Нефть

Цена марки Brent стабилизировалась выше $63 за баррель после небольшого роста в четверг. Это самый продолжительный цикл ежемесячного падения с мая 2023 года.

Инвесторы ожидают встречи ОПЕК+, запланированной на 30 ноября, а также оценивают, как потенциальное мирное соглашение РФ и Украины может повлиять на перенасыщенный рынок.

✅ В 2025 году стоимость Brent упала более чем на 15%. По мнению аналитиков, снижение спровоцировано ожиданием глобального переизбытка нефти на мировом рынке после наращивания добычи ОПЕК+ и некоторых стран, не входящих в альянс.

Цены на нефть в ноябре снова ушли вниз. Стоимость Brent с начала месяца потеряла почти 3%, а глобальный рынок черного золота снижался четвертый месяц подряд. Такого затяжного падения не было с весны 2023 года. Инвесторы закладывали в котировки ожидания встречи ОПЕК+, которая пройдет 30 ноября.

С начала года Brent упала более чем на 15%. Рынок видит риск профицита почти в 3 млн баррелей в сутки в 2025 году, по крайней мере такие оценки давали в JPMorgan. Вне альянса поставки тоже растут. На настроение влияет и ожидание возможного урегулирования конфликта на Украине, так как снятие санкций увеличит предложение российской нефти на мировом рынке, что усилит давление на цены.

К концу недели котировки стабилизировались в районе $63 за баррель Brent, но скорее всего это временная стабилизация. При начале перемирия поставки из России могут существенно увеличиться. ОПЕК+ сохраняет прогноз роста спроса на 2025–2026 годы, но восемь стран альянса уже согласовали повышение квот. Альянс, вероятно, подтвердит план по возобновлению наращивания добычи в начале 2026 года, что уже усилило опасения переизбытка предложения.

Одни из самых ликвидных контрактов среди товарных фьючерсов на Мосбирже — фьючерсы на нефть. Как устроены эти контракты, чем они отличаются от западных аналогов и как на них зарабатывать, объясняем в этом материале.

Brent — главный мировой бенчмарк

Сорт нефти Brent — эталон для цен по всему миру. В разных регионах есть свои сорта, например WTI в США или Oman на Ближнем Востоке и Азии, но их цена, как правило, определяется в привязке к эталону как премия, или дисконт.

Ценообразование Brent происходит на биржах ICE в Лондоне и CME в США. Именно там проходят основные объёмы торгов этим активом. Торги на Московской бирже являются производными от них. Котировки обычно формируются с оглядкой на западные биржи, но иногда рынок становится независимым. Это происходит, когда на западных биржах выходной, а на Московской бирже торги продолжаются.

Фьючерсы на Brent позволяют инвестору:

• зарабатывать на росте и падении цен на нефть;
• хеджировать риск падения цен на нефть, от которых во многом зависит экономика России;

ОПЕК+ планирует сохранить текущий уровень добычи нефти на предстоящих заседаниях в воскресенье, сообщили два делегата группы агентству Рейтер. Кроме того, они договорились о новом механизме оценки максимальных производственных мощностей стран-участниц.

Восемь стран ОПЕК+, которые постепенно увеличивали добычу в 2025 году, намерены сохранить свою политику приостановки роста добычи в первом квартале 2026 года, подтвердили два делегата.

www.reuters.com/business/energy/opec-expected-hold-oil-output-policy-steady-q1-sources-say-2025-11-27/

Динамика потребления нефти и газа до 2050 г выглядит как веер сценариев, где расхождения являются индикатором глубинных перемен в мировой экономике.

