медь

В 2025 общий объём импорта медного концентрата в Китай превысил 30 млн тонн, однако геополитические риски усилили перестройку цепочек поставок

янв. 24, 2026
В 2025 году общий импорт медного концентрата в Китае превысил 30 млн тонн, однако геополитические риски усилили смещение цепочек поставок.] Стоит отметить, что в последние годы крупные мировые производители меди всё больше усиливают контроль и стратегическую конкуренцию за ключевые минеральные ресурсы, что приводит к значительной волатильности и неопределённости на международной цепочке поставок меди. Китай, будучи крупнейшим в мире потребителем меди, сталкивается с влиянием множества геополитических факторов и факторов торговой политики на источники импорта медного концентрата.

В декабре 2025 года Китай импортировал 2,704 млн сухих метрических тонн (дмт) медной руды и концентрата, что на 7% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 7,2% в годовом исчислении. С января по декабрь 2025 года совокупный импорт медной руды и концентрата в Китай достиг 30,365 млн дмт, что представляет собой кумулятивный годовой рост на 7,8%. В условиях непрерывного расширения китайских мощностей по выплавке меди импорт медного концентрата достиг рекордного уровня в 2025 году.

С точки зрения структуры поставок, страны-импортеры медного концентрата в Китай демонстрируют заметную «биполярную» характеристику. Как исторически сложившиеся крупные медедобывающие регионы, страны Южной Америки, такие как Чили и Перу, экспортируют значительные объемы медного концентрата в Китай. В совокупности на эти две страны приходится примерно 67% всего импорта медного концентрата в Китай. В 2025 году Китай импортировал 9,64 млн дмт медного концентрата из Чили, что на 4,39% больше в годовом исчислении; 7,42 млн дмт из Перу, рост на 6,12% в годовом исчислении; и 11,49 млн дмт из других стран, увеличение на 9,22% в годовом исчислении.

Стоит отметить, что в последние годы крупные мировые медедобывающие страны все больше усиливают контроль и стратегическую конкуренцию за ключевые минеральные ресурсы, что приводит к значительной волатильности и неопределенности в международной цепочке поставок меди. Как крупнейший в мире потребитель меди, источники импорта медного концентрата в Китай находятся под влиянием множества геополитических факторов и факторов торговой политики.

★ Панама: Из-за изменений в местной политике медный рудник Кобре-Панама был приостановлен с 2023 года, что напрямую привело к резкому сокращению импорта медного концентрата в Китай из этой страны. Это подчеркивает прямое влияние корректировок политики в богатых ресурсами странах на цепочку поставок.

★ Индонезия: Для стимулирования развития собственной металлургической промышленности правительство Индонезии ввело систему экспортных квот на медный концентрат, что вызвало заметные колебания в импорте Китая из Индонезии в течение года. Это отражает влияние изменений промышленной политики в богатых ресурсами странах на торговые потоки.

★ Соединенные Штаты: Под влиянием сохраняющихся торговых трений и тарифной политики между Китаем и США импорт медного концентрата в Китай из США значительно сократился, что демонстрирует, как напряженность в экономических и торговых отношениях между крупными державами сдерживает торговлю критически важными полезными ископаемыми.

Эти случаи в совокупности показывают, что на фоне растущего глобального ресурсного национализма и изменяющейся геополитической динамики стабильность поставок медных ресурсов сталкивается со всё более сложными вызовами. Укрепление устойчивости цепочек поставок и диверсификация источников импорта стали ключевыми направлениями обеспечения ресурсной безопасности.

Следующим шагом станет дефицит меди

По прогнозам, к 2040 году мировая экономика столкнется с дефицитом меди в 10 миллионов тонн, что эквивалентно примерно 33% текущего мирового спроса.

Это происходит на фоне прогнозируемого роста мирового спроса на медь до 42 миллионов тонн к 2040 году по сравнению с 28 миллионами тонн в 2025 году. 

Ожидается, что на Азию придется 60% общего роста спроса за этот период, обусловленного распространением электромобилей и модернизацией электросетей.

В то же время, по прогнозам, спрос на медь для центров обработки данных, использующих искусственный интеллект, вырастет на 127% и достигнет 2,5 миллионов тонн к 2040 году.

Между тем, ожидается, что объем поставок достигнет пика на уровне около 34 миллионов тонн в 2030 году, а затем снизится до ~32 миллионов тонн к 2040 году.

