ФРС США

• ФРС не будет повышать целевой уровень инфляции. Повышение ставок также повлияет на предложение.

• Нам понадобится закон, разрешающий и регулирующий CBDC.

• Повышение как минимум на 50 базисных пунктов на следующих нескольких заседаниях также рассматривается.

• Я ожидаю, что рынок труда останется сильным по мере роста ставок, хотя действия ФРС не лишены риска.

• При неприемлемо высокой инфляции не имеет смысла иметь номинальную ставку по фондам ФРС ниже краткосрочных инфляционных ожиданий.

• Рынок жилья сейчас в некоторой степени замедляется из-за более высоких ипотечных ставок.

• Приходит время для регулирования стейблкоинов и цифровых финансов, важно сделать это быстро.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на сегодня самым недвусмысленным образом признал, что резкое повышение процентных ставок может привести экономику США к рецессии. Он считает, что это возможно, и назвал мягкую посадку «очень сложной задачей»

• Инфляция цен — это макроэкономический вопрос, считает он.

• Нам нужна ограничительная политика, и именно к ней мы и движемся.

• Мы не думаем, что мы уже увидели полный эффект карантина в Китае.

• Вы увидите продолжающийся стремительный прогресс в сторону повышения ставок

• Последние показатели инфляции свидетельствуют о том, что нам необходимо ускорить темпы повышения ставок

• Ряд дополнительных повышений ставок заложен в цене, и это уместно

• Цель ФРС — сбалансировать рынок труда

• Рынок достаточно хорошо понял нашу реакцию

• Экономика США очень конкурентоспособна, но некоторые сектора — менее конкурентоспособны

• Повышение ставок должно довольно быстро повлиять на цены на жилье

• Пауэлл считает, что текущая ситуация в экономике создаёт преграды для застройщиков.

• Пауэлл: Текущий рост заработной платы несовместим с 2%-ной инфляцией. Однако мы не хотим замедлять темпы роста зарплат. Нам нужны более «устойчивые» меры.

Баркин из ФРС: Ожидайте, что давление спроса начнёт уменьшаться по пере повышения ставок

• Среди политиков ФРС существует огромный консенсус в отношении дальнейшего развития процентной ставки, а также твердое согласие в отношении необходимости установления умеренно ограничительных условий.

• Повышение на 75 базисных пунктов в июле будет соответствовать сохраняющимся опасениям, что инфляция не замедлится.

• Темпы будущего повышения ставок будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся экономических перспектив.

• Финансовые условия значительно ужесточились, что отражает как предпринятые до сих пор, так и ожидаемые действия, добавил Пауэлл.

• Последние данные свидетельствуют о том, что реальный ВВП увеличился в текущем квартале, а потребительские расходы остаются высокими.

• «Перед лицом быстро меняющихся экономических условий наша политика адаптировалась и будет продолжать это делать».

• Последние данные свидетельствуют о том, что реальный ВВП увеличился в текущем квартале, а потребительские расходы остаются 

• Инфляция со временем должна снизиться, но на это потребуется время. Мы могли бы умерить спрос, не приводя к техническому определению рецессии.

• Cуществует риск рецессии, но стоит помнить, что большинство из признаков не такие уж и глубокие и долгосрочные.

• По словам Булларда экономика замедляет темпы роста до трендовых уровней, как и ожидалось, в результате политики ФРС. Он отметил растущие риски из-за конфликта на Украине и проблем с цепочками поставок.

• Буллард: «Опасности есть всегда, но при нынешних обстоятельствах я по-прежнему ожидаю продолжения роста в Соединенных Штатах до конца 2022 года».

Президент Джо Байден заявил, что рецессии в США не избежать, в интервью Associated Press. Выступая перед службой новостей в Овальном кабинете, Байден сказал, что США находятся в более сильной позиции, чем любая страна в мире, чтобы преодолеть эту инфляцию. Он выступил на следующий день после того, как Федеральная резервная система продемонстрировала, что хочет вести агрессивную борьбу с инфляцией, одобрив крупнейшее повышение процентной ставки почти за три десятилетия. Тем временем в четверг фондовый индекс США SPX, -3,25%, резко упал, более чем сведя на нет отскок, наблюдавшийся на предыдущей сессии после крупнейшего повышения ставки ФРС с 1994 года.

Традиционный формат недели «Верным курсом. Портфель 2022» — разговор с профессиональными участниками рынка.

Начало в 17:00

📌Темы выпуска:
Исторический рывок — ставка повышена сразу на 0,75 пунктов впервые с 1994 года. Что дальше?
Китай продолжает накачивать экономику деньгами, параллельно закрывая Шанхай.Страна хочет повторить путь Америки?
Санкции начинают работать — российский морской импорт падает второй месяц подряд. Спасут ли нас высокие цены на сырье?

‼️Так как монетизация в Youtube почти полностью отключена, мы вводим специальный платный чат (http://t.me/Chat_stream_bot) в телеграм-канале, которым вы можете воспользоваться, если вы хотите гарантировано получить ответ на свой вопрос.

✅Доступ к чату @Chat_stream_bot предоставляется на месяц.

🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов.

👉Присоединяйтесь!👈

📌 ФРС как обычно понавешала лапши на уши во время вчерашнего выступления, вкратце сказали:

1) Ставку повысили на 0,75% до 1,75% годовых;

2) Продолжат повышать ставку;

3) Прогнозируют в 2023 году инфляцию в 2,6% (сейчас около 8,5%).

