фьючерс MIX

Если отсюда вверх — у меня все прям идеально, обычно я почти всегда с плечом около 10)%, и на падении подрезал убытке — на росте добавлял.

Тут мне повезло со ставкой — очень дорого платить 18% годовых за плечо размер в депозит, и оно было меньше все дорогу — щас возобновил. При падении — вполне допускаю всплеск плеча чуть выше, хотя есть планы продать Сбер — взял просто под вывод дивов.

Но глядя на грфик — в легкую видится падение и до 2800-
Правда есть одно но: денег в системе очень много, депозиты, купоны рост LQDT и т.д..

Но если там 400 млрд нерезов которые продали типа 50, а остальное им надо слить до августа — мы можем увидеть цены и сильно ниже. ИЛИ есть еще что то чего я не понимаю… В общем рынок последние месяцы был довольно скучным, но сейчас все мое внимание принадлежит ему.

Да, и еще на злобу дня, главное что надо помнить об убытках с плечами:
Потеряв 10%, до выхода из убытка надо заработать 11%. Потеряв 20% — 25%, 25% — 33%, потеряв 33% — надо сделать +50% чтобы выйти в 0, ну а потеряв половину — надо удвоится.

Российский рынок впал в уныние.



⚡️ Всего за 2 дня индекс МосБиржи рухнул на 5%! Котировки достигли минимумов декабря 2023 года, т.е. весь накопленный рост с начала года нивелирован всего за 1.5 месяца. 📉 Аналогичная ситуация и с долларовым индексом РТС.

📋 Главные причины коррекции российского рынка:

🟡 Массовое закрытие дивидендных реестров перед выплатами 

🟡 Падение цен на нефть — марка Brent подешевела на 2.5%

🟡 Ожидается повышение ключевой ставки ЦБ на ближайшем заседании

❗️ Однако фундаментально причины падения гораздо глубже. Все дело в том, что на рынке усиливаются проинфляционные настроения, т.е. инвесторы ожидают дальнейшего повышения инфляции. А значит ЦБ придется и далее повышать ключевую ставку, которая уже достигает исторической доходности индекса МосБиржи. 

В свою очередь, из-за роста ставок в экономике доходности облигаций даже самых надежных эмитентов стали превышать 15% годовых. В этих условиях инвесторам проще перекладываться в защитные активы и получать гарантированно высокие выплаты, чем жить в страхе и постоянно рисковать на волатильном рынке акций.

📉 Индекс Московской биржи опустился ниже 3100 пунктов. Закрытие реестров и дивидендные выплаты оказали значительное давление на рынок.

Моё мнение: Когда индекс Московской биржи резко падает, это может быть связано с тем, что компании платят дивиденды, что сейчас и происходит. В этот период случается дивидендных гэп (резкое падение акций), и это временно влияет на рынок. Также стоит учитывать, что облигации и депозиты становятся более привлекательными из-за высоких процентов, что отвлекает часть денег с рынка акций. Однако, для тех, кто вкладывается надолго, такие моменты могут быть благоприятными для покупки хороших компаний по более низким ценам, так как в будущем их стоимость может восстановиться.

-----

Заметки на полях Российского фондового рынка №8

Страх и Жадность | Где дно индекса?

К творчеству РДВ можно относиться по разному, однако их команда отслеживает интересный показатель сентимента — Индекс «Страх и Жадность в России». Аналог американскому Fear & Greed Index от CNN. Шкала индекса от 0 до 100.

Сегодня значение индекса ЖиС было = 44 = спокойствие (но очень близко к страху). Предлагаю посмотреть на другие знаковые дни для индекса:

29.08.22 — 36 (Контрнаступление в Харьковской Области) - Рост на дивидендах Газпрома 

22.09.22 — 25 (Частичная Мобилизация) - Падение

10.10.22 — 23 (Начало Разворота) - Рост после дивидендов Газпрома

15.12.23 — 54 (Заседание ЦБ ставка 16%) - Рост 

22.02.24 — 54 (2 года СВО) - Боковик, потом рост

28.05.24 — 50 (День после начала майского падения) - Боковик

03-04.06.24 — 49 (Flash Crash) — Откуп

20.06.24 — 45 (Экспирация) - Рекордные объёмы и откуп 

Интересно посмотреть, какое значение по индексу мы увидим завтра перед началом торгов… и подскажет ли индекс окончание или замедление коррекции? 

На этой неделе рынок акций снова начал снижаться после отскока на прошлой неделе из-за взлета акций Газпрома более чем на 11%. Вернее сказать, он начал снижаться еще в прошлую среду, но в понедельник индекс смог снова отскочить, после чего снижение продолжилось. И сегодня мы видим новую попытку пробоя ключевого уровня 3025 пунктов, которая, судя по всему, оказалась успешной, а значит, падение рынка теперь может еще больше ускориться.