Срочно! Выложил сделку под 35% годовых, фиксированная доходность: https://t.me/+3PATZh0cY1A5ODMy

Медь — следующий стратегически важный товар мирового масштаба.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай: Производство декабрь 2025г: Медь 1,33 млн т (+9,1% г/г, +7,3% м/г/г), Глинозем 8 млн т (+6,7% г/г), Свинец 718 тыс т (+5,3% г/г), Цинк 675 тыс т (+11%)

23.01.2026
Производство рафинированной меди в Китае в декабре выросло на 9,1% в годовом исчислении и составило 1,33 млн т.
Производство меди в декабре увеличилось на 7,3% по сравнению с 1,24 млн т в ноябре 2025 г.
Среднесуточная добыча меди в декабре составила приблизительно 43900 т.

Производство свинца в декабре составило 719 тыс. т, что на 5,3% больше, чем в декабре предыдущего года.

Производство цинка в декабре составило 675 тыс. т, что на 11% больше, чем в предыдущем году.

Производство глинозема вышло в декабре на показатель 8 млн т, что на 6,7% больше, чем в прошлом году.

Wood Mackenzie: Взлет цен на медь дает ложную надежду горнодобывающим компаниям на разработку новых месторождений. Разработка месторождения экономически целесообразна при $11 000
19.01.2026
Руководители горнодобывающих компаний, такие как Майк Генри из BHP, теоретически должны были бы начать добычу прямо сейчас. Цены на медь выросли на 50% за последний год, превысив 13 000 долларов за метрическую тонну на Лондонской бирже металлов на прошлой неделе — значительно выше отметки в 11 000 долларов, которая обычно оправдывает строительство новых рудников. В чем подвох? Стремительный рост цен редко бывает устойчивым.

Большая часть недавнего рекордного роста цен на медь отражает временные факторы. Трейдеры накапливают запасы в преддверии потенциальных пошлин США, которые должны быть введены в июне, в то время как ведущие производители, такие как Rio Tinto и Freeport-McMoRan, снизили свои прогнозы производства из-за специфических проблем на ключевых площадках. Возникшее в результате давление оказалось достаточным для краткосрочного роста цен, но оно может быть недолгим. Более высокая маржа стимулирует сбор и переработку вторичной меди, увеличивая предложение с течением времени. Опасения по поводу тарифов имеют и обратную сторону: если президент США Дональд Трамп отступит, цены могут резко упасть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на олово и медь в январе обновили исторические максимумы, котировки никеля и алюминия — на пиках за несколько лет.
Цены на олово и медь в январе обновили исторические максимумы, котировки никеля и алюминия — на пиках за несколько лет. Индекс LMEX, отслеживающий динамику цен шести основных промышленных металлов на Лондонской бирже, побил рекорд трёхлетней давности.

За ралли стоит сразу несколько факторов: бум строительства дата-центров для ИИ, перебои с поставками из Индонезии и Латинской Америки, геополитическая напряжённость и ослабление доллара. Инвесторы, которые весь прошлый год следили за золотом, теперь переключаются на «недооценённые» промышленные металлы.

Но не все эксперты уверены, что ралли продолжится. Одни видят предпосылки для многолетнего дефицита меди и олова, другие предупреждают: текущие цены уже близки к равновесным, а дальнейший рост становится всё более рискованным.


max.ru/rbc/AZvaRrLIGws

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс London Metal Exchange Index (LMEX), отслеживающий динамику алюминия, меди, цинка, свинца, никеля и олова, в 2025 году вырос на 30,5% (лучший результат с 2021 года) — РБК
Индекс London Metal Exchange Index (LMEX), отслеживающий динамику цен шести основных металлов на Лондонской бирже — алюминия, меди, цинка, свинца, никеля и олова, в 2025 году вырос на 30,5% (лучший результат с 2021 года), а в середине января побил рекорд, установленный более трех лет назад — в марте 2022 года.

