S&P500 фьючерс | SPX

«Темпы сокращения рабочих мест в октябре были намного выше среднего показателя за месяц. Некоторые отрасли восстанавливаются после бума найма, вызванного пандемией, но это происходит на фоне внедрения искусственного интеллекта, снижения потребительских и корпоративных расходов, а также роста цен, что приводит к затягиванию поясов и приостановке найма. Уволенным сейчас сложнее быстро найти новую работу, что может еще больше ослабить рынок труда», — сказал Энди Челленджер, эксперт по трудоустройству и директор по доходам компании Challenger, Gray & Christmas.

Мы ожидаем

Министр транспорта США Шон Даффи объявил о сокращении с 7 ноября пропускной способности на 10% в 40 крупнейших аэропортах страны что затронет около 3,5–4 тыс. рейсов в день. Глава Федерального управления гражданской авиации (FAA) Брайан Бедфорд отметил, что это превентивная мера, направленная на минимизацию рисков в условиях усугубляющегося дефицита авиадиспетчеров из-за продолжающегося 36-й день шатдауна. Текущая приостановка работы правительственных органов стала самой длительной в истории США. Власти ожидают дополнительных отмен рейсов, срок действия ограничений пока не определен.

Наиболее важными для участников торгов этого четверга будут комментарии других представителей руководства ФРС после предупреждения ее председателя Джерома Пауэлла, что снижение ставки в декабре «не является предрешенным» по итогам завершившегося неделю назад заседания FOMC. Сегодня запланированы выступления замглавы ФРС Майкла Барра, президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, его коллег из Кливленда, Филадельфии и Сент-Луиса — Бет Хэммак, Анны Поулсон и Альберто Мусалема, а также управляющего Кристофера Уоллера. Их оценки состояния экономики и рынка труда будут тщательно проанализированы, особенно с учетом того, что публикация официальных макроданных по-прежнему откладывается из-за упомянутого шатдауна.

«Текущее соотношение, естественно, указывает на переоценённость акций и усиливает опасения по поводу поведения рынка, напоминающего мыльный пузырь», — заявили стратеги Barclays по деривативам, в том числе Стефано Паскале в заметке для клиентов. 

«Омен Гинденбурга» (Hindenburg Omen) — это один из самых известных индикаторов потенциального краха фондового рынка. Его название отсылает к катастрофе дирижабля «Гинденбург» 1937 года и намекает на нечто внезапное и разрушительное. Индикатор был предложен аналитиком Джимом Миккой (Jim Miekka) в конце 1980-х и основан на наблюдениях за внутренней структурой рынка — тем, как ведут себя отдельные акции внутри индекса NYSE.

Суть Омена в том, что он сигнализирует о потере внутренней согласованности рынка. Обычно на здоровом бычьем рынке большинство акций растут, а на медвежьем — падают. Но когда одновременно появляется много новых максимумов и новых минимумов 52-недельного диапазона, это означает, что рынок раскалывается на два лагеря: часть бумаг бьёт рекорды, а часть — рушится. Такой разлад часто предшествует разворотам и сильным коррекциям.

Для фиксации сигнала должны выполняться несколько условий:

1. Более 2,8% акций NYSE устанавливают новые годовые максимумы.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку
▪️Цена: 667,51
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 657,53
▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск
▪️Комментарий:

Сегодня на рынке ожидается высокая волатильность в связи с публикацией ряда ключевых экономических событий: данных по изменению числа занятых вне сельскохозяйственного сектора, показателя открытых вакансий JOLTS и запасов сырой нефти. Одним из наиболее значимых событий станет выступление президента США в 21:00 по московскому времени. С учетом текущего новостного фона сегодня рассмотрим сценарий по фьючерсу на индекс S&P 500 (котировки ММВВ).

На данный момент цена актива демонстрирует локальное нисходящее коррекционное движение в рамках глобального восходящего тренда. Напомним, что S&P 500 исторически является растущим активом, и каждая коррекция ранее приводила к продолжению роста. Все ключевые уровни и области сформированы ниже текущей цены, выступая в роли поддержек, что подтверждает актуальность восходящего сценария. S&P 500 получает серьёзную поддержку: сезон корпоративных отчётов показал рост прибылей выше ожиданий (~+10.

