фьючерс MIX

📌 В пятницу индекс Мосбиржи на вечерней сессии снизился до 2592 пунктов – обновился минимум с начала 2025 года. Как и обещал, делюсь своими мыслями о коррекции и сделками на неделе.

1️⃣ ГДЕ ДНО РЫНКА?

• За последние 2 года индекс Мосбиржи опускался ниже 2520 пунктов лишь 1 раз – в ноябре-декабре 2024 года. Напомню, из-за чего тогда рынок упал до 2377 пунктов:

1) Ключевая ставка была 21% и рынок ждал её повышения до 23% – сейчас ключевая ставка 17%;
2) Недельная инфляция была в рамках 0,4-0,5% – сейчас показатель 0,13%;
3) Тогда в цены уже было заложено повышение налога на прибыль до 25% – сейчас закладывают НДС в 22% и отмену ряда налоговых льгот;
4) Курс доллара был выше 104 рублей – сейчас 82 рубля;
5) Тогда не было позитива по геополитике и ввели санкции против Газпромбанка (через него другие страны платили за газ и нефть) – сейчас позитива по-прежнему нет, но и нет новых санкций;
6) Тогда была див. отсечка у Лукойла, которая «украла» у индекса 1% – без неё индекс Мосбиржи был бы чуть выше 2400 пунктов.

А в субботу то чО падаем? Причём фьюч на микс падает сильнее, чем отдельные блючипсыАвто-репост. Читать в блоге >>>

📉 Индекс Мосбиржи в ходе вечерней сессии опустился ниже 2600 пунктов впервые с 9 апреля 2025 года.

Последние недели российский рынок планомерно корректировался, и главный вопрос, который сейчас волнует всех инвесторов: пробьет ли индекс отметку в 2600 пунктов, или мы увидим отскок? Давайте попробуем разобраться. Макроиндикаторы показывают замедление инфляции к нижней границе прогноза Центрального Банка, то есть до 6–7% в годовом выражении к концу года. При этом потребительский спрос остается устойчивым, о чем говорит рост по ККТ на 9,9% год к году, безработица держится на минимуме в 2,1%, а промышленность показывает ускорение.

Несмотря на завершение летнего спада инфляции и заметный рост цен на бензин и отдельные категории продуктов, текущие данные в целом не дают регулятору оснований для повышения ключевой ставки. Однако на фоне оживления экономики и бюджетной поддержки вероятность сохранения ключевой ставки на октябрьском заседании ЦБ на наш взгляд значительно возросла. Вероятно, именно с этим, а также с последними налоговыми изменениями, связано ускорение коррекции на Мосбирже, которое мы наблюдаем в последние недели.

Кто-то ждал, что Путин объявит мобилизацию или еще чего хуже (ну и бред!), но этого не случилось. В целом не считаю, что риторика Президента оказала негативное влияние на сознание инвесторов, почти все уже не раз обсуждалось и в СМИ, и даже в моем канале.

Сегодня не жду никаких прорывов, и не жду их даже на следующей неделе. Вероятно все решения будут затягиваться вплоть до личной встречи Путина и Трампа на саммите в Малайзии. Или же Трамп что-то выкинет прямо перед их встречей, а после него это решения может чудесным образом аннулироваться... 

Всем отличного дня! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !