Авторы первой работы объясняют, почему рост 2023–2024 годов нельзя переносить на будущие периоды.
В эти годы статистические модели оценивали ускорение потенциального роста до 2,5–3%, однако значительная его часть была связана с восстановлением после спада 2022 года, расширением занятости, накоплением капитала, высокой загрузкой мощностей и стимулирующим влиянием госрасходов. Рост обеспечивался увеличением количества используемых ресурсов, а не устойчивым повышением эффективности. К 2025 году загрузка промышленных мощностей достигла технологических пределов, безработица снизилась до исторических минимумов, а темпы роста совокупной факторной производительности приблизились к нулю. Поэтому поддержание прежней скорости расширения выпуска стало сопряжено с растущими инфляционными рисками.
Вторая аналитическая записка рассматривает факторы роста ВВП на горизонте 2026–2035 годов.
В инерционном сценарии совокупная факторная производительность увеличивается на 0,8% в год, запас капитала — на 1,1%, а трудовые ресурсы сокращаются на 0,3%. В декомпозиции факторов роста вклад капитала составляет 0,63 процентного пункта, отрицательный вклад труда — 0,13 пункта. Вместе с ростом производительности это дает увеличение выпуска на 1,3% в среднем за год. Расчет для сбалансированного роста дает 1,56%. Это не прогноз на 2035 год: авторы предупреждают, что переход к такой траектории может занимать несколько десятилетий, и используют показатель как ориентир долгосрочного равновесия.