Vlad Kol, не все пойдут на оферту, некоторые брокеры выставляют заградительные комиссии, которые не все хотят платить.
Как гусары запланировали оферту рассчитывая под ставку процентов 10 ну максимум 12 пройти её без выкупа, а тут бац и 30% надо объявлять. И ...
Накануне проведения плановой безотзывной оферты ООО «Ультра» приняло решение сохранить ставку купонного дохода по выпуску серии БО-02 объёмом 100 млн руб. на уровне 18,75% годовых с 13 по 48 купонный период.
Соответствующую информацию ООО «Ультра» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс».
Мы решили сохранить ставку без изменений несмотря на то, что, конечно же, проинформированы о текущих рыночных реалиях. Надеюсь, принятое решение будет воспринято верно: мы воспользовались правом определить ставку на том уровне, который считаем приемлемым для компании по выпуску, а наши инвесторы могут воспользоваться правом на участие в оферте. Я благодарю инвесторов за оказанное доверие и подтверждаю готовность компании осуществить обратный выкуп всех предъявленных в рамках оферты бумаг.
Артем Гурштейн, Генеральный директор ООО «Ультра»
Владельцы облигаций, желающие подать уведомления на участие в безотзывной оферте, смогут предъявить бумаги к приобретению в период с 11 по 15 ноября 2024 года через своего брокера. Заявки будут исполнены 26 ноября 2024 года.
В ноябре 2024 года эмитент проведет безотзывную оферту по облигационному выпуску Ультра-БО-01: ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023.
Решение о размере ставки купонного дохода по выпуску серии БО-01 на 19 — 48 купонные периоды ООО «Ультра» примет не позднее 13 ноября 2024 года. В период с 14 по 20 ноября инвесторы смогут подать уведомления на участие в безотзывной оферте и предъявить бумаги к приобретению через своего брокера. 29 ноября 2024 года заявки будут исполнены. Соответствующая информация была раскрыта эмитентом на его странице на сайте «Интерфакс».
ООО «Ультра» будет обязано выкупить все облигации выпуска БО-01, заявленные инвесторами, поскольку оферта является безотзывной. Цена приобретения будет равна 100% от номинала и накопленному купонному доходу, рассчитанному в дату приобретения по требованию владельцев.
Выпуск Ультра-БО-01 был размещён в мае 2023 года в объёме 250 млн руб., с номиналом одной облигации в 1 000 руб. и выплатой купонного дохода ежемесячно на 4 года обращения. Ставка купонного дохода была установлена на уровне 16% годовых на 1 — 18 купонные периоды. Также по выпуску запланировано частичное досрочное погашение по 8% от номинальной стоимости ежеквартально, начиная с 21 к.п., и 28% в дату окончания 48 к.п.
Эмитенты объявили о проведении безотзывных оферт по выпускам Сибстекло-БО-П03 и Ультра-БО-02.
Оферты по выпускам Сибстекло-БО-П03 и Ультра-БО-02 являются безотзывными, в связи с этим компании будут обязаны выкупить все облигации, заявленные инвесторами. Цена приобретения составит 100% от номинала и накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев.
Систекло-БО-П03
О размере ставки купонного дохода по выпуску Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022) на 26 — 36 купонные периоды эмитент сообщит до 8 ноября 2024 года включительно. Подать уведомление на участие в безотзывной оферте владельцы облигаций смогут с 11 по 15 ноября 2024 года через своего брокера. Дата исполнения заявок — 22 ноября 2024 года. Информация о проведении безотзывной оферты раскрыта на странице компании на сайте «Интерфакс».
Напомним, что выпуск Сибстекло-БО-П03 был размещён в конце октября 2022 года со следующими параметрами: объём — 300 млн руб., номинал — 1 000 руб. Срок обращения — 3 года, выплата купона — ежемесячно. Ставка купонного дохода была установлена на первые 15 месяцев обращения на уровне 17% годовых.
