Облигации Минфина РФ

Минфин планирует разместить два выпуска облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) номинированных в китайских юанях.

Сроки погашения составят от 3 до 7 лет, а купонный период — 182 дня. Номинальная стоимость одной облигации будет на уровне 10 тысяч юаней.

Завершение сбора книги заявок запланировано на 2 декабря 2025 года.
Техническое размещение назначено на 8 декабря 2025 года.
__________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Минфин России планирует выпустить на местном рынке дебютные облигации, номинированные в юанях. Это станет возможностью инвестирования огромных объемов юаневой ликвидности, накопленных экспортерами и банками от продажи российских энергоносителей Китаю.

Три источника на финансовом рынке сообщили, что Минфин планирует провести до четырех выпусков на общую сумму до 400 млрд рублей (5 млрд долларов) со сроками погашения от трех до десяти лет.

«Сделка запланирована на начало декабря. Они нацелены на самый широкий круг инвесторов: от банков и компаний по управлению активами до брокеров, работающих на рынке розничных клиентов», — сообщил один из источников.
Другой источник сообщил, что Министерство финансов провело встречи с потенциальными покупателями, включая банки и других институциональных инвесторов, представив им возможные параметры юаневых облигаций.
Облигации будут размещены на Московской фондовой бирже и будут недоступны для большинства иностранных инвесторов, включая инвесторов из Китая и других азиатских стран.

____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Минфин РФ сообщил об эмиссии замещающих суверенных еврооблигаций, опубликовав на своем сайте приказы о выпуске соответствующих бумаг под все 13 находящихся в обращении выпусков евробондов России.
Дата замещения еврооблигаций РФ — 5 декабря. Размещение замещающих евробондов осуществляется без их оплаты денежными средствами путем замены на замещаемые еврооблигации (уступаемые права по замещаемым бумагам) в соотношении 1 к 1, сообщило министерство.
Минфин проводит замещение 9 долларовых выпусков евробондов РФ и 4 выпусков в евро одновременно. Во всех 13 приказах одинаковые даты начала и окончания размещения замещающих бондов — 5 декабря и 31 декабря 2024 года соответственно. Основные параметры замещающих бумаг соответствуют параметрам замещаемых евробондов.
Из текстов приказов следует, что замещающие еврооблигации могут быть выкуплены Минфином до срока их погашения по соглашению с владельцем или на организованных торгах с возможностью их последующего обращения, с соблюдением требований, установленных бюджетным законодательством РФ.
Минфин в ноябре разъяснял в своем письме, что замещающие и оставшиеся незамещенными еврооблигации РФ будут одновременно обращаться на вторичном рынке у российских организаторов торгов. При этом, в случае значительного объема замещения, ликвидность оригинальных выпусков суверенных евробондов будет снижена из-за сокращения их остатка в обращении, отмечало министерство.


____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Минфин рассчитывает провести замещение суверенных еврооблигаций РФ за один раз, сообщил замглавы ведомства Владимир Колычев.
Министерство в начале сентября объявило о старте процедуры замещения всех находящихся в обращении выпусков еврооблигаций России. Размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций РФ будут соответствовать аналогичным условиям замещаемых евробондов. Акцепты оферт министерство планирует провести 5 декабря.
«В декабре сама сделка. Рассчитываем, что в один раз мы это все заместим», — сказал Колычев, выступая на долговой сессии Московского финансового форума.


__________________________________________________
Под замещение подпадают 13 евробондов Минфина: 9 выпусков в USD и 4 выпуска в EUR. В долларовом эквиваленте общий объем замещаемой эмиссии составит около $33 млрд.

Если такой навес вывести в рынок одновременно – цены на ЗО улетят еще намного вниз.
Отличный способ опять обвалить рынок.

___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Минфин подготовил проект приказа об условиях эмиссии и обращения внешних облигационных займов РФ, выпускаемых с 2024 года.
Согласно проекту, облигации предоставляют их владельцам право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости) в соответствии с графиком, установленным в решении об эмиссии каждого отдельного выпуска облигаций, а также дохода в виде процентов, начисляемых на остающуюся непогашенной часть основной суммы долга.
Минимальный срок обращения облигаций — один год, максимальный — 30 лет.
Номинальная стоимость одной облигации может составлять от 1 до 100 млн единиц иностранной валюты, в которой выражены обязательства по облигации. Цена размещения устанавливается эмитентом и может отличаться от номинальной стоимости облигаций. Погашение номинала может осуществляться частями в даты, установленные в решении о выпуске, также там могут быть прописаны случаи, в которых бонды предъявляются к досрочному погашению.
Выплата купона и погашение облигаций осуществляются депозитарием, выполняющим функции по хранению глобальных сертификатов выпусков. При этом проект приказа предполагает, что купонные платежи и погашение облигаций могут производиться в валюте, отличной от валюты номинала облигаций, если это предусмотрено в решении о выпуске.