Подавляющее большинство экспертов сходятся в том, что рост спроса на «чёрное золото» замедлится уже в этом десятилетии, после чего последует спад.
Однако на этом консенсус заканчивается. Производители, OPEC и Управление энергетической информации США (EIA), прогнозируют более длительный и плавный рост. В МЭА, BP, DNV и Equinor, уверены: пик спроса на нефть будет пройден еще до 2030 г. Этот разрыв отражает фундаментальные споры о скорости энергетического перехода, электрификации транспорта и глобального экономического роста.
С природным газом картина несколько иная, но не менее противоречивая. Он выступает в роли «переходного топлива» — более чистой альтернативы углю, которая должна помочь балансировать растущую долю ветровой и солнечной генерации. Большинство кривых на графике демонстрируют рост потребления газа как минимум до середины 2030-х гг.Демидович.

В середине ноября появились новые прогнозы от Goldman и J.P. Morgan по нефти. Голдманы пишут, что за счет роста добычи и общего избытка предложения Brent в 2026 году может опуститься в район 50-56 долларов. Но они считают, что падение временное, и дальше рынок постепенно восстановится, вероятно до уровня ~ 80 долларов к 2028 году, когда эффект от текущего прироста добычи начнёт сходить на нет.

У J.P. Morgan примерно тот же базовый сценарий — около 57-58 долларов за баррель в 2026-2027 годах. Но у них есть негативный сценарий, где при сохранении избытка предложения нефть может упасть в диапазон 30-40 долларов. 

Лучше подумать как это отразится на акциях РФ.

www.reuters.com/business/energy/goldman-sachs-sees-oil-prices-falling-through-2026-supply-surge-2025-11-17/

oilprice.com/Energy/Oil-Prices/JP-Morgan-Says-Oil-Prices-Could-Plunge-Into-30s-by-2027.html

Арман Бейсембаев (Tickmill), да где хоть они падают то… стоят выше 62 и никак их не столкнёшь… или вы не про нефть?

BRENT: цены падают под давлением избытка и геополитической разрядкиЗа прошедший торговый период нефть последовательно теряла в цене и опусти...

Герман Иванов, и не говорите… никакого размаха.

Котировки Brent уже в четвёртый раз опускаются к $60 за баррель и уверенно торгуется ниже 50‑дневной EMA на дневном графике. Многократные попытки пробоя уровня повышают вероятность дальнейшего снижения.

🔻Почему цена падает

▫️ Переговоры уменьшают опасения за экспортную инфраструктуру России — это снимает часть «геополитической премии» с цены

▫️ Аналитические агентства, в том числе Deutsche Bank предупреждают о возможном избытке предложения в 2026 году. Это подталкивает инвесторов занимать «медвежьи» позиции уже сейчас.

▫️Последние данные по экономике США оказались слабее ожиданий и усилили опасения по спросу на энергоносители.

Что дальше 👀

⏫ Если цена закрепится ниже $60, следующий уровень — район $50 из-за срабатывания стопов и закрытия длинных позиций.

⏬ Для роста требуется либо реальный дефицит на физическом рынке (сокращения добычи ОПЕК+), либо крупный внешний шок в нефтедобывающем регионе, например, в Венесуэле.

За прошедший торговый период нефть последовательно теряла в цене и опустилась очередным минимумам, попутно пробившись из диапазона вниз. Основным фактором этого снижения стали новости о прогрессе политического диалога между Россией и Украиной. Участники рынка восприняли это как предвестник потенциального снятия части санкций и возвращения больших объемов российского сырья на легальный рынок, что в условиях текущего насыщения уменьшает геополитическую премию в цене.

Вместе с тем, инвесторы находятся в ожидании предстоящего заседания ОПЕК+. Картель, вероятно, согласует паузу в наращивании добычи на первый квартал 2026 года, что будет воспринято как отказ от жёстких мер на фоне устойчивого роста добычи вне ОПЕК+, включая США, Бразилию, Канаду и Аргентину. Не случайно, Goldman Sachs указал на вероятный профицит порядка 2 млн б/с в 2026 году, а JPMorgan ожидает рост избытка до 2,5-2,8 млн б/с. Помимо этого, EIA в отчете указывает, что глобальное предложение нефти в 2025 году увеличивается примерно на 3,1 млн б/с, а в 2026 году — на 2,5 млн б/с.

