск-фактором для держателей необеспеченных облигаций.
Главным негативным триггером в балансе компании выступает структура ее внеоборотных активов. На долю «Нематериальных активов» приходится более 61% валюты баланса (свыше 302 млн рублей). При погружении в пояснения к бухгалтерскому балансу обнаруживается, что эта сумма (а именно 301 825 тыс. руб.) учитывается как «Секреты производства (ноу-хау)», созданные самой организацией.
С точки зрения строгого кредитного анализа и оценки возмещения при дефолте, подобные нематериальные активы обладают абсолютно нулевой ликвидационной стоимостью. В случае гипотетического банкротства или реструктуризации, конкурсный управляющий не сможет реализовать некое «ноу-хау» топливного трейдера для погашения долгов перед владельцами облигаций. Эта статья баланса носит сугубо «бумажный» характер и служит инструментом для искусственного раздувания активов и, как следствие, собственного капитала предприятия.
Облигации Кронос
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| КРОНОС01 | 30.7% | 2.9 | 200 | 2.02 | 99.8 | 22.19 | 2.96 | 2026-04-18 |
-
Центральным элементом, определяющим как операционную модель, так и кредитный профиль ООО «Кронос», является его стратегическое партнерство с...
Бочаров Михаил, Пол годика без риска можно посидеть, пока Кронос через пол года не начнёт выпускать свои последующие выпуски.- Однако профессиональная рейтинговая аналитика от агентства НКР однозначно указывает на то, что практически весь совокупный объем продаж ООО «Кронос» генерируется за счет контрактов с компаниями, входящими в периметр консолидации группы «ЕвроТранс».
Маржа чистой прибыли: Итоговая чистая прибыль в 13,1 млн руб. означает, что маржинальность по чистой прибыли составляет микроскопические 0,18%. - Центральным элементом, определяющим как операционную модель, так и кредитный профиль ООО «Кронос», является его стратегическое партнерство с ПАО «ЕвроТранс». Начиная с 2021 года, «Кронос» выступает в роли ключевого операционного партнера данной крупной финансово-промышленной группы, которая оперирует сетью автозаправочных комплексов под брендом «Трасса».
ProstoVladimir, ему банки деньги больше не дают. выгнали к физикам...:))
Бочаров Михаил, Важно отметить, что у Кроноса отмечается очень низкая долговая нагрузка, я бы даже сказал около нулевая: на 30 сентября 2025 года соотношение NetDebt/EBITDA составляло 0,12х. Причём даже после размещения облигационного выпуска компания сможет поддерживать долговую нагрузку на низком уровне, что является весьма редким явлением для компании из сегмента ВДО
Однако во втором полугодии 2026 года НКР ожидает резкого увеличения долговой нагрузки (примерно до 8,7), поскольку совокупный долг будет расти гораздо быстрее OIBDA, так как в 2026 году «Кронос» планирует пилотный выпуск облигаций для увеличения оборотного капитала.
Бочаров Михаил, Навряд ли!
ProstoVladimir, ему банки деньги больше не дают. выгнали к физикам...:))ProstoVladimir, так это сам эмитент
Бочаров Михаил, Навряд ли! это просто больные на голову инвесторы с тревожными расстройствами.Какие всё-таки инвесторы шибанутые на голову, закупились значит облигацией Кронос в первичке по 1000 за бумагу, а в день размещения(17 февра...
ProstoVladimir, так это сам эмитент- Какие всё-таки инвесторы шибанутые на голову, закупились значит облигацией Кронос в первичке по 1000 за бумагу, а в день размещения(17 февраля) стали продавать бумагу в стакане по 998.9 рублей в количестве от 490 штук то есть в минус, естественно бумага на некоторое время в минус ушла, с*ка таким инвесторам надо руки обрубать под корень, ведь таким способом и не долго облигацию грохнуть ниже 950 рублей, а потом с*ка будут удивляться чё это бумага минус ушла? так это же ваших рук дела!
Кронос
ООО «Кронос» — это российская компания, основанная в 2019 году и работающая в сфере оптовой торговли твердым, жидким и газообразным топливом и сопутствующими продуктами. Штаб-квартира компании расположена в Москве, а её генеральным директором является Николай Иванович Бедрягин. Помимо основного вида деятельности, компания также зарегистрировала множество дополнительных направлений, включая различные виды строительных работ.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