За 6 месяцев 2024 года эмитент продемонстрировал положительную динамику по ключевым показателям финансово-хозяйственной деятельности. Долговая нагрузка также находится в пределах приемлемых значений.
По итогам 1 полугодия 2024 г. рентабельность по EBITDA adj* ООО «Ультра» выросла до 11%. Компания стремится к восстановлению показателя до уровня начала 2023 г. в 18-20%, осуществить это возможно за счет роста отгрузок, которые на текущий момент демонстрируют положительную динамику.
* EBITDA adj — скорректированная EBITDA, которая исключает разовые доходы и расходы в составе прочих доходов и расходов.
Рост выручки в 1 полугодии 2024 г. составил 32,5% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на фоне увеличения цен и количества продаж в штуках. Валовая прибыль составила 238,6 млн руб., прибавив 19,8% к АППГ. Показатель EBITDA adj также демонстрирует положительную динамику, в отчетном периоде он зафиксирован на уровне 88,3 млн руб.
В июле состоялось значимое событие — был получен международный сертификат качества выпускаемой пищевой продукции FSSC 22000. Это позволит осуществлять поставки медовой продукции как за рубеж, так и крупным игрокам российского рынка.
В числе потенциальных партнеров — большая тройка бургерных («Вкусно и точка», KFC и «Бургер Кинг»), а также ритейлеры e-commerce сегмента («Самокат», «Яндекс Лавка», «ОЗОН Фреш») и федеральные торговые сети («Перекресток», «Азбука вкуса», «ВкусВилл»).
Напомним читателем, что непрофильное направление — производство меда — «Ультра» начала развивать в 2022 году. В собственности компании находятся пасека, а также мёдоперерабатывающий комбинат, на котором выпускаются мёд и крем-мёд. Продукт фасуется в стеклянные банки и стики.
С целью продвижения продукта на рынке эмитент усилил команду новым руководителем направления с обширным опытом управления каналами сбыта крупного холдинга, что уже положительно повлияло на развитие бизнес-направления.
Ключевым партнером в сегменте DIY для эмитента является «Леруа Мерлен» — крупнейшая в России сеть хозяйственных магазинов. Ее доля на рынке составляет порядка 50%. В ООО «Ультра» видят значительный потенциал в расширении клиентского пула за счет остальных DIY-сетей, на долю которых приходится оставшиеся 50% отечественного рынка.
По данным ООО «Ультра», максимальная емкость рынка металлических стеллажей составляет около 4 млн ед. в год. Данный рынок является основной точкой роста для компании. Поэтому приоритетным направлением работы на ближайшее полугодие становится дальнейшее уменьшение доли «Леруа Мерлен» в выручке за счет расширения ассортимента в сетях «Петрович» и «Все инструменты», с которыми уже налажены торговые связи, а также заключение договорных отношений с новыми ритейлерами.
Заместитель генерального директора ООО «Ультра» Александр Кучеров:
«Если мы продаем нашей продукции на 100 млн руб.
В первом полугодии 2024 года компания комплексно подошла к развитию бизнеса: проведена работа по оптимизации внутренних процессов, заключен ряд крупных контрактов на поставку продукции. Результатом, по оценкам эмитента, стал значительный рост объемов выручки.
В частности, по данным представителей топ-менеджмента, выручка эмитента выросла на 30% с 525 млн руб. в первом полугодии 2023 года до 700 млн руб. за 6 месяцев текущего года.
Хороших результатов удалось достичь благодаря целому ряду факторов: был подписан крупный контракт с одним из ключевых маркетплейсов на поставку продукции: больших стеллажных конструкций для распределительных центров. Реализация контракта, согласно прогнозам, позволит эмитенту нарастить выручку до 3-х млрд руб. по итогам 2024 года.
Недавно «Ультра» приняла участие в тендере, объявленном DIY-ритейлером «Леруа Мерлен» на поставку новых видов стеллажей, и одержала в нем победу. Первые образцы продукции уже переданы в торговую сеть для ознакомления.
