Борец. Мысли о текущей ситуации.
Что известно на настоящий момент?
Масса физиков, купивших облигации на бирже или при размещении купонов не получает. При этом брокеры в той или иной форме сообщают, что живые деньги до брокеров ен дошли. Одновременно эмитент публикует сообщения на раскрытии информации о том, что купон выплачен полностью, а НРД со скрипом, но сообщает публично о том, что купон от эмитента получен и передан тем депонентам, в отношении которых не действуют ограничения по постановлению СПИ, вынесенного в рамках широко известного дела.
Что это означает?
Положительное: деньги есть, эмитент не банкрот и деньги выплатил. НРД (и НКЦ как его банк) достаточно стабильная структура и денежки оттуда не пропадут в результате, например, спонтанного банкротства. Что выгодно отличает кейс Борца от разных Росгеологий, у которых денег нет и не предвидится.
Отрицательное: перспективы разрешения ситуации туманные. Если смотреть на ситуацию в рамках представляемого мной правового поля, то логично предположить, что после расчленения Борца и передачи его в собственность тому-кому-надо, зерна будут отделены от плевел (деньги, на которые претендовали неправильные получатели купонов, за чьими спинами стояли неправильные бенефициары, будут предметом взыскания по иску той же ГП, а остальные деньги разблокируются и дойдут до честных бондхолдеров).
Любопытное: существуют бондхолдеры (причем по слухам, циркулирующим на рынке в статусе профучастников), которых заморозка не коснулась. Они могут продолжать получать выплаты и радоваться жизни. Как такое могло произойти? Клиенты огромных банков заведомо под подозрением, а целые профучастники (возможно даже обычные физики, но очень крупные), как жена цезаря, вне подозрений? Оставлю ответ на этот вопрос на откуп фантазии читателей. Обращу только внимание на тот аспект, что о существовании таких эксклюзивных бондхолдеров ЗНАЛА прокуратура ибо по ее ходатайству накладывались обеспечительные меры. Что как бы намекает, что речь идет об интересантах положительного исхода иска прокуратуры. Иначе где и как прокуратура с ними познакомилась?
Этот же аспект можно рассматривать и как негативный: если правильные бондхолдеры все и так получили, об интересах бондхолдеров неправильных заботиться повода никакого нет. Спасение утопающих дело рук самих утопающих. Удивительные логические кульбиты с оценкой доказательств могут сделать массового бондхолдера чуть ли не соучастником чьих-то противозаконных действий.
Праздное и конспирология: как вообще такое могло получиться? неужели в прокуратуре сидят кровожадные людоеды, которые мечтают ущемить законный интерес Николая Николаевича Николаева из славного города Сызрань, инвестора и владельца весомого пакета из десяти борцебондов (все совпадения случайны)? Далее, как и в прошлом посте выдумки, которые могут не иметь отношения к реальности. Итак, я далек от мысли что в прокуратуре в массе сидят идейные садисты. Значит действия по таким ограничениям связаны с каким-то замыслом, который невозможно реализовать иным способом. У меня есть предположение, что эта история неразрывно связана с претензиями прокуратуры к незаконной выплате дивидендов. Если обрисовывать ситуацию крупными мазками, то могло иметь место следующее. Холдинговые структуры Борца имитировали переезд из-за границы в САР Калининградской области, став компаниями российскими и на этом основании радостно получили дивиденды (ок. 14 млрд. руб)в тот период, когда выплата дивидендов недружественным нерезам уже была запрещена, в 2023 году. При этом те же недружественные нерезы фактически стоящие за владельцами Борца могли достаточно активно участвовать в выкупе эмиссий долговых ценных бумаг (как валютных, так и рублевых). Это обычная практика, когда владелец частично финансирует свою компанию через публичный инструмент. Понятно, что гоняться за уплывшими в голубую даль 14 миллиардами дело гиблое. А вот заблокировать дальнейшее разбазаривание денег в пользу старых владельцев через купоны и гашения с дорогого сердцу Борца новые потенциальные владельцы вполне могут в счет взыскания неправедно уведенных дивидендов. Да и вообще возвраты займов и выплата процентов недружественным нерезам тоже выведены за грань добра и зла.
Если бы было точно известно, что теневые владельцы стоят за лицами А, В и С, то проблем бы не было. Но матрешечная структура депозитариев дает широкие возможности для манипуляций данными о финальных владельцах бумаг. И те бумаги, которыми вчера владели А, В и С сегодня уже через сделки на рынке, прямую куплю продажу и т.д. могут обрести новых владельцев. С другими названиями и в другом количестве. Но есть и пряник для прокуратуры. Вся буржуинская камарилья сидит под номиналом своих брокеров в НРД, как бы глубоко они ни зарывались. Поэтому блокировка А, И и С не будет иметь практического смысла, а вот блокировка всех выплат, за исключением тех самых жен цезаря, заметно снижает смысл миксования владельцев бумаг, ибо денег по ним все равно не приходит. Смогут прокуроры раскрутить эту депозитарную матрешку, или нет, большой вопрос. Это не по решению суда переоформить на себя доли в борцовских ОООшках. Более того, похоже, что это будет ДРУГОЕ арбитражное дело и, не исключено, что в другом суде. Эффект для добросовестных бондхолдеров в этой ситуации может быть разный, от задержки выплат на некоторый срок, до признания всех, кто приобрел бумаги на рынке после определенной даты участвовавшими в сокрытии, дроблении и прочих нехорошестях, с отбиранием у них права получения выплат по бондам и передачей взамен прав требовать с неведомых бенефициаров незаконно уведенных дивидендов. Ну тут конечно с вариациями пьеса.
Этими же предпосылками объясняется закрытие дела от глаз широкой общественности. Ибо неча тем, за кем гонятся, знать все, что сообщают судье в целях ловли оных и их денег. Отсюда же невнятное мычание НРД. Не удивлюсь, если в постановлении СПИ и исполнительном листе содержится запрет на сообщение его содержания лицам, прямо в нем не указанных. Вот и крутится НРД как уж на сковородке, не зная, кому и что он может сообщить.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