Причины:

• пошлины на импорт в США
• рост цен привлек внимание участников срочного рынка, что привело к увеличению объемов торговли
• торговые риски из-за геополитики
• сокращение производства и растущий спрос, подогреваемый увеличивающимися потребностями в дата-центрах для ИИ и активным переходом к зеленой экономике

Медь:

• авария на крупном индонезийском месторождении Грасберг компании Freeport‑McMoran, на которое приходится около 4% мирового производств
• забастовка на золотомедном руднике Мантоверде компании Capstone Copper на севере Чили
• развитие IT-сектора (в первую очередь ИИ-компаний), а также электрификация транспорта и сопутствующей инфраструктуры будут только разгонять спрос на медь в обозримом будущем

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡Обвал в промышленных металлах
Новые тарифы Трампа это сокращение спроса на промышленные металлы 🤷‍♂️






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на металлы упали в конце напряжённой недели на новости о том, что Китай вводит ограничения на высокочастотную торговлю — Bloomberg
Цены на металлы упали в конце напряжённой недели, когда новости о жёстких мерах, принимаемых Китаем в отношении высокочастотной торговли, охладили настроения.

По словам источников, знакомых с ситуацией, регулирующие органы приказали биржам, в том числе Шанхайской фьючерсной бирже — основной платформе для торговли металлами, — убрать серверы, используемые высокочастотными трейдерами, из своих центров обработки данных. Цены на медь, цинк и алюминий упали в Шанхае, а также на Лондонской бирже металлов, которая устанавливает глобальные базовые цены на эти товары.

«Высокочастотная торговля нарушает рыночный ритм и усиливает колебания цен», — сказала Цзя Чжэн, руководитель отдела трейдинга в Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co. По её словам, последние меры могут «снизить объёмы внутридневной торговли и волатильность, но не изменят фундаментальное направление движения цен на рынке».

Подозрительное отношение регулирующих органов к высокочастотной торговле в Китае не ново и отражает более широкий подход властей, стремящихся контролировать волатильность на фьючерсных рынках. Чиновники угрожали повысить комиссии для высокочастотных трейдеров, но пока этого не сделали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SONAMI — Прогнозирует производство меди в Чили в 2026г: 5,5-5,7 млн тонн (+200 тыс тонн г/г). Средняя цена меди в 2026г: $9920 за тонну.

Enero 13, 2026
По прогнозам чилийской национальной горнодобывающей ассоциации SONAMI, объем производства меди в Чили в 2026 г. достигнет уровня от 5,5 до 5,7 млн т, что выше показателя прошлого года на уровне 5,4 млн т.

Sonami, представляющая горнодобывающие компании, назвала прогноз оптимистичным, несмотря на сохраняющиеся операционные трудности. «Мы могли бы назвать это довольно оптимистичным сценарием, — сказал президент SONAMI Хорхе Риеско. — У нас положительные финансовые и коммерческие показатели, но значительные структурные проблемы в операциях и инвестициях на большинстве горнодобывающих предприятий».

SONAMI прогнозирует среднюю цену на медь в этом году на уровне $4,5 за фунт = $9920 за т.

Инвестиции в сектор оцениваются в $26,8 млрд на период 2025–2029 годов.
www.sonami.cl/v2/noticias/sonami-fija-prioridades-y-desafios-del-sector-minero-para-2026/

К 2040 году мировой рынок меди столкнется с дефицитом в 10 млн тонн — исследование S&P Global

Согласно новому исследованию S&P Global Energy и S&P Global Market Intelligence, к 2040 году предложение меди будет на 10 млн метрических тонн ниже спроса. Этот дефицит, составляющий 23,8% от прогнозируемого спроса в 42 млн тонн, создает «системный риск» для мировой промышленности на фоне бума потребления со стороны сфер ИИ, оборонных расходов и электрификации.

Ключевой вывод:
Мировое производство меди, как ожидается, достигнет пика в 33 млн тонн в 2030 году, после чего начнет снижаться, в то время как спрос вырастет на 50%. Растущий разрыв угрожает технологическому прогрессу и экономическому росту.

Ценовой контекст:
В начале 2026 года цены на медь обновили рекорды, превысив $13 000 за тонну. Спотовая цена на LME 6 января достигла $13 241 за тонну.

Мнение аналитика:
«Медь является мощным двигателем электрификации, но ускоряющиеся темпы электрификации становятся все большей проблемой для меди», — заявил Дэниел Йергин, вице-председатель S&P Global.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Rio Tinto ведёт переговоры о покупке Glencore с целью создания крупнейшей в мире горнодобывающей компании с совокупной рыночной стоимостью более $200 млрд — Bloomberg


Rio Tinto Group ведёт переговоры о покупке Glencore Plc с целью создания крупнейшей в мире горнодобывающей компании с совокупной рыночной стоимостью более 200 миллиардов долларов. Это произошло чуть более чем через год после того, как предыдущие переговоры между двумя компаниями провалились.

