Алроса
Восстановление алмазного рынка поможет компании в 2020 году достигнуть целевой цены в $1,8 (115 руб.).
В опубликованных компанией результатах продаж за январь продажи алмазно-бриллиантовой продукции выросли на 44% год к году с $ 281,5 млн. (17,9 млрд. руб.) до $405 млн. (25,8 млрд. руб.), объемы растут уже шестой месяц подряд. «В январе мы наблюдали стабильный спрос на алмазное сырье. Гранильный сектор продолжал пополнять запасы на фоне позитивных результатов продаж ювелирных украшений ритейлерами в период рождественских праздников», – прокомментировал результаты заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев. Для сравнения, ранее продажи за аналогичный период компании De Beers показали рост на 28%.
Исторически финансовые результаты российской алмазной компании в первом полугодии сильнее, чем во 2, главным образом, это связанно с сезонными факторами. Следующим важным событием для АЛРОСА станет публикация результатов за 4 квартал 2019 года, которое намечено на 10 марта. По нашим расчетам, дивиденд за 12 месяцев 2019 года составит $0,023 — $0,039 (1,5 руб. – 2,5 руб.). Годовая дивидендная доходность за 2019 год – 6,5% — 7,7%.
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для обыкновенных акций АЛРОСА, ожидая восстановление финансовых результатов в 2020 году. При условии продолжения тренда в 2020 году дивидендная доходность АЛРОСА вырастет до 10%, а величина будет равна $0,125 (8 руб.). Акции компании остаются привлекательными и по текущим ценам – $1,28 (82 руб.), при которых АЛРОСА сохраняет 40% потенциал роста до целевой цены $1,8 (115 руб.), что предполагает 7% дивидендную доходность.
«Инвестиционная компания ЛМС»
