Финаме
БКС Мир ИнвестицийБочаров Михаил, Пол годика без риска можно посидеть, пока Кронос через пол года не начнёт выпускать свои последующие выпуски.
ProstoVladimir, Ага, или как Векус обвалиться на 10 процентов через 3 месяца.
Облигации Кронос
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| КРОНОС01 | 30.6% | 3.0 | 200 | 2.07 | 100 | 22.19 | 0.74 | 2026-03-19 |
-
ProstoVladimir, Ага, или как Векус обвалиться на 10 процентов через 3 месяца.
Критически важным инсайтом, содержащимся в раскрытии рейтингового агентства, является прогноз резкой трансформации финансового профиля компа...
Бочаров Михаил, Пол годика без риска можно посидеть, пока Кронос через пол года не начнёт выпускать свои последующие выпуски.Вторая проблема — отсутствие твердого обеспечения. Доля классических основных средств (зданий, сооружений, собственного транспорта) в структ...
Бочаров Михаил, Использовать исключительно арендованные производственные мощности, склады и транспорт, намного выгодней чем иметь своё, Например: дешевле всего снимать квартиру чем иметь свою, геморроя меньше, не надо платить налоги на землю, налог на имущество и ЖКХ которое повышают 4 раза в год. Ведь квартиранты оплачивают только воду, газ, электричество, они же не оплачивают за хозяина капремонт, ТСЖ, канализацию, вывоз мусора двух видов, отопления, и различные налоги. Я знаю что говорю, так как имею свою двух комнатную квартиру, и скажу что иметь своё это ещё тот ГЕМАРРОЙ. Так же и машину, выгодно иметь кашеринговую сломалась кинул, бросил, и взял другую, а свою приходится ремонтировать за свой счёт.
61% активов баланса сформированы за счет «бумажного» ноу-хау, а реальные основные средства практически отсутствуют. Это означает, что выпуск облигаций является полностью необеспеченным. В случае реализации кредитного риска (события дефолта), вероятность возмещения инвестированного капитала в процессе процедур банкротства будет стремиться к нулевой отметке.- Привлечение 200 млн рублей под 27% годовых генерирует жесткое обязательство по выплате процентных расходов в размере 54 млн рублей ежегодно. Для сравнения, чистая прибыль компании за 9 месяцев 2025 года составила всего 13,1 млн рублей. Очевидно, что текущая операционная эффективность не позволяет покрывать такие купоны из чистой прибыли. Компания планирует обслуживать долг за счет резкого масштабирования оборота и маржи из новых контрактов.
- Критически важным инсайтом, содержащимся в раскрытии рейтингового агентства, является прогноз резкой трансформации финансового профиля компании. НКР прямо указывает, что во втором полугодии 2026 года ожидается скачкообразное увеличение долговой нагрузки: отношение совокупного долга к OIBDA взлетит до уровня около 8,7х.
- Формально собственный капитал ООО «Кронос» выглядит солидно и составляет 326,3 млн рублей, формируя почти две трети валюты баланса. Однако анализ требует проведения корректировки. Если вычесть из заявленного собственного капитала стоимость неликвидных нематериальных активов (секреты производства на 302,2 млн руб.), то «осязаемый», или материальный собственный капитал сократится до скромных 24,1 млн рублей. Это означает, что собственный финансовый буфер компании, способный абсорбировать убытки без перехода в состояние отрицательного капитала, крайне невелик.
- Вторая проблема — отсутствие твердого обеспечения. Доля классических основных средств (зданий, сооружений, собственного транспорта) в структуре активов составляет ничтожные 0,3% (1,6 млн руб.). Это подтверждает тезис о том, что ООО «Кронос» использует исключительно арендованные производственные мощности, склады и транспорт, являясь компанией с облегченной структурой активов.
Денежная позиция на счетах компании минимальна (9,6 млн руб.), что означает отсутствие значительного буфера ликвидности и работу «с колес». Однако профессиональная рейтинговая аналитика от агентства НКР однозначно указывает на то, что практически весь совокупный объем продаж ООО ...
Бочаров Михаил, Облигации ЕвроТранс тоже с*ки грохнули в минус, и сбежали. Некоторые выпуски ЕвроТранс торгуются ниже номинала.- Анализ Бухгалтерского баланса ООО «Кронос» вскрывает серьезные структурные диспропорции, которые являются критическим риск-фактором для держателей необеспеченных облигаций.