Компании обсуждали возможность объединения некоторых или всех своих предприятий, включая полное поглощение, о чём они сообщили в отдельных заявлениях в четверг. Американские депозитарные расписки Glencore выросли на 8,8 % на торгах в Нью-Йорке. Акции Rio упали на 6,6 % на торгах в Сиднее, что, по мнению некоторых аналитиков, стало реакцией на ограниченную доступность информации.

Glencore и Rio владеют крупными медными активами, и потенциальная сделка создаст нового горнодобывающего гиганта, который составит конкуренцию BHP Group, долгое время удерживавшей звание крупнейшего горнодобывающего предприятия.

Хотя медные активы Glencore, скорее всего, привлекут наибольшее внимание, компания также является крупнейшим в мире поставщиком угля. Она также занимается добычей таких металлов, как никель и цинк, и имеет крупный торговый бизнес.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

S&P Global: Рост в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и оборонной промышленности увеличит мировой спрос на медь на 50% к 2040 году

Медь уже давно широко используется в строительстве, транспорте, технологиях и электронике, поскольку это один из лучших электропроводящих металлов, он устойчив к коррозии и легко поддаётся формовке. 

В то время как индустрия за последнее десятилетие повысила спрос на медь, в ближайшие 14 лет искусственный интеллект, оборонная промышленность и робототехника потребуют ещё больше этого металла, наряду с традиционным спросом на кондиционеры и другие устройства. 

Согласно отчёту, к 2040 году мировой спрос достигнет 42 миллионов метрических тонн в год по сравнению с 28 миллионами метрических тонн в 2025 году. Без новых источников поставок почти четверть этого спроса, скорее всего, останется неудовлетворённой. 

Почти все электронные устройства содержат медь. Чили и Перу являются крупнейшими производителями меди, а Китай — крупнейшим производителем медной продукции. Соединённые Штаты, которые ввели пошлины на некоторые виды меди, ежегодно импортируют половину необходимой им меди.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

S&P Global: Рост в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и оборонной промышленности увеличит мировой спрос на медь на 50% к 2040 году — Reuters


Рост в сфере искусственного интеллекта и оборонном секторе увеличит мировой спрос на медь на 50% к 2040 году, но ожидается, что без увеличения объёмов переработки и добычи поставок будет не хватать более чем на 10 миллионов тонн в год, сообщила в четверг консалтинговая компания S&P Global.

Медь уже давно широко используется в строительстве, транспорте, технологиях и электронике, поскольку это один из лучших электропроводящих металлов, он устойчив к коррозии и легко поддаётся формовке.

В то время как индустрия электромобилей за последнее десятилетие повысила спрос на медь, в ближайшие 14 лет искусственный интеллект, оборонная промышленность и робототехника потребуют ещё больше этого металла, наряду с традиционным спросом на кондиционеры и другие устройства, требующие большого количества меди, говорится в отчёте.

Согласно отчёту,к 2040 году мировой спрос достигнет 42 миллионов метрических тонн в год по сравнению с 28 миллионами метрических тонн в 2025 году. Без новых источников поставок почти четверть этого спроса, скорее всего, останется неудовлетворённой, говорится в отчёте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Цены на медь превысили отметку в $13500 за тонну: инвесторы сделали ставку на сокращение предложения на рынке
📈Цены на медь превысили отметку в $13500 за тонну 
Инвесторы сделали ставку на сокращение предложения на рынке.

Опасения, что администрация Трампа может ввести пошлины на очищенный металл, привели к тому, что запасы в США выросли, а в остальном мире их стало меньше.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-06/copper-surges-to-fresh-record-as-inventories-locked-in-the-us





Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Цена на медь в Лондоне достигла рекордных $13000 из-за опасений по поводу поставок — Bloomberg
Цена на медь, который имеет решающее значение для возобновляемых источников энергии и электросетей, выросла на 6,6 % до $12 960 за тонну на Лондонской бирже металлов после возобновления торгов после двухдневного государственного праздника в Великобритании. 

В декабре рост составил более 15 %, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что спешка с поставками металла в США в преддверии возможных импортных пошлин заставит покупателей в других странах платить больше.