Уже через пару недель завершается дивидендный сезон, по итогу которого акции станут еще менее интересным инструментом сбережения средств, по сравнению с облигациями и банковскими вкладами, где доходность сейчас значительно выше. И, действительно, если по облигациям можно собрать портфель с доходностью 20% годовых, а в перспективе получить еще заметно больше за счет снижения ключевой ставки, то дивидендная доходность в акциях составляет менее 10% годовых, да еще на падающем рынке выглядит совсем непривлекательно.

При этом нельзя сказать, что рынок прям очень сильно падает. При такой разнице в доходности между облигациями и акциями, а также столь высокой ключевой ставке, рынок уже давно мог упасть заметно глубже, а он целый год стоит на том же месте, в области 3025-3200 — ключевой, разворотной области.

Неделя на фондовом рынке:

— Индекс Мосбиржи: новый тест 3000.
— Природный газ: готовимся закрывать шорт.
— Нефть: растущий тренд закончен.
— Модельный портфель: закрытие позиций.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Заметки на полях Российского фондового рынка № 7

Паника | Где дно индекса?

Рынок катится на 2900… Дно невозможно предсказать. Управляющие надеются, что оно где-то близко, но это может стать дополнительным негативом — все ждут, что кто-то начнёт откупать, но объёмов на покупку пока нет (сегодня наторговали на 110 миллиардов, но все заметили, что продажи значительно преобладают...). 

📉Глобально причины коррекции следующие:

 1) Ожидание высокой ставки — 18% => безрисковые депозиты и соблазн дальних офз давят на привлекательность акций;

 2) Продажи нерезидентов (до 13 августа);

 3) Паника ритейл инвесторов, которые правят балом. Многие отвыкли или столкнулись с существенной коррекцией впервые. 

Фундаментально рынок теперь со значительным апсайдом, который превышает доходность по офз и депозиту. НО... 

Добавляет соли на рану завтрашний дивидендный гэп у Сбера. 

🏦 Для простоты расчета:

— Сбер = 315,5

— Дивиденд = 33р. = 10,45%

Всем привет. ММВБ ожидаемо снизился, но внизу есть еще уровни.

Посмотрим, как туда дойдем через откат или сразу. По РИшке тоже не добили, но я сделку закрыл и нормуль, и также пока посижу посмотрю.

Ну, что, друзья, довольно насыщенный день сегодня.

Закрыл 23 эмитента.

Форс мажоров никаких нет – стандартный рабочий процесс.

Смущает и радует настойчивое пробитие 3000п по ММВБ.

В случае, если удержимся на отметке 3000п – буду подбирать бумаги до полного состава портфеля.

О некоторых закрытых сегодня сделках расскажу в течении недели (для тех, кто не отслеживал их)

t.me/Maxim_Mikhaylevskiy

Зону покупок утромбовали и даже у минимума пока не оставляют шансов быкам. Образовалась новая зона продаж. Посмотрим, будут ли идти выкупы, но  пока все развивается по негативному сценарию.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Индекс Мосбиржи — 3 000 пунктов еще до дивидендого гэпа Сбера, который будет завтра. 

Див гэп Сбера (по ссылке мой обзор) — еще -1,6% пункта по индексу. Интересно посмотреть, будут ли выкупать эту просадку. 

Заморозить часть капитала в X5 с апреля до сентября было не худшей идеей)

Рынок снижается на ожиданиях повышения ставки Банка России в конце июля. Ранее в июле глава Банка России Эльвира Набиуллина фактически признала, что регулятор может рассмотреть два вероятных сценария — повышение ставки на 100 или 200 базисных пунктов. Давление на рынок также оказывают дивидендные гэпы компаний тяжеловесов. Завтра ожидается дивидендный гэп Сбербанка, которые занимают в индексе Мосбиржи 16%.

Коррекция продолжается и вчера произошло максимальное за 1,5 года снижение более чем на 2,5%.

❎ Основные причины:

1. Большое количество дивидендных гэпов у голубых фишек, что является техническим моментом и в этом нет ничего страшного.

2. Нерезиденты продают свои акции после недавних наложенных на Мосбиржу санкций, но эта тенденция продержится максимум до конца месяца, не больше.

3. Ожидаемое повышение ключевой ставки на заседании ЦБ 26 июля, но по статистике, именно в день решения рынок и начинает отскакивать.

4. Большое количество маржинколлов на фоне общего падения рынка и закрытия плечевых позиций в Яндексе из-за переезда.

👉 Как видим, причин не мало, однако ничего страшного я в них не вижу и считаю, что почти весь негатив уже заложен в текущие цены.

Из страшного осталось пережить только завтрашнюю дивотсечку Сбербанка и дотерпеть до заседания ЦБ.

📉 До этого момента можем опуститься до уровня в 3000 пунктов, от которого откроются очередные хорошие возможности для набора позиций.