«Дополнительная таможенная пошлина в размере 24% на товары из США будет приостановлена на один год, при этом дополнительная пошлина в размере 10% на товары из США сохранится», — сообщает Министерство финансов КНР.

Тома Пуйо написал пост про «Пузырь ли AI?», и у меня случился приступ амнезии Гелл-Манна.

Напишите в комментариях, в чем ошибка рассуждений на скриншоте ниже.

P.S. Амнезия Гелл-Манна — это когнитивное искажение, описывающее склонность людей критически оценивать сообщения СМИ в области, в которой они хорошо разбираются, но при этом продолжать доверять публикациям в других сферах, осознавая, что там возможны те же неточности.

Мы ожидаем

Перед открытием торгов 4 ноября фьючерсы на американские индексы снижаются примерно на 1% из-за усиления неопределенности в отношении дальнейших действий ФРС и обеспокоенности инвесторов по поводу завышенных оценок акций. Эти настроения усилились после заявлений руководителя Goldman Sachs Дэвида Соломона и главы Morgan Stanley Теда Пика на Глобальном инвестиционном саммите финансовых лидеров в Гонконге о вероятности коррекции фондового рынка более чем на 10% в течение ближайших 12–24 месяцев. По мнению спикеров, текущие рыночные оценки требуют осторожности.

На этом фоне акции Palantir (PLTR) теряют около 4% на премаркете, несмотря на публикацию сильного квартального отчета. Выручка компании за отчетный период выросла на 63% г/г, а годовой гайденс руководства был повышен благодаря устойчивому спросу на платформу искусственного интеллекта AIP. Динамика котировок PLTR в ходе основной сессии будет тщательно отслеживаться участниками рынка как индикатор общих настроений в ИИ-секторе.

Сегодня структура американского фондового рынка выглядит как карикатура на диверсификацию. Всего 41 акция, связанная с искусственным интеллектом, составляет лишь 8% состава индекса S&P 500, но уже тянет на себе 47% его совокупной капитализации — исторический рекорд. Остальные 459 бумаг, то есть подавляющее большинство индекса, формируют лишь 53% капитализации. Это означает, что судьба «широкого» рынка сегодня зависит от горстки компаний, делающих ставку на одну и ту же модную идею.

Главная движущая сила — десяток гигантов, которые не просто зарабатывают на хайпе вокруг искусственного интеллекта, но и синхронно подогревают его своими бесконечными заявлениями о «революционном будущем». На практике большинство этих обещаний пока не воплощается в реальный рост эффективности или прибыли. Компании согласованно усиливают друг друга: общие пресс-релизы, взаимные интеграции, перекрёстные продажи — всё ради поддержания иллюзии экспоненциального роста.

Коллеги, всем доброго и продуктивного!

Немного обработал отчет от WhisperEarnings по западным бумагам на эту неделю — может кому пригодится:

📅 Главные отчёты недели (3–5 ноября 2025)

Palantir (#PLTR)

Ключевые цифры: прибыль $0.17, выручка $1.09 млрд (+50,2%); 63,6% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 10,6%.
Что это значит: ожидается сильный рост выручки и общее ожидание позитивного отчёта.

Advanced Micro Devices (#AMD)

Ключевые цифры: прибыль $1.17, выручка $8.72 млрд (+27,9%); 78,4% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 9,2%.
Что это значит: высокий оптимизм вокруг отчёта, рынок уже заложил часть роста.

Hims & Hers (#HIMS)

Ключевые цифры: прибыль $0.09, выручка $583,7 млн (+45,4%); 49,5% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 15,3%.
Что это значит: рост бизнеса сохраняется, но доверие рынка неустойчиво.

Robinhood (#HOOD)

Ключевые цифры: прибыль $0.51, выручка $1.21 млрд (+90%); 74% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 10,5%.

🟡 Компании сокращают расходы, автоматизируют процессы и переходят к увеличению производительности на основе ИИ;
🟡 Amazon планирует сократить 30 000 рабочих мест, другие крупные технологические компании следуют тому же пути;
🟡 Корпоративные доходы растут, а количество рабочих мест сокращается;
🟡 Рынок учитывает снижение ставок, рост прибыли и повышение эффективности компаний.

В современных реалиях между фондовым рынком и рынком труда наблюдается обратная корреляция — прибыль растет, когда бизнес становится более эффективным.