Медь на LME торговалась по цене 12 919,50 доллара за тонну к 11:38 утра по шанхайскому времени. На Comex в Нью-Йорке фьючерсы выросли на 1,2% до $ 5,908 за фунт после роста на 5% в пятницу, когда LME была закрыта.
www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-29/copper-rallies-to-record-near-13-000-in-london-after-uk-holiday

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чего то у меня есть сомнения что она пробьёт

Медь +5% лонг за 2 дня.

Прошло два дня и самые быстрые +5% по #медь на диком западе. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Цена на медь в Шанхае впервые достигла 100 000 юаней ($14230) — Bloomberg
В Китае цены на Шанхайской фьючерсной бирже впервые выросли на 3,7 % и приблизились к отметке в 100 000 юаней (14 230 долларов США) за тонну, а на бирже Comex контракты подорожали почти на 4 % до 5,7855 доллара за фунт. Для американского эталона это самый высокий показатель с июля, когда произошло беспрецедентное сокращение коротких позиций. Лондонская биржа металлов вновь откроется в понедельник после рождественских каникул.





Инвесторы делают ставку на сокращение мировых поставок в 2026 году, а также учитывают влияние ослабления доллара США.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-26/copper-hits-record-in-china-jumps-in-new-york-on-supply-concern

Авто-репост. Читать в блоге >>>

медь — новое золото

#медь #copper, медь — новое золото. Идет активное поджатие в ист. хаи через треугольник в бычьей форме. Краткосрочно уже сижу в лонгах до 5.87 с апсайдом в 4%, ну и среднесрочно буду сидеть в лонгах до 8.597. Оценка 10 из 10 😕.

Рынок цветных металлов: давление и проблемы

В 2026 году рынок цветных металлов продолжит испытывать давление из-за политической нестабильности, ограничений и нехватки ресурсов. Спрос на многие металлы будет расти, а предложение — отставать, что приведет к росту цен. Однако есть риски дефицита в случае чрезвычайных ситуаций. Эксперты считают, что цены на металлы останутся высокими, но не дают точных прогнозов по каждому металлу.

Паника на рынке меди

В декабре 2025 года цены на медь взлетели до рекордных $11 771 за тонну. Это произошло из-за перебоев в поставках, например, из-за аварии на руднике «Грасберг» в Индонезии. Также слухи о возможных пошлинах на импорт меди из США усилили панику. Спрос на медь растет из-за развития технологий и электромобилей, что поддерживает высокие цены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Цена на медь впервые достигла $12 000 из-за серьёзных перебоев в работе шахт и торговых диспропорций, связанных с тарифной политикой Трампа — Bloomberg
Цена на медь достигла нового исторического максимума, превысив 12 000 долларов за тонну, из-за серьёзных перебоев в работе шахт и торговых диспропорций, связанных с тарифной политикой президента США Дональда Трампа. Это привело к самому значительному годовому росту цен на важнейший промышленный металл с 2009 года.





На Лондонской бирже металлов цены выросли на 0,9 % до 12 031,50 доллара за тонну, продолжив рост, который в этом году поднял цены примерно на 37 %. Возможность того, что Трамп введёт пошлины на металл, стала основным фактором роста цен, а резкий рост импорта в США в течение года вынудил производителей в других странах вступить в конкурентную борьбу за поставки.

Влияние на глобальные торговые потоки было настолько сильным, что цены выросли, несмотря на резкое снижение потребления в Китае, который потребляет около половины мировой меди. Инвесторы часто рассматривают медь как индикатор глобальной промышленной активности, но замедление темпов роста в Китае не смогло сдержать рост цен. Растет уверенность в том, что цены продолжат расти, поскольку трейдеры отправляют в США еще больше меди, чтобы опередить возможные пошлины.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Медь или серебро в 2026 году: что выглядит сильнее для инвестора

Пересмотр прогноза Goldman Sachs по меди на 2026 год закономерно поднимает вопрос: если рынок снова начинает смотреть в сторону промышленных металлов, стоит ли делать ставку именно на медь — или серебро выглядит не менее, а возможно и более интересной альтернативой?

На первый взгляд оба металла выигрывают от схожих трендов: электрификация, зелёная энергетика, инфраструктурные инвестиции. Но их инвестиционная логика принципиально разная.