↪️ На самом деле, это только начало краха экономики, и им нужно очень сильно уронить рынок. Сделать это можно только повышением процентной ставки. Если рынок упадёт (акции и тому подобное), то упадёт и инфляция, в этом и состоит цель. 

↪️ ФРС пытается максимально успокоить участников рынка, так как с таким маленьким повышением инфляция будет только расти.

Они не могут допустить паники на рынке, так как их работа и заключается в том, чтобы делать всё плавно.


Ещё больше интересных разборов у нас в telegram 👋

Рынок ждал +0.5%, получил +0.75% с перспективой +0.75% в июле — краткий итог заседания ФРС.

Решительным повышением ставки Федрезерв хочет вернуть инфляцию в диапазон ~2%. Другой вопрос, 1) насколько это получится не вызвав рецессию в США, и 2) насколько получится вообще: значительная часть инфляции — немонетарная, то есть на неё бессмысленно влиять через ставку. Примеры: высокие цены на нефть/бензин, еду, жильё и логистику.

Новые прогнозы ФРС тоже не внушают оптимизма:
▪️ прогноз по инфляции повышен до 5.2% на 2022 год;
▪️ прогноз по росту ВВП резко понижен до 1.7%;
▪️ прогноз по ставке ФРС 3.4% на 2022 год и 3.8% на 2023 год.

Вчерашним ростом рынка не стоит обманываться — ФРС не только будет жёстко повышать ставку, но и сокращать баланс. Текущий рост котировок скорее всего связан с тем, что чем ближе будет рецессия (а она приближается достаточно быстро), тем быстрее ФРС остановит повышение ставки и перейдет от ужесточения монетарной политики к её стимулированию. О том, почему такой расчет может «не прокатить», мы обсудим в одном из следующих постов.

ФРС США повысила базовую ставку на 0,75 п. п. — таких резких шагов не было почти 30 лет. Американский регулятор продолжает ужесточать монетарную политику на фоне растущей инфляции

Причиной ужесточения денежно-кредитной политики послужила ускоренная инфляция, которая в мае обновила рекорд за последние 40 лет. При заложенном в прогноз показателе 8.3%, инфляция составила 8.6%

В последний раз так резко ставку повышали в ноябре 1994 г, когда главой ФРС еще был Алан Гринспен. На уровне 1.5–1.75% ставки были, когда началась пандемия, и ФРС пришлось снижать ставку для стимулирования экономики

Рынки закладывали повышение на 0.75%, и поэтому в целом реакция оказалась нейтральной. Сейчас ФРС находится в процессе ужесточения ДКП и последние данные по инфляции показали, что необходимы более жесткие меры, с повышением ставки больше, чем на 0.5%, чтобы отреагировать на рекордную инфляцию в США

Трейдеры оценивают примерно в 85% вероятность того, что ФРС повысит ставку как минимум на 2.5% к концу года.

Главное событие недели — вчерашнее решение ФРС США по ставке. Это важно для России. Это решение на курс доллара и через курс доллара влияет на развивающиеся страны у многих их которых большие долларовые долги. Также ставка влияет на экономику США. В случае ее замедления цены на энергоносители снизиться, что для  России негативно. Вчера ФРС повысила ставку на 75 б.п. и глава ФРС заявил что на следующем заседании 26-27 июля повысит ставку или на 50 б.п. или на 75  б.п. Он еще раз подчеркнул, что политика ФРС носит «адаптивный характер». Тем не менее крайне маловероятно, что на следующем заседании ФРС повысит ставку на 100 б.п. Прогноз по инфляции на этот год повышен до 5,2%, прогноз по росту ВВП снизился до 1,7%.

Действия ФРС кажутся решительными, но сильно отстают от кривой инфляции. Напомню, что несколько месяцев назад ФРС заявляла что инфляция носит временный характер и беспокоится не надо. Сейчас выясняется, что не временный характер. ФРС и правительство создали финансовый беспорядок с помощью искусственно низких процентных ставок и триллионов долларов в фондах стимулирования. Теперь они беспокоятся о том, что лопнут два пузыря: фондовый рынок и рынок жилья и тогда демократы с треском  провалят промежуточные выборы в Сенат в США 8 ноября.

Всем доброго, Коллеги!

Следим за представлением ФРСников в режиме онлайн
(пост будет обновляться).

Ваши лайки, комментарии и подписка  — лучшая благодарность, спасибо Всем и Каждому!

Ставку подняли сразу на 3 шага — 0.75%, как разбирали в крайней статье.

Теперь диапазон: 1.50 — 1.75 

Основной посыл — будем бороться с инфляцией при помощи ставок и сокращения баланса ФРС — пока она не станет 2%

В июле планируют поднимать тоже на 0.75

На дальнейших заседаниях года — на 0.5 (вместо 0.25)

По планам — успокоить инфляцию к 2024 году и начать ОПЯТЬ снижать ставки, чтобы не улететь в рецессию.

Ждем 21-30 — когда Пауэлл закончит ставить лимитки...

ИЮНЬСКИЕ ТЕЗИСЫ ПАУЭЛЛА:

- Мы быстро продвигаемся к повышению процентных ставок, очень важно, чтобы мы снизили инфляцию;

— Ближайшие месяцы ждем, что инфляция начнет снижаться;

-  Наша задача — решить проблему ценовой стабильности