В центре внимания инвесторов сегодня будет статистика деловой активности в производственном секторе за октябрь. Финальную оценку PMI за этот месяц представит S&P Global. Аналогичный индекс опубликует ISM Manufacturing (консенсус: 49,6 пункта, предыдущее значение: 49,1). Значение ниже 50 пунктов будет указывать на продолжающийся спад активности, однако приближение показателей к пороговой отметке рынок воспримет позитивно. Из-за продолжающегося шатдауна публикация данных расходов на строительство (Construction Spending) не состоится.

Обнародованное на выходных торговое соглашение между США и Китаем предполагает приостановку контроля экспорта редкоземельных металлов со стороны Пекина и отсрочку введения ряда пошлин Белым домом. Достижение этих договоренностей существенно ослабит внешнеполитическую напряженность и один из главных рисков для глобальной экономики.

К началу ноября квартальные результаты представили более 60% компаний из индекса S&P 500. По данным FactSet, прогноз роста прибыли для входящих в него эмитентов за третий квартал за последнюю неделю повысился с 9% г/г до 10,4%.  

В свежем квартальном отчёте Berkshire Hathaway призналась, что за три месяца, завершившихся 30 сентября, продала ещё акций на сумму 6,1 млрд долларов. Это не единичный случай: за последние три года корпорация Уоррена Баффета избавилась от пакетов акций почти на 184 млрд — и при этом продолжает накапливать наличность.

К концу квартала кэш и эквиваленты на балансе Berkshire достигли исторического максимума — 382 млрд долларов. Баффет традиционно сохраняет сдержанность в периоды переоценённых рынков, и текущий шаг читается как сигнал осторожности. Вместо того чтобы участвовать в ралли «акций-лидеров», компания фиксирует прибыль и ждёт коррекции, где сможет вернуться в рынок на более привлекательных уровнях.

Примечательно, что Berkshire уже пятый квартал подряд не проводит обратный выкуп собственных акций — ещё один признак того, что Баффет не видит сейчас разумных точек входа даже в собственный бизнес.

С учётом рекордных резервов и осторожного тона последних комментариев, Berkshire фактически превращается в гигантский фонд ожидания — возможно, предчувствуя приближение нового цикла переоценки активов.

Ключевой темой предстоящей недели, вероятно, станет шатдаун.
Трамп в своем ночном выступлении не проявил никакого интереса к уступкам демократам, заявив, что готов обсудить вопрос ObamaCare после того, как демократы проголосуют за возобновление работы правительства, при этом Трамп считает, что необходима альтернатива текущим субсидиям по здравоохранению.
Тем не менее, 52% американцев обвиняют республиканцев в шатдауне, а две трети американцев считают, что США движется в неправильном направлении.
Goldman Sachs в свежей оценке заявил, что шатдаун может нанести рекордный ущерб экономике США, банк ожидает, что шатдаун продлится около 6 недель, что приведет к снижению ВВП США в 4 квартале на 1,15%, но за этим последует отскок в 1 квартале 2026 года на 1,3%.

Второй темой станет начало слушаний в Верховном суде США по правомерности большинства пошлин Трампа, от взаимных до пошлин за фентанил.
Судебный процесс ожидается длительным, по минимуму он займет 2-4 месяца до вынесения решения, но факты, изложенные во время слушаний, могут значительно повлиять на мышление рынка по влиянию пошлин на экономику США и политику ФРС.

На этой неделе в Республике Корея президент Дональд Трамп заключил торгово-экономическое соглашение с председателем КНР Си Цзиньпином. Это масштабная победа, которая обеспечивает экономическую мощь и национальную безопасность США, ставя при этом на первое место американских рабочих, фермеров и семьи.

• Это историческое соглашение включает в себя обязательства Китая по:
  • Прекратить поставки прекурсоров, используемых для производства фентанила, в США.
  • Эффективно устранить действующие и предлагаемые Китаем меры экспортного контроля в отношении редкоземельных элементов и других важнейших полезных ископаемых.
  • Прекратить ответные меры Китая в отношении американских производителей полупроводников и других крупных американских компаний.
  • Открыть китайский рынок для экспорта соевых бобов и другой сельскохозяйственной продукции из США.

