Покупка волатильности. Существует ли она.
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
Стас Бржозовский, Дельта по умолчанию нулевая. Вот теперь мы поняли друг друга, но оторвались от темы нашего разговора,-Виталии :), тем лучше.- Михаил Кортунов, это, видимо, про риск реверсал речь? Тема интересная и непростая, куча нюансов — можно отдельной веткой форума вывести. Я то про «тупую» покупку писал
У меня покупка это всегда часть продажи, поэтому буду краток: в обычной ситуации продаю понемногу «слева», хеджируем, хеджируем… на сползании вниз продолжаю хеджить, если надо двигаю левый край «дальше», где «дороже» и начинаю понемногу подбирать на ускорениях правый край. На отскоках либо разгружаю правый край и допродаю еще немного «слева», либо ровняю то что есть и смотрю по ситуации. Но это если ничего экстраординарного не происходит.
Стас Бржозовский, его картинка уже обсуждалась здесь: http://smart-lab.ru/blog/369896.php
Его картинка не учитывет контанго рубль-фьючерс, он даже там вроде это понял, но тем не менее потом почему-то продолжал вставлять ссылку на туже самую картинку во многие опционный посты с, как вы выразились, своей мантрой.- Quant-Invest, можешь пример? Так непонятно про разбитый стрэнгл. Что то вроде си-ри или си — брент у нас вроде должно быть
- Dismal trader, я понял, но приблизительно)) Видимо речь идет о гамма-факторе — величине двига БА, компенсирующего тэту суточную конструкции. После такого движения внутри дня — убираем дельту. Если вы про это — то все понятно и логично. И именно сегодня на бренте можно тэту было отбить за пару тройку дней
- Я покупаю. Но разбитым стренглом на 2 обратно коррелированных актива. Или аналогичным кондором. Хотя если взять чистую позицию, то там что-то невообразимое будет, даже сам не сводил пока. Но работает.
- Стас Бржозовский, Возможно я не так выразился, под ходом цены подразумевал дневную HV, сохраняя гамму постоянной, уменьшаю тетта распад, цель достигнуть P&l выше распада, если мне не изменяет память 1/2*Гамма* (на приращение цены, его беру из HV) в квадрате. Дальше сидеть надеяться что цена пройдет обычный ход, вернется, пойдет дальше :) И в своем посте выше я написал «для чистоты эксперимента», в принципе на бренте пару, так пару раз делал, но терпения не хватило, закрывал либо на росте волы, либо с потерями.
- Тимофей Мартынов, там мартовские si опционы в замесе с почему то сентябрьским фьючом. Поскольку опционы уже сдохли, то я на своем софте даже картинку не смогу воспроизвести, а опшн ру, подозреваю, рисует некорректно. Смысл пихать дальний фьюч в конструкцию из ближних опционов мне непонятен совершенно. Лучше автора попытать. По сути все там ок — товарищ купил стрэддл (почти стрэддл, немножко кривоватый) и дождался когда он принесет денег. Только такое счастье не всегда складывается, чаще наоборот
Виталий, все здорово и славно и про бесконечную прибыль и про нулевой риск. Но необходимы пояснения, т.к. В реальной жизни таких прелестей не бывает
Стас Бржозовский, а в чем нюансы отличающие ту картинку из поста от реальной жизни?- Dismal trader, а зачем мне ему писать?)) да и не стрэддл там а какая то штука с БА разных серий. На вопросы Виталий не отвечает (я просмотрел его комменты), на подначки и провокации не ведется, только мантру повторяет. Захочет — сам напишет. Я Вас лучше спрошу. Что такое изменение дельты чуть ниже среднедневного хода цены? Как тот ход определяете и почему такое правило?
- Стас Бржозовский, Попробуйте в личку ему написать, как по мне там полное фуфло или трололо, ну кто сидит все время в купленном стрэддле. Это можно делать ради чистоты эксперимента, но я бы регулярно сокращал позицию по мере роста гаммы, держа изменение дельты чуть ниже среднедневного хождения цены.
- Dismal trader, про тычет это да, я тоже замечал. Вот грааль бы заметить еще
Dismal trader, ну Вы спалите, если он там есть. А то Виталий очень стоек и молчалив
Стас Бржозовский, стоек и молчалив, но грааль тычет во все темы.- Dismal trader, ну Вы спалите, если он там есть. А то Виталий очень стоек и молчалив
- Konsta68, не соглашусь. На опционных сделках может вовсе не быть продавца/покупателя волатильности в чистом виде.
Пример:
Джентельмен удачи Илья Коровин продает широкую опционную полку. Это к продаже волатильности отношения не имеет никакого — эмуляцию встречной покупки той же самой полки фьючерсом он считает бессмысленной тратой денег и вообще извращением.
Контрагентами Ильи вполне могут выступать бык по жизни Гаврюша на колах и медведь Топтыгин, слова волатильность отродясь не слышавшие, а эмуляцию опциона БА считающие извращением.
Все это действо не хорошо и не плохо, просто это не торговля волатильностью, а что то другое. Ни первый участник, ни вторая парочка собственно волатильностью (колебаниями рынка) не интересуются вовсе — их чаще всего интересует только оценка положения БА на момент экспирации
- Тимофей Мартынов, безо всяких конструкций, как ни удивительно, вовсе. Обычные стрэддлы на центральном страйке. А вот с инструментами веселее. Последнее время странная ситуация сложилась на мосбирже. Буквально до сегодняшнего дня ближний (апрельский) контракт si торговался на 1-2% дешевле по волатильности, чем ему полагалось бы в разумном мире. Сегодня же, на почти стоячем рынке, это дело подкорректировали до «справедливого» уровня. Однако, никакой премии за возможные гэпы и прочие риски по-прежнему покупатели si опционов платить категорически не желают. Кроме того, частенько очень дешево продавцы готовы отдавать короткие (недельные) ri-опционы. Видимо завораживает нешуточная тета.
- Виталий, все здорово и славно и про бесконечную прибыль и про нулевой риск. Но необходимы пояснения, т.к. В реальной жизни таких прелестей не бывает
Покупка волатильности. Существует ли она.
Волатильность/время/распад/края продают почти ввсе. Хитросделанные кракозябры/зигзаги/реверсалы торгуют страшно далекие от народа маркетмейкеры (вынужденно) и Алексей Каленкович со сподвижниками (целенаправленно). А есть ли среди нас такие извращенцы, кто ЛЮБИТ покупать волу и специально ищет возможности для этого (кроме меня). Если есть, то можно в этой теме обсудить что, при каких условиях, зачем и сколько. А также когда и почему. И как потом купленным счастьем распорядиться, чтобы не было безумно больно и обидно.Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