Минфин планировал начать замещение суверенных евробондов РФ в IV квартале 2023 года, однако отложил эти планы на 2024 год из-за того, что организаторы и инфраструктура оказались перегружены замещениями евробондов корпоративных заемщиков (для них дедлайн в итоге был перенесен на конец I полугодия 2024 г).


_________________________________________________
Честно ничего не понятно, кроме 2х вещей:
1) Максимальная дата погашения существующих евробондов Минфина 2043 год, что далеко не равно «2024 год + 30 лет».
2) «До 100 000 000 единиц иностранной валюты» это в чем же будут выпускать замещающие облигации?
Подозрительно все это…

Минфин предложил разрешить выпускать суверенные еврооблигации (облигации внешнего долга России) не только в долларах и евро, следует из опубликованного проекта приказа министерства.

В проекте нового приказа отмечается, что «выплата купонного дохода и погашение облигаций могут осуществляться в валюте, отличной от валюты номинала облигаций».


_________________________________________________
Под замещение суверенных евробондов готовят возможность переписать бумаги на номинированные в рупиях и дирхамах?



_________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Минфин рассчитывает начать замещение суверенных евробондов РФ в IV квартале этого года, сообщил директор департамента госдолга и государственных финактивов министерства Денис Мамонов.
Мамонов напомнил, что рынок евробондов представлен двумя сегментами — это бумаги с хранением глобальных сертификатов в иностранной инфраструктуре (они имеют ISIN XS) и бумаги с хранением в НРД (они выпущены после 2014 года и имеют ISIN RU). Глава департамента Минфина отметил, что в первую очередь к замещению будут рассматриваться еврооблигации с кодом XS.
«Очень важно понимать, что это не замещение евробондов на ОФЗ. Это замещение евробондов на такую же бумагу, с такой же структурой, с привязкой к иностранной валюте, но со всеми расчетами в рублях. Финансовые параметры бумаги останутся неизменными», — подчеркнул глава департамента Минфина.

________________________________________________________
Наконец то прозвучало внятно про «привязку к иностранной валюте», т.к. все, что было раньше, было «замена на рублевые бумаги с сохранением параметров купона»


________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Комиссия правительства по законопроектной деятельности одобрила подготовленные Минфином поправки к Бюджетному кодексу, которые дают правительству право по замещению обращающихся выпусков суверенных евробондов РФ на новые выпуски с аналогичными условиями по согласованию с их владельцами. Об этом сообщила пресс-служба Минфина.
Поправки допускают возможность осуществления замещения еврооблигаций РФ на условиях, предусматривающих передачу (уступку) всех прав, если перевод эмитенту замещаемых евробондов невозможен из-за ограничительных действий иностранных государств, международных или иностранных финансовых организаций.
Изменения направлены на создание благоприятных условий для обеспечения выполнения эмитентом обязательств по еврооблигациям РФ и для обеспечения соблюдения прав владельцев данных долговых инструментов, отмечает министерство.
Поправки наделяют правительство соответствующими полномочиями, решения же о необходимости замещения того или иного выпуска будут приниматься им дополнительно, подчеркивается в сообщении.

__________________________________________
Риски держателей при замене:
1) Нигде пока не было прямо написано про то, что купон будет в валюте с пересчетом по курсу (как у корпоративных замещающих облигациях), более того, везде подчеркивается, что данное «деяние» производится с целью «снижения долговой нагрузки на бюджет». Снизить долговую нагрузку выпустив «зеркальные» бумаги нельзя чисто математически…
2) Любое замещение, как показывает практика с корпоративными евробондами, автоматически ведет к снижению стоимости.
Ну и не риск, но неприятность – комиссии росброкеров при замене стали уже запредельными, в некоторых случая на круг доходит до 0,7 % от стоимости бумаги.

Минфин РФ заложил в проекте бюджета на 2023-2025 годы валютные заимствования в эквиваленте до $1 млрд в год.
В 2023-2025 годах планируется размещение государственных ценных бумаг РФ, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, в объеме, эквивалентном до $1 млрд ежегодно, что эквивалентно 68,3 млрд рублей, 70,9 млрд рублей и 72,2 млрд рублей соответственно, говорится в пояснительной записке к проекту бюджета, с которой ознакомился «Интерфакс».
В каких именно иностранных валютах планируется занимать, в документе не уточняется.
_________________________________________
Хотеть то они хотят, да кто ж им даст? ))) Если только «внутренний инвестор»


_________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds