Китайский фондовый рынок

Всем привет!

  Недавно писал о том как мои китайские акции упали на 40-60% от стоимости входа. Сегодня хочу поделиться своими опасениями после почти полного отката на точку безубыточности. Основная моя пятерка: BABA, Li Auto, JD, PDD, BIDU. Почти фулл-хаус на прошлой неделе — это с одной стороны повод для радости, с другой повод подумать о правильности в решении зарубить лося, когда только началось падение бумаг из моего портфеля с минусом в 5-10% от точки входа. Вот так всегда получается только задним умом думать.
  Сегодня как раз о том чтобы подумать немного передним умом. Главная мысль и/или страх — это введение повторных локдаунов в Китае. Хороший инвестор, человек который немного параноик, так кажется говорят. Я конечно не претендую на звание хорошего инвестора, но паранойя по этому поводу уже появилась. Сейчас все кажется красивым и без облачным, но стоит только штамму мутировать в сторону большей смертности и скорее всего вопрос об открытии второй волны локдаунов даже задавать не будут, введут сразу же под предлогом большой заботы о здоровье граждан своей страны.
  Что тогда получится? Кто не успел продать на волне роста уйдет повторно в красную зону, на неопределенное время со всеми вытекающими снижениями экономических показателей.
  Конечно практика других стран показывает, что всем потом полный покер на Корону и проще просто приравнять ее к гриппу и ОРВИ, а жесткие меры оставить на самый последний случай. Но тут страна, в которой принято искать виноватых и наказывать даже если суть наказания — бездействие. Что сделают лидеры Китая? Не введешь, погибнут люди — тебя сметут как врага народа. Введешь, тебя будут винить в ограничении свобод и чрезмерном контроле.
  Может это конечно и не случится и вообще ракета только началась, и как говориться to the Moon. Но страха в момент когда должна быть радость, конкретно сейчас у меня больше.
  Если что простите за пессимизм.

🇨🇳 Hang Seng

Считаю, что вероятность локальной коррекции китайского рынка увеличивается. 

Мы уже наблюдаем более чем достойный отскок (более 30% со дна), но нисходящий тренд еще не сломлен. Я немного сократил свои позиции по Alibaba (#9988) и Xiaomi (#1810). 

По технике, индекс Hang Seng пришел в достаточно сильную область сопротивления. Не исключаю, что еще может быть локальный рывок на 20000, но далее хотелось бы увидеть коррекцию в район 17000 пунктов. Если будет пробой 20000, то скорректирую сценарий движения. 

#HSI 

 *Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

Мой тг-канал: t.me/ComradeGann

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Дмитрий Степановруководитель одного из направлений Ассоциации владельцев облигаций

«Если посмотреть, то совсем немного брокеров, которые доступ к Санкт-Петербургской бирже дают. Здесь выбор очень небольшой. Поэтому на такой большой и уверенный шаг впереди, мне кажется, Московская биржа находится ввиду большого количества бумаг российских, ввиду очень большой ликвидности и той истории, что сейчас там юаневые бумаги можно вполне себе торговать, покупать и продавать. Но это пока лично мой выбор, да. Возможно, ситуация резко поменяется, и Петербургская биржа, ранее она очень активно развивалась в сторону различных иностранных компаний, но и сейчас такая возможность есть стать такой большой витриной для иностранных бумаг. Я думаю, что у них это может получиться, и тогда будем смотреть».

www.bfm.ru/news/514339

Что сейчас происходит примечательного на рынках? Происходит ралли в китайских акциях.

Долгое время (1.5 года) китайские акции были под сильным давлением. Первые 0.5-1.0 года можно было объяснить это падение (перед этим акции выросли слишком сильно и уже имелись признаки пузыря), но потом затянувшееся падение уже вызывало удивление, т.к. акции уже были крайне дешевы.

Думаю, происходящее сегодня ралли как раз связано с той причиной, по которой акции падали во второй, «малообъяснимой» части падения: продажи во второй части имели вынужденный характер (кто-то сокращал риск, или у кого-то были серьезные проблемы, типа как у Credit Suisse, т.е. кому-то нужна была ликвидность). Отсюда и сила сегодняшнего ралли.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Китайские акции растут на ослаблении ограничений Covid

Азиатские фондовые рынки в понедельник в основном выросли при этом акции Гонконга и материкового Китая лидировали поскольку инвесторы приветствовали ослабление ограничений Covid в Китае что вселяет надежду на дальнейшее восстановление экономики

Shanghai Composite вырос на 1,5% Shenzhen Component прибавил 0,9% в понедельник при этом акции материкового Китая приближаются к многомесячным максимумам

Оборот шанхайского и шэньчжэньского фондовых рынков за полдня достиг 668,4 млрд что на 122,1 млрд больше чем утром предыдущего торгового дня растут почти все сектора

Акции трех крупнейших китайских авиакомпаний выросли: Air China Ltd. подскочила на 3,4% China Eastern Airlines Corp. прибавила 4,2% а China Southern Airlines Co. выросла на 2,7%. Крупнейший в индексе Kweichow Moutai Co. вырос на 2,3%, а China Tourism Group Duty Free Corp. прибавила 5,2%

Несмотря на то что накал протестов на прошлой неделе поутих, люди ждут ясности в отношении мер ограничения COVID

Крупные китайские города Шанхай и Ханчжоу отменили требования к тестированию для посещения общественных мест и использования общественного транспорта присоединившись к другим мегаполисам в ослаблении вирусных ограничений которые повлияли на экономику и вызвали общественный резонанс

Всего за первые девять месяцев текущего года китайские компании импортировали 18,895 млн. т медного сырья, что на 8,8% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Рост объема закупок дает им возможность увеличивать производство рафинированной меди.

Китайский импорт медного концентрата широко диверсифицирован. Примерно по 30% этого сырья поступают из Чили и Перу. Кроме того, в качестве его поставщиков в Китай выступают Индонезия, Монголия, Казахстан, Сербия, Испания и Эквадор.

Китайские акции растут на возрождении надежд

Shanghai Composite поднялся на 0,8% Shenzhen Component подскочил на 1,6% до в четверг продолжая сильное ралли поскольку инвесторы приветствовали смягчение позиции Китая в отношении Covid.

Акции материкового Китая также отследили рост Уолл-стрит которому способствовали вчерашние комментарии председателя ФРС США Пауэлла свидетельствующие о грядущем замедлении роста ставок

Акции быстрорастущих компаний в области энергетики, технологий и потребительских товаров возглавили рост благодаря значительному росту акций Contemporary Amperex (3,7%), BYD Company (3,6%), East Money Information (4,3%), China National Software (4,7%), Chong Qing.Changan (2,6%) 

Китай сообщил о 36 061 случаях заражении COVID-19 за среду после 37 828 за вторник

Вице-премьер Китая Сунь Чуньлань призвала к дальнейшим усилиям по совершенствованию мер профилактики и контроля COVID-19 призвав к «оптимизации» политик тестирования, лечения и карантина, поскольку патогенность вируса ослабевает

«Страна сталкивается с новой ситуацией и новыми задачами в области профилактики и борьбы с эпидемиями, поскольку патогенность вируса Омикрон ослабевает, больше людей вакцинируется и накапливается опыт сдерживания вируса» — сказала она в среду, сообщает агенство Синьхуа

В связи с ковидными ограничениями в Китае хочется заметить, что очень много проинфляционных рисков в мировом масштабе сейчас связано именно с экономикой КНР. Риски эти можно условно разделить на кратко-среднесрочные и долгосрочные.

Краткосрочным проинфляционным фактором может стать новое масштабное закрытие экономики Китая, с последующим нарушением цепочек поставок и дефицитом производимых в Поднебесной товаров. Отчасти этот фактор в случае серьезного спада активности китайской экономики будет сглажен снижением спроса (и вероятно – цен) на сырьевую группу товаров (кроме пищевых).

Долгосрочным проинфляционным фактором, связанным с китайской экономикой, может стать тенденция к деглобализации мировой экономики, связанная с желанием США уменьшить зависимость от производимых в Китае товаров (Make America Great Again), и потенциальных новых торговых войн. Важнейшим следствием усиления международной напряженности, когда крупнейшие участники мировой экономики проявляют стремление к промышленной (технологической прежде всего) безопасности и независимости, вероятно, является инфляция издержек в отдельных отраслях. Повышение издержек на производство единицы продукции, обусловлено тем, что деглобализация ведет к неоптимальному с экономической точки зрения распределению производств и технологических цепочек.

Считается только то, что ты делаешь. А говорить можно всё, что угодно.
(Ричард Хелл)

Итак, во второй части мы встретили вкусные компании, а теперь отфильтруем весь тамошний финсектор, начав с банков. Конечно, многое придётся потом перепроверять детальнее, а сейчас отсечём фуфло. Также здесь становится виден очевидный бонус: если китайские финрегуляторы и HKEX не дадут СПБ Бирже доступ к гонконгским акциям напрямую, то либо нашим обеим биржам, либо отечественным брокерам придётся идти на поклон к китайским коллегам и становиться субброкерами, как когда-то они это делали с помощью Interactive Brokers. Итак, рейтинг китайских акций – часть 3: банки.  

Последний раз напомню, как определять страну, в которой зарегистрирована компания, по ISIN. Соответственно, в моей малярной работе заложен и подстраховочный географический бонус.

Впервые в истории! 5000!

22 ноября 2022 года памятный день когда акции компаний класса А (акции компаний базирующихся в материковом Китае) преодолели отметку в 5000 штук Их общая рыночная стоимость составила 80 триллионов юаней а количество инвесторов превысило 200 миллионов.

Общее количество зарегистрированных на рынке акций компаний превысило 1000 в 2010 году, 3000 в 2016 году, 4000 в 2020 году и 5000 в 2022 году

Рынок А-акций был создан в 1990 году и ему всего 32 года и за это время количество компаний зарегистрированных на рынке достигло 5000 уступая лишь почти 8000 компаниям в Индии и 6000 компаниям в США

Количество зарегистрированных на бирже компаний которые выплачивали дивиденды в течение 5 лет подряд увеличилось с 24% до 50% а доля компаний которые выплачивали дивиденды в течение 10 лет подряд увеличилась с 4% до 32%

Общая сумма выплаченных дивидендов компаниями в 2021 году превышает 1,5 трлн юаней что является пятым годом подряд когда рынок акций А выплатил дивиденды превышающие 1 трлн юаней

С начала месяца рынки Азиатско-Тихоокеанского региона ушли в отрав. Индекс Hang Seng уже показал рост на 25% за 2 недели. Сейчас постараемся разобраться в том, есть ли причины для позитива, и стоит ли ждать коррекции после таких движений?

Начнем с макростимулов. Народный Банк Китая сохраняет ставку на низком уровне в 3,65%. При том ставка стабильно снижается последние пару лет. Китай, переживший череду локдаунов и замедление темпов роста промышленного производства до 5%, старается активно стимулировать экономику не только дешевыми деньгами, но и вливанием ликвидности на рынок. Также Народный Банк пускает деньги в реальный сектор. Так, на поддержку стройки, от которой в той или иной форме зависят 20% ВВП, уйдет 183 млрд долларов. 

Во-вторых в Китае появляются пока небольшие, но все-таки смягчения в политике нулевой терпимости к коронавирусу. Возможно, что в будущем мы увидим качественную отмену ограничений. Если это случится, то экономика Китая и азиатских стран в целом, получит существенный дополнительный стимул к росту.

Китайские акции выросли на изменениях в политике

Основные фондовые индексы Гонконга и Китая продемонстрировали очередное сильное ралли в понедельник поскольку Китай оптимизирует меры по борьбе с COVID-19 в то время как регулирующие органы наметили план по укреплению ликвидности в испытывающем трудности секторе недвижимости

Shanghai Composite вырос на 0,6% в то время как Shenzhen Component прибавил 0,8% в понедельник поднявшись вторую сессию подряд

Акции ведущих застройщиков Country Garden и Longfor Group выросли на 41% и 23% соответственно после новостей о мерах поддержки

Китайские регулирующие органы призвали финансовые учреждения оказать дополнительную поддержку застройщикам чтобы поддержать испытывающий трудности сектор недвижимости страны

В уведомлении для учреждений от Народного банка Китая и Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Китая изложены 16 шагов по поддержке отрасли включая продление срока погашения кредита что является серьезным толчком к облегчению острого кризиса ликвидности который преследовал сектор недвижимости с середины 2020 года.