Совет Федерации одобрил норму, по которой компании, перерабатывающие российскую нефть на давальческих условиях (передача нефти перерабатывающей компании для переработки) за пределами страны, смогут получать обратный акциз по аналогичной схеме с нефтеперерабатывающими заводами (НПЗ) внутри России. Норма была оформлена как поправка к закону из бюджетного пакета в части налоговой политики.

Ранее замминистра финансов РФ Алексей Сазанов говорил, что право на получение выплаты будут иметь организации, включенные в специальный перечень, утверждаемый правительством России.

Сообщалось, что доля выхода продукта по отношению к тонне переработанной нефти не должна превышать коэффициент 0,53. Мера призвана при необходимости обеспечить переработку российской нефти за рубежом, в том числе на белорусских НПЗ.

Из поправки также следует, что на зарубежные НПЗ может быть распространен в том числе и демпферный механизм.

«Для определения величины КДЕМП в целях настоящего пункта объем высокооктанового

Цены на нефть снова летят вниз, и рынок делает вид, что это логичная реакция на новость о возможном мирном соглашении по Украине. Но вся эта история выглядит так, будто кто-то резко выключил напряжение, и у сырьевых трейдеров пропал главный источник адреналина.

Парадокс в том,что мир для нефтянки — всегда стресс. Если Россия возвращается в нормальную торговую схему, предложение на рынке мгновенно раздувается. Для Brent это означает не рост, а потерю ценового пола. Всё, что держалось на дефиците и геополитике, рассыпается.

Игроки начинают просчитывать последствия: экспортная корзина сокращается, бюджеты сырьевых экономик сдуваются, а на другом конце планеты импортёры уже потирают руки — дешевый энергоноситель всегда выглядит как подарок. Рынок в этот момент пытается угадать, что болезненнее — пролив предложения или потеря военного фактора давления в котировках.

Самое забавное, что многие до сих пор уверены, будто любые переговоры приводят к росту оптимизма. С нефтянкой всё наоборот: чем спокойнее становится фон, тем проще покупателям диктовать цены. А сегодня как раз тот момент, когда нефть реагирует не на политику, а на перспективу банального перепроизводства.

Министры стран ОПЕК+ на встрече 30 ноября сконцентрируются на обсуждении механизма оценки максимальных возможностей по добыче нефти, сообщил ТАСС источник в одной из делегаций.

На воскресенье 30 ноября запланирована встреча «восьмерки» ОПЕК+, заседание министерского мониторингового комитета, а также встреча всех министров стран ОПЕК+.

В мае 2025 года по итогам встречи ОПЕК+ министры поручили секретариату ОПЕК разработать механизм оценки максимальных мощностей по добыче нефти в странах ОПЕК+, который будет использован для определения базовых уровней добычи по сделке на 2027 год. 

tass.ru/ekonomika/25733269

▪️Тип сделки: лимитный ордер на покупку

▪️Цена: 62.4

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 60.78

▪️Актуален: До отмены

▪️Комментарий:

Продолжаем рассматривать сценарий по нефти маркиBrent котировки ММВБ. В понедельник мы рассматривали точку входа в шорт данного торгового инструмента от ценовой отметки 63.93. Цена немного не дошла до нашей точки входа, показала снижение котировок, и уже на текущем падении саккумулировался крупный ордер-блок. Сейчас наблюдается закрепление цены выше новообразованного уровня 62.40, сформированного на старшем таймфрейме. Данный диапазон уже выступает в роли поддержки. Новые уровни и ордер-блоки всегда в приоритете, так как формируют актуальную рыночную тенденцию. Brent получает поддержку на фоне ожиданий сокращения добычи со стороны OPEC+, где ряд стран уже заявили о готовности продлить добровольные ограничения, если рынок останется в состоянии избытка. На фоне снижения инвестиций в разведку и добычу в США количество активных буровых установок падает, что постепенно сокращает будущие объёмы сланцевой нефти и укрепляет перспективы дефицита поставок.