<HELP> for explanation

Перспективы рынка опционов




Правда необычайнее вымысла: вымысел должен придерживаться правдоподобия, а правда в этом не нуждается.

— Марк Твен

Правда опционов состоит в том, что это самый баснословный способ разбогатеть на бирже и не менее драматичный способ остаться ни с чем.

Сегодня по оценкам Московской Биржи из более чем 1 млн трейдеров на Российском рынке ценных бумаг, опционами торгует менее 1% участников. При этом среднедневной объем торгов на это рынке превышает фондовые более чем в 2 раза.

С чем связан такой дисбаланс? – с тем что опционы можно купить затрачивая на них на порядок меньше средств чем на акции, валюту и другие производные активы, на некоторое время Вы являетесь владельцем многомиллионого/миллиардного состояния, и если удача улыбнется Вам Вы не сметно обогатитесь.

Но обладает ли опцион таким же иммунитетом к сохранению капитала как обыкновенные акции? – нет. Именно поэтому те не многие участники рынка, которые выбрали данный инструмент в своей торговли придерживаются различных опционных стратегий позволяющих минимизировать свои риски.

Большинство участников это рынка применяют стратегии с невысоким уровнем риска, вполне возможно, что этим и объяснятся столь стабильное количество активных участников около 6 000. Одной из самых распространенных стратегий является покупка волатильности long straddlle

Участники рынка довольно часто ждут изменения цен в ту или иную сторону, наиболее выгодный момент вхождение в стратегию наступает за несколько дней перед экспирацией опционов, когда стоимость центрального страйка примерно равная, а вероятность движения рынка под воздействием макроэкономических, политических, новостных факторов расценивается как высокая.

Однако по прежнему остается вопрос, что мешает данному рынку расти как качественно так и количественно?

Какие барьеры существуют на нем, что нужно сделать, чтобы количество участников росло?

Об этом можно поговорить в данном разделе.

 




 хеджирование  опционами мне  кажется  тоже  эффективная  составляющая,  они    то  хоть  расторгованы  ( по  сравнению,  скажем  с  десятилетием  назад)…  ну  вот  представьте —  появятся  опционы  на  акции…  и  вы  сам  с  собой  будете  формировать  позиции,  ведь  реально  этот  рынок  не  может  резко  стать  ликвидным…
avatar

pyga16

 а  как  другие   управляющие,  тоже  хотят  опционы  на  акции?
avatar

pyga16

Я  как  то  лет  12  назад  общался  с  Горюновым (не  знаю  его  должность  сейчас)… он  достаточно  адекватен   и  если  бы  опционы  на  акции  были  актуальны  для  России,  он  бы  непременно  их  запустил  ...

avatar

pyga16

pyga16, не могу сказать, так как все знакомые управляющие на Америке. И как-то плевать им на РФ. Да и мне уже тоже, но я переживаю — у нас талантов много, пропадают. Как минимум 1 частный управляющий, но очень крупный, говорил что хотел. Но опять же — не нужен ему ФРФ.
avatar

shprots

pyga16, да есть опционы на акции. Людей нет которые ими активно торгуют. Ликвидность слабая…
pyga16, ну 12 лет назад — это много. Ввели опционы на фьючи на акции. Они никому не нужны. Только сбер и Газ, и то спреды огромные. Возможно, оно и не будет актуальным для России. Для начала нужно развить базу. Но сама по себе текущая практика, на мой взгляд, порочна.
avatar

shprots

shprots, ну и вот  о  хеджировании…  допустим  у  вас  есть  купленный  какой то  актив  (акции)…  при  росте  цены  актива  вы  получаете прибыль…  при  падении  -  убыток…  как  народ  в  основном хеджируется?  - покупают  путы (простенько, дешево  и  маломальски  защищает  от  падения)… можно  попробовать  продать  коллы  (правда  подороже  будет  содержание,  но  и  хедж  получше) далеко  вне  денег  (количество  и  страйки  проданных  коллов  легко  считаются)…  а  оптимальным  будет  и  покупка  путов  и  продажа  коллов   (в  разумных  пределах) и  ежедневное содержание  этого  хеджа,  как   самостоятельной  позиции...(постоянно  соизмеряя  с  прибылью/убытками  по  основному  активу)…  дорого —  да,  затратно  по  времени  -  да,  но  мне  кажется  наиболее  оптимально…(по  крайней  мере  для  серьёзных  клиентских  позиций )
avatar

pyga16

Евгений Морозов, знаете, я часто котирую опционы на наши фьючи хуже теорцены. Ну или просто, на мой взгляд, заведомо невыгодно для себя. И всё равно не берут! Значит, даже роботы не работают. Хотя я вижу варианты для хорошей синтетики.
avatar

shprots

Понятно,  что  если  нет  опционых  серий  на  ваш  актив,  или  они малоликвидны,  тут   уж  приходится  искать  им  заменители…  тоже  труд…
avatar

pyga16

Вот  что  сейчас  происходит  со  страхованием?  Опять  упадок… А  потому,  я  считаю,  что  надзор  за  ним  (страхованием)  поручили  центробанку…  а  там  другой  набор  рисков…
avatar

pyga16

pyga16, по хеджированию целиком согласен. Есть много вариантов в зависимости от волы и состояния рынка. А содержание БА + шорт Колл должно быть, в итоге, не очень большое. Так как не будет убытка по шорту в случае одинаковых позиций.
avatar

