пишет
t.me/borodainvest/912
Ждать ли в Акроне ракету?
📝Михаил Титов
После публикации отчетности за второй квартал акции производителя удобрений начали свой рост. Если после скачка психологически казалось не комфортно покупать по 6500, то теперь о таких ценах остается только мечтать. Если откинуть все эмоции, то какая же цена сейчас адекватна для данной компании?
Прежде всего триггерами роста котировок Акрона, являются высокие цены на удобрения. За последнее полугодие они выросли в несколько раз. Прежде всего рост происходит из-за роста цен на природный газ, который используется при производстве удобрений.
Но у Акрона есть конкурентное преимущество перед другими мировыми производителями – российские цены на газ со скидкой. За MMBTU Акрон платит $2,2 в то время, как в Европе и США цены уже $6-$14. Такое положение позволяет Акрону кратно увеличивать маржинальность и получать сверхприбыли.
При текущей цене минимум, на который стоит рассчитывать по дивидендам – 15-18 млрд или 6% годовых. Средне, но не забываем, что это минимум! “Доход” прогнозирует дивиденды на уровне 630 рублей на акцию за следующие 12 месяцев, что дает дивидендную доходность почти в 10% годовых.
По форвардным показателям оценка Акрона может быть даже ниже P/E = 5, что для компании ее качества – достаточно дешево. Не забываем, что Акрон ориентируется на дивиденды в долларах и сейчас $200 млн это как аз минимум. Получать же 6% долларовой дивидендной доходности – очень интересно.
⚠️ Как раз сегодня должна быть информация по дивидендам
Более того, Акрон сокращает количество акций на 10%, что отразится в увеличении ценности на одну акцию. Более того, не исключено, что программа с обратным выкупом продолжится.
Для инвесторов есть понятные сигналы, когда тренд на рост может закончиться – сильное падение цен на газ, за которым с некоторым лагом могут начать корректироваться цены на удобрения. Поэтому покупать сейчас даже по 7к рублей, может быть достаточно выгодно. Если говорить про цели, то вероятно первой психологической отметкой будет 10 000 руб за акцию, но, вероятно, может быть и выше. Все зависит от того, насколько долго будут взлетать цены на удобрения. Более того, из за низкой ликвидности тут возможны очень резкие движения как, например, были в Белуге.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Роман Ранний, ракета разбилась
Михаил Titov, всё в соответствии с обещаниями менеджмента, говорил я об этом не раз!
Роман Ранний, ну, менеджмент говорил __не менее__ 200М баксов в календарный год, причем основную часть заплатят ближе к концу
С другой стороны, совсем непонятно зачем такие пертурбации совершать было. Подразогнать капу чтоб пристроить казначейский пакет?
zzznth, возможно были налоговые или бухгалтерские ограничения
Роман Ранний, да фиг знает. там банально ЧП РСБУ даже достаточно большая (не говоря о нераспределенке).