По итогам деятельности эмитента за 3 месяца 2024 года наблюдается восстановление рентабельности, а также рост выручки к аналогичному периоду прошлого года.
С 3 квартала 2023 года началось восстановление рентабельности по EBITDA adj у ООО «Ультра», тогда она составила 10% против 6% по итогам 2 квартала 2023 года. Напомним, что снижение рентабельности, которое было зафиксировано в первой половине 2023 года, было связано с ростом цен на сырье и временным перераспределением прибыли эмитента на завод группы компаний «Ультра» — ЗАО «БЗСН».
В конце 2023 года, когда осуществлялось закрытие основных расходов, рентабельность снова снизилась до 9%.
По итогам 1 квартала 2024 г. рентабельность по EBITDA adj достигла 15%. Компания стремится к восстановлению показателя до уровня начала 2023 г. до 18% – 20%, что является возможным благодаря росту количества отгрузок, который демонстрирует эмитент.
По итогам 1 квартала 2024 года наблюдается положительная динамика продаж по всем группам товаров, на которую удалось выйти благодаря наращиванию производственных мощностей и расширению ассортимента.
Финансовые результаты:
— Выручка: 291 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 6 млн. руб.
Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.
Собственный капитал увеличился на 2% (+), долгосрочные обязательства сократились на 2% (+), краткосрочные прибавили 9% (-).
Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,61 раза. Долговая нагрузка в отчетном периоде уменьшилась на 1% (+).
По финансовым результатам: прирост по выручке составил +24% (г/г), чистая прибыль сократилась на 78%.
...
По итогам 12 месяцев 2023 года эмитент смог увеличить внешнюю выручку практически до 1,1 млрд руб. ООО «Ультра» сохраняет позитивную динамику объемов реализации продукции, CAGR или среднегодовой темп роста за два последних года достиг 10%.
«Ультра» завершает инвестиционный этап развития, который был направлен на расширение ассортимента основных групп товаров: за прошедший 2023 год эмитент разместил два облигационных выпуска на сумму в 350 млн руб. В том числе благодаря размещенным в 2023 году облигационным выпускам, было приобретено новое оборудование на сумму более 260 млн руб., производственной мощностью до 300 тыс. ед. в год (1,53х от объема продаж стеллажей в 2023 г.). Внеоборотные активы увеличились в 2,34х раза, прирост составляет 232 млн руб.
В 2024 г. помимо эрго и эконом-стеллажей, к реализации которых эмитент успел приступить, в продажу поступят гардеробные системы. Уже проведены пуско-наладочные работы оборудования, необходимого для их производства, нанят новый персонал, идет завершающий процесс по сертификации продукции. На текущий момент осуществляется производство пробных партий новой продукции. Стоит отметить, что наибольший прирост (27,8%) в отрасли обрабатывающих производств по сумме отгруженных товаров показало производство готовых металлических изделий.
Эмитенты продолжают публиковать отчётности по итогам года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. Отдельно добавили отчётности эмитентов, которые ещё не раскрыли отчётность на ЦРКИ, но опубликовали данные на ресурсе БФО (отчётности там не аудируемые)
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры.
Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Предыдущие дайджесты здесь, здесь, здесь и здесь
Следите за нашими новостями в удобном формате:Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Промышленная сетка производства заводов «Ультра» востребована среди предприятий авиаотрасли, компаний нефтеочистки и нефтепереработки. Эмитент видит перспективы развития в каждой из сфер и готов поделиться первыми результатами их освоения.
«Ультра» освоила изготовление медной сетки для авиаотрасли, запустив её промышленное производство. Напомним, что в 2023 году эмитент выиграл тендер в рамках данного направления на 24 млн руб. На сегодня по желанию заказчика «Ультра» поставила треть запланированного объема сетки.