КИТАЙСКИЕ ДЕЙСТВИЯ:

• Китай приостановит глобальное внедрение новых обширных мер экспортного контроля в отношении редкоземельных металлов и связанных с ними мер, о которых было объявлено 9 октября 2025 года.

Индекс S&P500 продолжает своё северное шествие, периодически устанавливая новые исторические рекорды. Каждая коррекция заканчивается выкупом и дальнейшим обновлением максимумов — медведям приходится лишь мечтать об очередном «чёрном» дне.

Но коррекция, как необходимая часть роста, периодически случается, поэтому стоит рассмотреть потенциальные уровни, до которых цены могут упасть и возобновить свой рост.

Уровни поддержки

1. Первый уровень поддержки — 6771. Он является пробитым недавним историческим максимумом и может послужить хорошим стартом для возобновления роста. Однако риск в том, что коррекция может оказаться более глубокой, и рынок может «не заметить» эту горизонталь.

2. Вторая линия поддержки — это пробитая линия, построенная по максимумам 06.12.2024 и 19.02.2025. Она уже неоднократно «виделась» ценами и потенциально может стать интересной для покупателей.

3. Третий уровень — это область поддержки, сформированная между уровнями 6100–6147, которые построены по историческим максимумам 2024 года.

Добрейшего утра! 

Время для 💪🇺🇸Обзора рынка США 📈📉

Фаза Рынка: Долгосрочный восходящий тренд21 мес., среднесрочный 12д.

Индекс S&P 500 перебил максимум прошлой недели и снова достиг  исторического максимума. Растущий тренд набирает обороты. Интересно, что из-за хороших отчётов гигантов $GOOG, $AMZN, $NVDA, $TSLA, $AVGO, $PLTR индекс скрывает общую слабость и падения $META, $MSFT, и остального рынка. Получается, что рост мегакапов нивелирует падение остального рынка.

📉 S&P 500 — 14-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель), который начался на экстремум-прогнозе 4 августа. Рынок находится во второй бычьей фазе базового цикла, которая началась от локального уровня поддержки на 6500 и МА50 на экстремум-прогнозе 14 октября. Все три основных индекса развернулись на пивот-прогнозе от 29 октября, который я обозначил на прошедшей неделе в тестовых ежедневных обзорах. По закрытию среды 29 октября появился сильный технический сигнал на продажу.

👉 На рынке много разговоров об эффекте «Омен Гинденбурга», когда одновременно появляется много новых максимумов и минимумов 52-недельного диапазона. Такой разлад часто предшествует разворотам и сильным коррекциям, но срабатывание таких триггеров — это дело не одного дня и не 100% вероятность. Исторически этот индикатор появлялся перед крупными паниками — в 1987, 2000 и 2008 годах.

💰 Длинная позиция, открытая на экстремум-прогнозе 14 октября или на пивот-прогнозе 17 октября, закрылась по трейлинг-стопу. Рабочая амплитуда этого движения по фьючерсу ES составила около $9K на контракт. На пивот-прогнозе 29 октября открыта короткая позиция.

На начало недели я считала главным драйвером для рынков встречу Трампа и Си Цзиньпина.
После пресс-конференции Пауэлла в среду я преуменьшила значение его риторики, поставив во главу угла голубиное решение со снижением ставки и прекращением QT, а не сигналы Пауэлла об отсутствии гарантий снижения ставки ФРС в ходе заседания 10 декабря.
На текущий момент думаю, что недооценила настроения членов ФРС.
Пятничные выступления членов ФРС показали, что не один только Шмид хотел оставить ставку неизменной на заседании в среду, ещё три члена ФРС – Логан, Хэммак и Бостик – хотели сохранить ставку неизменной и не намерены голосовать за снижение ставки в декабре.
Все четыре вышеуказанные члена ФРС являются ястребами, Шмид выступал против снижения ставки в этом году, аналогичные идеи высказывали Логан и Хэммак (хотя и менее категорично), Бостик с начала года твердил, что видит всего одно снижение ставки в этом году.
Порядок выступления членов ФРС тоже имеет значение, если Шмид был обязан по этическим правилам представить объяснение своего несогласия с консенсусом первым, то решение о выступлении трех остальных ястребов ФРС первыми после окончания периода тишины было явно согласовано с Пауэллом для того, чтобы уменьшить ожидания рынка по снижению ставки ФРС в декабре.