Главным негативным триггером в балансе компании выступает структура ее внеоборотных активов. На долю «Нематериальных активов» приходится более 61% валюты баланса (свыше 302 млн рублей). При погружении в пояснения к бухгалтерскому балансу обнаруживается, что эта сумма (а именно 301 825 тыс. руб.) учитывается как «Секреты производства (ноу-хау)», созданные самой организацией.
С точки зрения строгого кредитного анализа и оценки возмещения при дефолте, подобные нематериальные активы обладают абсолютно нулевой ликвидационной стоимостью. В случае гипотетического банкротства или реструктуризации, конкурсный управляющий не сможет реализовать некое «ноу-хау» топливного трейдера для погашения долгов перед владельцами облигаций. Эта статья баланса носит сугубо «бумажный» характер и служит инструментом для искусственного раздувания активов и, как следствие, собственного капитала предприятия. Центральным элементом, определяющим как операционную модель, так и кредитный профиль ООО «Кронос», является его стратегическое партнерство с...
Бочаров Михаил, Пол годика без риска можно посидеть, пока Кронос через пол года не начнёт выпускать свои последующие выпуски.- Однако профессиональная рейтинговая аналитика от агентства НКР однозначно указывает на то, что практически весь совокупный объем продаж ООО «Кронос» генерируется за счет контрактов с компаниями, входящими в периметр консолидации группы «ЕвроТранс».
Маржа чистой прибыли: Итоговая чистая прибыль в 13,1 млн руб. означает, что маржинальность по чистой прибыли составляет микроскопические 0,18%. - Центральным элементом, определяющим как операционную модель, так и кредитный профиль ООО «Кронос», является его стратегическое партнерство с ПАО «ЕвроТранс». Начиная с 2021 года, «Кронос» выступает в роли ключевого операционного партнера данной крупной финансово-промышленной группы, которая оперирует сетью автозаправочных комплексов под брендом «Трасса».
ProstoVladimir, ему банки деньги больше не дают. выгнали к физикам...:))
Бочаров Михаил, Важно отметить, что у Кроноса отмечается очень низкая долговая нагрузка, я бы даже сказал около нулевая: на 30 сентября 2025 года соотношение NetDebt/EBITDA составляло 0,12х. Причём даже после размещения облигационного выпуска компания сможет поддерживать долговую нагрузку на низком уровне, что является весьма редким явлением для компании из сегмента ВДО
Однако во втором полугодии 2026 года НКР ожидает резкого увеличения долговой нагрузки (примерно до 8,7), поскольку совокупный долг будет расти гораздо быстрее OIBDA, так как в 2026 году «Кронос» планирует пилотный выпуск облигаций для увеличения оборотного капитала.
Бочаров Михаил, Навряд ли!
ProstoVladimir, ему банки деньги больше не дают. выгнали к физикам...:))ProstoVladimir, так это сам эмитент
Бочаров Михаил, Навряд ли! это просто больные на голову инвесторы с тревожными расстройствами.Какие всё-таки инвесторы шибанутые на голову, закупились значит облигацией Кронос в первичке по 1000 за бумагу, а в день размещения(17 февра...
ProstoVladimir, так это сам эмитент- Какие всё-таки инвесторы шибанутые на голову, закупились значит облигацией Кронос в первичке по 1000 за бумагу, а в день размещения(17 февраля) стали продавать бумагу в стакане по 998.9 рублей в количестве от 490 штук то есть в минус, естественно бумага на некоторое время в минус ушла, с*ка таким инвесторам надо руки обрубать под корень, ведь таким способом и не долго облигацию грохнуть ниже 950 рублей, а потом с*ка будут удивляться чё это бумага минус ушла? так это же ваших рук дела!
Кронос
ООО «Кронос» — это российская компания, основанная в 2019 году и работающая в сфере оптовой торговли твердым, жидким и газообразным топливом и сопутствующими продуктами. Штаб-квартира компании расположена в Москве, а её генеральным директором является Николай Иванович Бедрягин. Помимо основного вида деятельности, компания также зарегистрировала множество дополнительных направлений, включая различные виды строительных работ.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