shprots

shprots, тут   дело  в  правильном  расчете  теоретической  цены  опциона…  та  теоретическая  цена,  которая  указана  в  доске  опционов  обновляется,  как  правило  один  раз  в  минуту…  и  зачастую  бывает  не  достоверна  (особенно  это  заметно  на  RI  и на Si)…  поэтому  теоретическую  цену  приходится  рассчитывать  самостоятельно…  я  это  делаю  раз  в  1-3  секунды,  учитывая  время  прошедшее  с  начала  торгов (текущее  время).  Рассчитанную   теоретическую  цену  я  называю быстрая  теория...
Т.е  время  оставшееся  до  экспирации  у  меня  скажем  не  8  дней,  а  7,54…  При  сроках  близких  к  экспирации —  это значительная  поправка,  о  чем  говорит  отсутствие  разногласий  в  стакане с  крупными  клиентами…  их  заявки  двигаются  одновременно  с  моими  и  не  противоречат  здравому  смыслу…
Т.е.   такое  состояние,  когда  bid бывает  больше  теории быстрой,  или  offer  меньше  теории  быстрой  у  меня  бывает  крайне  редко,  в  основном  в  тех  случаях  когда  крупный  игрок  куда  то  рвется  вверх  или  вниз…
avatar

pyga16

ну  да
главная  мысль — хорошо  бы  эту  хеджевую  позицию  непрерывно  соизмерять с  основной  и  содержать  и  модифицировать её…
avatar

pyga16

pyga16, не менее года, это если не активно. Активно мне хватило 1 месяца, из 24 месяцев знакомства опционами, убыточными были  только 1,10,21-ый, ну а прибыли трехзначные цифры в годовых.
avatar

Frommas

Frommas, поставим  вопрос  так… обучились  вы  на  права…  и  через  месяц  с  нуля  поехали  уверенно и  без  страховых  случаев...
бывает  такое?
avatar

pyga16

pyga16, бывает конечно,  если ездить, ну и в конечном счете, даже после пары аварий,  почти все в итоге без проблем потом и ездят.
avatar

Frommas

pyga16, экзотические опционы тоже имеют право на жизнь, но упаковывать их надо конечно в биржевом русле, а не то, что сейчас происходит с бинарными в России…
Евгений Морозов, условия брокера скорее всего будут аховые.
А так даже эта информация кто готов прокотировать, не особо публична…
Михаил Ершов, есть такой сайт https://liquid.pro/Help
там котируют опционы, которые не видно в стакане у брокера. я считаю, что система обречена на популярность так как потребность в ликвидности есть всегда.
 Друзья, подведем некоторые ИТОГИ «перспектив рынка опционов» основная трудность развития данного рынка по мнению многих участников кроется в его не распространенности, уникальности (только для умных) и в отсутствии ликвидности по инструментам. В наших силах выйти с предложением к Московской Биржи, чтобы ликвидность была не только в индексе РТС и Si, но и в таких инструментах как SBER, GAZP, MIX, ED и другие. Нужно добиться, чтобы биржа активно работала с брокерами в данном вопросе и чтобы простые участники рынка вроде нас с Вами могли свободно торговать и реализовывать свои торговые идеи без страха и не уверенности, что в нужный момент не будет котировки в рынке. Кто за ставьте +

Евгений Морозов, Биржа постоянно сокращает программы поддержки ММ.

С какого перепуга она что-то изменит в своих действиях?

Сколько помню, мы биржу всю жизнь просим пригнать ММ хотя бы на фьючерсы. И что? Воз и ныне там.Пока был РТС — ещё как-то двигались в нужную сторону.
А как только рынок монополизировался — только ухудшаются условия.

avatar

ch5oh

Биржа уже сто раз говорила, если ЭКОНОМИКА страны в ж*пе, то никакая ликвидность или др меры не помогут расшевелить рынки.
avatar

Rotor78

ch5oh, пока не будет массового предложения и круглого стола участников данного рынка, ничего с места не сдвинется. 

Евгений Морозов, извините, но Ваше предложение также утопично, как недавний (почивший) проект "построить МФЦ".

Что такое "круглый стол"? Сели никому неизвестные люди из "комитета по срочному рынку" и решили удвоить комиссии,
чтобы "покрыть выпадающие процентные доходы". Это что ли по вашему "круглый стол"???

Или что такое "массовое предложение"? То есть сейчас оно «не массовое»? Кто-то не может торговать опционами по техническим причинам??? В принципе, я с Вами вот в чем согласен: в андроиде каждая вторая реклама — это реклама бинарных опционов.

То есть наша биржа по уму должна купить рекламную компанию в Google Ads + Unity Ads + Yandex Ads + рекламу на смарт-лабе + что-там занимается рекламой для iOS — сделать клевый привлекательный ролик, который покажет на пальцах как легко и непринужденно зарабатывает опционщик, сидя в своем доме в Испании.
Вот когда рекламы мосбиржных опционов станет столько же, сколько рекламы бинарников — вот тогда пойдет массовый клиент.

 

Вы, как представитель брокера, имеете все условия, чтобы донести до мосбиржи эту простую мысль.

 

ПС Ну, и заодно попросите комиссию на опционах уменьшить в 2 раза… Особенно на дальних. ;-)

avatar

ch5oh

ch5oh, правильно говорите, что биржа подняв комиссии на срочке сделала торговлю опционами для внутридневных трейдеров менее интересным. Что касается предложения участия биржи в рекламных компаниях в интернете для раскрутки данного рынка, то оно не лишено смысла, так как сейчас брокеры по сути конкурируют между собой за клиентов тратя сотни миллионов на рекламу, а биржа повышает тарифы не тратя на это ни копейки. Некоторые уже поговаривают, что проект liquidpro может заменить биржевые торги опционами. 
По сути крупные брокеры уже сейчас могут выступать покупателями и продавцами опционов сводя клиентов между собой, как это развито на Bord.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
Регистрация
UPDONW