 

Медь: чистая ставка на экономический рост

Медь — это прямой дериватив глобального ВВП. Она растёт тогда, когда:

• увеличиваются капитальные расходы,
• запускаются инфраструктурные проекты,
• оживает промышленность,
• снижается торговая напряжённость.

Именно это сейчас и закладывает Goldman Sachs. Ослабление тарифных рисков означает возврат предсказуемости для бизнеса. А предсказуемость — главный триггер для крупных инвестиций, где медь выступает базовым ресурсом.

Для инвестора медь в 2026 году — это ставка на сценарий «мягкого роста без шоков». При таком фоне металл показывает устойчивое, но относительно спокойное движение. Без резких всплесков, зато с высокой вероятностью реализации сценария.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Куда улетают цены на ПАЛЛАДИЙ, ПЛАТИНУ И МЕДЬ - чего стоить ждать от цен на промышленные металлы в 2026 году?

В 2025 году можно было потерять на российском рынке акций, но заработать на металлах

Как пример — Палладий вырос на +72% в долларах, а платина +95%

15 декабря Норильский никель выпустил обзор по металлам Палладия, Никеля, Меди и Платины (свой ресерч). Ссылка тут - 

https://nornickel.ru/investors/reports-and-results/commodity-research/

Также сегодня провели звонок для аналитиков, удалось туда попасть — информация показалась интересной, поэтому сделал конспект. Спасибо Татьяне Дыковой и Петру Варюшин из Норникеля за экспертизу

НИКЕЛЬ

В никеле растет профицит, пересмотрели оценку на 2025 год

Запасы никеля на биржах растут

Цены на уровне безубыточности (Индонезия) поэтому цены не падают из-за профицита. 60% производства это Индонезия

Рост потребления +3-4% г/г за счет роста потребления нержавеющей стали

В батареях из никеля стагнация спроса

МЕДЬ

На рынке меди наблюдаем баланс рынка, ралли в меди продиктовано заявлениями Трампа о введении пошлин на медь. Есть мнение, что тарифы могут быть возвращены с конца 2026 года и это поддерживает цену (0,5 млн тонн меди было отправлено с Лондона в США, вытягивая запасы меди с LME)

Дефицит в меди в 2026 г. будет поддерживаться проблемами на руднике в Южной Америке (3% мировой добычи) до декабря 2025 года

Замещение на алюминий при росте цен на медь происходит — например в кондиционерах и энергетическом оборудовании (спрос на медь среди некоторых товаров упал в 2 раза). При цене выше 12 000 долларов спросу сложнее расти

Тем не менее по цене меди Норникель оптимистичен

Средняя себестоимость по меди где-то 6000 долларов сейчас (по старым проектам),  новые 11-12к баксов

Норникель по разным источникам добывает 10-11 тонн золота (Забайкальский дивизион добывает золото-железо-медные руды, также золото содержится в рудах Таймырских месторождений)

ПЛАТИНА

Ралли в золоте подогрел интерес к платине + неплохие фундаментальные показатели рынка (дефицит)

В мае начался рост цен т.к. вырос импорт платины в КНР т.к. китайцы в ювелирке переключились на платину (из-за высоких цен на золото). Мы не можем сказать, что отклик среди потребителей платиновой ювелирки нашелся (много ювелирке в платине осталось на полках или пошли на переплавку)

В ЮАР недопроизводство в платине, отставание от гайденса из ЮАР на 10% (основной производитель платины в мире). В этом году не достигнут уровней 2024 по производству

Автопром не был драйвером роста спроса в платине, в отличие от палладия.Треть спроса платины — катализаторы химии и там был рост спроса

На рынке платины накоплены СУЩЕСТВЕННЫЕ запасы (10 млн унций), если инвесторы будут готовы с ними расстаться, можем увидеть падение цены несмотря на дефицит

ПАЛЛАДИЙ

Палладий был догоняющим, третьей производной от ралли в золоте и платины. Тут не было проблем с производством т.к. основной производитель в России — Норникель, а не ЮАР

Рудник Stillwater в США сократил производство в 2 раза  + планируют закрыть рудник Impala Canada, что уберет с рынка до 10 тонн палладий, что сказывается позитивно на цене и балансе

Спрос со стороны автомобильной отрасли остается устойчивым благодаря высокому общему объему производства машин и, в частности, увеличению выпуска транспорта с ДВС. Спрос на ДВС с палладием вырос с 78 млн авто до 80 млн авто (в след году ждем рост спроса до 81 млн авто).