Руководство «Ультры» сотрудничество с компаниями авиаотрасли оценивает как крайне персептивное направление, которое будет активно развиваться. Так, в начале 2024 года правительство РФ утвердило новый инвестпроект по развитию авиационной промышленности с финансированием из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в размере более 280 млрд рублей. Проект предусматривает техническое перевооружение предприятий, увеличение заводских мощностей, проведение опытно-конструкторских работ, включая создание новых материалов и электронной компонентной базы. Реализация намеченной стратегии должна обеспечить выпуск до 2030 года более 600 полностью отечественных самолетов.
🟢 ООО «Ультра»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «В|ru|», изменив прогноз на «Стабильный»
Компания занимается оптовой торговлей готовыми изделиями из металла. Основная продукция представлена металлическими стеллажами, на которые приходится свыше 70% выручки, и сеткой. Продукция реализуется в основном через гипермаркеты «Леруа Мерлен».Компания является частью группы, в которую также входят производственные предприятия, розничный магазин, представительства.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Средняя оценка рентабельности по чистой прибыли. В 2023 году она составила 4% (2022 год: 1%). НРА отмечает стабилизацию схемы распределения денежных потоков внутри группы, после пополнения оборотного капитала производственного актива — ЗАО «БЗСН» в III квартале 2023 года
Умеренный для отрасли оптовой торговли уровень долговой нагрузки. Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 31.12.2023 г. составило порядка 7,3х (на 31.12.2022 г: 1,4х). Без учета поручительств показатель оценивается в 6,0х
Кредитный рейтинг ООО «Ультра» был подтвержден на уровне «В|ru|». Агентство изменило прогноз с «развивающегося» на «стабильный».
Пересмотренный рейтинг был опубликован 21 марта. В качестве ключевых позитивных факторов, оказавших воздействие на оценку, агентство выделило:
За 2023 год эмитент смог реализовать ряд ранее запланированных целей. Вышел на рынок маркетплейсов, запустил реализацию пищевой продукции и начал разработку позиций для сегмента low cost.
Одна из стратегических целей ООО «Ультра» — освоение новых каналов продаж, в частности маркетплейсов. К её реализации компания приступила в 2023 году, начав продажи эрго-стеллажей, обувниц, гардеробных систем хранения и меда через Ozon и Wildberries.
По предварительным прогнозам, данный канал в 2023 году принес порядка 60 млн руб. дохода. В планах к июлю выйти на уровень в 50 млн руб. ежемесячно и к концу 2024 года заработать 200 — 250 млн руб. от продаж через маркетплейсы.
В цели на ближайшие пять лет входит и развитие пищевого направления, в 2023 году компании группы «Ультра» приступили к производству и реализации меда.
«В декабре мы начали продавать медовую продукцию через маркетплейсы. Также сейчас параллельно отрабатываем два контракта с такими сетями, как «Бахетле» и «Перекресток».
По предварительным данным, эмитенту удалось на 10% увеличить объемы реализации стеллажей. Это ключевой вид продукции, который по итогам 9 мес. 2023 года занимал 63% выручки. Согласно стратегии развития, в 2024 году «Ультра» планирует выйти на двукратный рост выручки. Увеличение произойдёт в том числе за счет укрепления позиций по другим производственным категориям.
В 2023 году «Ультра» выпустила несколько новинок в рамках направления стеллажной продукции и систем хранения. Например, эрго-стеллажи, обувницы, гардеробные системы хранения. Как итог, по предварительным данным, компания наблюдает рост производства и продаж в данной категории на 10% относительно 2022 года.
Сейчас «Ультра» участвует в тендере на поставку новых видов стеллажей. В планах на 2024 год — заработать 1 500 млн руб. с помощью реализации стеллажей и систем хранения через все доступные каналы продаж. Их число, к слову, регулярно расширяется. Недавно удалось заключить контракты с ритейлерами «Агава» и «МегаСтрой».
...«может оказаться проще и дешевле продать на бирже на обычных торгах»,,, так цель не дешевле продать же, а дороже или по номинальной стоим...
Финаме
БКС Мир Инвестиций