Китайские акции выросли после отчета по инфляции в США

Китайские акции резко выросли в пятницу после скачка на Уолл-стрит и инвесторы внимательно следят за любыми корректировками политики страны по борьбе с COVID-19.

Ралли на рынках Китая отразило общий рост азиатских рынков после того как меньший чем ожидалось рост потребительских цен в США породил надежды на то что Федеральная резервная система сможет смягчить свои агрессивные темпы повышения процентных ставок

Shanghai Composite вырос на 2,5% в то время как Shenzhen Component подскочил на 2% в пятницу отслеживая ралли мировых акций 

Почти все секторы выросли с сильным ростом таких тяжеловесов индекса как Kweichow Moutai (2,4%), Zijin Mining (7,4%), East Money Information (3,5%), Contemporary Amperex (2,9%) и Wuxi Apptec (6,4%).

Акции китайских компаний занимающихся недвижимостью выросли в начале торгов на ожиданиях ослабления финансового давления с которым сталкиваются застройщики. Среди выигравших были Longfor Group Holdings Ltd. в Гонконге и Gemdale Corp. на материковом рынке прибавившие в полдень на 25,2% и 10% соответственно.

Китайские акции падают

Фондовые индексы Китая и Гонконга упали в четверг поскольку ухудшение ситуации с COVID и слабые экономические данные перевесили сохраняющийся оптимизм в отношении возможного восстановления экономики.

Shanghai Composite упал на 0,5% в то время как Shenzhen Component упал на 1,4% в четверг снижаясь третью сессию подряд 

Большинство секторов упали при этом лидерами падения стали акции оборонных, технологических и экологических компаний

Акции новых энергетических компаний лидируют в снижении падение возглавили Contemporary Amperex (-3%), BYD Company (-4,3%), Tianqi Lithium (-4%), Longi Green Energy (-3,1%) и Ganfeng Lithium (-3,6%). Другие акции роста также снизились в том числе Naura Technology (-3,9%), Luxshare Precision (-5,4%) и China National Software (-1,3%).

Китай сообщил о 9005 новых случаев заражения COVID-19 за 9 ноября включая как симптоматические так и бессимптомные случаи по сравнению с 8335 новыми случаями днем ​​ранее.

Производственный центр Гуанчжоу город с населением 19 миллионов человек в четверг сообщил о более чем 2000 новых случаев заболевания за 9 ноября что является самой серьезной вспышкой в ​​​​городе на данный момент Миллионам жителей было города приказано пройти тестирование на COVID-19 а один городской район был заблокирован

На прошлой неделе наблюдалось активное восстановление мирового рынка акций. В лидеры вышли китайские акции (+13%) ввиду слухов о том, что КНР планирует ослабить политику «нулевой терпимости к коронавирусу». Учитывая крайне низкий объем длинных позиций на китайском рынке акций в отличие от рекордного объема коротких после нескольких недель распродаж, а также то, что индекс Hang Seng приблизился к минимуму 2009 г., любой весомый драйвер может привести к существенному росту рынка.

Goldman Sachs считает, что снятие коронавирусных ограничений может привести к росту акций китайских компаний на 20% и выше, особенно наиболее чувствительных секторов, в частности ретейлеров, авиакомпаний, операторов гостиниц и ресторанов. Однако пока политика «нулевой терпимости к коронавирусу» остается неизменной, и правительство продолжает вводить новые ограничения в основных производственных центрах, что негативно влияет на выпуск продукции Tesla, Apple, Foxconn и других компаний. Недавно власти Китая сообщили о том, что заболеваемость коронавирусом достигла максимума со 2 мая – число выявляемых случаев достигло 5496, а