Посторонним В.

Illidan Stormrage, создаём фонд: ПАО «Посторонним В.». Выпускаем 10 000 акций по 5 000 рублей и продаём их в этой ветке по номиналу.

Шаг 2: тарим в фонд под завязку равными частями ПАО «Гемабанк», ПАО «Россети-мр», ПАО «НКХП» и ПАО «Русская Аквакультура».

Шаг 3: через год имеем на балансе все те же компании и примерно 5 млн кэша.

Развилка: байбэк или докупить равными долями что имеем.
Ответ: байбэк, так как ПАО «Гемабанк» купить с рынка мы уже не сможем без влияния на котировки из-за эффекта масштаба. Наши акции — более 8% free-float. Со временем (а Баффет много где торчит давно) во многих компаниях с низким фри-флоат возникнет такой же эффект. И проще байбечить и гасить.

Illidan Stormrage, создаём фонд: ПАО «Посторонним В.». Выпускаем 10 000 акций по 5 000 рублей и продаём их в этой ветке по номиналу.

Шаг 2: тарим в фонд под завязку равными частями ПАО «Гемабанк», ПАО «Россети-мр», ПАО «НКХП» и ПАО «Русская Аквакультура».

Шаг 3: через год имеем на балансе все те же компании и примерно 5 млн кэша.

Развилка: байбэк или докупить равными долями что имеем.
Ответ: байбэк, так как ПАО «Гемабанк» купить с рынка мы уже не сможем без влияния на котировки из-за эффекта масштаба. Наши акции — более 8% free-float. Со временем (а Баффет много где торчит давно) во многих компаниях с низким фри-флоат возникнет такой же эффект. И проще байбечить и гасить.

Вадим Рахаев, это для владельцев акций Беркшира, но сам то Берк ничего не купил осязаемого на самом деле. По сути высадил хомяков на берег
Мне не ясно почему выбирается именно такой путь, в сравнении с выкупом того что на балансе в том же соотношение

any_to_real, ну я на это смотрел через призму пылесосинга активов в виде % владения. При инфляционные экономике получается бабки потрачены а процент владения не увеличился

Illidan Stormrage, процент владения на акцию увеличивается.

any_to_real, ну я на это смотрел через призму пылесосинга активов в виде % владения. При инфляционные экономике получается бабки потрачены а процент владения не увеличился

Вадим Рахаев, вообще крайне интересно как он эти цифры вывел и на основе чего.
АФК хронически недооцененных отн дочек
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-izmenilas-stoimost-dochek-afk-sistemy
Газ мясо относительно баланса, ВТБ хронически недооцененных и тд.
Только воз и ныне там. Для них подобная оценка это норма.

Illidan Stormrage, так нет же парадокса — если он считает, что все дорого, то проще покупать себя — покупая себя ты увеличиваешь свою капитализацию, а не чужую, которая потом еще и упадет у тебя на балансе.

any_to_real, Кстати есть идея почему дел выкупает а не увеличивает доли в том что держит пропорционально. По идее результат тот же
В смысле с точки зрения акционеров Беркшира
С точки зрения дела это выбор между дарение денег продавцам или покупкой активов
По сути это все равно что утверждение что лучше отдать деньги за свои акции чем купить то что на балансе. Парадокс какой то

khornickjaadle, там не Баффет, а Berkshire выкупает же, наверное?

any_to_real, как-то не логично. АФК — своего рода бизнес-инкубатор. Такие дивы возможны при сворачивании инвестиций, а это противоречит бизнес-идее АФК. Тем более, сейчас самое время для компании активно действовать. АФК на мой взгляд усилит работу в секторах напитков, отельном бизнесе, фарме и медицине.

khornickjaadle, чот в Амазоне не полились
Тут же вопрос — зачем? Ну польются рекой дивы из Озона в АФК, а зачем АФК платить дивы? Зачем платить Северстали я понимаю — чтоб Мордашов тарил себе Ленту, например. А зачем платить дивы АФК? Чтоб Евтушенков их под кровать складывал?

any_to_real, Ну Баффетт стал свои акции выкупать с рынка от избытка денег. Евтушенков может сделать то же самое.

Вадим Рахаев, Надо будет последить рост выручки Озона. Здесь на Смарте есть мнения, что Озон не банкрот чуть ли. Просто другой идеи в Системе я не вижу, кроме Озона. Будет удваиваться каждый год — значит Евтушенков не врёт.

khornickjaadle, чот в Амазоне не полились
Тут же вопрос — зачем? Ну польются рекой дивы из Озона в АФК, а зачем АФК платить дивы? Зачем платить Северстали я понимаю — чтоб Мордашов тарил себе Ленту, например. А зачем платить дивы АФК? Чтоб Евтушенков их под кровать складывал?

khornickjaadle, этот план выглядит реалистичным (возможным) при поддержке инфляции 25%. В деньгах 2022 года этот сценарий маловероятен.

P.S. На рынке по прежнему 5 игроков. У всех конские планы. Если их сложить, то они загребут на себя несоразмерно большую долю ВВП страны. Значит кто-то один, несколько игроков или все своих инвесторов обманывают. Кто же это?

Advocate, С 6 мая ни капли, и жарит, зато всё спеет, плодоносит.

any_to_real, Ага, значит в последующие годы резкое ускорение. Я только про Озон думаю, если он на 1 трлн. выручки выйдет, может прибыль в районе 30 ярдов наскребёт и Система выкупит доли других акционеров. То есть вижу Озон как он сместит МТС в будущем с места основной фишки Системы и тогда дивы польются рекой.

khornickjaadle, Там даже план по выручке у Озона к 2026 году 2,5 трлн. руб.

any_to_real, Ага, значит в последующие годы резкое ускорение. Я только про Озон думаю, если он на 1 трлн. выручки выйдет, может прибыль в районе 30 ярдов наскребёт и Система выкупит доли других акционеров. То есть вижу Озон как он сместит МТС в будущем с места основной фишки Системы и тогда дивы польются рекой.

khornickjaadle, ну может он там и объяснял или у себя по подписке, но мы этого, конечно же, не узнаем
В доСВОшной табличке у него 0.96 в 2024 было.

any_to_real, единственным ограничителем структур вроде АФК является ФАС. Нет такого ограничения «денег много». Для таких всегда найдётся своя «Пенжинская губа».

khornickjaadle, вопрос не на чем, на чем-то может и сможет, там до фига активов, вопрос в том, что на мой скромный взгляд, АФК перестанет жрать только тогда, когда уже физически не сможет никуда деньги в таких количествах пристраивать, а пока что там почти трюль долга при выручке чуть меньше. А дальше смотрю на Баффета, деда в 91 так и не успокоился, тарит и тарит

any_to_real, Непонятно, почему Шадрин вдруг стал ждать большие дивы. Объяснил бы, сделал прогноз. Может ему Евтушенков сказал что-нибудь или намекнул.

khornickjaadle, вопрос не на чем, на чем-то может и сможет, там до фига активов, вопрос в том, что на мой скромный взгляд, АФК перестанет жрать только тогда, когда уже физически не сможет никуда деньги в таких количествах пристраивать, а пока что там почти трюль долга при выручке чуть меньше. А дальше смотрю на Баффета, деда в 91 так и не успокоился, тарит и тарит

any_to_real, Может и будут. В 2013 году были 2,06 руб. А на чём 3-5 руб.? Озон, если только выйдет на выручку 1 трлн. руб. Надо вникать в бизнес Системы.