Гибриды тоже поддерживают спрос на палладий

Противоположные тенденции в спросе на палладий и платину в автомобильной промышленности обусловлены изменением структуры силовых установок, поскольку оснащенные палладием гибридные автомобили заменяют дизельные модели, базирующиеся на платине.

Выводы (автора поста):

👉 В никеле рост цен ждать преждевременно, Индонезия работает в безубыток и продолжает наращивать добычу Никеля

👉 Рост цен на платину и палладий был вызван ростом цен на золото (спровоцировали рост инвестиционного спроса в альтернативных металлах + замену в ювелирке). При этом рост цен на платину более фундаментально обоснован из-за проблем с добычей в ЮАР и структурном дефиците ресурса (хотя запасы огромны и могут легко выйти на рынок обрушив цену)

👉 Медь — самый понятный и устойчивый металл к росту цен в будущем, хотя текущее ралли связано с активностью Трампа с тарифами, которые “взвинтили” цену. В след году в меди Норникель ждет дефицит впервые за 6 лет

Спасибо за внимание

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Медь вышла на максимум

Стоимость меди на London Metal Exchange достигла многолетнего максимума в 11,7 тыс. долларов за тонну в сочетании с падением ее складских запасов ниже 100 тыс. тонн. Более того, есть предпосылки для достижения ею уровня в 12 тыс. долларов.

К числу драйверов подорожания красного металла следует прежде всего отнести растущий импорт в США, достигший за восемь месяцев 2025 года почти 1,2 млн тонн и приведший к увеличение его запасов на складах CME Group примерно в пять раз до 394 тыс. тонн. В результате крупнейшие компании пересматривают на нее премии, например, чилийская Codelco подняла надбавку для европейских клиентов на 39% до 345 долларов к цене на London Metal Exchange и добивается в переговорах с потребителями в КНР премии 350 долларов.

В свою очередь китайские производители и трейдеры стремятся расширить отгрузки на склады London Metal Exchange, пользуясь разницей в стоимости меди между ней и Shanghai Futures Exchange. Одновременно металлургические предприятия, расположенные в КНР, столкнулись с нехваткой сырья, вызванной сбоями в цепочках их поставок, в частности, аварией на индонезийском руднике Grasberg, случившейся в сентябре. Владеющая им американская Freeport-McMoRan обещает восстановление добычи лишь во 2-м квартале 2026 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цена меди на бирже достигла исторического максимума

Стоимость меди на мировых рынках взлетела до рекордного уровня на фоне растущих опасений по поводу глобального дефицита поставок.

В понедельник, 8 декабря, котировки трехмесячных фьючерсов на медь на Лондонской бирже металлов (LME) выросли в ходе торгов на 0,9%, достигнув пика в $11 749 за тонну. К вечеру по московскому времени рост замедлился до 0,1%, а цена скорректировалась до $11 655 за тонну.

Аналитики ANZ Research объясняют ситуацию «паническими покупками» на фоне острой нехватки предложения. В течение года добыча меди неоднократно прерывалась из-за аварий на крупнейших рудниках. Наиболее серьезный инцидент произошел в сентябре на индонезийском месторождении Грасберг, втором по величине в мире. После того как подземные туннели затопило грязью, оператор Freeport-McMoRan объявил форс-мажор и полностью остановил добычу, а позже снизил свои производственные прогнозы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на медь в понедельник обновили исторический максимум на опасениях дефицита предложения на мировом рынке

«Дефицит поставок продолжает провоцировать панические покупки», — цитирует The Wall Street Journal слова аналитиков ANZ Research.

Давление на рынок в этом году оказал ряд проблем на крупных месторождениях. Кроме того, наращивание запасов в США из-за опасений введения властями страны в следующем году пошлин на импорт рафинированной меди повышает риск дефицита в других регионах.

Поддержку ценам также оказывает обещание властей КНР усилить поддержку экономики для стимулирования внутреннего потребления за счет «более проактивной» налогово-бюджетной политики и сохранения «умеренно мягкой» денежно-кредитной политики, отмечают аналитики ANZ Research.

www.interfax.ru/business/1061982

Авто-репост. Читать в блоге >>>